金融理论前沿试题任务八.doc

一、旧教材试题 2002年10月，X银行Y支行向A企业发放500万元人民币贷款，由B企业担保，期限半年。2002年12月底，该银行Y支行Z信贷人员将A、B企业同时推荐给G市担保公司，但并未披露B企业为A企业担保这一信息。Y支行Z信贷人员以A、B企业为该行重要优质客户为由，要求担保公司为A企业提供半年期900万元贷款担保，为B企业提供半年期400万元贷款担保。担保公司业务人员经调查发现：A企业存在资产难以监控，资金体外循环的问题；B企业经营情况尚可。但由于银行信贷人员既没有将B企业为A企业提供担保事项登记在B企业贷款卡上，又未将该信息向担保公司通报，故担保公司业务人员未能掌握B企业为A企业担保这一重要信息。经反复协商，担保机构为维持与X银行的合作关系，同意为两企业提供担保。2003年4月，A企业由B企业提供担保的贷款到期，A企业因资金周转困难未能按期还款，导致贷款逾期。在承保期间，担保公司业务人员曾多次对A、B企业进行保后跟踪，并向Z信贷人员了解企业情况，但该信贷人员一直隐瞒A企业已发生贷款逾期事实真相，而且向担保公司提供企业经营情况良好，回款正常的虚假信息。2003年7月，A企业由担保公司担保的贷款到期，同样因上述原因，A企业未能按时偿还担保贷款。贷款逾期后，X银行Y支行也未能与担保公司积极配合追讨债务。后经调查发现事实真相后，担保公司立即向X银行总行通报了情况。X银行总行得知事实真相后，分别给予Y支行行长和Z信贷员撤职与开除处分。要求：试以“贷款行为中的非对称信息分析”为题写一篇不少于600字的短文。 分析思路：1、概括非对称信息产生的主要后果；2、分析银行贷款中存在的对称信息问题；3、阐述防止产生银行贷款中非对称信息问题的措施；4、提出政策建议。答：所谓非对称信息是指市场交易或者签订契约的一方比另一方拥有更多的信息这样一种状况。一般来说，这种信息非对称信主要引发两种后果，一是逆向选择，它是签约或者成交之前的信息不对称所引致的逆向选择；二是在签约之后由于行动无法考证而造成的道德风险。非对称信息可以分为两类，一类叫事前非对称信息，好比说交易之前买者不知道而卖者知道的信息就是事前非对称信息，称之为“逆向选择”；第二类是事后非对称信息，也就是签订合同后，卖者或买者的违规行为，称之为“道德风险”。信息不对称是导致信贷风险的主要原因，从银行融资来看，银行与企业间的信息不对称，在现有模式下是无法克服的。这其中既包括了信贷合约签订前企业为获取银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选择”行为，也包括了企业在合约签订后无视或损害银行利益的“道德风险”.由于信息不对称，借款人比银行更了解自己的资信、真实的贷款用途、还款能力和还款意愿，但他们往往向银行提供不充分或不真实的信息；同时在银行方面，一是由于客户经理没有能力或没有按银行信贷操作规程去了解企业借款的真实用途和实际经营状况，也没有对企业领导人事质以及银行本身对风险的承受能力等进行认事分析；无法把握贷款的风险；二是客户经理了解贷款风险信息但没有充分地向后台决策层反馈，致使后台决策层没有充分掌握有效的信息来支持决策。这种信息不对称的决策导致了“逆向选择”很可能误选了资信较差的客户。在我国，由于向市场经济转轨时间尚短，资本市场处于起步阶段，企业筹资渠道狭窄，加上国有企业自有资金过少，民营企业资本积累不足，企业的发展过分依赖银行贷款。有相当一部分企业获得银行贷款后，由于担心归还后不符和银行的贷款条件而难以再获得贷款，从而产生收入后不及时还款，将短期贷款挪作固定资产投资，短贷长用，使银行的贷款失去监控难以收回。解决银行融资中不对称信息的对策是: 一是借助政府和非市场力量, 建立信息披露制度,要求企业恪守信誉、全面及时地向银行披露信息；二是依靠利率来调配资金的供求，以防范信息不对称产生的逆向选择；三是强化风险责任制，促使所有信贷人员都认真负责，认真收集和分析信息；四是完善银行信用评估体系，分门别类地对企业、个人等客户的信用情况进行评定；五是建立有效的信贷决策支持信息系统，减少决策失误和确保管理有效；六是由“内部人”主动承担局外人因信息缺少而承担的一部分风险，从而降低局外人的期望回报，进而降低内部人的运作成本；七是有效利用中介机构的专业评估功能，为决策提供依据。 信息不对称在银行信贷中是非常普遍的，它所引起的“逆向选择”和“道德风险”的存在大大破坏了我国正常的金融秩序。因而，只有缩小银行信贷中信息不对称的程度，才能提高融资绩效，有效降低国有银行不良资产比率，保证金融体制的良好运行。 二、新教材试题材料1、作为国际知名的信用评级机构，从1920年起，穆迪已对16000多家公司发行进行了评级，对于促进金融市场的发展起到了巨大的作用。穆迪等评级公司对国际银行业的评级基本上是客观的。但“穆迪”等国际权威评级机构普遍认为我国商业银行业的风险管理技术不及西方银行高明，对中资银行的评级不同程度地存在着“歧视性”态度，在国际市场上给我国银行业的公司形象、市场竞争、对手交易以及融资成本等多个方面带来了负面影响。答：银行绩效评价是采用一定评估方法和财务指标对银行经营目标的实现程度进行考核和评价。银行信用评级是指对一家银行当前偿付其金融债务的总体金融能力的评价，它对于存款人和投资者评估风险报酬、优化投资结构、回避投资风险，对商业银行拓宽筹资渠道、稳定资金来源、降低筹资费用，对监管当局提高监管效率，消弱金融市场上的信息不对称，降低市场运行的波动性，都具有非常重要的意义。信用评级机构是金融体系中特殊的中介服务组织，是维护国家金融主权的重要力量，代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。信用评级是通过对企业和政府的债务偿还风险进行评价，引导金融资本投资和经济决策，它他直接关系到金融产品的定价权，并影响一国信贷市场利率及汇率形成，与国家金融主权和经济安全密切相关。它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。美国次债危机证明，信用评级在现代金融体系中的关键作用，一旦信用评级出现问题，将给整个经济金融系统造成严重冲击。国际信用评级机构主要有美国穆迪、标准普尔、惠誉等机构。（）国际信用评级机构实行信用评级“双重标准” 对我国银行信用评级明显低于美国同行。 美国评级机构的双重标准表现为两方面：一方面，在美国本土评级时，主要依据被评估公司自身或经美国会计公司发布的财务报告，但是，对于美国以外的企业，除少数进行“自愿评估 外，大多数则依据评级机构的独立评估。另一方面，对美国本土市场存在的问题经常视而不见，而对他国尤其是美国不喜欢的国家的资本市场动态往往极力放大。（）国际信用评级机构在相当程度上取得我国金融市场信用评级权利，主要原因是信用评级低有利于外交机构以较低的价格收购中国金融企业。长时期以来，美国评级机构有意压低我国的信用级别，影响了我国政府和企业的国际形象，增大了海外融资成本。 2003年底，正值我国银行业谋求海外上市之际，美国标准普尔宣布维持其10年来对中国主权信用评级的B B B级，即“适宜投资”的最低限，还将中国13家商业银行的信用级别都评为不具备投资价值的“垃圾等级”，同时美国评级机构又高调肯定境外投资者参股中国银行，使其在与中国商业银行谈判时压低价格，为国际垄断资本攫取我国的国有资产大开方便之门。据最新统计，仅2006年，境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了7500亿，加上从其他中国股份制商业银行享受到的利润，保守估计，外资一年从中国银行业赚取的利润超过1万亿。世界银行在2007年5月30日公布的中国经济季报中明确指出：中国银行股被贱卖，问题并不在IPO环节，而是出在此前引入战略投资者的定价上。（）对国际信用评级不要盲目迷信。从安然事件等巨型企业的财务丑闻，到美国次级债的高信用等级，再到20010年高盛欺诈案等可以看出国际信用评级机构在利益驱使下的种种违规行为。提高国际信用评级机构对我国银行业的评级从以下几点着手：（1）是破除对国际信用评级机构的盲目崇拜（2）是扶植本国信用评级机构（3）是限制国际信用评级机构对我国的渗透4、提出你的政策建议。（1）培育扶持民族信用评级机构，确保我国银行业在国际金融市场的平等话语权中央应将加快发展民族信用评级机构作为国策、并纳入国民经济与金融发展规划，促进社会信用体系发展，使国家信用评级业与我国经济社会发展同步。因此，争取国际评级话语权是保护中国银行业利益的需要。（2）遏制美国信用评级机构的对我国的控制，捍卫我国的银行业的利益外资机构可以参与不涉及国家经济技术安全的评级业务，但绝不能允许其主导我国评级市场。目前，美国评级机构可以不受限制地参与我国政府和各类企业(包括金融业、国防工业)的信用评级，必须完善信用评级的相关法律法规。明确限制外资评级机构不得涉及国家安全的经济领域，如大型国有企业与主要金融机构，以及国防工业(兵器、航天、航空、核工业、船舶)等。我国信用评级市场的对外开放必须坚持对等原则。在批准外资进入中国信用评级市场的同时，我们应该要求其所在国政府承诺对中国评级机构的市场准入。以捍卫我国的金融