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宏观经济学 姓名 刘吉双 职称 教授博士 第一章绪论 本章的主要内容 宏观经济学的研究对象宏观经济学的研究方法宏观经济学理论体系的演变 第一章绪论 第一节宏观经济学的研究对象宏观经济学的概念宏观经济学特征宏观经济学的基本前提假设宏观经济学主要研究内容 宏观经济学概念 宏观经济学考察的是以整个国民经济总量的均衡和总量的增长为研究对象 通过研究经济中和有关总量的决定及其变化 以说明资源如何才能得到充分利用 1 宏观一词来源于希腊文 原本是大的意思 2 挪威经济学家弗瑞希最早在1933年使用了宏观经济学一词3 凯恩斯奠定了现代宏观经济学的理论基础 宏观经济学的特征 1 研究整体经济2 研究资源利用3 国民收入是中心4 研究方法为总量方法 宏观经济学的基本前提假设 宏观经济学的前提是 市场失灵 政府应该调节经济 而且政府能够调节经济 正因为如此 宏观经济学的产生基于如下的两个假设 一是市场机制是不完善的二是政府有能力调节经济 为此宏观经济学建立了有关整体经济运行的一系列指标 主要研究内容 第一章绪论 第二节宏观经济学的研究方法总量分析方法实证分析的方法规范分析的方法 边际分析法均衡分析方法动态过程分析方法 第一章绪论 第三节宏观经济学理论体系的演变宏观经济学的萌芽宏观经济学理论体系的形成 凯恩斯理论体系的发展 现代宏观经济学理论体系的演变与危机 第一章绪论 复习思考题 1 关键词 宏观经济学 总量分析2 简述题 1 宏观经济学与微观经济学的区别有哪些 2 宏观经济学的基本假设前提包括哪些 3 宏观经济学研究的对象是什么 4 宏观经济研究方法有哪些 3 论述题 论宏观经济学理论体系演变过程 第二章国民收入核算 宏观经济学是研究总量问题的 所以首先要建立起对国民经济核算的框架 也就是要研究国民收入核算体系 目前世界上绝大多数国家采用的国民经济核算体系是国民收入账户体系 SNA 是以国内生产总值为核心的核算体系 提供了一国宏观经济活动最重要指标度量体系 本章的主要内容 国内生产总值国民收入核算方法国民收入核算指标 第二章国民收入核算 第一节国内生产总值一 国内生产总值定义 是指一定时期 通常为一年 内一个国家或地区范围内所生产的全部最终产品和劳务的市场价值总和 它包涵以下几层含义 1 GDP是一个市场价值的概念 2 GDP是一个最终产品价值概念 1 最终产品 2 中间产品3 GDP是市场总活动导致的价值 除消费和劳务外 还包括投资 是实际资本的形成 不包括证券买卖 4 GDP是流量概念 是一定时期内发生的变量 5 GDP是地域概念 6 GDP是一个生产概念 衡量是当年度生产 所以对非生产性交易要剔出 如政府转移支付 私人转移支付 二 最终产品价值是如何形成的 举个例子说 假定一件上衣从生产到消费者最终使用共要经过五个阶段 种棉 纺纱 织布 制衣和销售 上衣从生产到消费流程 纺纱 织布 制衣 种棉 销售 最终产品价值是如何形成的 假设棉花价值是15元 并假定它是当年新生产的价值 再假定棉花纺成纱售价20元 于是纺纱厂生产的价值是5美元 产出5美元 即增殖5美元 20美元纱织成布售价30美元 于是织布厂生产的价值是10美元 30美元布制成衣服卖给售衣商为45美元 于是制衣商生产的价值是15美元 售衣商卖给消费者是50美元 于是售衣商增值5美元 可见 这件上衣在五个阶段的价值增值共计 15 5 10 15 5 50美元 正好等于这件上衣的最后售价 由最后消费者消费了 三 总产出与总支出 总收入关系 由于按生产法计算总产出复杂 所以用总支出和总收入代替总产出 1 总产出等于总支出 最终产品的销售收入 就是最终产品购买者的支出 从全社会看 总产出就总等于购买最终产品的总支出 2 总产出等于总收入 新创造的价值可看作是生产要素 劳动 土地 资本和企业家管理才能 共同创造的 一个企业的产出总等于收入 一个国家的总产出也总等于总收入 总产出等于总支出 总产出又等于总收入 对于GDP核算具有重要意义 从整个社会观察 总产出和总收入或总支出是社会生产一个对象的两个不同的方面 总产出总是等于总收入或总支出 因为总产出等于总支出 因此 GDP可以通过核算整个社会在一定时期内购买最终产品的支出来求得 还已知 总产出等于总收入 因此GDP还可以通过核算整个社会在一定时期内获得的收入来求得 第二章国民收入核算 第二节国民收入核算的方法一 用支出法核算GDP二 用收入法核算GDP 一 用支出法核算GDP 1 定义 就是通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计量GDP 按支出法计算的国民总收入 消费支出 投资支出 政府支出 净出口消费支出 C 耐用消费品和非耐用消费品和劳务 建造住宅的支出不包括在内投资支出 I 包括固定资产投资和存货投资 是总投资 等于重置投资和净投资 政府购买 G 是消费和劳务支出 另一部分是转移支付 转移支付和公债利息不计入GDP净出口指进出口的差额 是出口 X 减去进口 M 的差额 可能是一个正值 也可能是一个负值 GDP C I G X M 2 中国按支出法计算的若干年份的GDP 我国用支出法核算的GDP 1978 2002 二 用收入法核算GDP 1 定义 是用要素收入即企业生产成本核算国内生产总值 具体表现为工资和薪金 租金 利息及企业利润等几项收入的总和 按收入法计算的国民总收入 工资 利息 利润 租金 间接税 企业转移支付 折旧工资和薪金 这是最大的收入项目 包括所得税和社会保险税 社会福利基金的支出 租金 是居民提供土地和实物资产后应得的报酬 利息 是企业支付给资本提供者的金额 利息不包括政府公债利息和消费信贷利息 利润 包括经营者收入和公司利润 间接税 消费税和增值税 企业转移支付 包括对非营利组织的社会慈善捐款 资本折旧2 我国用收入法核算的GDP 我国用收入法核算的GDP 1992 2000 第二章国民收入核算 第三节国民收入核算指标西方国民收入核算体系中的总量指标 从广义上看 包括国内生产总值 国内生产净值 国民收入 个人收入和个人可支配收入五个总量指标 这五个总量的任何一个均可当做国民收入 在具体含义上是有区别的 一 国民收入核算五个总量指标及相互关系二 名义GDP和实际GDP 一 国民收入核算五个总量指标及相互关系 1 国内生产总值 GDP 2 国内生产净值 NDP GDP 折旧 3 国民收入 NI 生产报酬意义上的国民收入NDP 间接税 企业转移支付 政府补助 4 个人收入 PI NI 公司未分配利润 公司所得税社会保险税 政府转移支付5 个人可支配收入 DPI PI 个人所得税 是可用于消费或储蓄在宏观经济学上除非特别说明 国民收入是指GDP 在GDP意义上 总产出等于总支出 等于总收入 二 名义GDP和实际GDP 名义GDP 是用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值 实际GDP 实际GDP是用从前某一年作为基期价格计算出来的全部最终产品的市场价值 GDP平减指数 代表物价上涨水平 等于名义GDP 实际GDP 更能代表全国商品价格变动情况名义GDP并不反映实际产出的变动 因此 以后各章所讲的产出 总是指实际GDP 用小写字母表示 实际产出如ycig 名义GDP与实际GDP和GDP平减指数 第二章国民收入核算 第四节国民收入构成基本公式两个部门经济的国民收入构成基本公式三个部门经济的国民收入构成基本公式四个部门经济的国民收入构成基本公式 两个部门经济的国民收入构成基本公式 一方面从支出角度看 Y C I 另一方面从收入角度看 Y C S 于是得到宏观经济学一个重要恒等式 I S 在现实生活中居民计划储蓄和企业计划投资并不一致 形成总需求和总供给的不均衡 引起经济收缩和扩张 我们这里相等是从国民收入会计角度 从定义角度 三个部门经济的国民收入基本公式 把政府部门引进来了 从支出看 Y C I G 从收入看 Y C S T T TO Tr TO代表全部税收收入 Tr代表政府转移支付C I G C S T I G S TI S T G 表明储蓄与投资恒等 四个部门经济的国民收入构成基本公式 把对外贸易引进来 从支出看 Y C I G X M 从收入看 Y C S T KrKr代表本国居民对外国人的转移支付 C I G X M C S T Kr 转化为I S T G M X Kr M X Kr代表外国对本国的储蓄 第二章国民收入核算 复习题 1 下列项目是否计入GDP 为什么 1 政府转移支付 2 购买一辆用过的卡车 3 购买普通股票 4 购买一块地产2 在统计中 社会保险税增加对GDP NDP NI PI和DPI哪个总量有影响 为什么3 如果甲乙两国并成一个国家 对GDP总和会有什么影响 复习题 4 假定某国某年发生了以下活动 1 一银矿公司支付7 5万美元给矿工开采了50千克银卖给了一银器制造商 售价10万美元 2 银器制造商支付了5万美元工资给工人制造了一批项链卖给消费者 售价40万美元 问 1 用最终产品生产法计算GDP2 每个生产阶段生产多少价值 用增殖法计算GDP3 在生产活动中赚得的工资和利润各为多少 用收入法计算GDP 5 一经济社会生产三种产品 书本 面包和菜豆 它们在1998年和1999年的产量和价格下表所示 试求 复习题 试求 1 1998年名义GDP 2 1999年名义GDP 3 以1998年为基期 1998年和1999年的实际GDP是多少 这两年实际GDP变化多少百分比 4 以1999年为基期 1998年和1999年实际GDP是多少 这两年实际GDP变化多少百分比 5 GDP的变化取决于我们用哪一年的价格作衡量实际GDP的基期的价格 这话对否 6 用1998年作为基期 计算1998年和1999年的GDP折算指数 6 假定一国有下列国民收入统计资料 复习题 试计算 1 国内生产总值 2 净出口 3 政府税收减去转移支付后的收入 4 个人可支配收入 5 个人储蓄7 假设国内生产总值是5000 个人可支配收入是4100 政府预算赤字是200 消费是3800 贸易赤字是100 试计算 1 储蓄 2 投资 3 政府支出8 储蓄 投资恒等式为什么不意味着计划的储蓄恒等于计划的投资 第三章简单国民收入决定理论 从这一章起讨论国民收入如何决定 即经济社会的生产或收入水平是怎样决定的 凯恩斯学说核心内容就国民收入决定理论 国民收入决定过程包括三大市场和四大部门在内的全部经济过程 国民收入决定理论可分为三个层次展开 首先考察最简单的产品市场情况 仅包括产品市场的国民收入决定理论称为简单的国民收入决定理论 第一节均衡产出 一 模型的假定 对收入模型进行简化 做出如下假设 1 没有政府 2 企业把所有利润分配给股东 GDP NDP NI和PI就都相等 3 没有折旧 3 封闭经济 4 价格具有粘性 需求变动引起产量变化 适用短期分析 凯恩斯定律 企业首先考虑产量调整 第一节均衡产出 二 均衡产出定义 经济社会产量或国民收入决定于总需求 和总需求相等的产出称为均衡产出或均衡收入 也就是经济社会的收入正好等于全体居民和企业想要有的支出 上述情况 总需求只有居民消费和企业投资构成 E y 从均衡产出概念可见 要增加均衡产出 关键是要增加总需求 因为均衡产出水平决定于总需求水平或者说总支出水平 第一节均衡产出 三 投资等于储蓄因E c i 而y c s 所以i s 这里的投资等于储蓄 是指经济要达到均衡 计划投资必须等于计划储蓄 计划投资与计划储蓄不一定相等 只有二者相等时 收入才处于均衡状态 第二节消费函数 根据凯恩斯定义 均衡国民收入在短期内主要是由总需求水平决定 所以分析均衡国民收入的决定 首先要分析需求各个组成部分 我们首先分析消费的决定 所谓消费函数是消费支出与决定消费各种因素之间的依存关系 影响消费最大因素是家庭收入 在研究国民收入决定时 假定消费只受收入影响 因此可以说消费是收入的函数 第二节消费函数 一 消费倾向 又叫消费函数 随着收入的增加 消费也会增加 但消费的增加不及收入增加多 c c y 又叫凯恩斯一条基本心理规律 二 边际消费倾向 MPC 增加的消费和增加的收入之比率 MPC C Y或者 C Y 也可写成MPC dc dy三 平均消费倾向 是指任一收入水平上消费支出在收入中的比率 APC c y 某家庭消费函数 第二节消费函数 四 用图形表示平均消费倾向和边际消费倾向 以及二者关系 B C C y 由于消费增量是收入增量一个部分 所以0 MPC 1 但APC可能小于1 也可能大于1 C y 如果消费与收入存在线性关系 则MPC为一常数 C y消费等于自发消费加引致消费 当消费为线性时 APC MPC更明显 y c 第三节储蓄函数 一 储蓄函数 储蓄倾向 储蓄与收入的关系 储蓄随着收入增加而增加比率递增 S S y 二 边际储蓄倾向 是储蓄增量与收入增量之比 MPS S y也可以写成MPS ds dy三 平均储蓄倾向 平均看储蓄占收入的比重 APS S y 某家庭储蓄表 第三节储蓄函数 四 用图表表示储蓄函数各种关系 s 1 y s y S s y S s y s y 第三节储蓄函数 五 消费函数与储蓄函数之间的关系第一 二者存在互补关系 如果二者均为线性关系 则二者之和为国民收入第二 APC和APS之和恒等于1 MPC和MPS也恒等于1 可知道四者之间的换算关系 C c y S s y a y0 y c sy y c y s yAPC APS 1 y c s y y c y s yMPC MPS 1第三 APC MPCAPS MPS 第三节储蓄函数 六 家户消费函数与社会消费函数社会消费曲线的形状与家庭消费曲线的形状基本相同 但要考虑一些因素 如分配问题 税收政策问题 公司未分配利润在利润中所占比例 都影响消费函数曲线 以上消费函数形式是西方消费函数最简单的形式 它假定消费是人们收入水平的函数 被称为凯恩斯的绝对收入消费理论 第四节关于消费函数的其他理论 一 相对收入消费理论 杜森贝利理论 消费者会受到过去的消费习惯以及周围消费水准的影响来决定消费 从而消费是相对决定的 会有短期消费函数和长期消费函数的差别 C Y C C0 CY棘轮效应 杜森贝利理论核心认为消费上去容易下来难 消费者易于随着收入提高增加消费 但不易随着收入之降低而减少消费 当期消费决定于当期收入及过去的消费水平 C Y y1 c1 cs1 yt1 y2 第四节关于消费函数的其他理论 二 生命周期理论 弗朗科 莫迪利安尼 人们会在更长时期内计划他们的消费开支以达到在整个生命周期内消费最佳配置 假定从20岁开始工作 计划到60岁退休 预期在80岁去世 工作时期WL 40年 生活年数NL 60年1 20不计入 若每年收入为24000美元 用YL表示 则终身收入 YL WL 960000美元在一生中均匀地消费它 则每年的消费是C 960000 60 16000美元 如果有原始积累 C aWR cYL根据生命周期理论 如果社会上年轻人和老年人比例大 则消费倾向会提高 如果中年人比例大 则消费倾向会下降 第四节关于消费函数的其他理论 三 永久收入的消费理论 米尔顿 弗里德曼 消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定 而是由他的永久收入决定 永久收入是由消费者可以预计到的长期收入 YP Y 1 Y 1如果 0 6Y 12000Y 1 10000则YP 11200消费者的消费支出取决于永久收入C CYP c Y 1 Y 1 c Y c 1 Y 1如果C为0 9 则c 为0 54短期消费倾向小于长期消费倾向 消费不会因收入变化而马上发生变化 政府想通过增减税来影响总需求的政策是不能有成效的 因为减税的收入并不能立即都用来增加消费 第四节关于消费函数的其他理论 此外 利率 价格水平 收入分配都会影响消费函数 四 其他理论的启示1 消费不只同现期收入相关2 一次性暂时收入变化引起的消费支出变动小 3 减税如果是临时的 则消费并不会受到太大影响 只有永久性税收变动 政策才会有效果 在分析国民收入决定时 为简单起见我们仍运用凯恩斯的收入决定消费的理论 第五节均衡国民收入决定 引入函数性质的算法 一 二部门经济均衡国民收入的决定 一 使用消费函数决定收入 y c ic y 在收入决定简单模型中 i为给定的量 则y i 1 例题 消费函数c 1000 0 8y 自发计划投资为600亿元 则均衡收入是多少 用表表示均衡收入的决定 用图表示的均衡国民收入决定 y c i c C i E 8000 一 二部门经济均衡国民收入的决定 二 使用储蓄函数决定的均衡收入从收入法y c s所以s y c y y 1 y从支出法y c ii s则y i 1 E S i 第五节均衡国民收入决定 引入函数性质的算法 二 三部门国民收入的决定1 用数学公式表示政府部门对国民收入的影响 i g s t三部门宏观经济均衡条件 例题 c 1600 0 75ydyd为可支配收入 t 800i 1000g 2000求均衡收入yy t yds c yds 1 yd 1600 0 25 y 800 0 25y 18001000 2000 0 25y 1800 800y 4000 0 25 16000 Y 二 三部门国民收入的决定 2 用图表示有政府部门的均衡收入决定 E S t i g 16000 增税后 4000 14800 第五节均衡国民收入决定 引入函数性质的算法 三 四个部门国民收入决定y c i g nxnx x m 可以把进口写成收入的函数m m0 ryC ydyd y t trm m0 y 书403页 第六节乘数原理 一 乘数效应 案例导入 已知在一个两部门经济中 消费函数为C 600 0 5Y I 400 则均衡产出水平为 Y 600 400 1 0 5 2000企业部门决定增加投资100 则投资支出为I 500 相应的均衡产出水平为 Y 600 500 1 0 5 2200则国民收入增加不是100而是200 总产出的增加是总支出的倍数 这个倍数就被称为乘数 用K表示 总支出增加对经济总产出的增加这种放大效应就称为乘数效应 第六节乘数原理 二 乘数效应的形成机制为什么会有乘数效应 因为总支出与总收入之间存在互动关系 100 100 0 5 100 0 52 100 0 53 100 1 0 5 200K y i 2三 影响乘数效应大小的因素乘数 1 1 边际消费倾向 1 MPS 实际上 总需求的任何变动如政府支出变动和税收变动 净出口变动 都会引起收入的若干倍变动 另 投资的减少也会引起收入若干倍减少 第六节乘数原理 四 三个部门经济中的乘数 一 政府购买支出乘数 指收入变动与引起这种变动政府购买支出变动的比率 Kg y g 1 1 政府购买乘数与投资乘数相等 二 税收乘数 指收入变动与引起这种变动的税收变动的比率 Kt y t 1 税收乘数为负值 这表示收入随税收增加而减少 随税收减少而增加 税收绝对值等于边际消费倾向对1 边际消费倾向之比 或边际消费倾向对边际储蓄倾向之比 三 政府转移支付乘数 Ktr 1 其绝对值与税收乘数相同 但符号相反 减税的影响没有增加支出的影响大 改变政府购买水平是财政政策中最有效的手段 第六节乘数原理 四 平衡预算乘数的作用 指政府收入和支出同时以相等数量增加或减少时国民收入变动与政府收支变动的比率 y kg g kt t 1 1 g 1 t又 g t所以 y g则 y g y t 1 Kb政府支出与税收同时增加一定数量 也能使国民收入增加 五 四部门经济中的乘数 也可以用以上的方式求值 第三章简单国民收入决定理论 复习题1 在均衡的产出水平上 是否计划存货投资与非计划存货投资必然为02 能否说边际消费倾向和平均消费倾向都总是大于0而小于13 依据哪种消费理论 一个暂时性减税对消费影响最大 依据哪种消费理论 社会保障金的一个永久性上升对消费影响最大 依据哪种消费理论 持续较高的失业保险金对消费影响最大 4 哪种消费理论预言总储蓄将依赖于总人口中退休人员和年轻人的比例 这种关系是什么 哪种理论预言消费将不会随经济的繁荣与衰退作太大变化 为什么 复习题 5 假设你和你的邻居收入一样 不过你比他更健康长寿 那么 你的消费水平将高于还是低于他的消费水平 为什么 6 根据生命周期理论 社会保障系统对你的可支配收入的平均消费倾向有何影响 7 下面描述了某人一生中的收入情况 此人一生经历四个时期 在其生命周期的前三个时期先后赚取30万元 60万元和90万元 而在退休后无任何收入 假设利率为0 问题 复习题 1 若此人想在生命周期中能均匀消费 试决定与其预算相符合的消费水平 说明哪个时期以什么规模此人进行储蓄和负储蓄 2 与上述相反现在假定不存在借款的可能性 信贷市场不对个人开放 在此假定下 此人在生命周期中将选择什么样的消费流 前提是个人偏好均衡消费流 3 接下来假设该消费者的财富有所增加 新增财富是13万元 那么在可利用信贷市场和不可利用信贷市场两种情况下增加的财富在生命周期中分别被如何配置 如果所增加的财富为23万元 你的答案又是如何 复习题 8 假定有两个老太太 一个积累一辈子 买座房子 住一晚就上天堂 另一个 住一辈子房子 还完贷款上天堂 你认为哪个老太太聪明 为什么 9 假定某人消费函数为C 200 0 9yp 这里yp是永久收入 而永久收入为当前收入yd和过去收入yd 1的如下加权平均值 yp 0 7yd 0 3yd 1 问 1 假定第一年和第二年的可支配收入为6000 第二年的消费是多少 2 假定第三年的可支配收入增加到7000并且以后年份保持在7000 第三年和第四年及以后和年的消费是多少 3 求短期边际消费倾向和长期边际消费倾向 复习题 10 假设某经济的消费函数为c 100 0 8yd 投资i 50 政府购买性支出g 200 政府转移支付tr 62 5 税收t 250 问 1 求均衡收入 2 求投资乘数 政府支出乘数 税收乘数 转移支付乘数 平衡预算乘数 3 假定该社会达到充分就业所需要的国民收入为1200 问 1 增加政府购买 2 减少税收 3 以同一数额增加政府购买和税收 以便平衡政府预算 实现充分就业 各需要多少数额 第四章产品市场与货币市场的一般均衡 市场经济不是产品经济 还是货币经济 产品市场与货币市场是相互影响 相互依存的 本章就来说明产品市场和货币市场一般均衡的IS LM模型 是宏观经济学的最核心的理论 第一节投资的决定决定投资因素有很多 主要的因素有实际利率水平 预期收益率和投资风险等 一 影响投资因素之一实际利率 一 实际利率 名义利率 通货膨胀率 二 投资函数 在决定投资因素中 利率是首要因素 投资是利率的减函数i i r i i r e dre为自主投资 dr为投资需求中与利率有关的部分 如对i 1250 250r的理解 r i i 1250 250r 投资需求曲线或投资的边际效率曲线 第一节投资的决定 投资的边际效率线与资本的边际效率线有关 三 资本边际效率的意义首先要理解什么是贴现率和现值案例一导入 1 现值就是本金 从银行角度看收益受到利率影响 书411 2 贴现率 贴现率指的是将未来资产折算成现值 presentvalue 的利率案例二导入 西方经济学412 3 资本边际效率 指的就是贴现率 它表明一个投资项目的收益按何种比例增长才能达到预期收益 又可称为投资项目预期利润率 如果这个投资利润率大于市场利率 则此投资就值得 否则就不值得 资本边际效率线 MEC r i i0 r0 r1 MEI 投资需求线 投资边际效率线 资本边际效率线 贴现率 现值 第一节投资的决定 四 资本边际效率与投资边际效率线关系由于资本品价格上升 导致r下降 利率变动对投资量影响要小一些 在西方学者看来 能精确表示投资和利率之间关系的曲线 是投资的边际效率曲线 第四章产品市场与货币市场的一般均衡 二 影响投资因素之二预期收益是指一个投资项目在未来各个时期中估计可以得到的收益 影响因素有 市场的需求预测产品成本加速折旧投资税减免投资风险托宾 q 说 企业市场价值与重置成本之比 第四章产品市场与货币市场的一般均衡 第二节IS曲线一 IS线及其推导产品市场均衡 是指产品市场上总供给与总需求相等 在总供给与总需求相等条件下 Y a e dr 1 b 则均衡的国民收入与利率之间存在反方向变化关系 要使产品市场保持均衡 即储蓄等于投资 则均衡的国民收入与利率反向变化 书上例子 y is r IS曲线也可以从投资函数 储蓄与投资相等关系和储蓄与收入关系推导出来 西方学者用四个象限图描述推导过程 IS曲线是产品市场均衡状态的简单图像 在这样的水平上 投资恰好等于储蓄 投资函数 4 250 投资与储蓄均衡 250 s i i r 储蓄函数 s y 1500 r y 1500 4 is 1 2 3 4 第二节IS曲线 二 IS线的斜率 IS线的斜率取决于投资函数和储蓄函数的斜率 由y e dr 1 得到r e d 1 dy1 d为IS线斜率的绝对值 当 较大时时斜率绝对值较小 IS线缓 意味r小变动 国民收入较大变动 当d较大 斜率绝对值较小 IS线缓 意味r小变动 国民收入较大变动西方学者认为 影响IS线斜率大小的 主要是投资对利率的敏感程度 原因是边际消费倾向比较稳定 第二节IS曲线 三 IS曲线的移动 第二节IS曲线 1 增加政府购买性支出会使线右移动 2 增加政府税收会使曲线左移动 增加政府支出和减税 都属于增加总需求的膨胀性财政政策 而减少政府支出和增税 都属于降低总需求的紧缩性财政政策 政府实行膨胀性财政政策 表现IS线向右上方移动 政府实行紧缩性财政政策 就表现IS线向左下方移动 一切自发支出量变动 都会使IS线移动 实际上西方经济学家提出IS线的重要目标之一 这在于分析财政政策如何影响国民收入分配 第四章产品市场与货币市场的一般均衡 第三节利率的决定一 利率决定于货币的需求和供给均衡利率的决定 是指在一定时期内 货币市场上货币需求和货币供给相等时的利率 货币的实际供给量 用m 表示 一般由国家加以控制 是一个外生变量 因此需要分析的主要是货币的需求 二 货币需求动机 流动性偏好 为什么人们愿意手持货币 动机有三 1 交易动机 是指个人和企业需要货币是为了进行正常交易活动 与收入与正比 2 预防动机 指为防止意外而持有一部分货币的动机 与收入成正比 前两个L1 L1 Y KYk为交易和谨慎所需货币量与实际收入比例系数 3 投机动机 指人们为了抓住有利购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机 如何进行投机 R高 有价低 买进有价 手持现金少 R低 有价格高 卖出有价 手持现金多 结论货币投机需求量与利率成反比 预计债券价格下跌 利率上升的需要把货币保留在手中 就是对货币投机性需求 后一个L2 L2 r hrh为货币投机需求与利率系数三 流动偏好陷井 人们不管有多少货币都愿意持有手中 由于有流动偏好陷井 流动性偏好趋向无穷大 即使银行增加货币供给 也不会使利率下降 第三节利率的决定 四 货币需求函数 是人们对货币的交易需求 预防需求和投机需求的总和 人们对货币的需求可以分为两个部分 L1它取决于收入 当y增加时 L1会增加 另一部分是投机动机的货币需求 它取决于利率r 当r上升时 L2会减少 货币的需求函数可以写成 L L1 L2 L1 y L2 r ky hr 此时的L是实际货币需求量 名义货币量 实际货币量和价格指数之间的关系 m M PM PmL ky hr P现实中货币需求量指名义货币需求量 货币需求函数可用图表示 第三节利率的决定 r L m L1 L1 y L2 L2 r 第三节利率的决定 五 货币供给狭义的货币供给和广义的货币供给M1 硬币 纸币和银行活期存款的总和M2 M1 定期存款M3 M2 政府债券或货币近似物我们所讲的货币供给是M1 货币供给是一个存量概念 是一个国家在某一时点上保持的不属于政府和银行所有的硬币 纸币和银行存款的总和 r L m 第三节利率的决定 六 货币供求均衡与利率的决定均衡利率的决定和货币需求与供给的移动 r0 r1 r0 r1 r0 1 2 3 第四节LM曲线 一 LM曲线及推导 在货币供给量既定情况下 货币市场的均衡只能通过调节对货币需求来实现 国民收入增加使货币交易需求增加时 利率必须相应提高 从而使货币投机需求减少 才能维持货币市场的均衡 模型和例子货币市场有均衡是m L L1 y L2 r Ky hry hr k m kr ky h m h 如果m 1250 L1 y 0 5yL2 r 1000 250r根据货币市场均衡条件 1250 0 5y 1000 250rr 0 002y 1r 1y 1000r 2y 1500 LM曲线 r y LM LM线上任一点都代表一定利率和收入的组合 在这样的组合下 货币需求与供给都是相等的 货币市场是均衡的 LM线也可以从四个象限中推导 1 2 3 4 r L 2 货币供给 L 2 L 1 L 1 y r y 3 250 1000 2000 1000 第四节LM曲线 二 LM曲线的斜率 一 LM线主要取决于货币投机需求曲线和货币交易需求曲线的斜率 货币的交易需求函数比较稳定 因此LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数 货币需求是利率的减函数 二 从模型看 r k h y m h 所以LM线斜率取决于k h 假定K固定 则h大 LM线斜率小 LM线平缓 假定h固定 k小 LM线斜率小 LM线平缓 三 萧条区域 凯恩斯区域 货币政策无效区域 四 古典区域 财政政策无效区域 五 中间区域 第四节LM曲线 三 LM曲线的移动 r k h y m h m M P 1 LM LM1 LM LM2 2 第五节IS LM模型分析 一 两个市场同时均衡的利率和收入 IS线上 产品市场均衡LM线上货币市场均衡 书506 得到两个市场同时达到均衡状态时会有的国民收入和利率水平二 产品市场与货币市场的非均衡 I IS LM LM IS E 1 2 二 产品市场与货币市场的非均衡 1 I区域IS的情况 I 1250 250 r S 500 0 5y r 4y 2000 则S 500 0 5y 500 0 5 2000 500 而I 1250 250 4 250 所以I S 右上方有超额产品供给 左下方有超额产品需求 2 I区域IM的情况 L 0 5y 1000 250r r 4y 2000 则L 0 5 2000 1000 250 4 1000L M 左上方有超额货币供给 右下方有超额货币需求 第五节IS LM模型分析 三 均衡收入和利率的变动 通过市场机制调节 产品与货币市场的均衡 但并不意味是充分就业的均衡 一 均衡国民收入变动 二 均衡利率的变动 E1 Y1 R1 E Y IS1 LM1 IS E2 LM2 复习题 一 请对下列各题中可能有的情况作选择并说明理由1 自发投资支出增加10亿元 会使IS 1 右移10亿元 2 左移10亿元 3 右移支出乘数乘以10亿元 4 左移支出乘数乘以10亿元 2 如果净税收增加10亿元 会使IS 1 右移税收乘数乘以10亿元 2 左移税收乘数乘以10亿元 3 右移支出乘数10亿元 4 左移支出乘数乘以10亿元3 假定货币供给量和价格水平不变 货币需求为收入和利率的函数 则收入增加时 1 货币需求增加利率上升 2 货币需求增加 利率下降 3 货币需求减少 利率上升 4 货币需求减少 利率下降 复习题 4 假定货币需求为l ky hr 货币供给增加10亿元而其他条件不变 则会使LM 1 右移10亿元 2 右移k乘以10亿元 3 右移10亿元除以k 4 右移k除以10亿元5 利率和收入的组合点出现在IS线右上方 LM线的区域中 则表示 1 投资小于储蓄且货币需求小于货币供给 2 投资小于储蓄且货币供给小于货币需求 3 投资大于储蓄且货币需求小于货币供给 4 投资大于储蓄且货币需求大于货币供给 复习题 二 一个预期长期实际利率是3 的厂商正在考虑一个投资项目清单 每个项目都需要花费100万元 这些项目在回收期长短和回收数量上大不相同 第一个项目将在两年内回收120万元 第二个项目将在三年内回收125万元户 第三个项目将在四年内回收130万元 哪个项目值得投资 如果利率是5 答案有变化吗 假定每年通货膨胀率是4 这些项目仍然值得投资吗 三 1 若投资函数为i 100 5r 找出利率r为4 5 6 7 的投资量 2 若储蓄为s 40 0 25y 找出与上述投资相均衡的收入水平 3 求IS曲线并作出图形 复习题 四 假定 1 消费函数为c 50 0 8y 投资函数为i 100 5r 2 消费函数为c 50 0 8y 投资函数为i 100 10r 3 消费函数为c 50 0 75y 投资函数为I 100 10r1 求 1 2 3 的IS曲线2 比较 1 和 2 说明投资对利率更敏感时 IS曲线的斜率发生什么变化3 比较 2 和 3 说明边际消费倾向变动时 IS线斜率发生什么变化 复习题 五 假定货币需求为L 0 2Y 5R1 画出利率为10 8 和6 而收入为800亿元 900亿元和1000亿元的货币需求曲线2 若名义货币供给量为150亿元 价格水平P 1 找出货币需求和供给相均衡的收入与利率3 画出LM线 并说明什么是LM线4 若货币供给增加200亿元 再画一条LM线 这条LM线与前一个LM线相比 有何不同 5 对于这条LM线若R 10 Y 1100亿元 货币需求与供给是否均衡 若不均衡利率会发生什么样的变动 第五章宏观经济政策分析 第一节财政政策和货币政策的影响一 财政政策 是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策 二 货币政策 是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策 无论财政政策还是货币政策 都是通过影响利率 消费和投资进而影响总需求 使就业和国民收入得到调节 第二节财政政策效果 因IS和LM线斜率不同大不相同 一 财政政策效果的IS LM图形分析1 LM曲线不变 IS越陡峭 则财政效果越大 反之 IS越平缓 则财政效果越小 r e d 1 dy LM LM IS IS 1 2 第二节财政政策效果 2 LM曲线不变 IS线斜率不变 财政政策会随LM线斜率不同而不同 r k h y m h LM IS Y 第二节财政政策效果 IS进行移动 则LM越陡峭 收入变动越小 反之 则LM越平坦 收入变动越大 只有当一项扩张性财政政策不会使利率上升很多 或利率上升对投资影响较小时 它才会对总需求有较强大的效果 财政政策才是强有力的 二 凯恩斯主义极端情况凯恩斯认为 当利率较低 而投资对利率反应又不很灵敏时 只有财政政策才能克服萧条 增加就业和收入产生效果 货币政策效果很少 IS IS1 LM LM1 r y 第二节财政政策效果 三 挤出效应 是指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的效果 在短期内由于货币幻觉增加政府支出 就业和产量会增加 但在长期内 特别是充分就业状态下 政府支出增加会挤占私人投资和消费 政府在多大程度上挤占私人投资 取决于以下因素 第一 支出乘数 第二 货币需求对产出变动的敏感程度第三 货币需求对利率变动的敏感程度第四 投资需求对利率的敏感程度 挤出效应 主要取决于货币需求的利率系数和投资需求的利率系数 凯恩斯极端情况下 挤出效应为0 财政政策十分有效 当前我国财政政策挤出效应的表现 虽然近几年积极的财政政策取得了一定的效果 在周边的国家和地区经济普遍出现萧条的情况下 我国经济仍保持了较高的经济增长率 财政政策的挤出效应虽不明显 在一定程度上却又是存在的 具体表现在以下几个方面 第一 1995年以来 我国个体经济的投资增长率呈现不断下降的趋势 说明了政府在实行积极的财政政策 努力扩大投资的过程中 引起了私人投资增长率的下降 财政政策的挤出效应是明显的 根据2000年 中国统计年鉴 提供的数据 1995年个体经济的固定投资增长率为上年的19 2 1996年下降为13 1997年为5 1998年为8 9 1999年下降为5 80年代以来 一直到1995年 个体经济的固定资产投资增长率都高于国有经济的固定资产投资增长率 但从1995年以后 个体经济的固定资产投资增长率都低于国有经济的固定资产投资增长率 这说明了政府的积极财政政策确实存在着挤出效应 第二 至于扩张性财政政策供给型挤出效应 它的表现是一个长期的过程 出现的原因就是国有投资的低效率 假如国有投资的效率提高了 这种挤出效应就不会出现 第三节货币政策效果 一 货币政策效果的IS LM图形分析 一 LM线斜率基本不变 IS线斜率发生变化 LM LM1 IS IS1 Y 第三节货币政策效果 二 LM线斜率基本不变 IS线斜率不变化 LM0 LM1 IS0 IS1 R Y 总之 一项扩张的货币政策如果能使利率下降很多 并且利率的下降对投资有较大的刺激性作用 则才能说这项货币政策的效果显著 反之货币政策效果较弱 第三节货币政策效果 二 古典主义极端情况 IS IS LM LM 由于LM线直 人们对货币没有投机需求 因此增加的货币全部用来增加交易需求 为此它要求国民收入增加若干倍 此外 IS呈水平状 说明利率稍有上升 就会使私人投资大为减少 挤出效应是完全的 第三节货币政策效果 三 货币政策的局限性1 在经济衰退时实行扩张的货币政策效果不明显2 货币政策存在时滞作用 3 在开放中 受到外国的影响4 还有一个货币流通速度问题无论财政政策还是货币政策 都可以对经济起一定稳定作用 在衰退时 要多用些财政政策 而在通货膨胀严重时期 应多用些货币政策 凯恩斯主义极端和古典主义极端模型有一定理论价值 第四节两种政策的混合使用 E Y0 R0 Y1 E1 LM LM1 R Y 财政政策和货币政策混合使用政策效应 改革开放以来财政政策与货币政策组合轨迹 时间所属阶段财政政策货币政策搭配方式实施年限1979 1980年第一阶段松松双松2年1981年第一阶段紧松紧松1年1982 1984年第一阶段松松双松3年1985年第二阶段紧紧双紧1年1986 1988年第二阶段松松双松3年1989 1991年第二阶段紧紧双紧3年1992 1993年中第二阶段松松双松1年1993年中一1997第二阶段紧紧双紧5年1998 2002年第三阶段松 积极 松 稳健 双松5年2003 2004年第四阶段稳健趋紧偏松和趋紧2年2006 2010年中性偏紧中性偏紧2011积极财政政策和稳健的货币政策 宏观经济政策分析复习题 1 假设LM方程为y 500 25r 货币需求L 0 2y 5r 货币供给为100美元 1 计算 当IS为y 950 50r 消费c 40 0 8yd 投资i 140 10r 税收t 50 政府支出g 50 和当IS为y 800 25r 消费c 40 0 8y 投资i 110 5r 税收t 50 政府支出g 50 时的均衡收入 利率和投资 2 政府支出从50美元增加到80美元时 情况和中的均衡收入和利率各为多少 3 说明政府支出从50美元增加到80美元时 为什么情况和中收入的增加有所不同 宏观经济政策分析复习题 答 1 情况LM曲线 y 500 25rIS曲线 y 950 50r解得 r 6y 650i 140 10r 80情况LM曲线 y 500 25rIS曲线 y 800 25r解得 r 6y 650i 110 5r 80 2 情况求IS曲线 I G G S T 140 10r 50 30 40 1 0 8 y 50 50所以 y 1100 50rG增加 LM不变 LM仍为 y 500 25rIS曲线为 y 1100 50r解得 r 8y 700情况类似地求得 IS曲线 y 950 25rLM曲线 y 500 25r解得 r 9y 725 宏观经济政策分析复习题 2 假设货币需求为L 0 2y 10r 货币供给为200美元 c 60 0 8y t 100 i 150 g 100 1 求IS和LM方程 2 求均衡收入 利率和投资 3 政府支出从100美元增加到120美元时 均衡收入 利率和投资有何变化 4 是否存在 挤出效应 5 用草图表示上述情况 宏观经济政策分析复习题 答 1 IS 150 100 60 0 2 y 100 100y 1150LM 0 2y 10r 200y 1000 50r 2 y 1150r 50i 150 3 y 1250r 50i 150y增加100r增加2i不变 4 不存在挤出效应 所以 y 100 G 1 b 5 略 宏观经济政策分析复习题 3 画两个IS LM图形 a 和 b LM曲线都是y 750美元 20r 货币需求为L 0 2y 4r 货币供给为150美元 但图 a 的IS为y 1250美元 30r 图 b 的IS为y 1100美元 15r 1 试求图 a 和 b 中的均衡收入和利率 2 若货币供给增加20美元 即从150美元增加到170美元 货币需求不变 据此再做一条LM并求图 a 和 b 中IS曲线与它相交所得均衡收入与利率 3 说明哪一个图形中均衡收入变动更多些 利率下降更多些 为什么 答 已知 图 a 中 LM y 750 20rIS y 1250 30r图 b 中 LM y 750 20rIS y 1100 15r 1 图 a 中 r 10y 950图 b 中 r 10y 950 2 LM y 850 20r图 a 中 r 8y 1010图 b 中 r 50 7y 850 1000 7 3 图 a 中 y变动多一些 图 b 中 r下降要多一些 因为图 a 中 IS曲线比图 b 中的IS曲线平缓一些 等量移动LM 图 a 中y变动较大 r下降较少 而图 b 则相反 1 选择并说明理由 1 货币供给增加使LM右移 M I K 若要均衡收入变动接近于LM移动量 则必须是 1 LM陡峭 IS也陡峭2 LM和IS一样平缓3 LM陡峭IS平缓4 LM平缓而IS陡峭 2 下列哪种情况中增加货币供给不会影响均衡收入 1 LM陡峭而IS平缓2 LM垂直而IS陡峭3 LM平缓而IS垂直4 LM和IS一样平缓 第六章宏观经济政策实践 第一节经济政策目标一 充分就业 二 价格稳定 三 经济持续均衡增长 四 国际收支平衡 第二节财政政策 一 财政政策工具 一 政府购买 二 政府转移支付 三 税收 四 公债二 功能财政和相机决择政策 三 充分就业预算盈余1 自动稳定器2 财政政策评价标准BS ty G TR四 财政赤字债务和收入比率 国际上对政府债务安全性的界定 普遍认同的是马斯特里赫特条约中的两个临界值指标 即政府债务余额占GDP的60 以及财政赤字占GDP的3 第三节货币政策 一 货币政策工具 一 法定准备金率 存款准备金 比率由中央银行规定 这一比率又称法定准备金率 剩余的为超额准备金 二 再贴现率 三 公开市场业务此外需要掌握的有 货币创造乘数 基础货币 中国人民银行决定 从2011年4月21日起 上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 5个百分点 近年存款准备金率调整一览 2011年3月25日起 上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 5个百分点 2011年2月24日起 上调存款类金