汽车整车制造行业客户授信业务风险调查情况报告.doc

信贷决策参考二九年一月五日汽车整车制造行业客户授信业务风险调查情况报告2008年下半年以来全球经济低迷，各国汽车业受到不同程度的影响，我国汽车业也不例外。为全面了解国际国内经济形势变化导致汽车国内需求和进出口下滑对我行汽车制造行业贷款的影响程度，防范和化解信贷资产风险，近期我部对我行整车制造行业客户风险状况进行了全面排查。通过调查分析发现，我行汽车整车制造行业客户经营状况受全球经济下滑影响，风险已经显现，具体表现在资产负债率、应收账款等财务指标恶化。结合我国汽车行业目前经营现状分析，我们认为，我行应该密切关注国内外经济形势的影响，特别是国内相关宏观经济政策出台对后期汽车行业发展的作用，同时要结合企业自身的经营状况，积极推行供应链融资产品，增加抵质押等担保措施，降低信贷风险。一、我国汽车行业现状（一）汽车行业销量增幅较前几年明显放慢， 特别是第三季度国内汽车市场产销量相比第一、二季度明显回落。2008年19月，全国汽车总销量722.92万辆，同比增长 11.94%，增速比 2007 年同期下降近13个百分点，其中，乘用车和商用车增幅分别下降12.64个和12.56个百分点。图1 2003年以来我国汽车销量及增长情况数据来源：中国汽车行业分析报告（2008年第3季度），中经网2008年进入三季度后，汽车产销量在7月和8月连续下降，使得第三季度汽车产销量明显低于第一、二季度。其中，第三季度，汽车生产211.35万辆，分别较一季度减少40.58万辆、较二季度减少56.68万辆，减幅分别为16.11%和21.13%；第三季度销售204.69万辆，分别较第一季度减少53.17万辆，较第二季度减少55.66万辆，减幅分别为20.62%和21.30%。（二）汽车行业利润增速明显下降，亏损企业增多。2008年，受钢铁等原材料订购价格大幅上涨以及市场销售增幅明显放缓的双重挤压，汽车行业利润增速明显下降，亏损企业亏损额增多。2006年、2007年汽车行业利润分别为752 亿元、1268 亿元，同比增长达到44%和57%；2008 年 18 月，我国汽车行业累计利润总额为993.03 亿元，比上年同期增加 了 216.93 亿元，增长率为27.95；亏损企业累计亏损额为 59.63 亿元，同比增长17.84%。受美国次贷危机导致的全球经济下滑风险影响，预计汽车行业产销形势短期内难以出现好转，虽然钢铁等原材料价格于2008年下半年出现了较为明显的下降，但仍难以抵御汽车市场变冷对行业盈利的冲击，加之激烈的价格竞争趋势依然不改，因此，行业利润等效益指标增幅还将有所下降。（三）应收账款增加，资金回笼受阻。截至2008年8月，汽车行业规模以上 全部的国有企业和年销售500万元以上的非国有企业企业流动资产平均余额9802亿元 根据中经网统计数据库提供数据进行统计，较2007年同期增加1724亿元，增长幅度为17.58%。但应收账款、产成品资金较去年同期增长幅度均超过流动资产的增长幅度。应收账款较去年同期增加500亿元，增长率为25.06%；产成品资金较去年同期增加1723亿元，增长率为21.34%。数据显示，汽车行业销售货款回笼受阻，产成品库存资金增大，汽车行业资金周转速度变慢，运营效率降低。（四）汽车行业出口出现回落，但行业内主导企业优势犹在。截至9月底，汽车共出口55.75万辆，同比增长34.71%，但增幅回落29.30个百分点；出口金额76.01亿美元，同比增长 58.39%，与上年同期相比，增幅回落58.45个百分点。从汽车主要出口企业来看，奇瑞、长城和吉利出口量稳居前三名，分别出口11.55万辆、4.76万辆和3.93万辆，同比分别增长29.57%、43.44%和92.11%。排名4-10位的企业依次是：东风、广汽、北汽、长安、哈飞、一汽和江淮。与上年同期相比，东风增幅最为显著，共出口3.24万辆，同比增长超过2倍。前三季度，上述十家企业共出口汽车38.93万辆，占汽车企业出口总量的77%。二、我行整车制造业客户信贷业务情况（一）我行整车制造业客户主要集中在信用等级较高，规模较大的企业。截至2008年9月末，我行整车制造行业客户共114家，信贷余额135.71亿元，占全行公司类信贷余额的0.38%，比年初减少35.50亿元。其中贷款余额90.38亿元，比年初减少43.54亿元；信用余额45.32亿元，比年初增加8.02亿元。1.从区域看上，汽车整车制造行业客户信贷业务主要集中在湖北、吉林、重庆、安徽和江苏等地，以上五个地区信贷余额为74.13亿元，占我行整车制造业信贷余额的54.63。表1 汽车整车制造业区域分布单位：亿元、一级分行信贷余额占比贷款余额占比信用余额占比总计135.71100.00%90.38100.00%45.32100.00%前五家分行小计74.1354.63%52.0857.63%22.0548.64%湖北21.9416.17%15.2116.83%6.7314.84%吉林17.4112.83%17.4119.26%0.000.00%重庆16.9712.51%5.125.66%11.8626.17%安徽10.037.39%7.758.58%2.285.03%江苏7.785.73%6.607.30%1.182.60%2.从规模上看，我行信贷余额主要分布在特大型企业和大型企业，上述两种类型客户个数占比为46.37，信贷余额合计为129亿元，占比为95.06。表2 汽车整车制造业企业规模结构分布单位：亿元、企业规模等级企业个数占比信贷余额占比总计179100.00%135.71100.00%特大型3418.99%95.9070.67%大型4927.37%33.1024.39%中型2916.20%5.263.88%微小型2413.41%0.150.11%小型158.38%0.250.19%中小型158.38%1.040.77%其他137.26%00.00%3. 从信贷产品构成看，流动资金贷款占比最高。截至2008年9月末，整车制造业信贷业务共涉及表内外14个业务品种，其中流动资金信贷余额49.47亿元，占我行整车制造业信贷余额36.45%。在表外业务中，以票据承兑业务余额最大，为24.14亿元，占全部表外业务余额的53.27，占信贷余额的17.79。表3 汽车整车制造业企业行信贷品种结构分布单位：亿元、信贷产品信贷余额占比贷款余额占比信用余额占比总计135.71100.00%90.38100.00%45.32100.00%流动资金贷款49.4736.45%49.4754.73%00.00%票据承兑24.1417.79%00.00%24.1453.27%技术改造贷款19.7214.53%19.7221.82%00.00%票据融资11.248.28%11.2412.43%00.00%海外代付8.96.56%00.00%8.919.63%开出信用证7.475.51%00.00%7.4716.49%基本建设贷款6.474.77%6.477.15%00.00%其他8.36.12%3.493.86%4.8110.61%4. 从企业信用等级看，我行整车制造业主要投放于A级以上的客户。截至2008年9月末，我行A级以上客户信贷余额为121.40亿元，占我行整车制造业信贷余额 89.46，其中AAA级客户信贷余额59.32亿元，占比为43.71。表4 汽车整车制造业企业行信贷品种结构分布单位：亿元、企业信用等级企业个数占比信贷余额占比总计179100.00%135.71100.00%AAA2011.17%59.3243.71%AA3318.44%45.7233.69%A2916.20%16.3512.05%A级以下1810.06%7.795.74%未评级7944.13%6.524.80% 注：未评级客户在我行办理业务以低风险业务为主。5. 从客户情况来看，信贷业务集中度较高。我行有信贷余额的汽车整车制造集团有20家，共涉及47家企业，信贷余额为91.08亿元，占整车制造行业信贷余额的67.11。其中信贷余额最大的5家整车制造集团分别是东风汽车公司、中国第一汽车集团公司、重庆长安汽车股份有限公司、奇瑞汽车有限公司和金龙汽车集团。以上5家企业在我行信贷余额70.99亿元，占全部整车制造业信贷余额的52.31%，占上述20家集团客户信贷余额的77.94。表5 汽车整车制造业部分集团客户信贷情况单位：亿元序号集团名称信贷余额合计91.085家集团小计70.991东风汽车公司27.922中国第一汽车集团公司19.723重庆长安汽车股份有限公司12.034奇瑞汽车有限公司（集团）7.25金龙汽车集团4.12我行汽车整车制造业客户中，信贷余额1亿元以上（含1亿元）的客户36家，信贷余额合计116.25亿元，占全部整车制造业信贷余额的85.66%；信贷余额在1亿元以下1000万元以上的客户46家，信贷余额合计18.67亿元，占全部整车制造业信贷余额的13.76%；信贷余额在1000万元以下的客户32家，信贷余额合计0.79亿元，占全部整车制造业信贷余额的0.58。6.从贷款方式情况看，我行整车制造行业客户贷款主要以信用发放形式为主，信用额为51.94亿元，占全部贷款的57.47。表6 汽车整车制造业贷款抵押担保情况单位：亿元、担保方式合计占比90.38 100.00%信用额51.94 57.47%抵押额15.26 16.89%质押额0.30 0.33%保证额11.64 12.88%票据贴现额11.24 12.43%（二）汽车整车制造行业贷款不良率1.31，低于全行公司类贷款不良率0.84个百分点。截至2008年9月末，我行整车制造行业客户不良贷款余额1.18亿元，比年初减少0.71亿元；不良率1.31%，低于全行公司类贷款不良率0.84个百分点，比年初下降0.58个百分点，不良贷款全部集中在沈阳沈飞日野汽车制造有限公司等6家公司。表7 汽车整车制造业不良贷款客户单位：亿元、客户名称不良余额信贷余额贷款余额不良贷款率总计1.18135.7190.381.31%沈阳沈飞日野汽车制造有限公司0.440.440.44100.00%扬州亚星客车股份有限公司0.300.300.30100.00%金杯汽车股份有限公司0.240.240.24100.00%华源凯马股份有限公司0.100.100.10100.00%亚星-奔驰有限公司0.080.080.08100.00%陕西汉江汽车有限责任公司0.030.030.03100.00%（三）整车制造行业名单制管理已初见成效，但工作仍需进一步加强。1.2008年9月末与年初相比，优先支持类客户信贷余额减少19.77亿元，占比基本无变化，审慎进入类占比上升，退出类占比略有下降。但33个退出类客户信贷余额有所增加，名单制管理工作需进一步加强。截至2008年9月末，整车制造行业优先支持类客户贷款为75.58亿元，占整车制造行业贷款余额55.69%，比年初减少19.77亿元，占比增加0.002百分点；审慎进入类客户、退出类客户贷款余额分别为27.99亿元、32.13亿元，分别比年初减少5.69亿元、10.05亿元，但占比比年初分别减少和增加0.96个百分点。表8汽车整车制造业准入退出信贷情况单位：亿元准入退出类型年初信贷余额9月底信贷余额9月底信贷余额比年初余额总计171.21135.71-35.50优先支持类95.3575.58-19.77审慎进入类33.6827.99-5.69退出类42.1832.13-10.05从客户角度看，除优先支持类和审慎进入类客户外，33家退出类客户信贷余额较年初有所增加，上述33家客户信贷余额为15.43亿元，较年初增加12.19亿元。此数据为信贷余额较年初有增加的客户的累计增加值，区别于全部客户数值整合后的轧差值。2.优先支持类、审慎进入类客户无不良贷款，退出类客户不良额较年初减少，总体实现了双降。2008年9月末，我行整车制造业不良贷款额1.18亿元，不良贷款率1.31。其中，优先支持类、审慎进入类客户不良额为0；退出类客户贷款不良额1.18亿元，比年初减少1.35亿元。表9 汽车整车制造业准入退出不良情况 元、准入退出类型贷款不良额贷款不良率年初9月底年初9月底总计2.531.181.89%1.31%优先支持类0000审慎进入类0000退出类2.531.187.61%5.89%在我行整车制造退出类客户信贷余额32.13亿元中，流动资金贷款12.48亿元，占比38.84%；贷款承诺4.43亿元，占比13.80%；票据承兑4.02亿元，占比12.53%。（四）良好拖欠贷款情况较好良好拖欠贷款是指分类为正常或关注，但本金或利息出现拖欠行为的贷款。截至2008年9月末，整车制造行业良好拖欠贷款客户仅有1家，为湖北力神车辆制造有限公司，贷款余额为1000万元。主要表现为利息逾期。该客户2008年11月底已经解除逾期状态。三、我行汽车整车制造行业客户面临的主要风险和存在的问题（一）部分整车制造行业客户财务风险凸显我们选取了17家分行进行汽车整车制造行业客户风险状况调查，17家分行共上报了77家客户（信贷余额111.54亿元，占我行整车制造行业客户信贷余额的82.19）的财务数据。1.部分企业资产负债率偏高。截至2008年9月底， 我行整车制造业客户平均资产负债率为61根据我行信贷业务审批指引（2007）的要求，汽车整车制造业资产负债率的合理范围值为65。其中资产负债率大于65的有31家企业，高于100的企业有7家，分别是长春一汽轻型车厂（213.26%）、一汽吉林汽车有限公司（159）、一汽专用汽车有限公司（128.08%）、一汽客车大连客车厂（117）、亚星-奔驰有限公司 （115.87%）、长安福特马自达汽车有限公司南京公司（110）和北京市京华客车有限责任公司（103.84%）。其中仅亚星-奔驰有限公司和北京市京华客车有限责任公司属于我行信贷退出类客户。2. 部分企业应收账款相比年初有所增加，尤其是与6月份相比增加较多，资金回笼面临一定风险。截至2008年9月，我行整车制造行业客户中有38家企业应收账款比年初增加，与6月底相比，有26家企业应收账款增加。如：奇瑞汽车股份有限公司9月底应收账款为29.90亿元，比6月底增加7.28亿元，增加幅度为32.07；原因是：公司加大了对供应商的支持，海外销售占比扩大。其出口业务主要是销往俄罗斯、乌克兰、埃及、拉美等地，结算方式以信用证结算（占70%左右）为主，随着奇瑞汽车股份有限公司出口销售收入大幅度增长，应收账款的近年来涨幅较大。北汽福田汽车股份有限公司9月底应收账款为9.01亿元，比6月底增加2.93亿元，增加幅度为48.11。原因是：公司为扩大市场份额，给予汽车经销商提高赊销比例等优惠政策，并在年终集中进行批量结算。因此应收账款增加较多。3.部分企业存货较年初有所增加，产成品占比逐渐增高，企业销售环节面临压力。截至2008年9月，有35家企业存货比年初增加，如：比亚迪汽车有限公司9月底存货为19.30亿元，较年初增加12.11亿元，其中产成品占比为42.25%，较年初产成品占比增加了15.24%；北京现代汽车有限公司9月底存货为23.29亿元，较年初增加9.21亿元，其中产成品占比58.97%，较年初产成品占比增加22.30%。说明部分企业产品销售环节面临压力，现有产品销售渠道不通畅，造成库存增加，尤其是产成品占比提高。（二）汽车行业存在产能过剩风险。前两年汽车行业效益大幅度上升，产能扩张的冲动重新抬头，导致我行部分大型汽车制造企业客户产能利用率较低，存在产能过剩的风险。根据调查分析，77家汽车整车制造企业中仅有30家企业产能利用率达到80以上根据我行信贷业务审批指引（2007）要求，汽车整车制造企业产能利用率合理范围为80以上。； 26家企业产能利用率在5079之间；8家企业产能利用率在2049之间；其余21家企业产能利用率不足20。部分特大型和大型汽车制造企业同样存在产能利用率偏低的问题，如：长安福特马自达汽车有限公司南京公司产能利用率只有20.84，一汽吉林汽车有限公司产能利用率只有24.03。（三）我国汽车行业自主品牌核心竞争能力不强，技术升级面临资金困境。我国自主品牌汽车在经过多年来的发展后，虽然获得了长足的进步，市场份额不断提高，但在核心技术能力方面与发达国家相比仍存在较大差距，竞争力仍主要停留在中低档小排量汽车领域。这使得自主品牌汽车企业在这一轮市场需求由经济型小排量汽车向中高级车升级过程中处于不利地位，市场份额下降，利润增长下滑。自主品牌企业迫切需要大力加强研发，加快技术和产品升级，大幅提高产品竞争档次。但是不少企业遇到了资金匮乏的问题，缺少资金成为钳制汽车研发技术升级的重要因素。近几年来，对于毫无“外援”的自主品牌而言，表面上销量增速很快，但由于技术含量低，单车利润十分微薄，难以支撑整车研发的巨额支出，而不实现技术升级只能停留在市场的底层，这已成为国内汽车产业链条上一个明显的恶性循环。（四）国家相关政策对汽车销售产生不利影响。今年以来，国家出台的一系列政策直接或间接对汽车销售产生不利影响。如8月份开始实施的反垄断法，要求部分汽车生产厂商对新上市产品按地区实施最低限价，导致汽车生产厂商无法直接针对消费者定价。又如， 12月15日，WTO上诉机构终裁认定我国“对超过整车60%以上的进口零部件按整车征税”的做法违反世贸规则。该事件将导致国外部分豪华车生产企业成本大幅下降，进口车进一步降价，加剧了国内汽车整车制造行业的竞争。（五）受金融危机影响， 居民可支配收入减少，对汽车消费群体造成一定影响。2008年上半年城镇居民人均可支配收入8065 元，同比增长14.4%，扣除价格因素，实际增长6.3%，可支配收入增速（剔除通货膨胀影响）比去年下滑了一半左右。由于缺少稳定的收入预期，导致百姓直接减少开支，主动压缩消费，甚至取消已经筹划好的消费项目。加上当前股市、房市不景气、金融部门理财产品大幅亏损和缩水，对于居民的消费都产生较大影响。从上半年数据看，城镇居民人均消费性支出5490 元，同比增长13.7%，扣除价格因素，实际增长仅5.7%，直接对汽车消费群体造成影响。 四、有关信贷政策建议（一）加强对整车制造行业客户及项目的准入管理，保持谨慎的信贷政策，有选择地重点支持资金、技术实力雄厚、具有规模经济优势的特大型和大型汽车制造企业。如一汽、东风、上汽等特大型集团客户，该类企业综合实力较强，产品品种齐全，企业营销网络发达，融资渠道畅通。对于不同规模的整车制造行业客户，应有针对性的采取措施，区别对待。1.信用等级较高（多为AAA级）且产能较大，产能利用率较高，综合财务指标良好的特大型和大型客户，建议