中国油脂油料市场分析及交易机会.pptVIP

中国油脂油料市场分析及交易机会 0 地形图 1 年降雨量 2 人口密度 3 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 4 若仅依赖现有的可耕地面积和水资源 中国要支撑起现有人口将更困难 AE183 China2020 Final Deck November2010 5 ArableLandcriticallevel 1 800BillionMu Sources MinistryoflandandresourcesofChinaandChina sministryofwaterresources 中国可耕地面积 人均水资源 2009m3 1 8BillionMucriticalleveldefinedbythegovernmentastheminimumamountofarablelandrequiredtofeedpopulationcomfortably 1hectare 15Mu 中国谷物及油籽产量 稳步增长的粮食供应 持续减少的油籽供应 7 政策导向土地资源最大化产出国际供应前景 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 8 中国GDP增长率1978 2014 9 中国三大经济引擎 消费 固定资产投资 出口 10 中国的消费水平将持续增长 至2020年中国人均GDP将接近于目前巴西 AE183 China2020 Final Deck November2010 11 Sources EconomistIntelligenceUnit PPPConversionFactors China2020GDPperCapitavs Othersin2009 GDPpercapita nominalinUS PPP 未来10年 中国将新增城市化人口2 5亿 12 Mega 10million Big 5million 10million Midsize 1 5million 5million Small 0 5million 1 5million BigTown 0 5million 641 TotalUrbanPopulation millions 750 900 By202060 oftheurbanpopulationwillliveincitieswithmorethan1 5millionpeople 新增中产阶级和富人阶层8600万 13 UpperAffluent 200 LowerAffluent 100 200 MiddleClass 60 100 EmergingMiddle 40 60 Aspirant 25 40 Poor 25 HouseholdAnnualIncome RMB 000s 2010UrbanHouseholdIncome MillionofHouseholds 2020UrbanHouseholdIncome MillionofHouseholds 86millionadditionalhouseholdsareexpectedtojointhemiddleandlower upperaffluentclass 中国人均肉类消耗量 14 中国蛋白原料和豆粕需求 15 China sProteinConsumptionForecast millionMT 随着城市化进程 中国人蛋白消耗量将在未来10年持续增长 16 Sources ChinaStatisticsYearbook FAPRI2010 Urbanvs RuralperCapitaConsumption kg capita 29 10yearabsolutegrowth 25 26 196 人均豆粕消费和人均GDP比较 2020年3月15日6时22分 17 中国人均植物油消费 18 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 19 2020年3月15日6时22分 大豆压榨产能 20 中国大豆产能 需求 进口 21 中国菜籽压榨产能 工厂 22 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 23 2020年3月15日6时22分 中国总体植物油产能过去几年逐步增长 kmt 2020年3月15日6时22分 24 Growingandmajorityofvegoilproductionhasbeencomingfromcrushingimportedbeans大多数的植物油生产来源于进口大豆的压榨 Decliningrapeseedcrophasledtoanotablydropinrsoproduction产能正在下降的菜籽导致了菜油产能的显著性下跌 植物油进口中 只有棕榈油持续增长 2020年3月15日6时22分 25 PMOimporthasbeengrowingandisthebiggestitemofimportedvegoils棕榈油迅速成长并成为中国最大的进口植物油 DirectSBOimportisseentodeclineastheresultoflargerimportbeans大量的进口大豆导致了豆油直接进口的下降 2020年3月15日6时22分 26 中国植物油总消费量持续增长 豆油占比始终最大 持续增长的中国植物油需求必须通过棕榈油进口和国内压榨的豆油来满足 2020年3月15日6时22分 27 000MT Year 中国植物油消费按产业种类划分 2020年3月15日6时22分 28 家庭消费的增长在较平緩的比率 4 5 而较快的经济增长使食品工业和化学工业需求成长迅速 8 2020年3月15日6时22分 29 中国的库存使用率在近些年开始增长 Highlevelofendingstockandstock usageratioin2010 2011wasduetoover1 7millionrsoreservereleaseintocommercialstocksinceOct 2010 2010年10月起超过1700万菜油临储释放到商业库存导致了2010 11年度截转的高库存和库存使用率 ThereservereleasewaspartofGovt efforttocontrolinflation pricehike临储释放是国家对控制通货膨胀的一种举措 中国植物油供需状况变化 供应状况 30 中国植物油供需状况变化 消费和库存 31 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 32 2020年3月15日6时22分 经济增长和中国植物油需求 2020年3月15日6时22分 33 结构变化经济增长 较高的生活标准和食品消费 与去年同期相比增长5 城市化导致消费模式的改变毛油 精炼油家庭 餐馆散油 包装油 不同油的核心需求菜油 瓶装油中大品牌的重要需求 不同地区传统消费者表现棕榈油 24度和特种油1500 2000万吨需求 食品工业1500万吨需求 中国持续增长的分馏产量 食品安全 卫生 运输 包装 对优质油和价格优势油的需求增长并存收入不一致 不同的支出形态 葵油 米糠油 玉米油 骆驼油 橄榄油调和油 优质质量或价格竞争 中国植物油市场特点 2020年3月15日6时22分 34 压榨厂 贸易商 国家储备 地方储备 进口商 进口油籽 国产油籽 进口植物油 中国植物油市场特点 2020年3月15日6时22分 35 压榨厂 贸易商 国家储备 地方储备 进口商 进口油籽 国产油籽 进口植物油 大商所商品持仓量 36 大商所豆 油 粕持仓量相对于高峰时的变化 中国植物油市场特点 大多数企业以历史成本作为销售依据 而不是进口成本 会计制度以及物流的不可逆性没有成熟的远期现货市场 远期基差风险没有办法规避大量的投机用现货完成 现金流管理及避险工具的不完善期货市场缺乏多头商业套保 近月期货的流动性风险以及远月现货的基差风险渠道环节多 渠道库存变化对价格的影响甚至超过最终需求本身 2020年3月15日6时22分 37 内容 中国粮油作物产量及供应前景中国经济增长与食品需求增长中国大豆菜籽压榨产业概况中国植物油供需状况及未来趋势中国植物油市场格局介绍未来市场展望及交易机会分析 38 2020年3月15日6时22分 影响中国植物油市场的要素 39 2020年3月15日6时22分 Bullish利多稳健的需求增长结转库存呈下降趋势压榨行业长期负亏经营进口严重倒挂动物油脂供应偏低中间环节和消费者库存低通货膨胀预期食品安全保护农民利益和收储 DOMESTIC Bullish利空供应充足 积累大豆库存和植物油库存储备库存和抛储压榨行业的产能过剩和非理性扩张高价刺激农民种植积极性控制通货膨胀政策和措施限价紧缩商品投资和投机减少 未来市场预期 区间震荡等待新消息 短期市场获得支撑 美国天气市 棕榈油需求旺季中期调整 随着天气市的结