巴安水务公司投资分析报1.doc

巴安水务公司投资分析报告（300262） 班 级：财管091 姓 名：李 勇 学 号：2010267065 课程名称：证券投资学 任课老师：陈 林对一个公司的股票进行投资分析，一般从两个方面入手，即公司的基本分析和技术性分析。一、基本分析基本分析是根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等基本原理，对债券及其价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展情况、产品市场情况、公司销售以及财务方面的情况进行分析，评估证券的投资价值，从而判断证券在未来长期市场价格的总体发展方向的一种分析方法。1、 宏观经济分析2011年，我国经济发展平稳，上半年GDP保持着大约9%的增速，GDP总量获得大幅增加。GDP的持续、稳定、高速增长，可使公司的利润持续上升，促进证券价格的上扬，同时人们对经济形式有良好预期，也促使证券价格上扬。一般情况下，经济要经历复苏-繁荣-衰退-在繁荣-在衰退这一过程，上市公司经营利润受这一经济周期的影响。2008年全球性经济危机以来，各国经济现处于复苏阶段，我国经济虽然也受到经济危机的影响，但复苏较快，逐渐成为带动全球经济复苏的龙头。证券市场是“经济的晴雨表”，我国经济所处的阶段将带动我国经济发展，使市公司的利润普遍增加，这将促进我国证券价格的上扬货币政策包括法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务。宽松的货币政策将有利于证券市场的上扬，紧缩的货币政策不利于证券市场的发展。2011年，我国实行稳健的货币政策，预计到2012年我国的货币政策将有所放松，这将增加商业银行的资本，使市场上的可贷资金更加宽裕，为上市公司提供良好的融资市场，一方面加速公司的业绩创造，一方面二级市场的资金更为宽裕，资金的流动性增强，有利于更多的资金进入证券市场，也有利于证券市场的发展。财政政策包括财政预算支出，税收，政府补贴，转移支付等方面。宽松的财政政策有利于企业的发展，利于证券市场的发展，紧缩的财政政策会增加企业负担，制约其发展，不利于证券市场发展。2011年，我国为促进经济的恢复，实行积极的财政政策，加大财政支出，减少中小企业及出口企业的税费，这些都非常有利于公司业绩的发展，增加企业的利润，促进证券市场的发展。“十二五”期间，我国将加大对环保行业的投入，特别是水污染治理方面，巴安水务主要从事于废水的处理，将分得一部分财政支持，这将大大促进该公司的发展，增加公司的利润，同时带动该公司股票价格的上涨，为投资者带来收益。因此，该股票具有一定的投资价值。2、 行业分析行业是决定公司投资价值的重要因素之一，对目标公司进行行业分析有利于增加投资的准确性。在众多的市场中，一般把市场分为五类；完全垄断市场、垄断竞争市场、寡头垄断市场、完全垄断市场。巴安水务公司从事于废水的处理，其所处的行业中，其产品的代替品基本上没有，其对市场价格有一定的影响力，竞争力较强，有较好的潜力。每个产业都要经历初创期、成长期、成熟期、衰退期这四个经济周期，各个周期企业的发展潜力不同。环保行业，污水处理在我国发展较迟，目前尚处于成长阶段，再加上国家的政策扶持，市场前景良好，很具有发展潜力，具有投资价值。我国面临严重的缺水局面。 我国人均水资源量只有世界平均水平的1/5 左右，且分布极为不均，这造成我国北方地区严重的资源性缺水。 同时，我国水资源污染严重，水体功能丧失严重，这造成我国水资源相对丰富的南方地区也面临着守着水缸没水喝的水质性缺水局面。 政策开启水利建设黄金十年。 在今年的一号文件中提出，提出，水是生命之源，生产之要，生态之基。我国将加大水利投资，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，并要求将土地出让收益的10%投入到农田水利建设。按照2010年2000亿的水利投资规模，未来十年我国的水利投资将达到4万亿的规模，远超“十一五”和“十二五”期间水利投资的总和。我们认为，我国未来十年的水利投资的重点是农田水利和水资源建设。 从一号文件可以看出， 国家对农田水利建设的重视，水利将成为我国农业持续发展的重要支持因素。而水资源工程关乎城乡居民的饮水安全，是重要的民生工程，未来十年也将获大力发展。环保行业拥有先进的技术作支撑，其前途很光明。随着我国经济的发展，环境污染越来越严重，国家近年来特别注重环保行业的发展，特别是水污染的治理，加强水利工程建设，另一方面，社会公众也很关注环保事业的发展。防止环境污染，治理污染目前已经成为我国的一大趋势，因此，环保类行业会得到迅猛发展。因此巴安水务公司从环保和水利建设两方面都会拥有优势。3、 公司分析投资者通过公司分析可以选出最适合投资个公司，获得最佳的投资收益，公司分析一般包括公司的基本素质分析和公司的财务分析。公司的基本素质分析包括公司行业地位分析，公司区域经济分析，公司产品分析，公司组织管理能力分析，公司经营战略分析五方面。公司行业地位分析：巴安水务公司属于环保行业，专业从事环保水处理业务，为电力、石化等大型工业项目和市政项目 提供持续创新的智能化、全方位水处理技术经济解决方案及服务等。在中小板市场上，巴安水务公司居于龙头地位，竞争优势明显。截至2011年三季度，巴安水务公司总资产达到52985。06万元，资产规模持续扩张，主营业务收入为14394。51万元，比2010年增加了20%，主营业务利润为2356。87万元，同比增长62。12%，说明公司的盈利能力持续增强，发展劲头很足。公司区域经济分析：巴安水务公司位于上海青浦区，拥有经济发达，技术先进，交通便利，政策扶持等优势，有较好的经济发展环境，有利于该公司的发展。公司产品分析：包括产品竞争力，产品市场占有率，产品的品牌知名度。巴安水务公司主要从事与污水处理等方面的服务，拥有先进的技术作支持，公司产品具有很强的竞争力以及一定的市场份额和知名度。公司组织管理能力分析：包括公司法人治理结构，公司经理层的素质，公司从业人员素质和创新能力。巴安水务公司有健全的公司管理结构，规范的股权结构，完善的各项制度，经理层人员有较高的学历水平和业务水平，员工素质高，创新能力强。总之，该公司的各层次结构合理，人员能力强。对公司的长远发展很有利。公司的经营战略分析：好的发展战略可使公司拥有持续的竞争优势。巴安水务公司坚持“在发展中聚焦，在守成中创新”的发展原则，坚持以年度经营为核心目标积极开展工作，在经营方面，稳步发展火电和市政行业，并向其它行业发展。在未来的发展规划中，将在火电水处理技术领域保持自身领先地位，力争成为行业技术和市场的领导者。公司的财务能力分析包括公司的偿债能力，运营能力，盈利能力等方面。公司2011年第三季度的流动比率为5。03，速动比率为4。841，资产负债率为19。81%，产权比率为24。71%，说明公司有较好的偿债能力，拥有足够的流动资金。存货周转率为3657，固定资产周转率为72。77，总资产周转率为0。376，说明公司的营运能力正常。公司的销售毛利率为36。68%，净利润率为16。32%，总资产收益你率为4。4326%，净资产收益率为5。528%，每股收益为0。47，说明该公司的盈利能力较强。从整个基本面分析来看，目前我国的宏观经济政策越来越有利于证券市场的上扬，单从公司和行业的角度分析，巴安水务公司处于环保这一新产业，且公司的各方面条件均很优秀，公司发展能力很强，潜力巨大，值得投资者投资。二、技术分析技术分析是指直接对证券市场的市场行为所做的分析，其特点是观察市场过去和现在的市场行为，应用数学和逻辑的方法探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。技术性分析可从成交价格、成交量、时间和空间的关系来分析公司的证券。技术分析的方法包括K线类、切线类、形态类、波浪类、指标类。1、K线理论分析K线与成交量成交量小，股票价格会下降，呈下降趋势，成交量放大，股票上升，如图所示，K线呈上升趋势，成交量也放大，可以买入。K线与均线一般，当K线由下自上穿过日均线，股价和上涨，是买入的时点，反之，应当卖出。2、切线理论分析通道线当某一股票处于某一通道内时，会成为一种趋势：上升或下降。从9月到11月份，巴安水务公司的证券处于上升通道内，可以购买。3、 形态理论W底反转形态在如图所示点，该公司股票呈现W底的反转形态，预示股票即将反转，因此，W底的右边低点为买入点。4、 技术指标分析MACD平滑异同移动平均线由正负差（DIF）和异同平均线（DEA）组成，当DIF由下上穿DEA时，预示股价将上涨，是买入点，反之是卖出点。KDJKDJ随机指数主要从K线和D线考虑。当K线上穿D线为金叉，是买入点，当K线下穿D线为死叉，为卖出点。OBVOBV是能量线，当股价下降而OBV线上升时，表示买方强盛，股价可能止跌回升，当股价上涨和OBV同步上升时，表示股价将继续看好。图中A点为最佳买点。三、总结经过为期五周的证券投资模拟操作，我还是收获颇丰的，虽然结果并不理想。首先，我学会了一些基本的股票买卖知识以及如何选择股票；我也学会了如何操作炒股软件