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十五 国家重点图书出版规划项目 三友会计名著译丛 财务报告与分析 东北财经大学出版社 胡玉明主译 1 第4章收益表 4 1收益表的基本要素4 2收益表特别项目4 3每股收益4 4留存收益4 5股利与股票分割4 6对股东分配的合法性4 7全面收益 2 收益表总结了某一特定期间的收入 费用 利得和损失 并最后得出净收益 多步式收益表通常分别列出毛利 经营收益 税前收益和净收益 简化的多步式收益表如下 销售净额 收入 XXX 商品销售成本 销售成本 XXX毛利XXX 经营费用 销售与管理费用 XXX经营收益XXX 其他收益或费用XXX税前收益XXX 4 1收益表的基本要素 3 所得税XXX净收益 XXX每股收益 XXX许多企业采用单步式收益表 单步式收益表加总所有收入和利得 销售收入 其他收益 再减去费用总额和损失 销售成本 经营费用 其他费用等等 简化的单步式收益表如下 收入 销售净额 XXX其他收益XXX收入总额XXX费用 商品销售成本 销售成本 XXX经营费用 销售与管理费用 XXX 4 其他费用XXX所得税费用XXX费用总额XXX净收益 XXX每股收益 XXX单步式收益表列示所有收入和利得 通常按金额大小顺序列示 再列示所有费用和损失 通常按金额大小顺序列示 收入和利得总额减去费用和损失总额得出净收益 大部分采用单步式收益表的企业都会用一定的方法对其进行完善 比如 将联邦所得税费用作为一个单独的项目列示 图表4 1和图表4 2列示了这两种不同的收益表 见P78 79页 图表4 1 布莱尔公司采用的是单步式收益表 而图表4 2 圣海卓力公司则采用多步式收益表 5 对于一个兼有商品销售成本 商品生产成本或服务成本的企业来说 其财务报表分析应该采用多步式收益表 多步式收益表提供为财务报表分析提供了很有用的中间利润数据 你可以把单步式收益表改为多步式收益表 图表4 3列示了综合多步式收益表 见教材P80页 美国大部分企业所采用的收益表与此相似 4 1 1销售净额 收入 销售收入指的是向顾客出售产品或提供劳务所取得的收入 企业从其主要产品的销售中取得收入 收益表的销售收入通常是减去销售折扣 退回和折让后的净额 4 1 2商品销售成本 销售成本 该项目列示的是已销售产品的成本 对于一个零售企业 其销售成本等于期初存货加上当期购进减去期末存货 6 而对于制造企业 其销售成本是生产成本而非进货成本 因为其货物是生产出来的 而非购买得来 服务性企业没有销售成本 但存在服务成本 4 1 3其他经营收入不同的企业可能产生其他经营收入如租赁收入和特许权收入 4 1 4经营费用经营费用分为两类 销售费用和管理费用 销售费用是企业为推销产品而付出的代价 包括广告费 销售佣金 销售中损耗的物料等等 管理费用是企业经营活动的一般管理费用 包括办公人员薪金 保险 电话费 坏账费用和其他一些难以分配的费用 4 1 5其他收益或费用该项目反映了企业的附加活动 与企业正常经营没有直接联系 7 例如 企业有多余的仓库出租 该租金收益就属于其他收益 股利 利息 出售资产的利得和损失都归属于这一类 利息费用则归类为其他费用 4 2收益表特别项目 4 2 1 A 分项列示非正常或非经常项目某些收益表项目是非正常或不经常发生的 包括销售有价证券的利得 应收账款减值损失或存货减值损失等等 这些项目与正常的 重复发生的收入 费用 利得和损失一并列示 当数额较大时 必须分别逐项以税前金额列示 在进行基本的财务报表分析时 往往不考虑这些项目 在补充的辅助财务报表分析中 非正常或非经常项目应以税后金额列示 8 通常对所得税影响的估计是必要的 通过运用通常在脚注披露的现行所得税率或用税前收益除以所得税费用可以合理地估计所得税影响 参阅图表4 4 该表列示了阿克煤矿公司分项列示的非正常或非经常项目 见教材P82页 该项目是1999年的一项已减损资产的减值 1999年非正常或非经常项目减去税收影响如下 减损的资产减值 364 579 000减去估计的税收影响57 603 482税后减损的资产减值 306 975 518阿克煤矿公司1999年报告了一项会计变更累积影响前的损失 350 093 000 如果减去已减损资产的减值 损失将减至 43 117 482 9 4 2 2 B 不合并报表的子公司的股权收益如果企业用权益法核算其股票投资 投资者在其报表上列示股权收益 损失 股权收益 损失 是按股份所占比例享有被投资企业的部分利润 例如 如果投资者拥有被投资者20 的股票 如果被投资者报告10万美元的利润 投资者在其收益表可以报告股权收益2万美元 本书若无特别强调股权损失 都用股权收益一词 如果现金股利并没有伴随股权收益发放给投资者 投资者报告的股权收益大于从投资获得的现金流入量 如果投资公司报告的股权收益金额很大 其净收益会大大超过其支付股利的能力和偿还到期债务的能力 在财务报表分析中 未合并子公司的股权收益产生了一些实务问题 例如 股权收益代表的是其他企业的收益 而非投资企业的日常经营所得 因此 股权收益可能会歪曲投资方的经营业绩 10 参阅图表4 5 其中列示了达纳公司未合并子公司的股权收益 该表的项目反映了盈利能力分析的一个问题 见教材P83页 那就是大多数盈利能力指标是将收益表与其他报表 主要是资产负债表 的数据联系起来计算 股权收益数字是从未合并子公司来的 其他报表数字却不一定包含未合并子公司的有关数字 因此 计算比率时 分子和分母的含义可能不一致 股权收益对某些指标的歪曲程度比其他指标更大 例如 收益与销售收入的比率因为权益收益的缘故可能被歪曲 该比率的分子是收益 它包括了母公司和所属未合并子公司的股权收益 而分母 销售收入 只包括母公司的销售收入 因为报表不合并 子公司的销售收入数字不在母公司的报表上反映 这就导致该比率被歪曲了 未合并子公司收益的权益 股权收益 以税前数额列示 11 所有税收只与收到的股利相关 而且通常是不重要的 因此 给予分析的目的 去掉股权收益 不用计算所得税影响 4 2 3与经营有关的所得税以报告利润为基础计算的联邦 州和地方所得税都在此列示了 所得税费用包括已付所得税和递延所得税 在此报告的所得税不包括已以税后净额列示的项目的税额 4 2 4 C 中断经营非正常项目的一种常见类型就是转让或处理出售部分生产线 或停止某经营分部的经营 如果该处置符合中断经营的标准 则处置该经营分部的收益或损失应在收益表作为一个单独项目列示 此外 已经被停止或将要被停止经营的经营分部的经营结果也要与处置损益一并报告 这些影响作为一个单独的项目在持续经营项目之后列示 12 中断经营为盈利能力分析提出了一个问题 理想状态下 持续经营收益是预测未来收益的较好数据 但基本的盈利能力分析剔除中断经营的影响会产生两方面的问题 1 为了剔除资产负债表与中断经营有关的数字而使与中断经营有关的数据披露不足 2 缺乏中断经营部分过去的利润和亏损数据 图表4 6是中断经营在净收益的列示 财务报表分析时 最好把与中断经营有关的项目从收益表剔除 见教材P85页 收益表与中断经营相关的项目都是以税后金额列示的 因此 在进行基本财务分析而剔除中断经营项目时 可以不用再对所得税进行调整 而在辅助分析中 为了不忽略中断经营项目可以对这些项目加以考虑 最好在进行基本财务分析时 把与中断经营有关的项目从资产负债表剔除 13 在辅助分析中考虑这些因素 因为它们对未来经营收入没有影响 然而 不充分的披露使在分析时根本无法把它们剔除掉 如果某项业务或生产线在年终的资产负债表日前被停止或处理 与此有关的资产负债表项目也应作相应的会计处理 这时 与中断经营有关的资产负债表项目就不会为当年的财务报告带来问题 4 2 5 D 特别项目特别项目是指不经常发生的 性质上与正常经营内容不同的重大事项或交易业务 例如 重大灾祸 如火灾 新颁布的法律禁止事项或财产被政府征用等 特别项目必须在扣除相应的税额之后单独列示 一些公告对特别项目作了具体的规定 如用前期亏损抵减当年税额以及因债务取消而产生的收益或损失 特别项目对每股盈利的影响也必须单独列示 图表4 7列示的就是因债务取消而产生的收益或损失 P86页 14 在对利润进行趋势分析时 必须剔除特别项目因素 因为人们认为特别项目不会重复发生 然而 在辅助财务分析中 应该考虑特别项目的影响 特别项目通常以扣除所得税后的净额列示 因此 从收益表剔除特别项目因素时不用做所得税的调整 4 2 6 E 会计政策变更的累计影响某些会计政策变更不要求做追溯调整以反映采用了一项新的会计政策 只在变更当年使用新的会计政策 以前年度的会计报表仍在原来的会计政策基础上报告 这样就产生了可比性的问题 补充的报告指南指出会计政策变更对以前年度损益产生的累积影响要以税后净额在变更年度的收益表作为会计政策变更累计影响反映 累积影响在变更当年的收益表单独列示 通常列示在净收益之上方 如果会计政策变更产生累积影响 报告准则要求计算过去期间的特别项目前的收益和净收益的备考数据 15 所谓备考数据就是假设要是过去所有期间也适用新的会计政策 那么 其特别项目前的利润是多少 这种假设性的数据是在收益表的底部作为附加内容列示的 在实践中 这种假设数据经常不披露或只是部分披露 如果会计政策发生变更 会计准则普遍要求不对会计报表做追溯调整 该报告准则的基本依据 会计原则委员会意见书第20号只提供了一些例外情况 对于大部分例外情况 前期的报表都运用新的会计政策进行追溯调整 如果累计影响额不能确定 企业应在报表附注说明会计政策变更及累积影响不能确定的情况 会计准则对发生会计政策变更不作追溯调整的规定在实践中并没有被一贯遵循 会计原则委员会意见书第20号之后的意见书和后来的财务会计准则公告 SFASs 经常指出企业对各项公告的新政策都会做追溯调整 更改以前年度的报表 16 发生会计政策变更时 不对财务报表作追溯调整给财务报表分析带来较大的问题 这并不是一个好的意见 因为一项与企业变更年度正常经营无关 只因政策变更而产生的重大潜在的收益或损失被反映在了变更年度的收益表上 同时 与以前年度会计信息的可比性和一贯性也是一个问题 财务会计概念公告第5号 1985 12 建议会计政策变更的累积影响不应包括在变更年度的收益 直到现在 这项建议还未被提上财务会计准则委员会的议事日程 只要对会计政策变更不作追溯调整 就没有一种理想的方法解决由此给财务报表分析带来的问题 在基本财务报表分析中 应该把会计政策变更累积影响因素剔除 但可比性的问题仍然存在 因为变更年度及其以后年度是以新政策为基础的 而变更年度以前的年度是以旧会计政策为基础的 如果认为利润结果被严重影响而使可比性大大降低 则在可比性分析中不采用变更年度以前的数据 17 同时 可以参考收益表底部关于备考数据的注释 这些数据具有一定的可比性 但其参考价值有限 图表4 8列示了会计政策变更的累积影响数 见教材P88页 4 2 7 F 少数股东权益如果某家公司将其非百分之百持股的子公司的财务报表进行合并 那么 子公司的全部收入和费用都包括在母公司的财务报表上 然而 为了确认属于母公司所有的利润 就有必要扣减属于其他少数股东的利润 该部分利润称为 少数股东权益 或 少数权益 注意 该项目在收益表的预提所得税项目之前或之后列示 如果在预提所得税前列示 通常包含了所得税 本书假设以税后净额列示 图表4 9列示了少数股东权益 见教材P89页 有些比率会因少数股东权益而严重扭曲 本书推荐了几种方法用于分析那些受少数股东权益影响的比率指标 18 一般来说 每股收益就是用收益除以发行在外的股票数额 第九章将详细讨论每股收益及其计算方法 同时 可运用净收益除以发行在外的普通股股数这个公式 4 3每股收益 4 4留存收益 留存收益是资产负债表的一个账户 它表示企业未分配的利润 留存收益调整表总括反映了留存收益的变动情况 它列示了留存收益的期初数 作为加项的本年净收益和作为减项的股利 最后得出期末留存收益 它还反映对前期数据的调整 税后净额 和会计政策变更的影响 税后净额 19 这些项目将重新调整期初留存收益额 有时 部分留存收益因指定了用途 或限制了用途 而不能用于发放股利 指定了用途的留存收益仍是留存收益的一部分 这部分留存收益可能具有重要的价值 也可能没有 法定的留存 通常是州的法律 和合同规定的留存被认为是重要的 它们可能会使剩下的未指定用途的留存收益不足以发放股利 多数指定用途留存收益源于管理层的决策 通常 它们被认为是不重要的 因为管理层可以解除该项指定 应该留心的是切勿将留存收益或指定用途的留存收益与现金和其他资产混淆 留存收益不包括现金和其他资产 指定用途的理由应该在留存收益调整表或脚注披露 从这些披露中 可以看出该指定是否有意义 例如 库伯轮胎橡胶公司2001年12月31日的留存收益为 1 103 080 000 20 一项债务脚注揭示其2001年12月31日的留存收益中有 206 593 000可用于发放现金股利和购买该公司的普通股 这看起来并没有太大的意义 因为2001年该公司发放的股利只有 30 476 000 尽管该公司似乎有足够的现金和未指定用途的留存收益 但它要发放现金股利必须符合公司所在州现行法律规定 留存收益调整表通常作为股东权益表的一部分出现 有时它与收益表相结合 图表4 10是留存收益调整表作为股东权益表一部分列示的例子 见教材P90页 21 股利返还利润给公司的所有者 当董事会宣布发放现金股利时 从留存收益账户减去所宣布的数额 并相应增加一项流动负债 应付股利 股利支付日在股利宣布日之后 在股利的支付日 减少负债账户即应付股利 同时减少现金 董事会可能会选择宣布和发放另一种股息即股票股利 企业以现有的股东各自所持股份的一定百分比配发新股 例如 发放10 的股票股利使一位原来拥有1000股的股东另外获得100股新股 如果增发的股票数不大 低于现有股数的25 会计上要求在股利宣布日给这些股票确定一个合理的市价 再从留存收益扣除 并转为企业实收资本 如果增发的股票数额很大 则转入的金额等于每股面值乘以新发行股数 4 5股利与股票分割 22 股票股利会按其发行的百分比降低股票的市场价格 在理论上 所有发行在外股票的市场价值总额不变 实际上 市场价值变化的百分比可能并不完全与发放的股票股利的百分比相同 改变每股市价的一个更激烈的措施是宣告股票分割 一项2比1的股票分割使每股市价变成分割前的一半 实际上 每股市价的变化并不完全与分割的比例相同 市场价格还取决于股票的供求关系 对于高价出售的股票而言 降低股票价格有时更具吸引力 高价格的股票交易不活跃 股票股利或股票分割可以影响股票的需求 股票分割仅仅增加了股份数 它通常并不改变留存收益和实收资本 例如 某家企业拥有1000股的普通股 一项2比1的股票分割使它的股份数变成了2000股 对于股票分割 股票的面值或设定价值将按股票分割的比例改变 而留存收益 资本公积或股本都没有变化 23 例如 某企业拥有面值为10美元的普通股 宣布一项2比1的股票分割后 其面值降为5美元 因为股票股利和股票分割都会使股票数额改变 要使任何以股份数为基础计算的比率之间比较具有意义 都应重新计算这些比率 例如 如果某企业2002年度的每股收益是4美元 2003年的一项2比1的股票分割要求表述每股收益 因为股份数增加了 2002年的每股收益变为2美元 与本年度财务报表一同呈现的所有以前年度财务报表都要重新表述 包括一个5或10年的汇总 4 6对股东分配的合法性 对股东进行分配的合法性由现行的州法律进行管理 对股东分配的目的有三类 目前50个州的情况都可归入以下三类中的某一类 24 1 只要企业有能力偿还到期债务 那么对股东分配就可以接受 2 只要企业有偿付能力 且分配的金额不超过净资产的公允价值 那么 对股东分配是可以接受的 3 企业有清偿能力 资产负债表符合流动性和风险性测试的要求 那么 就可以对股东分配 因此 对股东分配正当与否由法律去解释 会计师还没有承担揭示企业是否有能力对股东进行分配这种责任 会计师只负责披露留存收益的指定用途 对留存收益的用途作限制会暂时限制企业分配的能力 管理层经常利用这种用途指定来限制或阻止现金股利的发放 在20世纪80年代和90年代 出现很多对股东的分配超过企业净资产账面价值的情况 它们经常伴随债务重组 经常导致的结果是留存收益出现负数甚至整个所有者权益部分出现负数 25 1988年 假日公司 美国假日酒店的所有者 分配每股 65的股利以阻止一项敌意收购 结果 留存收益出现了相当大的赤字 所有者权益也出现了大约 770 000 000的赤字 类似的情况也发生在欧文康宁公司的身上 20世纪80年代 该公司对股东进行了相当数额的分配并实施了债务重组 同时 它还因与石棉有关的疾病问题有一笔相当数额的费用 1995年底 欧文康宁公司出现了 781 000 000的留存收益赤字和 212 000 000的股东权益赤字 4 7全面收益 财务会计概念公告第6号将全面收益描述为 企业在某个期间内由于交易和其他事项或非所有者投入而导