中小型企业融资分析.doc

.论文题目：我国中小企业融资困境问题分析论 文 提 要中小型企业的发展迅速，拥有强大的生命力，世界经济发展中发挥了重要的作用，在解决就业，完善社会分工有着重大民生作用，但是中小型企业的融资问题严重的影响了中小型企业的生存和发展。其中，中小型企业的融资困难的主要原因是金融市场不够健全，政府政策干预不足，缺乏足够的法律支持，中小型企业自身融资能力不够健全。解决这些问题需要，政府的大力支持，以及中小型企业的自身改革。关键词：中小型企业、企业融资、金融监管序论近年来，中小企业在世界各国迅猛地发展起来，越来越表现出惊人的活力和强大的生命力，在世界各国的经济发展中发挥着重要的作用，小企业得到各国政府的广泛关注，已成为一个世界性的课题。中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。中小企业的融资困境，严重制约了中小企业的生存和发展，给国民经济的增长带来阻碍，引起中小型企业融资困难的原因有多种方面。中小型企业的融资存在多个方面的问题，怎样有效解决中小企业融资问题，使中小型企业能有足够的发展空间，本文针对如何解决中小型企业融资问题做出讨论。1、中小企业相关理论问题概述1.1中小企业的概念近年来，中小企业在世界各国迅猛地发展起来，越来越表现出惊人的活力和强大的生命力，在世界各国的经济发展中发挥着重要的作用，小企业得到各国政府的广泛关注，已成为一个世界性的课题。那么，什么是真正意义上的小企业呢？理论上讲，小型企业是指劳动力、劳动手段或劳动对象在企业中的集中程度较低，或者生产和交易数量规模较小的企业。无论是发达国家还是发展中国家，都存在大、中、小三种企业类型的划分，但在确定大中小的标准上，应当使用一个相对性原则，即企业所处的地域、行业和时间的不同，划分的标准就不同。美国和英国在定义小企业时，既有定性标准又有定量标准；有些国家则直接采用定量标准来定义小企业，如日本、德国、意大利等。中国中小企业的定义我国在2002年6月29日召开的第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议上通过的中华人民共和国中小企业促进法中对中小企业概念重新作了界定，即：在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。同时该法还规定，我国中小企业根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标并结合行业特点来划分。 由国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局共同研究制定新的大中小型企业划分标准正式出台。针对标准的出台，中华人民共和国中小企业促进法及新的中小企业划分标准，不但包括了工业，而且进一步包括了第三产业(建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业)，因此从法律角度上的确进一步明确了我国中小企业的法律地位，更加准确的界定了我国中小企业的范围。 工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。 建筑业，中小型企业须符合以下条件：对职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。1.2中小企业在社会经济发展中的作用1.2.1中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上。中小企业大约提供了75的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60以上是中小企业提供的。 1.2.2中小企业已成为拉动经济的新增长点，在90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7来自中小企业。1998年全工业企业中，小型企业销售额增长率和工商税收增长率分别为10.27和11.64，均高于大中型企业。同年，私营中小企业户数同比上升25.10，注册资本同比增长40.04；总产值同比增长49.22；营业收入同比增长71.29；消费品零售额同比增长64.95。1.2.3中小企业是缓解就业压力保持社会稳定的基础力量。中小企业创业及管理成本低，市场的应变能力强，就业弹性高，具有大企业无可比拟的优势。19781996年，从农村转移出的2.3亿劳动力绝大多数在中小企业特别是乡镇中就业。全国工业就业职工1.5亿中，有1.1亿人分布在中小企业，约占总数的73。特别是在近年来经济结构调整和国有企业改组力度加大，国有、集体企业下岗职工增加，新增就业人口居高不下，农村富余劳动力继续向城市转移，以及政府机关精减人员就业压力很大的情况下，中小企业尤其是非公有制中小企业吸纳就业再就业的“蓄水池”作用更加明显。据统计，1998年国有企业下岗职工610万人，有418万在非国有企业中再就业，占国企下岗职工总数的68.5。由于中小企业是社会就业的主要场所，是地方财政的主要来源，稳定了中小企业就是稳定了社会就业，稳定了地方财政基础，从而全社会的稳定就有了物质保障。 1.2.4科技型中小企业蓬勃发展，是经济增长与社会进步的不竭动力。近年来，科技型中小企业悄然兴起并迅速发展，成为技术进步中最活跃的创新主体。截至1998年底，全国科技型中小企业已逾7万户，占全国中小企业总数的15.22；全年技工贸总收入超过6000亿元，占同口径销售收入总数的16.57，1998年与1992年相比，科技型中小企业的技工贸总收入、利润总额、上缴税金、出口创汇等分别增长了20倍、15倍 、23倍和50倍。 1.2.5中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础。 相对大企业而言，中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，在改革进程中，中小企业往往是试验区，是突破口，是马前卒。中小企业的各项改革成果，为大企业的改革实践提供了有益经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面做出了贡献。1.3我国中小企业的主要特点1.3.1投资主体和所有制结构多元，非国有企业为主体，决定了当前中小企业工作要以发展为重点。中小企业特别是非国有企业在自身快速发展的同时，还积极投身国有企业的改革和调整，使改革前单一所有制结构状况有了根本性改变。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85、38.5和22.8，即85的中小企业均是非国有企业。另据调查，目前国有小企业改制面已近80，余下20大都是救不活、卖不掉、破不了的极度困难企业。应当说，中小企业的改革与发展同样重要。但改革对象主要是国有小企业；而发展则要涵盖城乡各类所有制中小企业。因此，无论从中小企业的主体构成 还是改革进程而言，当前，大力扶持中小企业发展应是中小企业工作的重点。 1.3.2劳动密集度高，两极分化突出，决定了当前中小企业发展重在“二次创业”。中小企业生存并发展于劳动密集型企业，就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计，目前中国大、中、型企业的资金有机构成之比分别为1.83：1.23 ：1；资金就为率之比为0.48： 0.66 ：1，即中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高，有的要高出一倍，正因为如此，在前10年中国的工业化进程所以没有出现严重的社会就业问题，中小企业功不可没。但是，今天的市场背景变了，“卖方”市场变成了“买方”市场，总量需求不足与结构性供应不足共生，使中小企业遇到了前所未有的困境，即由劳动密集型带来的就业优势将变为竞争劣势。企业两级分化，中小企业将首当其冲。为此，提高中小企业的有机构成和科技含量，实现“二次创业”是当前中小企业发展中的重中之重。 1.3.3发展不平衡，优势地区集中，决定了当前中小企业推进要区别特点，先易后难，以点带面。中国幅员辽阔，各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42，西部占15；而相应的工业总产值东部占66、中部占26、西部仅占8。这表明，在企业规模上，东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部，大约是中部的2.5倍 、西部的8倍。实践也表明，选择东部中小企业作业重点试区，就为试点的成功率奠定了良好的基础。此外，中小企业还可划分四大区，即东北地区、长江中下游地区、中西部地区和广东、福建为代表的珠江三角洲地区。东北地区老工业城市居多，中小企业的所有制结构和产业结构都很重，应主要解决国有中小企业规范改制和与大型企业专业化分工及配套问题；长江中下游地区是中小企业的汪洋大海，江苏以乡镇企业为主，浙江以私营个体闻名，工作重点是规范引导、扶持发展；中西部地区资源丰富、中小企业欠发达，推进第三产业和科技环保型中小企业发展是重点；珠江三角洲地区中小企业区位优势明显，可借助“老乡”、“老外”发展中小企业的“两岸三地大中华圈”。地方企业为主体，决定了中小企业的支撑层面在地方,中小企业自身基础薄弱，决定了其要么成为大企业的前身；要么成为大企业的伙伴。2、我国中小企业融资难的现状及其原因分析2.1我国中小企业融资难的现状2.1.1中小企业自身积累较少。由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。中小企业自身积累少,很难为融资做出贡献。2.1.2中小企业外源融资渠道狭窄。目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。 2.1.3中小企业有价证券融资比例小。中国资本市场目前没有为中小企业做出安排,主要还是针对国有企业。大多数的中小企业自身难以达到上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。 2.1.4其他融资渠道杯水车薪。在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。比如:在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。2.2我国中小企业出现融资难的主要原因2.2.1中小企业融资困难的外部原因。第一、适合中小企业融资需要的中小型金融机构发展状况不理想。在中国的金融体系中,以四大商业银行为主导,其他中小型金融机构很少,而且大多数都被排挤。中小型金融机构在地区选择、机构设置、业务范围等诸多方面受到很大局限。同时,中小银行资金来源受限,资本金比较少,因此其风险性很高。这些因素导致中小型金融机构远远不能满足中小企业的融资需求。 第二、商业银行的运行机制制约了中小企业融资。商业银行等金融机构的运行机制困扰着中小企业融资,主要包括以下几点:一是,商业银行风险意识增强,贷款发放谨慎,而中小企业经营风险及淘汰率高,中小企业贷款本身存在计划性差、频率高、贷款数量少、贷款管理成本高等诸多特征,导致银行不愿与中小企业打交道;二是,银行工作人员的素质不高,阻碍了银行对中小企业的支持。很多银行工作人员把对中小企业的判断局限在财务报表中,然而中小企业缺乏完善的财务制度,导致很多银行工作人员高估中小企业的经营风险,以及目前银行实施了贷款人责任制,致使银行工作人员更加谨慎,这些都阻碍了中小企业的顺利融资。第三、担保与抵押限制了中小企业融资。目前,中国仍没有针对中小企业的健全的融资担保系统。一些效益好的具有担保资格的大企业或其他机构不愿为中小企业担保,担保市场缺乏制度约束和激励机制,中小企业信用担保困难。第四、利率和收费的规定影响中小企业融资。金融机构在向中小企业提供贷款的过程中,收取利息和相关费用是正常的。然而在中国,目前中央银行对利率和收费方面的规定,却严重阻碍了金融机构向中小企业贷款。中国目前采用的利率制是固定制的,就算是小有浮动也只是在中央银行规定好了的基准利率上下小范围的浮动。 第五、面向中小企业的融资工具及其市场落后。在中国,中小企业进行融资渠道狭窄,适合的工具也很少。对于金融租赁、票据市场、应收账款融资等融资工具的使用落后。而且,由于政府对证劵、债卷市场的严厉监管,导致中小企业进入债券市场相当不容易,这就使中小企业的融资空间变小,限制了中小企业的融资活动。2.2.2中小企业融资困难的内部原因。第一、中小企业经营管理水平低下、技术落后、倒闭率高。中国的中小企业经营者大多数是缺乏现代经营管理理论和实践的工人、农民、小商贩。由于这些指挥决策的领导者们素质不高,缺少管理经验,经常使企业处于混乱状态,而且职工技术水平低,企业所使用的机器设备也一般都是由大企业淘汰掉的旧设备。这种企业状况势必导致经营不善、营业额低、效益不好,这就使得中小企业被外界认为投资风险大,从而不愿为中小企业提供资金。第二、中小企业融资信用差,违约率高。绝大多数中小企业极度缺乏资金,无法从事正常的生产经营活动,以至很难盈利,融资信用低。这样的企业由于经营业绩差,很少有金融机构愿意提供贷款,而且中小企业自有资金缺乏,企业制度不完善,信誉度参差不齐,向这种状态的中小企业发放贷款,最终经常会出现企业无力偿还、逃废债严重,使银行的债务变成不良资产,严重影响金融机构的经营效益,使金融机构失去对中小企业发放贷款的信心。 第三、中小企业财务管理体系不健全。在中国绝大多数中小企业,由于缺乏专业的财务人员及制度保障,严重影响企业的成本核算、预算决策等工作,而且,绝大多数中小企业或者由于不愿泄露债务情况,或者由于逃税避税等目的而不愿显示良好的经营业绩,致使中小企业自身有意不向外界提供真实可靠的会计资料。中小企业财务报表不真实,财务管理体系不健全的现状,给银行的信贷管理工作造成很大困扰,而且,银行无法科学地判断中小企业的经营状况,也就无法确定是否应该给予中小企业必要的信贷支持。 第四、一部分中小企业融资动机不健康。一些中小企业为了吸引资金,就想办法“圈钱”和“骗钱”,这种做法在最初会为中小企业赢得资金,但最终会被投资者识破。这种行为极大地损坏了中小企业的形象,导致这些企业同样无法继续经营。这种恶意融资造成极坏的社会影响,使企业的信誉度下降,在很大程度上造成投资者对中小企业产生排斥心理,中小企业融资更加困难。第五、中小企业缺少专业的融资人才。在绝大多数中小企业中,企业对资本的认知水平很低,在进行融资的过程中,根本不知如何与银行或投资方打交道,也不懂得资本运作的操作规程,更不会将本企业的投资价值、优势面介绍给投资方。这样缺乏专业融资人员的盲目融资,导致中小企业失去了很多融资机会。 3、解决我国中小企业融资难现状的对策分析3.1解决中小企业融资难的外部原因的对策3.1.1树立正确的中小企业发展观，完善中小企业融资立法。中小企业的发展离不开政府的扶持，中国政府及各级部门应该正确认识中小企业的低位与作用，放弃对中小企业的限制与歧视。政府要成立专门的中小企业管理机构，鼓励和支持能为中小型企业融资的融资机构发展，放宽中小型融资机构的限制，为中小型融资机构专门立法，规范和干预中小型融资机构的运营方式，地区选择、业务设置，业务规范等，使中小型融资机构能更好的给中小型企业提供服务。出台相关政策，要求四大银行为中小企业提供相应的金融服务。发展中小企业社会服务体系。完善的中小企业社会服务体系主要内容包括：政策指导、信息提供、经营判断、技术辅导等。拥有完善的中小企业社会服务体系，可以规范中小企业的发展，环节资金短缺，节省资金短缺，节省投资方对中小企业信息收集的成本，从而打开融资渠道，提高中小企业抵抗风险的能力。3.1.2成立专门机构规范商业银行的运营，给商业银行提供更多的政策鼓励和优惠，使之能更好的为中小企业服务1政府酌情为中小型企业提供一定担保，降低商业银行与中小型企业合作的风险2要求商业银行提升工作人员素质，增强对商业银行整体能力，扶植商业银行与中小企业的合作行为。3相关机构责令商业银行对中小企业提供更多的金融服务，使商业银行服务能充分满足中小型企业。完善中国金融政策，疏通信贷梗塞。中小企业若想获得长足的发展，解决资金不足的问题，单靠自身的积累是远远不够的，还需要外部融资，其中银行贷款是最主要的方式。3.1.3设立专门针对中小企业的健全的融资担保系统，为一些效益好具有担保资格的大企业或者投资机构提供相对的政策优惠，使之更愿意为中小型企业进行信用担保。3.1.4相关机构对金融机构制定针对中小型企业贷款的收费标准，新标准应该更灵活，更适应中小型企业的融资需求。3.1.5相关部门积极健全金融市场，更新金融工具，对金融租赁，票据市场，应收账款融资等等融资工具做出更行，使之能便利中小型企业融资。政府放松对中小企业的进入债卷市场的门槛，由政府适度为中小型企业进入债卷市场提供担保，使中小型企业能够更便利的进入，扩宽中小型企业的融资环境。总之，服务完善中小企业融资的相关立法，为中小企业的发展提供有力的支持。如果中小企业的宏观环境上得到国家的扶持以及相应的有回政策，那么中小企业的发展会更加顺利、信誉度会提高、融资困难也会迎刃而解。3.2中小企业解