股市真的好.doc

股市真的好，好到每顿应酬一半以上的时间必然在讨论股市，最早是打听股票的，后来发现股神越来越多，席间给别人推荐股票的也越来越多。这其中不乏90后，不乏全职太太，不乏中国大妈！他们不懂上市公司，也不懂金融市场，更没有专业知识，所有人给你推荐完股票后， 都会言之凿凿的告诉你，有消息！不管怎么说，股市真的涨过4300点，而且以每天1%的速度在往上挑战极限。而专业的机构们也在纷纷鼓吹，6000点，8000点，10000点的声音比比皆是，其实谁不想股市涨呢？就像谁跟钱有仇一样，我觉得股市涨过4300点，一点问题都没有，这相对于我们世界第二大经济体的位置，还是保守了。但问题是您不到一年涨了一倍还多，这就是巨大的问题。照着这个速度，中国股市很快就又被玩坏了。这波股市上涨的基础，我们通常说有几个，第一是楼市不好，资金出来没地方去，所以去炒股了。第二是政策宽松。发出来的钱没地方去，也大多扔股市里了。第三大经济不好，规模经济刺激箭在弦上，刺激了股市上涨的神经。第四是一个比较虚的理由，由于存在通缩风险，政府需要股市上涨来刺激物价。其实，这些原因都对也都没说到点上，真正政府希望股市上涨的唯一目的就是，把间接融资改成直接融资，实体经济里面去杠杆，而在资本市场上加杠杆。换句话说，保证银行和金融机构的资金安全，把坏账坏资产扔给股市，让股民们买单。因为股民们是抗风险最大的一拨人，从6000点跌到1600点都没人闹事，这次也同样不会。毕竟谁也没逼着你去买股票。自己愿意投机，就要对自己的投资负责任。悲剧一定会发生，为什么这么肯定？很简单，因为经济不好，股市上涨，很显然就是转移矛盾，大牛市的基础是根本不存在的，大家抢来抢去的不过是一堆垃圾。一只病死鸡按照能下蛋的老母鸡卖给你，你是不是要发飙呢？如果在自由市场，你肯定会，但在股市，你还得抢！有的时候道理就是这么简单，但人永远就是这么贱。另外，还得说注册制，为什么要在这个时点改？因为垃圾太多了，这帮垃圾已经连银行的利息都还不起了，你要再逼他，他就破产！银行血本无归。现在好了，股市来了，注册制来了，一个烂到底的公司，注册个子公司，然后把最好的东西装进去，造成一个每年都增长100%的假象，这就堂而皇之的上市了，融来几十倍的钱，不但还了银行的本金和利息，老板也有钱。下一步呢？垃圾终归是垃圾，过了上市的辅导期，必然业绩大变脸。然后证监会把手一摊，看！你们非要注册制，你们自己没长眼，以前的审批制我背黑锅，但这回肯定赖不着我了。最后就是银行好、资产管理公司好、基金好、券商好，只有股民们不好，而且是很不好！你要让他退市，买这个公司的股民就跟你玩命！因为血本无归，如果你不让他退市，必然稀释股市里的资金，最后像瘟疫一样蔓延，大家一起倒霉。这个算盘打得很好，但由于涨的太快，管理层有点慌，要干的事还没干，股市就被玩坏了，这就麻烦了，所以我们看到最近证监会每个周末都加班，希望股市慢点涨，但又不敢说打压，怕一下把脆弱的虚假繁荣的股市干趴下。就这么纠结的往前混，能混一天是一天。看命吧。而上市公司们时不我待，拼命的一边讲股市，一边伸手定向增发，能圈一笔是一笔，他们自己有多少分量，自己再清楚不过了，俗话说纸包不住火，在露馅之前，把钱装兜里，这才是干货。经济一地鸡毛，股市虚假繁荣，楼市严重的产能过剩。这是一盘大棋，最后这么玩下去，结果其实很好预料，实体经济由于在股市里得到有效的血液补充，暂时缓解危机，避免了大量倒闭的情况发生，银行坏账被隔离，资产管理公司大赚一笔，整个金融系统不会出问题，很多烂尾楼项目，也将在股市里拿到钱，得意充实资金链，楼市变得更抗跌，有效避免了短期内的系统性崩盘风险。等待股市被玩坏后，资金反向留回楼市，也许继续吹大泡沫。至于股民怎么办？我还真想知道到时候股民怎么办？1、中国楼市已经出现严重供求失衡，这是毋庸置疑的。根据国家发改委“城市和小城镇改革发展中心”2014年的调查，各地规划的各种新城、新区建成后，可以容纳34亿人。注意，这足以容纳34亿人的房子，是未来几年的增量，而且没有包含大量的小产权房、集资房。这是目前的市场状况。2、总理在3月15日的新闻发布会上，向房地产行业传递了温暖的信号，甚至表示欢迎外国人到中国置业。因此，2015年从政策面看，不会有利空，只会有利好。3、楼市政策的最终结果，会让一线城市和部分强二线城市的房地产市场迅速回暖，并出现价格上涨。比如深圳，已经如此。4、绝大多数三四五线城市，由于供应量巨大，存量足够用，人口增长缓慢甚至出现流失，因此楼市很难回暖。长远看也是如此。5、中国已经从“印钞票保增长”的时代，切换到“印股票稳增长”的时代。前者是通过货币超发，带来资产泡沫，推动房价上涨，从而产生“购房赚钱”、“不购房恐惧”效应，推动城镇化发展，从而实现GDP高速增长。但发展到今天，货币严重超发，企业负债率畸高，绝大多数城市住房过剩。所以，这个时代必须结束。6、“印股票稳增长”是说，国家通过IPO注册制改革，降低企业上市门槛，通过直接融资来给企业“加杠杆”，从而引导社会资金流向实业，激发大众创业、万众创新的热潮。在这个时代，楼市资金必然流向股权市场。所以，楼市的好日子结束了。7、如果说中国人的投资方式进入了“卖房炒股”时代，那么这个“房”指的是低效无用的“房”，而不是所有的“房”。这个“股”指的是股权投资，是一级市场的股票（创业者的股权）和一级半市场的股票（合伙人获得的股权激励、PE/VC拿到的股权），而不是二级市场的股票（新股发行价购买的股票），更不是三级市场的股票（正常交易中买到的股票）。8、未来买“三级市场”的股票，风险是非常大的。一级市场的股票，也就是创业者的股权，是“印刷出来”的，基本上零成本（更多是技术、管理和经验），所以他们是这个时代的王者；合伙人获得的一级半市场的股票，是超低成本的。毛大庆抛弃万科，是他不愿意只获得一级半市场的股票，他要去一级市场上“印股票”。9、其实“三级市场的股票”，又可以分为两级。没有被庄家“价值发掘”的，流通中的股票，才是真正的“三级市场的股票”。被庄家炒高的股票，其实已经是“四级市场的股票”了，普通股民往往买的就是这种股票。所以，他们是真正的跟风者、弱者，也注定是中国这轮新的资产配置革命的牺牲品。10、从过去30多年中国房价变迁的历史，你能发现这个基本的事实：房价没有真正涨多少，是货币超发在推着它走。如果将房价换算成当时的猪肉、大米的价格，除了一线城市房子获得溢价外，其他城市的房价在比值没有发生多大变化。11、常有朋友问，中国房价到底能涨多高。那要取决于国家发行多少货币。未来“有用的房子”，其价格也许跑不赢美元，但一定不会输给人民币。12、从2014年开始，绝大多数城市“有用的房子”（可以出租，可以自住，也可以出售的房子）已经变成一种“慢资产”。它可能两三年都不涨，但如果从超长时段观察，比如20年，它仍然可以抵抗通胀。13、在当今中国，有人口增量的、行政级别高的城市，比如首都、直辖市、计划单列市、省会城市，其中心区的普通住宅，仍然是非常好的长期投资工具。14、未来10到20年，中国投资的主战场是股权市场、股票市场，这是毋庸置疑的。但股权和股票，从某种意义上是说是虚拟资产，或者叫信用资产。没有信用，一切增值保值无从谈起，这信用不仅是企业信用，还有国家信用。有了信用，就能保值增长吗？还不行，还需要有技术、有管理、有市场。15、人民币计价资产都已经出现了泡沫，其中最严重的是创业板的股票，人口流失城市郊区、新区的房产，位置不佳的城市综合体，还有中国现当代书画作品等。这些资产，你要千万小心。他们已经进入博傻期，也就是说，持有人需要找个更傻的人，卖出去。16、人民币汇率已经高估，这是不争的事实。预计2015年需要贬值3%到5%。中国目前广义货币M2增速比GDP快5%左右，这种背离如果持续，人民币早晚有一天会大幅贬值。能避免的办法，只有通过改革，实现经济转型升级，同时控制M2增速。你在资产配置时，需要考虑这个问题。17、如果你有条件，可以配置美元、欧元资产，前者将继续升值，后者算是抄底。18、中国股市高溢价时代，最多维持到今年年底。随着IPO注册制的全面实施，股票供应量加大，平均市盈率将不断降低。大部分中国股民，会在今