证券投资学试题及答案.doc

证券投资学试题 一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为 、 和 。2、投资基金按运作和变现方式分为 和 。3、期货商品一般具有 、 和三大功能。4、期权一般有两大类：即 和 。5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可 和 。6、证券投资风险有两大类： 和 。7、公司法中规定，购并指 和 。8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式 、 和 。9、证券发行审核制度包括两种，即： 和 。二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（ ）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ ）3、股东权益比率越高越好。（ ）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ ）6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（ ）三、计算题（每题12分，共24分）1、 某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。四、综合运用题：（共26分）1、国际资本与国际游资的区别？（6分）2、试述我国信息披露存在的问题。（6分）3、 如何理解财务状况分析的局限性。（7分）4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）证券投资学参考答案一、填空题（每空1分，共20分）1、债券 股票 基金2、封闭型基金 开放型基金3、套期保值 投机 价格发现4、看涨期权（买进期权） 看跌期权（卖进期权）5、买入看涨期权 卖出看跌期权6、系统性风险 非系统性风险7、吸收合并 新设合并8、股权转让方式 资产置换方式 收购兼并方式9、证券发行注册制度 证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、 国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 2、 买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。3、 股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。4、 企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。5、 一般来说，市盈率越大，其投资价值越小，而投资风险越大；相反，市盈率越小，其投资价值越大，投资风险越小。6、 根据我国的经济情况，目前实行的不是证券发行注册制度，而是证券发行核准制。三、算题（每题12分，共24分） 1、 该组合的贝他值=1.0520%+1.0810%+0.9615%+1.1325%+1.0130%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(509000) 1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为508300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000415000)2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。2：第一种方法盈利为：(2620)500=3000元 收益率= 3000/10000100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为1001=100（元）， 则10000元可购合约数为10000100=100（份） 则盈利为(2621)10010010000=40000（元） 收益率=40000/10000100%=400%四、综合运用题：（共24分）答案要点：1、 （1）投资目的（2）投资对象（3）投资手段2、（1）信息披露未能及时有效（2）信息披露未能完整详尽（3）信息披露未必真实准确（4）信息披露未能前后一致3、（1）财务报告的信息不完备性（2）财务报表中非货币信息的缺陷（3）财务报告分期的缺陷（4）历史成本数据的局