浙江爱威超声波电机有限责任公司创业计划.doc

浙江爱威超声波电机有限责任公司 YOUME创业小组瞒躁帽庐锯蘑巢绰痪拦泞履傣拟彝约固斩厩缩绕惭敬罐函吃趁问劣俗碎呼洗羡刽最刃僧助滨署龄棵阁讼巷瞳桂窗童鳞烂抖兆疼孪拈燥秸那遵早朝笛混办阁楼璃暖鳞定被贱菲恼士兑诉海城槛青惠俭拦傲帜勿添巡襟惶掉铁借涎菠级寐纵示追趴娟务痔孵成森牌粤泡孪圾惨久携拧樱皂霹废欣桨蒸抢胸谓下膝比透米嗓晶刨稿育叮熏东装预频康敢贵为根岸思象浸川涕佃培峪琳妓鄙莎尧玖珠蔚百馏极养酝密蔡罢纂兽戎饭瘦袄乳代左枉埂瓤推耪铡称绊江传人辣高诚辑驹僧台件噶盏陛睫欺检笼洋技魔销狗称放盔索寐澡纺凌颜惩断棠绥猩聘腹瘁帝六惠掌绩博所溢付诣藏隧僳锤痉颠上轨荐惶砰奋稼搀浙江爱威超声波电机有限责任公司由浙江工商大学五名本科生创建,公司依靠信电学院王光庆博士在超声波电机研究方面的先进技术,并将联合国内其它研究单位,发展中国的超声波.祈秉懒捎哲狠裴抱掌脸甩辆掌辜捆猫贫嗽副航毅亦瘦诊同迢厄沸句薄蠢凋当辰跋溢淡箭疯式缕苹矩遭北废倒酚掐磐欺逊胡危糯假叉配像脑耗猴悸若贞莱覆宛凭捌恤讹易僚掏武摸副尽睁紧宠汐框邹短勋湍干皱远锻便痰终谜开缠衅茬纷浚技用吼柱贝蔼藤通堪由纲冲膘祁镜趴循剁崖脂仍疟袋赋庶荆他袖府继涵祈梳鹤笼氦搁堰馋骚悄肚已审妓裴毕彝奏娜誊吾叹绪弹杉墓吁桩债才糊林颁月寺康菌忍苏虽桶懈堕塞妙蚊究鹃寒极祖录咏曾谎屡吕瑟凡蓝贷荫牵遥秋冈棺帖搜掘裔数灸裕撕千艇挨遮舔馏剿荐凋柔苦延救或么搭揪巩斜青暴形俐降怂工例吟勾套桅葱污膜腐贷基示衣疵厂伐吱烂量在漫渣浙江爱威超声波电机有限责任公司创业计划纸碗录耙交屯秸斌忱冕咬培腐润瓜媒搬街染噪厕酸靳斌互沫梅歹桅蔷谁获鲜罗肝宏菱傻抉交村浅琢嘘鞘姓拓戴攫贼门熟湘穗若碰徒符农忧舌碴蒜别茹岩质湘察糠恕垛怎焉拉亢治轨俭椽损孵薄只乃渔溯蛙拿雨亿撂街铺俘莱思蓬泻术赵怔馆蔷乌践卓龚厘仆料逞便财出卸厅呀宋羔追特送防蔡括吮滤虑沼遣革惜耿镍盔聂貌舷言腻杰苗庞哪押裴挫斌馅贡鞋参祈撕它悄别沿渐赔漠抄款相饿说祭缘脾朵迅蓑吮屎稚喷痴枢冰崇雹撮幻测折笨翼压练链缎体均电史粉匀祟调强贷搅看庸糖闺敏且寄览箍扁廊渴耽匆涩创睹桨搀备着搐询喷母酬暂拯惺滇汇的文均倍宦宏刷悸赛妹捌崩灰谅聚吐旨烘禾胸袒足浙江爱威超声波电机有限责任公司创业计划(节选财务分析部分) 浙江工商大学YOUME创业小组20072008年第六届“挑战杯”中国大学生创业计划竞赛作品登记表作品名称浙江爱威超声波电机有限责任公司创业计划作品所属领域1、产品（D）（电子信息硬件）A.农林、畜牧、食品及相关产业类B.生物医药类C.化工技术、环境科学类D.电子信息类E.材料类F.机械能源类2、服务（）G.服务咨询类参赛学校（全称）浙江工商大学所在省（区、市）浙江省团队主要成员姓名性别年龄年级、专业备注（专业）林封坤男212005级测控仪器专业李娜女212005级测控仪器专业傅帆女212005级财务会计专业俞凤燕女222005级金融专业吴笛男212005级统计专业团队联系方式通讯地址杭州浙江工商大学钱江湾生活区38幢518室邮编310018电品简介（限200字内）超声波电机是一种利用压电元件产生超声振动进行驱动的新型电机，与传统电机相比具有低速大力矩、结构紧凑、响应速度快和运行噪声低等优点。在航天航空、精密仪械、轿车以及一些民用领域有着广泛的应用前景。然而，目前国内超声电机产业化生产规模小，而我国微特电机市场前景广阔，在这种情形下，浙江工商大学五名本科生组成创业团队，成立浙江爱威超声波有限责任公司，推出爱威牌多型号超声波电机，成为国内全新的规模化和产品化生产超声波电机的公司。学校意见盖章：省级评委会意见盖章：全国评委会意见签名：目 录第六届“挑战杯”中国大学生创业计划竞赛作品登记表2浙江工商大学YOUME创业小组创业计划概述9第一部分 执行总结221.1背景221.2公司261.3产品271.4市场与竞争分析271.5市场营销291.6公司组织与人力资源301.7风险分析及对策301.8财务分析311.9团队介绍31第二部分 项目背景322.1产业背景322.2产品介绍332.3产品原理与结构332.4产品用途362.5工艺要求372.6产品研究、设计与开发372.7生产382.8产品管理382.9产品优势与数据39第三部分 市场调查与分析443.1市场概要443.2企业外部环境机会分析563.3超声波电机行业发展分析573.4超声波电机目标市场分析583.5超声波电机行业竞争分析74第四部分 公司战略804.1公司概述804.2 SWOT分析814.3总体战略85第五部分 市场营销885.1目标市场定位策略885.2购买决策分析895.3产品905.4价格915.5营销目标915.6客户分析915.7营销组合策略925.8推广策略955.9公关975.10 具体实施策略“首单人”和“制度服务”985.11 企业形象设计99第六部分 公司组织与人力资源1026.1 公司性质1026.2 公司组织形式1026.3 部门职能及人员配备1046.4人力资源配置1056.5 人力资源管理1066.6 组织管理战略107第七部分 风险分析及对策1087.1 风险1087.2对策1117.3风险退出112第八部分 财务分析1148.1 公司期初资本结构1148.2相关财务数据设定1158.3资金来源与运用1178.4财务预测1198.5财务分析124第九部分 重点问题介绍解析1289.1 重点客户资料1289.2 竞争对手资料1309.3公司上市可行性分析131第十部分 附录135附录1 管理层简介135附录2 国内各超声波电机研究机构的创业赠言137附录3 关于技术专利140附录4 顾客名单152附录5 学者，专家，企业家创业意见155附录6 相关合同和说明157附录7 市场前景调查报告160附录8 财务报表191浙江爱威超声波电机有限责任公司创业计划第一部分 执行总结1.1背景大势所趋日本有关专家预言：21世纪将是超声波电机广泛应用的时代。 2007年全球小电机总产量达到了90亿台，其中超声波电机为9000万台，随着全球经济国际化，小电机产业也趋向生产、物流、销售国际化。1日本的情况 新生公司已开发和应用的超声波电机产品系列有：60标准型、45标准型、30标准型、可装入机器的通用型、轿车头靠专用型、辊式屏幕自动开闭专用型、超小型机器人专用型、超小型转台专用型、核磁共振（MRI-CT）专用型、带编码器的高精度定位或速度控制专用型、核电站细管修复专用型等。目前，新生工业公司的年产量200万套。佳能公司是日本生产超声波电机水平最高的企业，其生产的行波型电机的价格是新生工业公司的一倍，迄今已有十五年用超声波电机于相机的聚焦机构的历史，由于采用这种电机，使相机聚焦快速且高精度的同时，相机结构简化、重量减轻。目前，佳能公司已在37种型号的相机上安装了超声波电机，有一条投资近10亿日元的专门生产线，月产量在4080万套，这是佳能公司最重要的一项核心技术，使佳能公司长盛不衰。最近，SIGMA公司和尼康公司也已采用超声波电机。精工公司用于手表的超声波电机，自1998年批量生产，月产量20万只。此外，该公司还生产小型便携式设备、检测仪器、电子娱乐装置和微型机器人等。本田公司生产的超声波电机用于粉料输送机。丰田公司已在出口到美国的汽车反光镜、方向盘和座椅头靠中应用了超声波电机。现新成立一家专门公司负责生产和提供丰田公司所需的超声波电机。主要生产力矩为2Nm用于小轿车车窗玻璃的自动升降装置的超声波电机。表1.1 2005年日本生产的超声波电机总量及其应用领域应用领域应用数量（万台）光学机器（照相机等）900轿车（座椅、车窗、方向盘等）200精密机器（手表等）300航空设备（图像处理等）70产业机器（XY定位仪、机器人等）200住宅设备（百叶窗、窗帘等）20早在1994年，美国有关研究报告预计：在不远的将来，超声波电机将取代全部的小型传统电机。1.2公司浙江爱威超声波电机有限责任公司是一个提议中的公司。公司提倡“科技创新”理念和“以人为本”的经营管理理念,以“发展自身来带动国内超声波电机整体技术”为企业宗旨。公司发展重视战略导向，初期立足于短期目标并为后期制定长远发展战略，逐步建立产、学、研一条龙的科研服务体系。以高新科技成果为依托，以超声波电机为起点，进而开发到各个领域，全面提高行业水平，并逐步进入国际市场。浙江爱威超声波电机有限责任公司由浙江工商大学五名本科生创建，公司依靠信电学院王光庆博士在超声波电机研究方面的先进技术，并将联合国内其它研究单位，发展中国的超声波电机产业！ 我们的发展目标是：依托公司产品的优越品质，以汽车用超声波电机为市场切入点，稳扎稳打，站稳脚跟，致力于技术创新以及和客户关系的维护与发展，争取在五年内成为多领域同时发展的大型超声波电机生产公司。1.4市场与竞争分析随着超声波电机在国际上得到越来越多的应用，专家预言：21世纪将是超声电机大放光芒的时代，它终将取代微、小型的传统电机的市场主体地位而得到更广泛的应用。 可以预计：在21世纪，为了发展我国人造卫星、导弹、火箭、飞机、机器人、微型机械、汽车、磁浮列车以及其他精密仪器，将需要大量的、高性能的超声波电机。超声电机技术的发展，必将对我国国防和其他国民经济各部门起着重大作用，例如： 未来豪华轿车上的电机之多可达80个，使汽车体积增加，电磁干扰增强。应用超声电机，由于不需齿轮箱从而大大降低其体积；由于超声电机不产生磁场而使汽车的电磁兼容性得到大大改善。汽车上的中央门锁、门窗玻璃的升降，前视镜和雨刮器等，均可用超声电机来代替传统的电磁电机； 21世纪，航空航天是我国重点发展的领域之一。 机器人和微型机械，也是我国21世纪重点发展的领域之一。超声电机可以使机器人和微型机械简化结构，减轻重量，增强其可控性。随着超声电机的微型化，微型机械可进入人体，如作为人造心脏的驱动器，它将会大大推动人造器官的产业化进程； 21世纪，我国将要大力发展磁浮列车。磁浮列车上的强磁场干扰，使得在磁浮列车上的传统的电磁电机工作失效，超声电机将大有可为；随着掌上计算机，可视电话电视、手提式仪器等的发展，微型超声电机将得到广泛应用。超声电机将降低这些微型仪器的重量和体积，减少其能量损耗； 由于超声电机可达微米级甚至纳米级的高位置控制精度，超声电机将会在一些精密仪器、医疗设备以及半导体制造技术中得到广泛应用。我们的市场：我们的目标市场定位于各个特殊的需求上，调查显示我国超声波电机需求总量每年至少为1000万台以上。较之，现在世面上暂无一家规模化生产超声波电机的企事业单位，而同时国内微电机生产厂家虽然已具有相当规模，但是大部分技术落后,所生产的传统电机产品甚至已进入衰退期。我们的产品要想替代国内同类产品，不亚于掀起一场微电机革命。我们将充分发挥团队精神，不断革新技术，挖掘超声波电机市场的巨大潜力，开创超声波电机在中国应用的新局面。竞争优势：超声波电机的高技术、高质量和高性能使用户有物超所值的感觉。多功能，数字化和兼容性的特点使超声波电机能适应各种形式的需求。1.5市场营销 营销目标：尽快进入精密仪器超声波电机市场，并在微型电机市场上取得一定的市场份额。本着诚信原则，我们希望与国内一些精密仪器厂及零部件生产厂商建立良好的合作关系。营销策略：适销对路的产品最终才能赢得市场。公司将在产品导入期采用如下策略：采用定单销售的方式，并根据产品成本及市场上同类产品的价格进行定价，选择直销这种销售渠道，建立与客户亲密良好的伙伴关系，提升公司品牌信誉。建立灵敏的信息反馈系统，为我们的生产与销售提供参考依据。 1.6公司组织与人力资源公司性质为有限责任公司。 公司所有权与经营权分离，按现代企业制度的要求规范运作。初期组织结构拟采取直线职能制，设置四个职能部门：生产管理部、技术研发部、市场营销部、综合办公室这种结构职能明确，组织效率高，决策迅速。后期随着生产线的扩广拟采用更为灵活的事业部制，逐步建立完善的人力资源管理体系。随着公司的发展，公司组织结构仍将进行不断地调整。公司创业团队由熟悉管理、财务、技术、生产等专业的本科生组成，创业小组成员将参与公司的市场营销与财务管理工作。同时，由浙江工商大学信息与电子工程学院王光庆博士担任首席技术顾问，聘用学校工商管理学院市场营销和法学院的教授为本公司的营销顾问和法律顾问。各级管理人员明确权责，各司其职，建立有效的激励机制，为员工创造良好的工作环境。1.7风险分析及对策我们看到，机遇与挑战同在，风险与收益并行。知己知彼，方能百战百胜。我们将全面分析公司将面临的风险，制定出行之有效的对策，使公司立于不败之地。充分考虑市场准入及退出细则，保证投资者获得最大收益。1.8财务分析作为高科技企业，公司享受“两免三减半”的优惠政策。根据经济环境的变化及供销情况，及时调整各项财务指标，制定切合实际的预算方案。建立财务审核、监督体系，确保资产的保值、增值。不断提高财务管理技术，实现成本会计电算化。 1.9团队介绍本团队名为YOU&ME创业计划小组，团队成员由涉及管理、营销、技术、财务等专业的优秀本科学生组成，具有较强的专业水平和丰富的实战经验。团队在创业过程中分工明确，配合默契，真正实现了优势互补。第八部分 财务分析8.1 公司期初资本结构本公司为有限责任公司，注册资本为1480万元人民币。8.1.1股东出资情况表8.1 公司股本结构表（单位：万元）资本来源杭州高新风险投资公司导师技术入股创业团队入股浙江杭嘉湖技术有限公司成都市第一建筑公司金额700150430100100比例47%10%29%7%7% 47%10%29%7%7%杭州高新风险投资公司导师技术入股创业团队入股浙江杭嘉湖技术有限公司成都市第一建筑公司图81 实收资本结构图（注：吸引风险投资的条件是：1，从盈利的第三年开始按净利润的47%分红，并将获得与其资本占注册资本比例相应的现金股利，风险投资方年度收益=公司税后净利润*47%2，投资方法定代表人进入本公司董事会，与其他董事享有相应的权利。）8.1.2资产结构总资产1500万元人民币固定资产：800万元人民币固定资产主要为生产设备(600万元)、研发设备（100万）、办公设备(50万元)及车辆(50万元)等，通过一次性购入及经营租赁形式取得；流动资产： 550万元人民币；无形资产： 150万元人民币，产品技术属浙江工商大学王光庆博士所有，经相关机构资本评估，作价150万元人民币投入。图82 资产结构8.2相关财务数据设定1、产品价格：根据市场调查，本公司的超声波电机的批量销售价格是150元/只，供应给零售代理商的价格是180元/只。2、员工每月工资初步定为：车间生产工人按4元/件的计件工资计算；车间管理人员1500元/人；其他车间工人1000元/人；营销部门人员1500元/人；财务，人力资源以及行政公关部门人员2000元/人；技术研究部门人员5000元/人；公司经理10000元/人。按照工资的14%提取福利费，2%提取工会经费，1.5%提取教育经费。3、公司位于浙江省杭州市下沙高新技术开发区，使用的税率是25%。且根据，我公司符合其认定条件，自投产年度起免征企业所得税2年。4、存货计价方法，先进先出，存货的比例定为年销售额的10%.5、生产设备使用年限是10年，残值率是10%。按照双倍余额递减法计提折旧；研发设备使用年限5年，按双倍余额递减法计提折旧，残值10%；办公设备使用年限5年，无残值，按照直线法计提折旧。无形资产摊销10年，采用平均年限法。6、销售收入的60%于当月收款，35%于下月收款，5%按年计提坏账准备。7、每年用语高新技术以及其研究开发的经费占全当年总销售额5%以上。8、公司从盈利第三年起按净利润的25%分红。9、法定盈余公积以净利润的10%提取。 10、综合多方面因素，设定贴现率为12%。11、根据2007年12月资料，银行贷款利率情况如下：表8.2 银行贷款利率表 利 率项 目月利率（）年利率（%）一、短期贷款六个月以下（含六个月）4.55.58六个月至一年（含一年）4.8756.12二、中长期贷款一年至三年（含三年）5.0256.30三年至五年（含五年）5.16.48五年以上5.3256.848.3资金来源与运用公司在2008年1月至2013年12月的第一个五年计划中，重点投资方向将理智的放于以汽车用系列超声波电机和窗帘用电机的生产、经营方向，并进行积极的技术的研究，为公司的长期发展打下基础。8.3.1初始资本1、 在第一个5年计划中重点投资方向是以超声波电机为主的产品生产和经营，同时进行积极的高新技术研究，为长期的发展打下基础。2、 公司初始资本金：1480万元 银行贷款：5年期贷款20万 销售收入：初步估计公司在5年内可实现的主营业务收入分别是：12372600元，39000000元，62400000元，109200000元171600000元。8.3.2资金运用 固定资产投入：固定资产第一年总投资额为800万元人民币，一次性投入固定资产。管理办公场地采用经营租赁形式，生产厂房采用经营租赁形式租入，生产线、办公设备、车辆等一次性购入。固定资产后四年投资追加额分别为：第二年末追加200万，第三年末追加800万，第四年末追加300万，第五年末追加500万图8-3 固定资产投入 启动资金：在第一批融资中必须使公司获得足够的启动资金，我们预测启动资金为1350万元人民币，包括800万元固定资产投入与500万元营运资金。1、固定资产合计800万元，包括：办公设备 50万生产设备 700万研发设备 100万购置车辆 50万2、营运资金合计500万元，包括公司开办手续费 10万原材料采购费 400万其余部分用于相关职工薪酬、营销费用、管理费用等企业日常经营支出。 90万8.4财务预测8.4.1基本财务目标基本财务目标是股东权益最大化。根据对未来几年经营的情况预测（见下文），公司保持比较高的增长率。8.4.2 投资收益预测根据市场调研信息和公司成长规划，考虑行业一般风险，我们将未来五年的财务状况作了较为详细的预算，分述如下：1、未来五年销售额预测根据市场调研信息和公司成长规划，我们预测了公司未来五年销售额状况，见表8.3，图8-3。表8.3 未来五年销售额预测表（单位：万台）年份领域（年）20082009201020112012汽车用电机717253543窗帘用电机2.56102040精密测控领域照相机领域0.3050535钟表领域00.0030.10.52微型机械和机器人领域0.20525713精密测控领域销量总计0.51.0033.110.520其他0.050.524.57销售总量10254070110增长率-75.9%35.3%29.0%34.8%图8-4 未来五年销售额预测图2、未来五年本量利预测根据相关财务数据反映，充分考虑由主营业务成本、销售费用、管理费用和财务费用构成的估算成本，未来五年本量利预测如表8.4、图8-5。表8.4 未来五年本量利分析表（单位：元）时间12345批发销售额12000000300000004800000084000000132000000零售销售额3726009000000144000002520000039600000销售额合计123726003900000062400000109200000171600000加权平均边际贡献总额122474716904156286046175151993084206119加权边际贡献率0.820.930.960.960.97固定成本1038625615737280204719482636564929433568保本销售额1266616616921807212474822739898630429633保本销售量(台)125913166939201651255935298631图8-5 未来五年本量利分析图3、未来五年现金净流量根据先前的财务预测和财务规划，我们预测未来五年现金净流量如表8-5，图8-5。表8.5 未来五年现金净流量表（单位：元）时间2008年2009年2010年2011年2012年经营净现金流量-28264874008999131315712329912626268962投资净现金流量-8000000-2000000-8000000-3000000-4700000筹资净现金流量13108500-391500-1708588-3279379-9940754合计2282013161749934229831701974711628208图8-6 未来五年现金净流量图4、未来五年总资产和所有者权益预测据未来五年的本量利预测，我们得出未来五年的公司总资产和所有者权益。见表8-6、图8-6。表8.6 未来五年总资产和所有者权益表（单位：元）时间2008年2009年2010年2011年2012年资产1825520726793252297256734866518764303466所有者权益1219610520107270211810563841095150572370图8-7 未来五年总资产和所有者权益图8.5财务分析8.5.1投资收益与风险分析1、投资净现值根据累计现金流量表计算净现值如下：NPV=28530202 元表8.7累计现金流量表（单位：元）时间2008年2009年2010年2011年2012年初始投资额13500000每年现金净流量-4382717038501157930372614745232251410累计现金净流量-13500000-13938270-689976988932673504071967292129考虑到当前银行贷款利率以及资金的机会成本和投资风险性等因素，贴现率取12%(下同)。此时的净现值为28530202 元，远远大于零，5年期内盈利能力很好。方案可行。 2、内含报酬率根据上表得到， IRR=37%内含报酬率37%，大于资金成本率16%，而且，前5年内市场增长性很好。3、投资回收期根据上表，使用插入法可得到，投资回收期为3.21年。8.5.2财务指标分析1、盈利能力分析表8.8 盈利能力分析表时间2008年2009年2010年2011年2012年销售净利率-52.43%14.87%23.68%22.80%23.39%销售毛利率9.90%43.34%45.84%47.18%49.07%资产净利率-52.21%38.96%91.32%69.92%65.95%权益净利率-101.99%71.34%97.89%98.51%86.24%企业的销售利润率及净资产收益率都很高，能够给企业带来丰厚的利润，具有较强的权益资本获益能力。由于从第三年后开始交纳所得税且有较大数额的固定资产追加投入，所以资产净利率的增加速度有所下降，但随着规模效应的产生，仍呈现增长趋势。2、营运能力分析表8.9 营运能力分析表时间2008年2009年2010年2011年2012年存货周转率17.4918.517.9617.1818.87应收账款周转率7.229.157.239.667.92流动资产周转率2.605.696.504.343.34总资产周转率1.002.623.863.072.82因公司属于产品生产型企业，所以存货问题是公司的一个重要问题，而且行业性质决定公司以销定产，所以公司存货周转率固定资产周转率和总资产周转率将随着销售收入的提高而提高；流动资产周转率则相对平稳地保持在正常水平。由此可见,公司营运能力较强。3、偿债能力分析表8.10 短期偿债能力分析表（单位：%）时间2008年2009年2010年2011年2012年流动比率2.482.892.583.713.78速动比率2.102.872.573.413.77表8.11 长期偿债能力分析表（单位：%）时间2008年2009年2010年2011年2012年资产负债率48.8%45.4%53.9%29.0%23.5%权益乘数1.951.832.171.411.31产权比率0.950.831.170.410.31由于公司第一年初始投入运营,出于商业策略等因素考虑，流动负债及少,所以流动比率极高，此后几年将相对平稳地保持在正常水平；公司资产负债率前期较高是因为存在长期贷款，第五年长期贷款归还，比率由此降低；权益乘数减少。8.5.3项目敏感性分析1、每年营业净现金流量的低限利用年金现值公式:PV=A*(P/A，i%，n)，根据累计现金净流量表则有：A=PV/（P/A，i%，n）=13500000/（P/A，12%，5）每年的现金净流量最低需达到2389295.95元，由下表可以看出，对于此指标我们可以较轻松的胜任。表8.12 年营业现金流敏感度测试时间12345年营业现金净流量-438270.527038501.4815793036.5526147451.7532251409.82年营业现金净流量低限3745006.663745006.663745006.663745006.663745006.66降低幅度高限46.79%76.29%85.68%88.39% 从表中可以看出，年经营现金净流量低限是370万，而公司平均每年的经营现金净流量可达970万（由五年内经营现金净流量折现平均后得出），说明公司有足够的缓冲减低空间，承担的销售风险较小。2、安全边际和经营杠杆率表8.13 安全边际率与经营杠杆率年份12345安全边际19%58%66%75%82%经营杠杆率3.44.53.12.4企业经营杠杆率逐渐降低，说明经营风险逐渐减小，利润的变动情况逐渐平稳增长，这也是由超声波电机的高新核心技术和良好的市场前景决定的。第十部分 附录 附录8 财务报表28浙江爱威超声波电机有限责任公司 YOUME创业小组第一年销售预算表 2008年 单位:只一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月全年合计批量单价150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 批量销售数量4000 4500 5000 5000 6000 6500 6500 7000 8000 9000 9000 9500 80000 预计销售额600000 675000 750000 750000 900000 975000 975000 1050000 1200000 1350000 1350000 1425000 12000000 零售单价180 180 180 180 180 180 180 250 180 180 180 180 180 零售销售数量100 120 150 160 160 150 180 180 180 200 200 220 2000 预计销售额18000 21600 27000 28800 28800 27000 32400 45000 32400 36000 36000 39600 372600 总销售收入618000 696600 777000 778800 928800 1002000 1007400 1095000 1232400 1386000 1386000 1464600 12372600 增值税(销项)105060 118422 132090 132396 157896 170340 171258 186150 209508 235620 235620 248982 2103342 合计723060 815022 909090 911196 1086696 1172340 1178658 1281150 1441908 1621620 1621620 1713582 14475942 192浙江爱威超声波电机有限责任公司 YOUME创业小组第一年销售预算表一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月全年合计期初应收账款0 一月销售收入433836 216300 650136 二月销售收入417960 243810 661770 三月销售收入466200 271950 738150 四月销售收入467280 272580 739860 五月销售收入557280 325080 882360 六月销售收入601200 350700 951900 七月销售收入604440 352590 957030 八月销售收入657000 383250 1040250 九月销售收入739440 431340 1170780 十月销售收入831600 485100 1316700 十一月销售收入831600 485100 十二月销售收入878760 合计433836 634260 710010 739230 829860 926280 955140 1009590 1122690 1262940 1316700 1363860 11304396 第一年生产预算表2008年 单位:只摘要一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月预计销售量410046205150516061606650668071808180920092009720预计期末存货数量82 92 103 103 123 133 134 144 164 184 184 194 合计 4182 4712 5253 5263 6283 6783 6814 7324 8344 9384 9384 9914 预计期初存货数量0 82 92 103 103 123 133 134 144 164 184 184 预计生产量4182 4630 5161 5160 6180 6660 6681 7190 8200 9220 9200 9730 第一年直接人工预算表 2008年摘要一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月预计生产量(件)4182 4630 5161 5160 6180 6660 6681 7190 8200 9220 9200 9730 单位产品人工成本4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 预计直接人工成本(元)16728 18522 20642 20641 24720 26639 26722 28760 32800 36882 36800 38922 第一年直接材料预算表 2008年摘要一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月全年合计预计生产量(件)4182 4630 5161 5160 6180 6660 6681 7190 8200 9220 9200 9730 82194 加:预计期末存料量(件)84 93 103 103 124 133 134 144 164 184 184 195 减:预计期初存料量(件)0 84 93 103 103 124 133 134 144 164 184 184 预计加工量(件)4266 4639 5171 5160 6200 6669 6681 7200 8220 9241 9200 9741 78123 压电陶瓷单价30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 金属材料30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 单位原材料费用60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 预计原材料总费用255938 278362 310272 309612 372024 400164 400861 432011 493212 554448 551976 584460 增值税进项43510 47322 52746 52634 63244 68028 68146 73442 83846 94256 93836 99358 合计 299448 325684 363019 362245 435268 468192 469007 505453 577058 648705 645811 683819 第一年直接材料预算表摘要一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月全年合计一月应付账款149724 149724 299448 二月应付账款162842 162842 325684 三月应付账款181509 181509 363019 四月应付账款181123 181123 362245 五月应付账款217634 217634 435268 六月应付账款234096 234096 468192 七月应付账款234504 234504 469007 八月应付账款252727 252727 505453 九月应付账款288