会计学毕业论文中小企业资金短缺的原因及对策

云南大学旅游文化学院 本科生毕业论文 题目： 中小企业资金短缺的原因及对策 系 别： 会计系 专 业： 财务管理 学 号： 20101201731 姓 名： 夏万尚 指导教师： 李雪迪（韦承二 ） 完成时间： 2013年 12 月 20 日 评定成绩： 中小企业资金短缺的原因及对策 摘要 资金是企业进行生产经营活动的必要条件，若资金短缺，又不能及时筹措，企业就不能购进生产资料，停产停工，对外投资战略目标就无法实施，并且偿债能力下降，产生债务危机，影响企业信誉，使企业陷入困境。本文就造成中小企业资金短缺的原因进行了探讨 ,并提出了相应的对策。如今的 中国 企业面对国内市场的逐渐开放，市场竞争的加剧，老的套路已经不能适应现在企业 发展 的需求。经济全球化和知识经济已经到来，中小企业要适应新形势的要求，扩大市场份额，提高经济效益，就必须解决资金紧缺问题，建立现代企业制度，实现规范、有序的运作，抓住以资金管理为中心这一永恒的主题，提高资金使用效益，这样，才能在市场竞争中立于不败之地，才能为企业的发展注入新的活力。 关键字： 中小企业 资金短缺 原因 措施 if of be in be so in a of up to of to to we of of of to to as of so in to in an in of in to 南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 目 录 绪论 . 1 一、我国中小企业的概念 . 1 二、中小企业流动资金的现 状分析 . 2 三、中小企业资金短缺的原因 . 2 (一 )自身管理的缺陷限制了中小企业的发展 . 2 1、 中小企业经营活动的规模小，经营管理粗放 . 2 2、中小企业经营管理不当 . 2 3、资 金的使用、管理方法不当 ,措施不力 . 2 4、资金的来源管道单一 ,融资管道不畅 . 3 5、企业诚信建设不够 ,缺乏诚信度 . 3 (二 )外部环境制约了中小企业的融资 . 3 1、国家对中小企业的金融支持不力 . 3 2、金融机构的资金支持不力 . 3 3、金融经济环境制约了中小企业的融资 . 4 4、缺乏信用担保体系 . 4 5、缺乏发达的证券市场 . 4 6、银行对中小企业贷款不热心 . 5 四、改善中小企业资金短缺的措施 . 5 (一 )从企业自身方面来讲 . 5 1、深化改革，提高中小企业自身素质，以适应市场经济发展的需要 . 5 2、中小企业自身要积极努力地塑造良好的企业形象 . 5 3、规范生产、经营、销售管理 . 5 4、加强资金管理力度 ,讲求资 金使用效益 . 5 云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 5、完善企业财务制度 ,提高企业信用 . 6 6、拓宽自身融资管道 . 6 (二 )从企业外部环境方面来讲 . 6 1、建立国家政 策性银行或中小企业金融机构 . 6 2、增加财税支持 . 6 3、建立多层次的信用担保机构 . 6 4、发展风险资本市场 ,拓宽直接融资管道 . 7 5、明确中小企业产权 . 7 结论 . 8 参考文献： . 9 致谢 . 10 云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 1 绪论 中小企业一般是指规模较小或处于创业和成长阶段的企业，包括法人企业和自然人企业。随着经济体制改革的不 断深入，中小企业在我国经济中的地位和作用己经变得日趋重要。根据光明日报 2009 年的数据，我国现有中小企业 3980 万户，其中 8 人以上的企业达 1000 万户。中小企业在我国的企业总数、工业产值、利税和出口的比例分别高达 99%、 60%、 40%和 60%，另外还提供了大约 75%的城镇就业机会。中小企业在活跃市场、吸纳就业、促进技术创新、科技成果转化、出口创汇、加快小城镇建设和农业产业化等方面起着越来越大的作用，并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。但中小企业作为一个市场竞争的弱势群体，在资金供给、技术创新 能力提升等方面的问题也越来越突出。鉴于中小企业在我国经济中的重要地位，客观分析中小企业资金短缺的现状，深入分析问题的成因，并提出有效的解决办法，不仅关系到中小企业的发展前途，而且对我国渐进式改革的平稳推进具有非常重要的意义。 一、我国中小企业的概念 中小企业是相对于大企业的概念，是指营业收入或资产总额较小、职工人数较少、管理组织简单、职责分工有限的企业。虽然世界各国对中小企业的界定没有统一的标准，但基本上都是基于定性个定量两个方面对中小企业进行划分，定性主要是通过经济特征和控制方式的描述反映企业的组织结构和 经营方式特点，定量则主要通过规模等数量指标来划分大、中、小型企业。例如，美国 1953 年颁布的小企业法规定，凡是独立所有和经营并在某行业领域不占支配地位的企业均属于小企业。欧盟规定，从业人数在 250 人以下的企业为中小企业。国际上，一些学者从统计的需要出发，依据企业职员的多少提出了划分大、中、小企业的参考标准：职员在 19 人之间者为微小企业；职员在 1099 人之间者为小型企业；职员在 100499人之间者为中型企业；职员在 500 人以上为大型企业。 我国中小企业的划分标准 行业 标准 农、林、牧、渔业 营业 收入 20000 万元以下的中小微型企业。 其中：营业收入 500 万元及以上的为中型企业； 营业收入 50 万元及以上的为小型企业； 营业收入 500 万元及以下的为微型企业。 工业 从业人员 1000 人以下或营业收入 40000 万元以下的为中小微型企业。 其中：从业人员 300 人及以上，且营业收入 2000 万元及以上的为中型企业； 从业人员 20 人及以上，且营业收入 300 万元及以上的为小型企业； 从业人员 20 人以下或营业收入 300 万元以下的为微型企业。 餐饮业 从业人员 300 人及以下或营业收入 10000 万元及以下的为中小微型企业。 其中：从业人员 100 人及以上，且营业收入 2000 万元及以上的为中型企业； 从业人员 10 人及以上，且营业收入 100 万元及以上的为小型企业； 从业人员 10 人及以下或营业收入 100 万元以下的为微型企业。 房地产开发经营 营业收入 200000 万元以下或资产总额 10000 万元以下的为中小微型企业。 其中：营业收入 1000 万元及以上，且资产总额 5000 万元及以上的为中型企业； 营业收入 100 万元及以上，且资产总额 2000 万元及以上的为小型企业； 营业收入 100 万元以下或资产总额 2000 万元以下的为微型企业。 云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 2 二、中小企业流动资金的现状分析 流动资金是指投放在流动资产上的资金，包括储备资金、生产资金、成品资金、结算资金和货币资金。流动资金在企业的生产持续经营中占有重要地位，只有货币资金 储备资金一生产资金一产成品资金周而复始地循环，生产经营才不会中断。目前的经济形势是， 中小企业的流动资金，运作资金，投资发展所需的各项资金不足，使其发展的速度和规模受到资金的限制，一方面银行为防范风险不肯贷款，另一方面，投资方对 中小企业不放心，因为中小企业是自负盈亏，风险较高。 我国中小企业流动资金缺乏不是指中小企业的资金总量少，而是指中小企业货币资金持有的一种不均衡现象，即大部分中小企业货币资金较缺乏，周转困难，希望得到银行和其他金融机构的支持。因此，大的方面是要看国家的政策方针，否则不可能有一种方法或者措施能够解决每个中小企业的困境。观念很重要，每个中小企业的管理者要转变观念，企业的管理者要根据自己企业目前面临的现状，当地的政策、环境、人际关系等，来解决企业面临的资金短缺问题。 三、中小企业资金短缺的原因 造成中小企业资金短缺的 原因是多方面的 ,既有外因 ,也有内因 ,外部原因主要是财税支持不够。我国的金融市场不发达 ,中小企业资金来源管道单一 ,融资管道不畅。内因主要有如下几个方面 :资金在生产、营销售环节滞留 ;内部对资金的管理使用监控不力 ,管理不善 ,使用不当 ,资金管理效率低 ,使自有资金积累不足。企业周转不灵 ;过度举债经营 ,大量的贷款、逾期贷款、应收账款、积压、垫资等使企业的利息加重 ,综合成本上升 ,导致效益下降 ,缺乏竞争力 ,制约企业的发展。 (一 )自身管理的缺陷限制了中 小企业的发展 1、 中小企业经营活动的规模小，经营管理粗放 中小企业经营活动的规模小 ,易受经营环境的影响 ,变动情况频繁、风险大 ,外界不易了解其经营活动 ,这使很多企业错过投资机会。同时 ,中小企业因其资产规模小、负债能力低。债权人出资目的是到期收回本 金 ,并获得约定的利息收人 ,但中小企业的资产规模小、负债能力低 ,使债权人顾虑到自己的利益无法得到保障 ,故不愿借出资金。 中小企业本来资金不雄厚 ， 要靠精打细算出效益 。 目前我国大部分中小企业内部管理不健全 ， 对资金的应用没有一个严格的监控措施 ， 不注重财务管理 ， 造成有限的资金未能合理利用 到 中小企业的资金 流通 中 ， 流动资金占主要部分 ， 而存货又是流动资金的重要项目。但中小企业对存货缺乏严格的管理 ， 使企业产品积压及材料筹备负担加重 ， 影响资金流动 ， 造成资金紧张 。 2、中小企业经营管理不当 中小企业普遍存在经营管理不甚规范 ,财务体制不健全、财务管理混乱、法人治理结构不完善 ,对外提供的信息可靠程度不高等内部管理问题。虽然很多中小企业经过改制组建了股份制公司 ,但是部分企业为了逃避税收部门征税或者骗取银行贷款 ,设立几套账目、弄虚作 假。这种行为的结果是国家税收大量流失 ,银行也倾向于明哲保身 ,不愿增加银行贷款风险 ,不愿贷款给中 小企业。 3、资金的使用、管理方法不当 ,措施不力 一方面 ,在资金的使用上 ,注重投入 ,忽视管理 ,不讲究资金的使用效益。另一方云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 3 面，由于企业资本少 ,研究开发能力有限 ,在产品开发上往往是跟着别人走 ,重复建设 ,产品类同 ,结构单一 ,风险极高。 而企业的产品要面对日新月异的新产品的挑战 ,很多企业只有采取赊销、延期分期付款等才勉强把产品推销出去 ,这样造成了资金紧张。如果到期不能收回货款 ,造成资金损失 ,资金的紧张更严重。部分企业在货款被严重拖欠的情况下 ,为了维持生产 ,用拖欠外单位的货款 ,拖欠税金、职工工资等办法 ,来组织垫付资金投人再生产。这种情况如果在短期内得不到解决 ,就会造成企业负担加重 ,恶性循环。 4、资金的来源管道单一 ,融资管道不畅 在我国 ,特别是在内地 ,中小企业的主要融资渠道是向金融机构贷款 ,其他管道基本行不通。资金的供给者 金融机构 ,其发放贷款 ,要考虑风险问题 ;中小企业抗风险的能力小 ,给其发放贷款风险大 ,所以金融机构即使有大量的存款也不愿贷给中小企业。这样就造成了资金需求者 中小企业 ,想贷款而贷不到 ,而资金供给者 金融机构 ,其资金大量库存而又贷不出去。 5、企业诚信建设不够 ,缺乏诚信度 在贷款尚未到手之前 一而再 ,再而三地向银行保证按期归还银行贷款。但是在银行放贷后却总是在贷款到期时找出各种理由 ,拖欠贷款。有些企业认为庆幸此笔贷款到手 ,下次贷款肯定不可能。所以 ,宁愿偿还逾期高额利息也不愿意偿还本金 ,更有部分企业采取弄虚作假手段骗取银行贷款。中小企业的这种短视行为为自身将来融资断绝了 后路。 (二 )外部环境制约了中小企业的融资 1、国家对中小企业的金融支持不力 我国金融体制始终保持着国有经济导向 ,国有银行在信贷决策上偏离商业原则 ,将贷款过多地投向国有企业。现行的融资体制主要是为了适应国有企业外源融资需要而建立的 ,改革过程中的金融资源的配置结构都被锁定在国有银行与国有企业的链条上。而中小企业一般都是民营企业 ,这种在政府支配下成长起来的金融机构很难提供与其匹配的金融服务。 政府在 “ 抓大放小 ” 过程中，对国有大型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，它们的融资问题已得到不同程度的解决。但在 “ 放小 ” 即搞活中小企业的问题上，由于市场经济体制尚不完善，各种配套改革的措施契合度不够 ，支持中小企业的相应措施很不配套。 2、金融机构的资金支持不力 股份制银行、城市商业银行及农村信用合作联社对民营企业的贷款虽然较积极 ,但由于资金实力有限 ,对民营企业的扶持力度也很有限。同时 ,从商业银行经营管理情况来看 ,其稳健性原则与中小民营企业的高风险特点存在着矛盾。尽管中央银行的信贷 政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款 ,但出于安全考虑 ,各银行往往集中力量抓大客户 ,而不愿向中小企业放贷。随着国有商业银行管理体制改革的深化和内部经营机制的转换 ,降低资金风险成为银行目前经营活动的主要导向 ,导致银行将贷款审批权利上收 ,各国有商业银行为彻底贯彻贷款分级分类管理精神、严格控制风险的政策指导下 ,纷纷上收贷款审批权。同时商业银行普遍推行“信贷终身负责制” ,银行放贷的坏账损失与信贷个人责任挂钩使得信贷员感到压力沉重 ,不敢轻易贷款。并且 . 基层金融部门贷款营销意识弱 ,影响了银行信贷资金的高效使用。商业银行 贷款云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 4 手续繁琐、程序多、审批难。使中小企业被迫转向成本更高的民间融资。 3、金融经济环境制约了中小企业的融资 市场经济条件下金融体系的建立是一个不断完善的过程，融资环境在这种渐进改革中，已经显露出对中小企业融资不利的一面。在我国突出表现为融资管道的单一和融资手段的不足，中小企业负债结构中银行贷款的比例过高。在现实的经济生活里，中小企业往往存在着比大企业更高的经营风险和信用风险，银行从自身理财出发大多倾向于对大企业融资。由于货币政策的紧缩，在银行与企业的相互关系中银行仍处于优势地位，加上中小企业贷款金额小、成本高、不少银行对中小企业资金需求不重视甚至不愿 借 人，从而导致中小企业向银行借款更加困难。 4、缺乏信用担保体系 中小企业信用担保体系是解决中小企业融资难的良方。弄清了我国中小企业融资困难的原因 ,我们就可以寻找缓解中小企业融资困难的方案了。迄今为止 ,各方面已经提出的中小企业扶持政策建议主要有如下几条：第一、在政府的参与下设立中小企业贷款担保机构 ,并由它们为中小企业贷款提供担保；第二、建立中小企业商业信誉评估系统 ,推进信息的收集和分享；第三、由政府或其它组织建立专门的中小企业融资机构 ,等等。应当说，上述各种方案都可能在一定程度上缓解中小企业的融资困难。但是 ,要想从根本上解决中小企业融资难的问题，笔者认为应该是建立一个由政府、担保机构、银行和企业共同参与的符合我国国情的中小企业信用担保体系。 在这个信用担保体系里，如果正确处理好了担保机构、银行和企业之间的风险分担关系，平衡了彼此之间的利益关系，中小企业就较容易获得发展所需要的资金，也就是解决了在发展 过程中所产生的融资难的问题。 可以说，信用担保体系是中小企业融资难的产物，是解决该问题的良方。中小企业有其与大企业不同的特点 : 首先 , 中小企业数量多而规模小 , 市场占有率低、抗风险能力差 ; 其次 ,中小企业经济成分复杂 , 资信程度低 ; 再次 , 中小企业运作不规范 ,企业稳定性差。这些特点决定了其融资渠道狭窄 ,主要从银行等金融机构取得贷款。目前中小企业流动资金的 90%来自于银行贷款 , 固定资产更新改造的资金几乎全部来自贷款。但由于中小企业与金融机构之间信息不对称使贷款十分困难。从金融机构自身利益来看 ,必然要考虑 信贷的收益、成本和风险等因素。一方面 , 由于中小企业贷款具有频率高、金额小等特点 , 金融机构向其发放贷款的利率收益相对较低 ; 另一方面 , 由于中小企业低劣的信用状况和缺乏企业信用评级制度及完整的企业信用记录系统 ,金融机构要支付较高信息费用、监督费用等 ,加大了金融机构的贷款成本。从中小企业来看 , 其资信差、可质押资产有限、没有足够资信等级的第三方企业担保。这样 ,由于借贷双方信息不对称 , 银行对急需用钱的中小企业不敢放贷。为解决这个问题 ,建立中小企业融资担保体系是世界上很多国家普遍采取的办法。在这个过程中信用担 保起到了融资保障作用。 5、缺乏发达的证券市场 我国目前的证券市场主要分为 主板 市场 、中小板 市场 、创业板 市场。中小企业适合于中小板市场， 企业发行证券需要经过严格的审查批准 ,发行债券更为困难。中小企业一般达不到这个要求。如果有个健全发达的证券市场 ,中小企业完全可以通过除银行贷款以外的其他融资管道获取发展所需资金 ,摆脱目前这种窘境。很多发达国家都成立了创业板、二板、三板市场。这是一种解决途径。 云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 5 6、银行对中小企业贷款不热心 我国的中小企业大多数是民营企业 ， 有些银行受传统观念和 行政干预的影响 ，对其贷款不够热心。长期以来，国有银行服务的对象是国有大中型企业 ， 而其他金融机构如农村信用合作社 ， 城市商业银行等 。 无论在能力上还是数量上都不能满足中小企业的发展要求 ， 使中小企业长期处于不利地位。同时 ， 银行的贷款政策又是基于自身利益的考虑 ， 贷款条件苛刻 ， 贷款程序复杂 。 尤其是审查程序的繁琐 ， 严重地影响了贷款的工作效率 ， 中小企业在贷款运作过程中的成本也较高 ， 这些都构成了中小企业融资的阻力。另外，金融服务体系也给中小企业的融资形成了障碍。 四、改善中小企业资金短缺的措施 (一 )从企业自身方面来讲 1、深化改革，提高中小企业自身素质，以适应市场经济发展的需要 从当前我国中小企业发展的现状看，深化体制改革，提高经营者素质及其管理水平，是融资得以发展的内在动力。为此 ， 一是进一步明确中 小企业产权结构，采取联合、兼并、租赁、股份制等形式 ， 促进中小企业的优化组合，对于一部分效益较差、没有市场的企业加速淘汰，对于有前途的企业加以扶持 ;二是加快中小企业的产业、产品结构调整，提高其产品的科技含量，增强市场的竞争能力 ； 三是努力提高中小企业经营者的知识水平 ， 以适应市场经济发展的需要。 2、中小企业自身要积极努力地塑造良好的企业形象 长期以来，人们的印象中，借债不还、逃废银行信贷、拖欠工人工资、制造假冒伪劣产品等似乎总与中小企业挂钩。要改变人们对中小企业的印象，中小企业必须从自身做起。比如定期向债权银行提供完整、准确的财务信息，并在经营过程中充分尊重银行债权，杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身信用等级。 3、规范生产、经营、销售管理 一是中小企业要降低生产成本 ,提高产品质量。只有提高产品质量才能保住原有的市场、满足市场的需求 ,从而扩大企业的经济收人 ,增加资金流人。二是中小企业要盘活存量资产 。有效降低成品资金的占用。三是企业销货部门必须密切注意市场信息 ,重视购销活动中的资信评估工作 ,确保资金的安全和正常运转。缩短生产周期 ,加速资金周转 ,减少流动资金的占有量。 4、加强资金管理力度 ,讲求资金使用效益 中小企业如果没有良好的资金控制制度和科学的资金管理 ,即使有大量的资金 ,也会被挥霍至短缺状态 ,更何况中小企业的资金实力本来就很薄弱。在资金管理、使用的问题上 ,应建立严格的企业资金管理控制制度 ,遵循“计划管理 ,逐笔跟踪 ,效益优先”的原则。一是加强对现金流量的管理 ,有效防止现金滥用和流失。二是资 金使用实行私人财产抵押制度 ,强化现金支出决策者的责任 ,以规范资金使用行为， 防止 浪费资金，造成资金流失。 三是采用财务监管手段 ,健全资金管理制度 ,科学有效地进行购销、存货管理 ,降低生产经营风险。四是加强营销力度 ,及时收回欠款 ,回笼资金。 通过营销策略、营销手段的创新 ， 解决货款回笼难的问题。五是对原有的积压产品 、 积压物资等 ， 要积极盘活 ， 可通过降价 、 以 货 易货 、奖励销售有功人员等办云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 6 法 ， 盘活积压资金 ， 增加可用资金量 。 六是积极经营管理资产 ， 削减不必要的成本 、开支 ， 实施税务筹划。 5、完善企业财务制度 ,提高企业 信用 真实的财务信息和信用是企业获取贷款的基础。中小企业存在的财务报告制度落后、账目不全 ,信息不透明等问题 ,严重阻碍了其向银行贷款的实现。因此 ,中小企业必须完善企业财务制度 ,杜绝假表、假账、假数以及虚假的鉴定报告、评估报告等 ,同时企业还应加强自身信用意识 ,杜绝恶意拖欠 ,逃废债务、抽逃资金 ,并加强与银行的长期合作 ,提高银行对其信任度 ,使企业在长期发展过程中始终得到银行的支持。 6、拓宽自身融资管道 企业可以通过保理触资、票据融资、金融租赁、应收账款贷款、买方贷款、质押贷款、集合委托贷款、异地联合协作贷 款、国际融资转贷款、出口退税账户货款等方式来取得部分急需的资金。 因此，积极拓宽中小企业融资管道，构建一个多层次、全方位的中小企业融资体系是问题的关键。对中小企业的两大融资管道应该有不同的发展重点。间接融资应注重扩大银行对企业的信贷支持，国有银行可考虑成立专门的中小企业信贷部，集中资金支持一批有发展潜力的企业；城市商业银行应注重以市场为依托，对优良的中小企业予以低利率贷款支持；政策性银行应根据政府对中小企业的政策和产业结构调整，通过各种贷款引导中小企业健康发展。 (二 )从企业外部环境方面来讲 1、建立 国家政策性银行或中小企业金融机构 我国应该借鉴国外的经验 ,国外大多数国家都设立有专门为中小企业服务的金融机构 ,如日本有多家专门面向中小企业的金融机构 中小企业金融公库、中小企业信用保险公库和中小企业投资扶植株式会社等。德国有以中小企业为主要服务对象的合作银行、大众银行和储蓄银行。因而我国可以考虑建立扶持中小企业发展的国家政策性银行 (如国家中小企业银行 ) ,对有利于公共发展的中小型投资项目给予信贷支持 ;由政府有关部门、中小企业协会、金融机构组建以中小企业为对象的专项基金 (如中小企业科技进步基金 ) ,主要为中小 企业提供专项的信用担保 ;或者设立中小企业政策性和商业性银行 ,专门扶植中小企业发展。建立专业化产权交易系统 ,促进多层次、多侧面融资体系的建立。 2、增加财税支持 目前各国对中小企业的税收政策扶持主要是通过降低税率、税收减免、提高税收起征点、提高固定资产折旧率 ,从而提高企业的资本积累率。我国虽然也制定有一些税收优惠政策 ,但与发达国家相比还不完善 ,因此政府一方面要参考外国的税收规定完善国内税收体系 ,逐步调整现行的税制结构 ,适当降低流转税的比重。另一方面 ,在税收优惠执行过程中要落到实处 ,使中小企业确实受惠。此外 ,政府还应扩大直接的财政补贴 ,如提供特别贷款 ,中央和地方每年拨出一定资金 ,对中小企业提供长期无息或低息贷款 ,解决一些中小企业的历史债务 ,清理各级收费 ,减轻中小企业负担。 3、 建立多层次的信用担保机构 健立健全的中小企业信用担保体系 ,由在城乡社区中以中小企业为服务对象的互助担保机构与商业担保机构 ,直接从事中小企业担保业务。市、省、国家级实行再担保。对于信用担保体系的资金 ,可采取“财政拨一点、资产划一点、企业出一点、云南大学旅游文化学院 2014 届本科生毕业论文 7 社会筹一点”的方式 ,通过政府预算拨款、资产划拨、会员企业风险保证金、社会和企业入股、国内外赠予及其它方式来解决担保资金来源的问题。 4、发展风险资本市场 ,拓宽直接融资管道 一方面，鼓励保险资金注资风险资本。由于保险资金具有规模性、稳定性和长期性的特点 ,保险业的资 金在中国保监会的批准下 ,可适当比例地注资风险投资。另一方面，发展私人风险投资。目前 ,我国居民收入在中等以上的占了近 60 %。这些人大部分具有一定的知识和能力 ,在满足基本生活需求之后 ,他们也在寻求自己资本增值的空间。加之我国目前有效需求不足 ,居民储蓄居高不下 ,其增长超过居 民平均收入增长速度 ,如何有效利用这些资金是个人和政府迫切需要考虑的问题。但是 ,由于民间资本缺乏有效的投资管道 ,而且市场的违规行