包钢稀土股票投资分析报告K线理论等.doc

包钢稀土（600111）股票投资分析10级、专业：工商企业管理2班、学号：1001710218、姓名：阮石坚摘要：包钢稀土（600111）股票投资分析对其所在的行业进行分析，主要分析其行业政策、行业地位、行业发展趋势、宏观经济调控政策的相关影响等；对公司的财务状况进行分析，主要分析其股东背景、公司治理、盈利能力、偿债能力、资本市场表现等；对个股走势的技术分析，运用趋势分析、K线理论及其他技术指标研读趋势，确定买入点以及止损点；投资风险分析及结论。（一） 宏观经济分析中国2011年的物价走势取决于未来国内外供求因素的变化状况，尚有较大的不确定性，应当引起我们的高度关注。未来物价上行压力不容忽视。2011年尤其是上半年我国物价将面临较大压力，推动物价上行的因素较多，通货膨胀风险不容忽视。第一，农产品价格上涨势头强劲。粮食、蔬菜、猪肉价格上涨引领食品价格上升势头。2011年上半年粮食价格将继续保持稳定上涨态势。猪价在2011年上半年至少上涨10%以上，按照猪肉价格的在CPI中所占权重估算，其至少将拉升CPI0.3个百分点。第二，经济进入结构调整期，成本上升推动物价上涨。劳动力成本上升成为转型时期新特点。“十二五”规划明确提出要提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。这些都将促使劳动力成本提高，推动物价上涨。资源品价格上调导致居住类消费价格上升。2011年国家上调资源品价格应该不可避免第三，国内流动性依旧较为宽裕支撑物价上扬。美国于2010年11月3日宣布推出第二轮量化宽松政策，这预示着美元将再次泛滥，国际短期资本流入中国的可能性大大提升，近期外汇占款数据飙升就说明了这一点，这会使国内流动性依然保持较为宽裕的局面。第四，美元持续贬值推动国际大宗商品价格上涨，输入性通胀需引起警惕。2011年通胀压力总体可控。产出缺口收缩抑制物价持续上行。由投资需求和货币投放推动的产出缺口在2010年第二季度房地产调控政策出台之后逐渐收窄，并逐渐向总供求平衡的方向发展。如果未来货币政策继续收紧，并且房地产市场调整的力度不放松，那么可以预计在2011年年中，产出缺口收缩将会影响到物价，使物价出现下行。2011年，由于外部经济环境仍有较大不确定性，加之国内经济转型加快推进，预计经济增速将略低于2010年，但仍将保持较快增长。综合来看，作为“十二五”开局之年的2011年，中国的经济增长仍将稳健起步。第一，三驾马车更趋平衡，经济增速回落趋于稳定。第二，经济内生动力恢复，开局稳健起步。就经济增长的动力而言，预计消费增长将加速，对经济增长的贡献上升，而投资和净出口的增速将有所放慢，对经济增长的贡献有所下降。(一)地方政府投资冲动与中央宏观调控之间的博弈使2011年投资增速可能小幅回落，但仍将维持较高水平。“十二五”期间，各省市地方政府的投资冲动仍然强烈。2011年以及未来整个“十二五”时期，我国固定资产投资总体上不会出现大幅回落。 (二)收入分配改革预期推动2011年消费维持稳定增长。(三)2011年出口增速将因世界经济增速放缓及高基数效应明显回落。预计2011年全球经济增长将比2010年有所放缓。展望2011年，虽然国内消费仍能保持平稳增长态势，但由于固定资产投资增速和出口增速可能下降，我们初步预计2011年我国GDP增速在10%左右，比2010年略有回落。宏观经济政策 2011年的货币政策从“适度宽松”回归到“稳健”，其紧缩程度将大于2010年。 从利率政策来看，虽然近年来我国经济多次处于负利率状态，但根据以往数据，当期1年期加权平均利率一般不会比CPI累积增速低1.5个百分点，考虑到2011年CPI增速将在4.3%左右，上半年高点累积增速可能在5%左右，在此推算，央行可能会将利率调整到5%-1.5%=3.5%，综合考虑加息政策受到的各种限制，2011年全年加息2-3次的可能性较大，整体加息幅度在50-75个基点之间。 从以往经验看，稳健或者适度宽松货币政策基调下，M2增速目标在16-17%。为实现这一目标，法定存款准备金率尚需上调3-5次，共计150-250基点。汇率方面，人民币整体升值方向不会改变，预计2011年人民币对美元升值4-6%。财政方面，2000以来，我国财政赤字占GDP的比重一直在3%以下，根据这个比重，预计2011年财政赤字规模在1万亿左右。1、行业分析 我国稀土资源得天独厚，储量大、分布广、品种全。基础储量8900万吨，资源量6780万吨，约占世界55，广泛分布于全国22个省区。包头白云鄂博是世界最大的铁、稀土、铌等元素的共生矿山，其稀土资源以轻稀土为主，基础储量占全国的87.2，超过世界总储量的40。 由于我国稀土企业长期的恶性竞争，在加上政府监管的缺失。导致我国稀土产量长期供大于求，稀土价格长期被低估。稀土生产企业长期处于艰难经营的境况，企业价值难以得到体现。随着我国对稀土这种战略资源的重视，加上政府监管力度的加强，我国稀土企业的境况不断改善，盈利能力实现跨越式发展。目前，我国稀土工业根据资源和市场走向，已形成以北方包头矿为主，四川冕宁矿为辅，以内蒙古包头、甘肃为核心，四川冕宁、山东等地企业为骨干的北方稀土生产体系；以南方离子型稀土矿为原料，以江西、江苏、广东、福建等地企业为主的南方稀土生产体系。随着稀土产业作为“朝阳产业”地位的不断确立，稀土在国民经济中将有更为广阔的应用与发展空间。随着世界科学技术的快速发展和经济全球一体化的不断深入，未来稀土产品的市场需求将不断增加。今后一个时期，国内外在国防军工、航空航天、核工业、汽车、电子、信息等高新技术领域，对各类稀土新材料的需求将继续保持快速增长的态势，为我国稀土工业的发展提供了广阔的空间。 2、 公司分析 公司简介 包钢稀土前身是成立于年的“”稀土实验厂；年进行改制，由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市；年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。截至年月日，公司总资产达.亿元，净资产达.亿元。公司拥有家直属厂（分公司）、家全资子公司、家绝对控股子公司、家相对控股子公司、家参股公司。 公司基本素质分析公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。包钢白云鄂博矿稀土工业储量分别占全球、全国的62%、87.1%，独特的资源优势形成包钢以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。经过多年的投入，公司积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头（包钢）稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，公司的技术优势与产、研结合优势突出。随着新能源汽车,风电,节能设备的发展,全球对稀土的需求将持续高增长势头。而作为稀土行业龙头,未来公司将凭借其庞大的资源储备,巨大的市场投放能力和全球唯一的稀土产品交易平台来调控全球稀土价格,进而充分分享全球稀土行业发展的盛宴。公司拥有无可比拟的资源、成本优势、技术优势。作为稀土行业绝对龙头，市场优势也十分明显，在稀土需求快速增长的背景下，其对北方稀土市场的投放量决定了包钢稀土对稀土市场的定价权也是无人能及的，尤其是南北方成功合作后市场优势增加，稀土行业整合有序，行业政策不断深化，作为行业龙头可充分享受稀土价格上涨带来的广阔发展前景。公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。公司通过上市，建立了资本市场融资渠道，奠定了公司发展壮大所必需的资本优势。 公司根据应用领域发展现状，选择磁性材料、发光材料、抛光材料、贮氢材料等领域为发展方向，重点发展了钕铁硼、荧光级氧化铕、抛光粉、贮氢合金粉等稀土功能材料，并向四大功能材料规模、质量、效益全国第一的目标迈进，推进稀土产业化发展。 公司不断优化内部管理，建立健全规范的公司治理结构，逐步完善以创新与发展为宗旨的母公司战略管理及决策体系，整合完善以利润中心为特征的子公司生产经营体系，构建以执行、控制、协调和服务为基本功能的母公司职能支持体系。通过三大体系的合理运行，公司的人、财、物等资源配置不断在动态中优化，产、供、销等经营活动形成了密切合作、相互制衡的运行机制。公司生产管理、销售管理、品牌管理、质量管理、财务管理、分子公司管理效益日渐体现在公司的竞争优势中。 包钢稀土财务分析 2010年包钢稀土实现营业收入53亿元，同比增长103；实现净利润14亿元，同比增长11.5倍，净利润率26。包钢稀土的营业收入和净利润大幅度上涨主要由于2010年各类稀土产品价格均大幅度上涨。 2010年包钢稀土实现稀土氧化物销售收入18亿元，同比增长45，占营业总收入34，毛利率58；稀土金属销售收入16亿元，同比增长1.8倍，占营业总收入30，毛利率52；混合碳酸稀土销售收入3亿元，同比增长26，占营业总收入6，毛利率56。 2010年包钢稀土实现国内销售收入42亿元，同比增长78，占营业总收入80；国外销售收入8亿元，同比增长2.9倍，占营业总收入15。 2010年，内蒙古自治区人民明确规定，内蒙古地区稀土资源由包钢（集团）公司专营。 2010年包钢稀土增加研发支出2379万元，占营业总收入0.45。稀土产品按低端到高端的排序是 （1）稀土精矿，碳酸稀土；（2）稀土单一氧化物，稀土金属，混合碳酸稀土；（3）贮氢合金粉。包钢稀土已经停止经营低端稀土产品（稀土精矿，碳酸稀土），目前营业收入的70来自中端稀土产品（稀土氧化物，稀土金属，混合碳酸稀土）。2010年包钢稀土没有来自高端稀土产品（贮氢合金粉）的销售收入。2011年第一季度，公司完成销售收入21.2亿元，比去年同期增长116%；实现净利润4.84亿元，比去年同期增长277%；每股收益0.58元。公司2011年生产经营在2010年的基础上再创佳绩已经指日可待。良好的业绩为公司“十二五”的快速发展奠定了坚实基础。公司发展现状良好，预期盈利能力将不断提升，具备较好的投资价值。未来还有较大的增长空间。未来预测业绩会有较大增幅。技术指标分析 包钢稀土（600111）五月份股票走势分析5月，上证指数开盘2911.51点，最高2933.46点，最低2689.21点，收于2743.47点，全月下跌168点，跌幅5.77%，累计成交2.06万亿元，环比减少0.7万亿元，成交量缩小。5月，包钢稀土股票开盘86.28元，因12日实施了利润分配，故除权除息后，最高价99.84元，最低58.18元，收于70.39元。复权复息后，最高价111.94元，最低价80.12元，收于102.26元。按复权复息后计算，全月上涨15.55元，涨幅17.94%，累计成交576.4亿元，环比大幅增加263亿元，换手率127.82%，成交量和换手率均快速增加，股价震荡上行。本月，上证指数开盘延续了四月末下跌行情，成交量缩小。月内，随着CPI持续高位运行，通胀压力不减，央行再次上调准备金率回收流动性，市场资金面不断趋紧，加之市场普遍预期国内经济增速放缓，受此影响，上证指数连续下跌后横盘整理。在市场普遍偏弱的趋势下，国际板的渐行渐近被市场理解为利空，担忧扩容压力和资金分流效应，上证指数23日单日大幅下跌84点，跌幅近3%，市场信心和做多力量不足。随后大盘继续下探，最低至2689点，市场资金净流出增加，成交量持续萎缩。月内，随着稀土资源税的上调和自治区稀土专营政策的发布，包钢稀土股价月初累计上涨近20元。之后，受大盘影响，公司股价开始回落，进入横盘调整通道。月末，国务院发布关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见，在多方面对稀土行业未来的发展进行了部署，首次将稀土国家层面储备提上日程。同时，公司还被批准建立包头市稀土产品交易所，受以上因素影响，公司股价调整后大幅上涨，除权除息后探至74.56元（复权复息后为111.94元）的历史高位，成交量快速增加，交易活跃，在大盘持续下跌中走出了一波逆势上行行情。 1.K线理论分析及技术指标分析 从K中我们可以看出，之间相当长一段时间，股价一直是处于强势上涨的阶段。移动平均线一直是成多头排列的。在上升到最高点后，出现了一个死亡交叉，股价一直震荡下行，出现了反转行情，又开始回升。最近半个月走势弱于指数-9.74%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日下跌力度趋缓；该股近期的主力成本为69.42元，已上穿主力成本，后市密切留意；周线为上涨趋势，如不跌破“36.62元”不能确认趋势扭转。股价在60元点位时，成交量开始放大，并一直成交量保持在高位，可见阻力线应该在六十元附近。期间由负值、正值交替出现，结合移动平均线知出现正值买入信号，是买入时机，由正值转为负值，为卖出时机。近期该指标波动频繁，未来价格尚不确定。但最近国家及地方又出台较多对包钢稀土利好的政策，该股票上涨可能性很大。基本面：基本面是很好的。有色金属增长率中的老大，成长性有色中排名第一。技术面：风险已经得到了调整，现在的走势是震荡上行。4、结论 稀土是重要的稀缺资源，存储量有限，随着经济复苏，高科技产品生产和需求必定将进一步扩大，在加上我国对稀土生产企业的扶持和监管。在可以预见的未来可以知道，稀土行业的前景看好。建议投资者中长期投资，短期注意国家经济政策和关注稀土行业。后市不确定较大