证券投资学题库8-14章.doc

6简述保荐人制度的类型P1547.简述保荐人制度及其作用P154第八章证券流通市场一名词解释1.二级市场证券交易市场也称二级市场，次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，主要由证券交易所和场外交易所组成2.证交所具有严格管理制度，高度专业化，有组织地进行证券买卖的场所，是流通市场的核心和主题3.公司制证交所由股东出资组成的，以盈利为目的的股份有限公司4.会员制证交所由会员自愿出资共同组成，不以盈利为目的的社团法人5.证券上市是指证券发行人经批准后将其证券在交易所挂牌交易6.场外交易市场是指在证券交易所外进行证券买卖的市场，实际上是有千万家证券商行组成的抽象的证券买卖市场7.第三市场是指在柜台市场上从事已在交易所挂牌上市的证券交易所形成的场外交易市场8.店头市场即柜台交易市场，它是通过证券公司，证券经济商的柜台进行证券交易的市场9.第四市场是指投资者和筹资者不经过证券商，彼此之间利用电子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场二简答1.简述证券流通市场的特点和功能特点：（1）参与者的广泛性（2）价格的不确定性（3）交易的连续性（4）交易含投机性功能：正向功能1.促进短期闲散资金向长期建设资金转化 2.维持证券的合理价格，为买卖双方公开竞价提供了场所和条件，使证券价格合理性得以实现 3.反应宏观经济功能 4.资金流动的导向功能 负面功能 操纵，欺诈，内幕交易，券商作弊等非法行为扰乱金融价格2.证券交易所有哪些组织形式？（1）公司制证交所是由股东出资组成的，以盈利为目的的股份有限公司。交易所的股东可以是银行，证券公司，投资信托机构及各类其他公司。交易所的股东不一定参加证券交易所的证券交易特点：1.是以盈利为目的的公司法人，是独立的经济实体 2.只有经注册的证券商才能进入证券交易所大厅直接参加证券买卖 3.最高权力机构是股东大会 4.有权向证券发行公司收取证券上市费，并向证券商收取成交费等其他费用优点：易取得社会的信任；有利于国家进行宏观调控缺点：由于交易所的主要收入是按成交金额抽取佣金，故交易所为增加收益，往往推波助澜，助长证券投机，干扰市场的正常运行（2）会员制证交所是由会员资源出资共同组成，不一盈利为目的的社团法人。目前，世界上许多著名的证券交易所都采取会员制证券交易所形式。特点：1.不以盈利为目的的社团法人 2.由会员组成，会员主要有经纪人会员，自营商会员和专业股票商会员组成。只有会员才能进入证券交易大厅直接参加证券交易活动 3.最高权力机关是会员大会 4.会员需缴纳会费，但收取费用较低 5.强调自律性原则的管理方式优点：注重信用；避免过度投机缺点：自律的规则往往在“集体”违规行为面前失效3.证券交易所的主要功能？（1）提供证券交易的场所和设施（2）制定证券交易所的业务规则（3）审核批准证券的上市申请（4）组织，监督证券交易活动（5）根据股票发行与交易管理暂行条例及证券交易所业务规则的有关规定对上市公司进行监督（6）依照证券交易所章程，业务规则的规定对会员的证券交易活动进行监督（7）提供和管理证券交易所的证券市场信息（8）证券委许可的其他职能4.什么叫证券上市？证券上市是指证券发行认经批准后将其证券在交易所挂牌交易。某种有价证券一旦获准在证券交易所上市或挂牌买卖，就是上市证券或挂牌证券，该种有价证券的发行公司就是上市公司。证券上市是连接证券发行市场和证券交易所的中间环节5.证券上市有哪些标准？（1）上市公司资本额的规定。公司股本总额不少于人民币5000万元（主板，下同）（2）上市公司的盈利能力。最近三年连续盈利（3）上市公司的资本结构。（4）上市公司的偿债能力。（5）上市公司的股权分散状况。“千人千股”，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，股本总额超过4亿的，比例为15%（6）上市公司的开业时间。开业时间3年以上6.试评价证券上市优点：对上市公司来说：提高信誉，股权分散，资本大众化 对投资者来说：便于买卖，成交价格公平合理，正确决策，减小投资风险缺点：不利于保守公司的商业秘密；不利于维护公司的良好声誉；不利于大股东把握控股权7.创业板市场和主板市场存在哪些主要区别？P197（1）主体资格的区别。（2）股本规模的区别。（3）经营记录的区别。（4）股权结构的区别。8.中国中小企业板和创业板的发展状况？第九章证券交易程序一名词解释1.时间优先原则指在具体申报时，申报在先的委托排列在前，申报在后的委托排列在后2.价格优先原则指较高买入价申报比较低买入价申报具有优先权；较低卖出价申报比较高卖出价申报具有优先权3.限价委托投资者明确其希望成交的价格（买入价和卖出价）进行委托4.市价委托投资者要求经纪商按当前市场成交价成交其委托5.止损委托投资者委托经纪人在证券市场价格上升或下降到某一指定价格时立即按照市价买进或卖出相应证券6.集合竞价在股市开盘前，由券商将接受的客户开盘竞价指令统一输入证券交易所电脑主机，其后由电脑进行撮合，当某一券种在某一价位上买卖价格数量最大时，则此价位为开盘价二简答1.简述市价委托和限价委托的区别P2062.证券竞价有哪些方法？（1）集合竞价在股市开盘前，由券商将接受的客户开盘竞价指令统一输入证券交易所电脑主机，其后由电脑进行撮合，当某一券种在某一价位上买卖价格数量最大时，则此价位为开盘价。凡开盘申报的买入价高于集合竞价价格者，均可以此价格成交，低于此价格买入者不得成交，但可参加正式开盘后的连续竞价；凡开盘申报的卖出价低于集合竞价价格者，均可以集合竞价价格成交，凡高于此价格的卖出者也不得成交，要参加下阶段的连续竞价。（2）连续竞价卖方叫价：在证券交易所的开市时间里，对新进入的一个买进有效委托，若不能成交，则进入买委托队列排队等成交；若能成交，即其委托买入限价高于或等于卖出委托队列的最低卖出限价，则以卖委托队列顺序成交，其成交价格取卖方叫价买方叫价：对新进入的一个卖出有效委托，若不能成交，则进入卖委托队列排队等成交；若能成交，即其委托卖出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，则以买委托队列顺序成交，其成交价格取买方叫价3.简述证券交易成交原则（1）价格优先原则（2）时间优先原则（3）“不高于买价，不低于卖价”原则第十章证券交易方式一名词解释1.垫头（信用）交易是投资者通过交付一定的保证金从证券经纪人那里取得信用，借入资金或证券入市操作，并在规定时间里偿还所借资金或证券，支付利息的一种交易形式2.保证金是证券管理机构规定投资者在信用交易时必须按照一定的比率向证券经纪商交存的资金3.保证金买空是指投资者预期证券行情将要上涨，因资金不足而向证券经纪商交付一定比率保证金而获得资金贷款，并委托经纪商代理买入某种证券，待行情上涨后再委托经纪商卖出证券，所得差价用于支付贷款手续费和利息后即为投资收益保证金卖空是指投资者预期行情将要下跌，但手中没有证券，则向经纪人交付一定比率的保证金而借入一定数量的证券委托其卖出，待行情下跌时再买回同种证券归还经纪商，从所赚取差价中支付手续费和利息，剩余即为投资收益4.期货交易买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割的一种交易方式5.期货合约期货交易商向对方承诺在一确定远期按约定的价格交收标准数量的某一特定商品或证券而达成的书面协议6.套期保值指保值者通过期货交易的盈亏来冲销其资产价值变动的行为，是转移风险的重要手段7.期权交易是这样一种合约，其持有者可以在规定的时间内具有按交易双方协定价格购买或出售一定规格的资产的权利8.看涨期权又称买入选择权，敲进期权，指买入选择权的人有权利以事先约定的价格，在约定的日期前，向出售选择权的人买入该选择权项下的证券9.看跌期权又称卖出选择权，敲出期权，指买入选择权的人有权利以事先约定的价格，在约定的日期前，向出售选择权的人出售该选择权项下的资产二简答1.什么是现货交易？有哪些特征？现货交易也称现金现货交易，是指证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交割和资金清算的交易方式。特征：（1）实物交易（拥有的资金额等于购买的商品金额）（2）交易的目的是实现“商品”所有权的转移（一手交钱，一手交货）2.什么是信用交易？其交易原理是什么？是投资者通过交付一定的保证金从证券经纪人那里取得信用，借入资金或证券入市操作，并在规定时间里偿还所借资金或证券，支付利息的一种交易形式原理：3.保证金卖空交易应遵循哪些规则？（1）为稳定市场，防止出现行情大幅度波动，保护投资者利益，在市场价格下跌时禁止进行卖空交易。而当股票或行情正在上升时，可以进行卖空，以增加供给，平抑股票价格（2）卖空者所借证券主要为证券公司名下保证金买空者的抵押证券，也可以是公司自营的库存证券，甚至是公司借入的证券，一般并没有时间限制，除非公司全面清仓（3）卖空期间，如果上市公司有分红派息行为，由卖空者对出借人给予补偿，即卖空者不得享有借入证券的分红派息权（4）在投资者操作失误时，卖空者会遭受损失，若卖空者无力偿还债务，证券公司就会有很大风险。因此，除了交纳保证金外，卖空者所得证券价款必须存入证券经纪公司卖空者专用账户，直至归还了所有债务后方可提取现金4.金融期货有哪些类型？（1）外汇期货套期保值原理：外汇汇率变动和外汇期货的变动是同方向的，因此在外汇现货市场和外汇期货市场作相反操作就足以抵销股票市场面临的风险（2）利率期货套期保值原理：利率的变化和证券价格成反比利率下降时，金融资产价格上升，为了避免利率下降的风险，可采取多头套期保值利率上升时，金融资产价格下降，为了避免利率上升的风险，可采取空头套期保值（3）股价指数期货套期保值原理：股票价格指数的变动代表了整个股票市场的价格变动方向和水平，大多数股票的价格变动和股票价格指数是同方向的，因此，如果预测股票现货市场价格将会上涨造成成本增加，则在股票指数期货市场做多5.金融期货市场套期保值者与投机者的区别是什么？P2296.举例说明股票指数期货交易的操作原理7.简述期权交易的功能和类型p244功能：期权交易对买方的作用（1）杠杆功能 （2）风险防范功能和风险转嫁功能 （3）对已取得的账面盈利有保值功能 期权交易对卖方的作用（1）卖方的主要收益是获取期权费 （2）卖方在一定程度上可以利用期权交易保值 （3）利用期权交易投机获利类型：看涨期权又称买入选择权，敲进期权，指买入选择权的人有权利以事先约定的价格，在约定的日期前，向出售选择权的人买入该选择权项下的证券看跌期权又称卖出选择权，敲出期权，指买入选择权的人有权利以事先约定的价格，在约定的日期前，向出售选择权的人出售该选择权项下的资产8.简述期权交易买方的功能p2449.如何进行期权交易的盈亏分析。试比较在相同市场条件下现货市场，信用交易（保证金20%），期权交易的获利情况及收益率第十二章证券投资分析概述一名词解释1.技术分析法利用统计学，数学的方法分析股票价格的运行规律，把握股票价格的过去变动情况来推测其未来趋势2.基本分析法对上市公司的经营业绩，财务状况，以及影响上市公司生产经营的客观社会经济环境等要素进行分析，其理论依据是证券价格由证券内在价值决定，通过分析影响证券价格的基本条件和决定因素，判断和预测其发展趋势二简答1.试述证券投资分析的过程 p3052.试述证券投资分析的意义3.试述机构投资者有何优势 p3074.证券投资分析所需信息的来源渠道包括哪些? p313政府有关部门；证券交易所；上市公司；证券中介机构；媒体；证券投资行情及分析软件；其他来源（网络，调研等）5.什么是基本分析？其有何作用 p3146.技术分析有效性的基本前提是什么？p3157.试述技术分析法的优缺点p3158.试述基本分析法与技术分析的主要区别基本分析法技术分析法（1）分析对象不同 基础条件和决定因素 股价本身的运动规律（2）分析的立足点不同 经济的未来发展 历史的股价变动（3）解决的主要问题不同 投资对象 投资时机（4）分析的时间周期不同 中长期走势 短期走势9.简述技术分析法的内涵及用途第十三章证券投资收益与风险一名词解释1.证券投资收益指投资者进行的证券投资所获得的净收入，主要包括债券利息，股利，基金红利以及资本利得2.债券投资收益指投资者进行债券投资获得的收益二简答1.证券投资收益包括哪些？包括债券利息，股利，基金红利以及资本利得债券利息：债券投资者凭借所持债券定期或到期向发行公司或发行机构领取的债券利息收入股利：优先股股息与普通股红利的合称，即股票投资者定期或不定期从股票发行公司领取的一部分税后利润。基金红利：基金投资者凭借所持基金份额定期或不定期向管理机构领取的盈利资本利得：即价差收入，指证券投资者进行证券买卖所获得的净收入，也即证券出售金额扣除证券购入金额，证券交易费用后的余额。2.试述持有期间债券收益率的类型及应用条件p321（1）持有期间收益率。条件：投资者在一级市场购买新发行的一年付息一次的债券，又在债券到期日前出售（2）持有期间收益率。条件：投资者在二级市场购买以前发行的一年付息一次的债券，又在债券到期日以前出售（3）持有期间收益率。条件：投资者在一级市场购买新发行的到期一次还本付息的债券，又在债券到期日前出售（4）持有期间收益率。条件：投资者在二级市场购买以前发行的到期一次还本付息的债券，又在债券到期日前出售3.试述系统性风险的内涵与主要内容 p330指由于政治，经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。主要内容：（1）市场风险：指由有价证券的“空头”和“多头”等市场因素所引起的证券投资收益变动的可能性 （2）利率风险：指市场利率变动所引起证券投资收益变动的可能性 （3）购买力风险：又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀所引起的投资者实际收益水平下降的风险。4.试述非系统性风险的内涵与主要内容p333指由于市场，行业以及企业本身等因素影响个别企业证券的风险。主要内容：（1）行业风险：指由证券发行企业所处的行业特征所引起的该证券投资收益变动的可能性 （2）经营风险：指由于经营不善，企业业绩下降甚至竞争失败而使投资者无法获取预期收益或者亏损的可能性 （3）违约风险：指企业不能按照证券发行契约或发行承诺支付投资者债息，股息，红利及偿还本金而使投资者遭受损失的风险5.试述降低市场风险的基本思路6.单一证券和证券组合投资风险是如何衡量的？p3367.简述影响债券投资收益有哪些主要因素？p319（1）债券利率指债券的票面利率。其既取决于债券发行人自身的资信度，又受当时市场利率等多种因素影响。在其他条件相同的前提下，债券票面利率越高，其收益率也越高（2）债券价格（3）债券的期限8.试述通过证券组合降低投资风险的依据9.什么是系数？系数是如何计算的？10.试述VaR的内涵 p34811.简述影响普通股投资收益水平的主要因素p324（1）红利 红利是股份公司从净利润中分配给普通股股东，作为给每位普通股股东对公司投资的一种报酬。对普通股投资者而言，获取红利是其投资的目的之一，而且红利的大小直接