5G产业链及上市公司梳理2017.10.01.doc

5G产业链及上市公司梳理2017.10.01 日期：2017年10月01日5G产业链由上游基站升级；中游网络建设；下游产品应用及终端产品应用场景构成，包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链。运营商：中国移动、中国电信、中国联通、鹏博士。网络规划设计公司：吉大通信、国脉科技、宜通世纪、富春股份、杰赛科技。基站天线：通宇通讯、京信通信、摩比发展、盛路通信、梅泰诺、虹信通信。基站射频滤波器公司：武汉凡谷、大富科技、东山精密、春兴精工、通宇通讯、京信通信、摩比发展、欣天科技、金信诺。主设备商：中兴通讯、烽火通信、大唐电信。网络优化：中通国脉、世纪鼎利、宜通世纪、华星创业、三维通信、三元达、邦讯技术、国脉科技、海格通信、宜通世纪、中富通、超讯通信。小基站：邦讯技术、中兴通讯、日海通讯、京信通信、超讯通信。SDN/NFV：中兴通讯、烽火通信、星网锐捷。光纤光缆：亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆、烽火通信、通鼎互联、特发信息。光模块：光迅科技、中际装备、新易盛、博创科技、天孚通信。光通信设备：中兴通讯、烽火通信。终端信号处理系统：麦捷科技、信维通信、硕贝德、顺络电子、国民技术、爱施德。终端射频材料：三安光电、飞荣达、电连技术、瑞声科技、三环集团。 国信证券指出，对于2020年以前，大的投资逻辑和3G/4G时代一致，主要围绕运营商资本开支及网络建设展开，主设备商将成为最大受益者，而期间光通信也将持续景气，同时终端元器件升级及国产替代的受益也比较明显。另外，与设备匹配的如天线、基站滤波器等以及网络优化等细分领域将会部分受益。建议关注：中兴通讯、烽火通信、大唐电信国泰君安认为，目前，全球正加速5G建设，我国具备领跑5G的三大要素，有着显著的先发优势，加速发展5G成为必然。相较于4G架构，5G新架构将使得光纤光缆、光器件、基站的需求呈爆发式增长，相关厂商业绩弹性较大。从历史经验可以发现，最佳布局时点也会出现在第四季度至明年之间，而三季报业绩超预期的龙头标的有望迎跨年度行情，值得关注。建议关注： 亨通光电、中天科技、通鼎互联长城证券认为，德勤Deloitte发布报告称，未来五到七年美国需要1300亿到1500亿美元光纤网络投资来支持即将到来的5G无线和宽带，以及加强对乡村地区的网络覆盖。报告指出没有必要的光缆部署，电信运营商将无法支持2016年到2021年间4倍的移动流量提升。报告呼吁改革现有的规制和投资机制，支持能对光纤网络进行投资的商业模式，包括：支持让光纤网络承接因特网服务以外更多的业务。比如：网络融合、网络安全、流量管理等。在运营商和OTT服务提供商之间打造合作伙伴关系。OTT服务商需要高速宽带网络的支持，这会吸引他们投资建设光纤网络。支持更多的光纤租用业务。未来受海外FTTH建设和5G网络建设驱动，预计光纤光缆需求仍将维持高位，继续看好行业发展。此外继续看好全球光纤网络建设和数据中心建设带动的光器件需求。建议关注：中际装备、光迅科技、新易盛渤海证券认为，随着运营商加快推进5G，物联网与光通信将是未来一段时间5G落地的两大支撑点，这必然会带动相关产业链上下游的相关企业，而本周的光模块品种的强势就是市场对5