泰康人寿不动产投资业务发展战略研究.doc

此文档收集于网络，如有侵权，请联系网站删除泰康人寿不动产投资业务发展战略研究第1章绪论1.1 研究背景自从1980年中国保险业开始开展业务以来，特别是改革开放，尤其是保险法颁布后，中国的保险业得到了快速的发展，无论是保费的增长速度，还是保险业总资产的增长速度，都远远高于同时期国内生产总值的增长速度，保险业已经成为中国国民经济不可缺少的组成部分。随着中国保险业的快速发展，各个保险公司都累积了大量的保险资金，如何正确运用这些资金，已经成为保险公司亟待解决的问题，作为中国保险业的监管机构，国务院和中国保监会都相继下发了一些规章制度，对保险资金的运用范围进行了严格的限制。由于保险业的迅猛发展，保险资金的运用缺口逐渐变大，这些剩余资金构成了保险公司的巨大风险，如果不对这些资金加以有效利用，将严重影响保险公司未来的偿付能力，直接损害投保人的利益，危害正常的金融市场，并给国民经济的正常运转带来不利因素。从监管层面看，保险资金的运用渠道正在逐渐的放开，已经由原来单纯的仅限于银行存款和债券市场发展成可以投资于股票市场，但从中国证券市场发展滞后的现实看，这些投资渠道相对于庞大的保险资金来说，仍然远远不能满足于投资的需要。2006年3月20日，为了适应保险资金的运用，缓解保险资金投资渠道过于狭窄和证券市场不够发达的矛盾，中国保监会发布了保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法，虽然保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法对保险资金的投资方式、投资比例进行了严格的限制，并且仍然限制保险资金投资于房地产等风险较大的行业，但是已经允许保险资金投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目，使得保险资金的运用渠道进一步放开。本文在此背景下，分析了保险资金运用的各种风险，并对保险资金不动产投资所面临的风险、保险资金不动产投资的绩效评价标准以及应该注意的问题进行了详细的论证，并结合中国现有的法律和证券市场发展的现实，给出了保险资金不动产投资的建议和应该注意的问题。1.2 研究目的和意义1.3 研究方法1.4 研究内容第2章 公司外部环境分析2.1宏观环境分析外部环境是指存在于企业之外、企业不能控制但是能对企业决策和绩效产生影响的外部因素的总和，为企业的生存和发展提供了条件，但同时也必然会制约到企业的生存和发展，是对企业外部的政治环境、社会环境、技术环境、经济环境等的总称。企业战略重新评审不仅要对企业当前使命、目标、战略、政策进行评价，而且要对企业环境进行分析，以确定其中所存在的关键战略要素，出企业竞争中可受益的机会和应当回避的威胁.任何企业无论生产什么产品或提供什么服务,它们都只能根据外部环境能够提供的资源种类、数量和质量来决定其生产经营活动的具体内容和方向，也就是决定可以做什么或不能做什么。外部环境可分为一般环境和行业环境。保险公司战略必须在目前保险市场环境下制定，环境决定战略。战略必须对公司外部环境做出反应，公司必须具备丰富的业务环境知识。为了把现在和未来的威胁降到最小，抓住机会公司要进行环境预测和情景规划。在进行环境预测时，环境扫描和环境监控对于发现行业趋势和重大事件的发生至关重要。从活动中收集到的信息对于进行预测和情景规划是非常宝贵的。保险公司必须了解当前保险市场环境，密切关注市场环境的变化，这对保险公司在制定保险战略、推出保险产品等都起到决定成败的作用。一般环境是对所有行业和企业的运行产生影响的环境因素。一般环境因素分成六大部分：人口环境因素、社会文化环境因素、政治/法律环境因素、技术环境因素、经济环境和国际环境因素。2.1.1政治法律环境政治法律环境泛指一个国家的社会制度、执政党的性质，政府的方针、政策，以及国家制定的有关法令、法规等。通过政治法律环境研究，组织可以明确其所在的国家和政府目前禁止做什么，允许以及鼓励做什么，以使组织活动符合社会利益并受到有关方面的保护和支持。这些因素常常制约、影响企业的经营行为，尤其是影响企业较长期的投资行为。目前，我国的政治法律环境为保险业的发展带来了广阔的发展空间，同时业面临严峻的挑战。1)国家对保险业的高度重视并给予政策倾向，为保险业的发展带来了历史机遇。2006年政府出台了支持保险行业发展的三大政策性文件国家税务总局关于保险营销员取得佣金收入征免所得税问题的通知，征税方法调整后，保险营销员的税负普遍减轻。国务院关于保险业改革发展的若干意见以及中国保险业发展“十一五”规划，这些有力的政策支持无疑为保险业的发展提供了“好风凭借力”，构成了保险业蓬勃发展的重要因素。2007年1月19日至20日在北京举行了备受关注的全国金融工作会议，整个会议由温家宝总理主持。温总理强调，当前中国金融业正处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。当前和今后一段时期金融改革发展任务繁重，要统筹兼顾，突出重点。最令人关注的是，温家宝总理指出了当前及今后要着力抓好的六大工作，其中第三大工作是大力发展资本市场和保险市场，构建多层次金融市场体系。2007年1月21日全国保险工作会议在京举行，保监会、各保监局、各保险公司、部分专业保险中介机构和保险公司分公司负责人及国务院派驻国有保险公司监事会领导参见了会议。财政部和国家税务总局下发关于保险公司开办一年期以上返还性人身保险业务免征营业税的通知，决定对有关保险公司开办的符合免税条件的保险产品取得的保费收入免征营业税。部分地区税务机关和有关保险公司要求对保险公司新开办的一年期以上(包括一年期)返还本利的普通人寿保险、养老年金保险以及一年期以上健康保险产品免征营业税，根据财政部、国家税务总局关于对若干项目免征营业税的通知和财政部、国家税务总局关于人寿保险业务免征营业税若干问题的通知的有关规定，经审核，决定对有关保险公司开办的符合免税条件的保险产品取得的保费收入免征营业税。国务院关于保险业改革发展的若干意见(国发200623号)文件发布后，保险业在国家经济社会整体布局中的定位更加清晰，政府推动政策支持保险业发展的力度不断加大。市委、市政府对保险行业纳入自身发展规划统筹考虑。这足以体现国家对保险业发展的高度重视。2)法律法规更加完善，国家对保险业的监管将更加严格。入世后，保险业及时清理了与世贸组织规则入世承诺不符的保险法律法规，加快完善保险业法律体系。新颁布的中华人民共和国外资保险公司管理条例，为满足入世后保险市场发展及监管奠定了法律基础。此外，按照国务院行政审批制度改革、行政许可法、保险公司高级管理人员任职资格审查规定、保险资金运作管理办法、保险企业认许资产标准及评估准则等有关规要求以及世贸组织规则，积极完善保险监管行政审批制度，提高了监管的效率和透明度。2007年的监管工作将得到进一步的加强：将以监管的标准化、规范化、法制化、制度化建设为目标，以“五管”为重点，加强高管人员管理、加强保险资金运作监管、加强公子治理结构监管、加强偿付能力监管、加强市场行为监管。努力增强监管工作的主动性、预见性和创造性，着力在提高监管实效上下功夫。同时，加强高管人员管理，健全责任追究制，加强资产管理风险控制，加强公司治理结构监管，继续加强偿付能力监管等，为保险公司的回归经营创造了良好的市场环境，当然公司业面临严格的市场监管风险。2.1.2技术环境环境技术是指能节约或保护能源和自然资源、减少人类活动产生的环境负荷，从而保护环境的生产设备、生产方法和规程、产品设计以及产品发送的方法等。环境技术不仅包括硬技术，如污染控制设备、环境监测仪器及清洁生产技术；还包括软技术(操作及运营方法)，如废物管理和那些旨在保护环境的工作与活动(如环境规划、环境评价、环境标志设计、环境信息系统的研制与维护等一系列管理活动与智能活动)等。技术发展导致新产品和服务的产生，改善了产品生产和到达最终用户手中的方式。互联网技术可以为保险公司提供更多的信息，可以拓宽服务渠道，使网上服务变为了可能，同时降低了公司的服务费用。中国的互联网其中网民人数、上网计算机数分别达到了12300万人、5450万台，与去年同期相比分别增长了19.4%和19.5%；中国域名总数为2,950,500个，其中CN下注册的域名达到1,190,617个，与去年同期相比，增长了91.3%；中国网站总数达到了788,400个；网络国际出口带宽总量达到214,175M；中国大陆的IPv4地址数达到了84,786,688个。由此看，我国的互联网技术发展迅速，为泰康保险公司业务的发展提供了平台。2.1.3经济环境经济环境主要是指一个国家或地区的社会经济制度、经济发展水平、产业结构、劳动力结构、物资资源状况、消费水平、消费结构及国际经济发展动态等。经济环境包括宏观经济环境和微观经济环境。重要的经济指标包括利率、失业率、消费者价格指数，国内生产总值(GDP)和可支配净收人。1)国内外经济形势为保险行业的发展提供了良好的发展空间保险业面临难得的发展机遇。党中央国务院高度重视保险工作，为保险业创造了良好的政策环境；我国经济持续快速增长，人民收入水平不断提高，社会主义市场经济体制逐步完善，保险业发展取得重大进步，保险业发展的金融环境趋于成熟；世界经济保持增长势头，和平、发展、合作仍然是形势主流，保险业发展面临良好国际环境。这些都对保险行业发展十分有利。1980年我国的保险深度(保费收入/GDP)为0.1%，保险密度(保费收入/人口数)为0.47元；1999年，我国人均保费(保险密度)110.58元(约合11.4美元)、与瑞士的4654.3美元、美国的2722.7美元和香港的1072.8美元相比，相距甚远，位居世界第78位；到2002年分别提高到2.98%和237.64元。保险业在国民经济中的地位和作用不断增强。但是从世界保险业现状看，我国保险业发展水平还相当低。保费收入占GDP的比重(保险深度)1.49%,位居世界第66位，而发达国家一般为10%左右。从国内保险市场发展看，还存在竞争主体偏少，垄断程度较高；中介市场和再保险市场发展严重滞后；保险产品单一，服务方式和手段落后；保险公司资本金不足，资产质量不高等问题。目前，我国财产险市场的对外开放程度在不断扩大，市场主体迅速增加，市场竞争进一步加剧。二十一世纪初期对中国的财产保险业而言是机遇与挑战并存的关键时期。2.1.4社会文化环境社会文化环境包括一个国家或地区的人口数量及增长趋势，城市环境，居民受教育的程度和文化水平，以及宗教信仰、风俗习惯、审美观念、价值观念等。企业所处的社会结构、社会风俗和习惯、信仰和价值观念、行为规范、生活方式、文化传统、人口规模与地理分布等因素的形成和变动。社会文化环境是影响企业营销诸多变量中最复杂、最深刻、最重要的变量。社会文化是某一特定人类社会在其长期发展历史过程中形成的，它主要由特定的价值观念、行为方式、伦理道德规范、审美观念、宗教信仰及风俗习惯等内容构成，它影响和制约着人们的消费观念、需求欲望及特点、购买行为和生活方式，对企业营销行为产生直接影响。人口素质及其文化观念，对企业活动绩效水平有着重要影响，对企业的发展方向起着一定的引导作用。社会文化力量影响杜会的价值观、信仰和生活方式。包括劳动力就业市场上出现更多的妇女，双收入家庭、临时雇员数增加、更关心健康饮食和身体健康、更关心环境和推迟生育子女。人们的价值观、信仰和生活方式对保险行业也会产生影响，当人们消费价值观的转变就会影响保险行业，当人们更多的注重生活的稳定时就会对保险更加注重，当人们更加热衷即时消费时，对保险的购买就会减少。1)具有深厚的文化底蕴重庆具有3000多年的悠久历史光荣的革命传统，是中国著名的历史文化名城，是巴渝文化的发祥地。距今23万年的旧石器时代末期，已有人类生活在重庆地区。1997年3月14日，经第八届全国人民代表大会第五次会议审议批准，撤销原市，设立直辖市。2)区位条件优越。位于长江上游经济带核心地区，东西结合部，是中国政府实行西部大开发战略的重点开发地区。3)基础设施功能完备是中国西部唯一集水陆空运输方式为一体的交通枢纽，是横贯东西和纵穿南北的几条铁路干线、高速公路干线的交汇。3000吨级船队可从长江溯江至港，江北国际机场是国家重点发展的干线机场。中国西部电网的负荷中心之一，煤炭、天然气产量大，能源供应的保障程度高。4)工业基础雄厚，门类齐全，综合配套能力强，正大力发展汽车摩托车、化工医药、建筑建材、食品、旅游五大支柱产业，加快发展以信息工程、生物工程、环保工程为代表的高新技术产业，为保险业创造良好的社会条件。科技教育力量雄厚，人才相对富集，拥有34所高等院校，1000多家科研机构， 60多万科技人员，是中国老工业基地之一。5)市场潜力巨大人口众多，人民生活由温饱向小康过渡、三峡工程库区移民和城镇工矿搬迁、大规模的基础设施建设、生态环境保护和污染治理、老工业基地的产业升级都将产生巨大的消费需求和投资需求。2.1.5 人口环境人口环境是一般环境中最容易理解、并且最易于数量化的因素。它们是许多社会变革的根源，是指人口的数量、分布、年龄和性别结构等情况。人口环境既是企业生产经营活动必要的人力资源条件，又是企业的产品和劳务的市场条件，因而是企业生产经营的重要外部环境。人口环境包括人口老龄化、富裕化或贫穷化、种族构成变化、人口地域分布和收入水平悬殊。泰康公司面临的人口环境就是中国的人口环境。国家人口发展研究战略课题组发布了国家人口发展战略研究报告(下称“报告”)。报告指出，中国总人口将于2010年、2020年分别达到13.6亿人和14.5亿人，2033年前后达到峰值15亿人左右。因此保险消费市场巨大。报告显示，中国60岁以上老年人口已达1.43亿人，占总人口的11%。到2020年，60岁以上老年人口将达到2.34亿人，65岁以上老年人口将达到1.64亿人。中国老龄化人口越来越多，这也会影响保险行业，保险行业的养老保险会变得越来越多。同时，我国人口的素质和收入越来越高，对保险的重要性的认识也越来越深，所以对保险的购买者也会逐渐增多。2.2行业环境分析2.2.1 保险需求将随着经济的发展而迅速提高保险是社会生产力发展一定阶段的产物，并随着生产力的发展而发展，主要由以下三个方面的因素决定。第一，风险结构的变化。经济发展史表明，生产力的发展必然引起社会生产结构进而风险结构的变化。在风险日益增大的情况下，人们对保险的需求也日益强烈，从而使得作为风险管理重要内容之一的保险业得到空前的大发展。从总体上看，我们目前的生产力水平远远落后于西方发达国家，但改革开放以后，我国不断引进高新技术，与国外的技术交流也开始向纵深发展。可以预见，在今天经济高速发展的中国，由风险结构的变化所引起的对于保险需求扩大的影响将会日益明显。、第二，消费结构的变化。消费结构是指个人消费资料的种类及其比例的构成，它表现为人们满足各种需要的消费支出在总消费支出中所占的比重。保险作为一种对付风险的办法，源于人们的安全需要。而安全需要是人们生存发展的基本需要，它构成一般需要的一个组成部分。消费结构就是随着生产力的不断发展和安全需要层次的逐步满足而发生变化的。人们不仅要求在正常的工作和收入条件下能够吃好、穿美、住得舒服，而且也希望在发生意外事故和丧失劳动能力时，保持基本的、安全的生活条件。安全需要促使人寿保险的需求不断增长。同时，家庭财产的累积，也促使人们对家庭财产保险的需要越来越迫切。、第三，收入水平的提高保险需求随收入水平的提高而不断提高的原因在于:第一，人们必须为扩大再生产中追加的投资部分支付保险费，这部分保费同样出自于新增收入部分。第二，人们必须为己积累的财富支付保险费，这部分保费出自于新增收入部分。第三，根据储蓄保险递增加速原理;在地区生产总值(GNP)增长的同时，保险需求将成倍增长。2.2.2 保险需求将随着体制变迁而得到迅速提高中国要从传统的计划经济体制转向市场经济体制，创造出了对于商业保险的巨大需求。第一，承担风险的主体发生变化。改革开放以后的实践表明，社会保障体系等配套改革的滞后不仅是国有企业亏损的原因，也成为制约国有企业进一步深化改革的“瓶颈”。以社会保险为主要内容的社会保障体系能够为社会成员提供最基本的生活保障，但只能部分解决广大职工的生、老、病、死等问题，不能包括所有的风险。另外，对于生活水平较高的一部分人来说，生活水平较低本身就是一种风险，而这些风险只有通过购买商业保险来转移。第二，体制变迁产生了许多新的风险，在市场经济条件下，由于企业成为自主经营、自负亏的商品生产者，因此，它将面临各种新的风险，因此需要保险公司为其提供相应的保险，以保证企业生产有一个良好的外部环境。比如，为了预防合同双方当事人在履行义务中出现异常现象，维护企业之间相互信赖、相互协作和互助互利的关系，需要保险公司提供信用保险。随着企业经济责任的确立，企业对自己生产或经营的商品的质量要承担责任。企业为了转嫁这种风险，必然要求保险公司提供产品责任保险。在企业经营活动的范畴以外，自然人与法人一样，作为市场经济活动的主体，也必须独立承担诸如公众责任、第三者责任、雇主责任、财产责任和职业责任等。因此，市场经济的发展，伴随的是对责任保险的巨大需求z0。2.2.3 保险业发展迅速，保险有效需求较低，发展潜力巨大第一，大庆保险业发展迅速。大庆保险业自恢复经营以来，取得了迅猛的发展。20年间平均增长速度高达32.75%，远远高于同期地区生产总值平均增长速度，至2005年底，总保费己达三亿元。第二，保险有效需求较低。保险密度和保险深度是衡量一个地区有效需求的常用指标，同国内保险业发达地区相比，大庆的保险深度和密度都比较低。第三，发展潜力巨大。大庆保险有效需求较低相对应的是潜在需求巨大。改革开放以来，在宏观和微观的经济领域均出现了众多刺激保险业发展的潜在有利因素，包括地区经济出现稳定增长，经济体制由计划经济向市场经济转变，人口结构状况和家庭结构状况出现了转变，社会福利制度进一步深化，城镇居民可支配收入的增长，市场竞争条件的逐步增加和相关法律法规的不断完善为保险业的持续发展提供了有利的条件，预示着大庆保险市场发展的前景广阔。大庆拥有近265万人口，其中城市市区人口96万，众多的人口提供了广阔的潜在市场，但资料显示:2005年只有2/5的市民购买