施工企业财务管理[1].doc

施工企业财务管理复习资料1、财务的概念？（教材P1）答：所谓财务，通俗的解释就是资财事务。2、财务管理（或施工企业财务管理）的概念？（教材P1）答：施工企业财务管理是指施工企业组织财务活动、处理财务关系的一系列经济管理工作。3、财务活动（或施工企业财务活动）的概念、特征及内容？（教材P1）答：概念：施工企业资金的筹集、投放、运营、耗费、收回和分配等一系列资金运作行为构成了施工企业的财务活动。资金价值的垫支与增值是财务活动的内涵。 特征：财务活动具有周转性与增值性等基本特征。 内容：资金运作行为构成了企业现实中财务活动的具体内容，资金运动的循环与周转体现出财务活动的常规状态。（教材P2）4、简述财务关系（或施工企业财务关系）的概念及内容？（简答或选择，教材P3）答：概念：施工企业组织财务活动过程中与内外各方所维系的经济利益关系。 内容：（1）施工企业与国家税务机关及行政管理部门的财务关系。 （2）施工企业与所有者权益和接受股权投资者的财务关系。（单选）资本金的投入者称为企业所有者。企业对外股权投资，受资方就称为接受股权投资者。企业所有者享有聘任并授权经营者经营管理企业的权利，享有参与企业重大财务决策的权利，享有利润分配的权利，企业清算时还享有对企业剩余财产的求偿权利等。同时，企业也可以作为出资人向接受股权投资的受资方进行投资，并享有股权投资者权益和承担相应的经济责任。 （3）施工企业与债权人和债务人的财务关系。（单选）企业从事生产经营活动除了需要筹资所有者投入的资本金外，往往还需要向债权人筹措债务资金，其中包括长、短期借款，发行债券，从供应商处获得商业信用资金等。对于债务资金，企业必须按期还本付息，信守承诺。同时，企业也可以购买债务筹资人发行的债券或向物品、劳务求供者提供商业信用，并要求按期收回本金和获取利息。企业与债权人和债务人由于经济往来所形成的财务关系属债权、债务关系。（4）施工企业内部的财务关系。（5）施工企业与业主方、不同资质承包方及中介服务组织之间的财务关系。5、简述财务管理目标的观点？（教材P6）（注意看各条目优缺点，简答、选择或名词）答：（1）利润最大化利润最大化是企业的一大宗旨，也是财务管理的追求。但是，它忽视货币时间价值、忽视了风险因素的客观存在、没有考虑投入与产出关系、没有考虑机会成本对决策基准的影响、片面追逐利润可能导致企业财务决策的短期行为。优点：利润最大化是企业的一大宗旨，也是财务管理的追求。缺点：1、忽视了货币的时间价值，即利润的取得时间；2、忽视了风险因素的客观存在；3、没有考虑投入与产出关系；4、没有考虑机会成本对决策基准的影响、片面追逐利润可能导致企业财务决策的短期行为等。（2）每股盈余最大化每股盈余是指公司税后净利润扣除优先股股利后的净额与发行在外的普通股股数的比值。尽管这种理财观点所采用的数额比值表现出便于不同资本规模企业之间进行比较的优势，但是，这种观点仍然是未摆脱利润最大化理财观点的诸多局限。优点：考虑了投入产出缺点：1、没有考虑货币时间价值，即利润的取得时间；2、没有考虑风险因素；3、没有考虑机会成本（3）公司价值最大化所谓公司价值，是指公司全部资产的市场价值。公司价值最大化观点克服了利润最大化观点存在的与货币时间价值和投资风险价值相脱节等缺点。（但是，以公司价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题：首先，这一目标的适应对象是上市公司，非上市公司不能通过股票市价作出判断，而依靠资产评估求得的目标值很难达到全面、客观、公允。其次，公司价值并非为公司所控制，其价格波动受多种因素影响，也并非与公司财务状况的实际变动相一致，而将不可控因素引入理财目标是不合理的。再次，公司价值最大化目标集中反映了企业所有者的利益，是企业所有者所希望实现的利益目标，在实践中可能导致激化企业所有者与其他利益主体之间的矛盾。） 优点：公司价值最大化观点克服了利润最大化存在的与货币时间价值和投资风险价值相脱节等缺点。缺点：价值信息较难把握（4）其他理财观点6、企业财务管理的环节？（教材P8）（单选）答：（1）财务预测财务预测是指运用科学方法，对财务活动未来的演变、财务指标可能达到的状况和发展趋势进判断和测算的过程。财务预测的依据是财务活动的历史资料和现实条件的要求以及其他相关信息。财务预测采用定性和定量的方法，定性的方法用于判断财务指标的性质与效能，定量的方法通常借助数学建模法测算财务指标的数值规模与发展趋势。财务预测是进行财务决策和编制财务计划的基础，也是实施财务控制和开展财务分析的前提。（2）财务决策财务决策是从财务预测的诸多备选方案中筛选出最优方案的过程。财务决策以资源的优化配置为目标，本着成本效益的原则，确定资金筹集、投放、营运、分配的方向、时间和数量等事项，财务决策是企业各项经营决策的核心和集中反映。财务决策的科学性直接决定着财务计划的合理性、财务控制的有效性和财务分析的有用性。（3）财务计划财务计划是以货币计量和综合平衡的形式展示未来某一特定期键企业全部经营活动各项目标及资源配置的规划纲领。财务计划是对财务决策所选定的最优方案的数量化、系统化标准的体现。财务计划为各项财务活动确立了具体的目标和任务，既为财务控制提供依据，又为财务分析和业绩评价提供尺度。财务计划在企业财务管理全过程中起着承上启下的作用，它以财务预测和财务决策为前提，有是财务控制和财务分析的基础。（4）财务控制财务控制是根据财务决策和计划，利用约束、检测、监督与调节等方法施加影响，以保证财务活动正常运行的过程。简言之，财务控制是依据财务目标，发现并纠正实际偏差的过程。财务控制的主要内容有确定控制重心、建立控制系统、组织信息传递与反馈、校正差误等项工作。其中控制的重心包括资金的规模、成本、速度和结构，资金流入流出的时间、数量，收支的比例关系等。财务控制贯穿财务活动的全过程，具有事前、事中和事后等多种形式，表现为大量、具体、经常的财务工作行为。（5）财务分析（单选）财务分析是根据财务计划、财务报表以及其他相关资料，运用特定方法，考核和评价财务成果的重要工作手段。财务分析借助有关指标解析和评价企业财务状况和财务能力，揭示造成财务偏差的主、客观原因，考核财务效果，为其他管理环节及时反馈信息。财务分析作为企业财务管理全过程的一个枢纽，标志着上一个财务管理循环的终结，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转换环节。7、简述企业财务管理的外部环境？（教材P13）答：（1）政治环境政治环境主要包括社会的安定和谐程度、政府制定的各种经济政策的连续性、稳定性及政府机构的管理水平、办事效率等。（2）法律环境国家管理企业经济活动和经济关系的手段包括行政手段、经济手段和法律手段三种。与企业财务管理活动有关的法律规范主要有企业组织法规、税收法规和财务法规等。（3）经济环境 经济环境是指企业在进行财务管理时所面临的宏观经济状况。（填空）经济环境主要包括经济发展状况、政府的经济政策、通货膨胀和通货紧缩、金融市场、产业结构、经理和劳动力市场等。（单选）其中，特别值得注意的是以下几方面内容： 经济发展水平及增长状况：主要表现为一个国家经济能力的扩大，即一个国家实际国民生产总值增长的状况。对于我国施工企业而言，在国民经济稳定增长的情况下，市场扩大、需求增加，企业的发展机会就多，建工行业都会有较大的发展；反之，在国民经济发生停滞或退减的情况下，企业的发展机会就减少。 经济周期：它具体分为繁荣阶段：扩张规模，扩充存货，扩大营销，扩招雇员，提升价格，实施规划；衰退阶段：停止扩张，削减存货，停止长期采购，不再招募雇员，处理多余设备，收缩产品种类；萧条阶段：紧缩投资，清理存货，缩减开支，裁减雇员，放弃次要利益，保持市场份额；复苏阶段：增加厂房设备，实行长期租赁，恢复仓库存货，引入新产品，增加劳动力。通货膨胀：其主要表现为由于原材料价格上涨、囤积物资、债权资产膨胀、积压滞销等原因，导致普遍的流动资金需求膨胀以及投资饥渴导致长期资金需求膨胀。引起企业利润虚增，企业资产流失。引起借款利率上升，加大企业的筹资成本。引起企业有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。政府紧缩银根，银行信贷风险增大，投机领域吸引大量资金，导致资金供给的相对不足等。产业及行业状况：其主要包括行业寿命周期。行业规模结构。政府产业政策导向。行业内的竞争结构。（略看5种竞争力量 教材P16）金融市场：金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场也称短期资金借贷市场，主要是一年期以内的短期资金借贷市场；资本市场又称长期资金融通市场，主要是指长债券和股票市场。金融市场的作用主要表现在是筹资和投资的场所。企业可以通过其使长短资金互相转化。可以为企业财务管理提供有用信息。建筑市场8、金融市场上名义利率的构成因素？（教材P17）答：金融市场环境中的利率、汇率、通胀率等具有特殊的支配作用，其中官方基准利率是国家央行协助政府调控国内经济发展的主要手段。金融市场上的市场利率公式为：市场利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率（单选）纯粹利率。它是是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，一般而言，国库券的利率可视为纯粹利率。纯粹利率受平均利润率、资金供求关系和国家宏观调控的影响。通货膨胀附加率。由于通货膨胀会削弱货币购买力，并降低投资者的实际报酬率，因而确定市场利率时，通常将通货膨胀率计入数值，以补偿通货膨胀可能造成的损失。变现力附加率。各种有价证券的变现能力是不同的，国库劵和大型企业蓝筹股变现能力强；相反，一些小型公司的债券因鲜为人知而不易变现。因此，投资人要求以变现力附加率作为一种预计补偿。违约风险附加率。这里的违约是指借款人未按时支付利息或未如期偿还本金。一般说来，信用等级越低，违约风险越大，债权人要求的利率越高。到期风险附加率。它是指因到期时间长短不同而形成的利率差别。一般说来，长期贷款或长期债券因利率波动而造成价格波动的机会多且大，因此就要求比短期贷款或短期债券预留更多的补偿余地。（单选）9、货币时间价值的概念及性质？（教材P19）答：概念：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。性质：通常情况下，货币时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。（填空）利率不仅包含时间价值，而且包含风险价值和通货膨胀因素（填空），如果通货膨胀率很低的话，可以用政府债券利率来表现时间价值。10、风险的种类？（教材P30）（名词、单选、填空）答：（1）从个别投资主体的角度看，可以把风险分为市场风险和企业特有风险两类。市场风险是指那些影响所有企业的风险，如战争、自然灾害、经济衰退和通货膨胀等。这类风险涉及所有企业，不能通过多样化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。企业特有风险是指发生于个别企业的特有事项造成的风险，如罢工、诉讼失败和失去销售市场等，这类事件是随机发生的，可以通过多样化投资来分散，因此这类风险也称可分散风险或非系统风险。（2）从企业本身来看，按风险形成的原因可将风险进一步分为经营风险和财务风险两大类。 经营风险是指生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是任何商业活动都有的。如由于原材料价格变动，新材料、新设备的出现等因素带来的供应方面的风险；生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险等。所有这些生产经营方面的不确定性，都会引起企业的利润或利润率的高低变化。 财务风险是指企业由于负债融资导致的净资产收益或每股收益的不确定性，也是企业到期不能还本付息的可能性，又称筹资风险。11、报酬的含义？（教材P31）答：报酬的确定：报酬也称收益，是企业投资或经营所得到的超过投资成本的超额收益。投资前测算的报酬率称为期望报酬率；投资中应达到的报酬率称为必要报酬率；投资后已获得的报酬率称为实际报酬率。(1)期望报酬率。它是根据未来各可能报酬率均值来反映的。也就是说，一项投资的期望报酬率就是它未来各可能报酬率的均值。(2)必要报酬率。它是投资者要求得到的最低报酬率。必要报酬率的确定方式有：1)以机会成本率作为必要报酬率；2)以资本成本率作为必要报酬率；3)以无风险报酬率加风险报酬率作为必要报酬率。（单选）必要报酬率=无风险报酬率（Rf）+风险报酬率（Rr）（单选）(3)实际报酬率。它是投资项目结束后或进行过程中已经实际赚得的报酬率。12、风险的衡量（教材P34）答：（1）当两个项目的期望值相同时，标准离差越大，风险就越大；反之；标准离差越小，风险就越小。标准差的平方称为方差。（选择、填空）（2）标准离差率是标准差同期望值的比，通常用符号q表示，其计算公式是q=/K.（选择、填空）方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较，对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大，标准离差率越小，风险越小。（选择、填空）（3）呈直线上升趋势的这条直线的斜率称为风险报酬斜率或风险报酬系数，用字母b表示。即：b=Rr/q，Rr= bq。（单选）（教材P36、37）（4）报酬与风险之间的关系：标准离差简称标准差（）是衡量随机变量脱离其期望值离散程度的指标。标准离差率是标准差同期望值的比。期望值相同时，利用标准差，标准差越大，风险越大；期望值不同时，利用标准离差率，标准离差率越大，风险越大。风险报酬斜率或风险报酬系数称为斜率。必要报酬率（K）=无风险报酬率（Rf）+风险报酬率（Rr）。根据风险报酬率的计算公式：Rr= bq或Rr= b必要报酬率（K）=无风险报酬率（Rf）+风险报酬斜率（b）*风险程度（q或）b：风险斜率 Rf ：国债、国库券、短期债券等利率 q：风险系数13、简述风险管理的策略？（教材P40）答：（1）接受风险策略：是指对可能发生的风险，提前做好准备，以应付风险带来的损失。企业中的风险有些是不可避免的，如赊销商品的坏账风险、市场波动风险引起的库存风险等（选择）。对于这些风险，企业应采取自我保护的接受风险策略，即每期提存一笔准备金，用作将来发生风险给企业带来损失的补偿（单选）。（2）减少风险策略：是指在风险管理中，采取相应的措施，减少因发生风险可能给企业带来的损失，也称控制风险策略。按控制风险的目的可分为预防性控制和抑制性控制。前者是指预先确定可能发生的损失，提出相应的措施，防止损失的实际发生；后者是指对可能发生的损失，采取相应的措施，尽量降低损失的程度，缩减损失的延续性。按风险的方式可分为技术控制和行为控制。前者是指用相应的工程技术措施，减少可能发生的风险；后者是通过强化对有关人员的行为管理，减少可能发生的风险。（3）转移风险策略：是针对某些可能发声风险损失的财产或项目，用转移的方式转出企业，并交换回较为保险的财产或项目。如用转手承包的形式把有风险的项目转包给他人；以参加保险的形式，通过支付保险费，把风险转移给保险公司；把风险大的股票抛出购回风险小的股票等。（单选）（4）回避风险策略：是一种保守的风险管理策略，是厌恶风险的决策者把那些可能发生风险的备选方案拒之门外。（单选）这种策略尽管较为稳健简便易行，但并不经常采用，因为风险总是和收益联系在一起的，没有风险也就没有丰厚的收益。14、简述企业筹集资金的主要动机？（教材P43）答：（1）创建筹资动机：是指企业创建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。（所谓法定资本金，是指国家规定开办企业必须筹集的最低资本金数额，即企业设立时必须要有最低限额的本钱。）（2）扩张筹资动机：是指因企业扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。它所产生的直接结果是企业资产总额和筹资总额的等量增加。（3）满足资金结构调整的需要：资金结构又称资本结构，是指各种长期资金来源在总资本中所占的比率。（资金结构的调整是企业为了降低资金成本、回避筹资风险而对资本金与债务资金之间比例关系的调整。资金结构调整的方式很多，如为增加企业资本金比例而增资、为提高资本利润率和降低资金成本而增加债务资金、为改善债务期限结构而进行长短期债务搭配等等。）15、简述企业筹集资金的渠道和方式？（教材P45）答：概念：筹集资金的渠道是企业筹措资金来源的方向和通道，体现着资金的来源与流量。筹集资金的方式是指企业取得资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但同一渠道的资金却往往可采用不同方式取得；而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。如果说，筹集资金的渠道属于客观存在，那么筹集资金的方式则属于企业的主观能动行为。渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金和外商资金。方式：吸收直接投资、发行股票、企业内部积累、银行借款、发行企业债券、融资租赁和商业信用等。16、简述企业筹集资金的种类及特点？（教材P46）答：种类：按所筹集资金的性质不同，可分为自有资金和债务资金。（填空） 自有资金又称权益资金或权益资金。（填空）按筹资活动是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。特点：自有资金又称权益资金或权益资本，它是企业依法筹集的资本金和积累的资金，能长期拥有、自主支配，包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。其特点所有权归属于企业的所有者，所有者据此参与企业投资经营的重大决策，取得收益，并对企业的经营承担有限责任；属于企业长期占用的“永久性”资金形成法人资产权；没有还本付息压力，筹资风险较低；其来源主要通过财政资金、其他企业资金、居民个人资金和外商投资资金等渠道，采用吸收直接投资、发行股票和企业留存收益等方式筹集和取得。债务资金又称“负债资金”或“借入资金” 它是企业依法筹集并依约使用、按期偿还的资金。其特点体现企业与债权人的债权债务关系，属于企业债务；企业对债务资金在约定期限内享有使用权，并承担按期付息还本的责任，偿债压力和筹资风险较大；债权人有权按期索取利息和到期要求还本，但无权参与企业经营和管理决策，对企业的经营状况不承担责任；其来源主要通过银行、非银行金融机构和其他企业等渠道，采用银行借款、发行企业债券、融资租赁和商业信用扥方式筹集和取得。必须指出，在特定条件下，经过债务重组，也可以将债务转为股权，成为自有资金；但自有资金不能转换为债务资金。直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，而直接以吸收资金供应者投入、向资金供应者借入或发行股票、债券等方式进行的筹资。其特点不必通过银行等金融中介机构；筹资渠道和方式多，企业选择余地较大，但须依赖金融市场机制的作用；筹资费用及成本依资金供求情况而改变，当金融市场突变时，容易导致筹资失败或损失，筹资风险较高。间接筹资是指企业借助于金融机构进行的筹资，其主要形式为银行借款、非银行金融机构借款和融资租赁等。其特点它是我国目前企业最为重要的筹资途经，具有手续简便和筹资效率高等优点；但筹资范围相对较窄，筹资渠道和方式相对单一。17、企业留存收益概念及特点？（教材P60）答：概念：留存收益是指企业从历年实现利润中提取或形成的留存于企业内部的积累，来源于企业经营活动所实现的利润。在我国的企业中，留存收益由盈余公积和未分配利润两部分组成。特点：留存收益同其他筹资方式相比，基本上不存在筹资费用问题；利用其筹资可为股东获得节税上的好处；留存收益筹资属于权益融资，可增强公司资金实力，改善资本结构，提高信用价值。但其不确定性较大；对股利分配有影响；筹资成本较高，几乎接近普通股筹资成本。18、简述企业债券发行价格的确定？（教材P63）答：发行形式：平价发行即以债券的票面金额为发行价格；溢价发行即以高出债券票面金额的价格为发行价格；折价发行即以低于债券票面金额的价格为发行价格。影响因素：债券面值；它是确定债券价格的基本因素。债券面值越大，发行价格越高。票面利率又称息票率；票面利率越高，投资价值越大，其发行价格也越高。市场利率又称贴现率；在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，其发行价格越低。债券期限；一般期限越长，其投资风险越大，要求的投资收益率越高，债券发行价格可能越低。确定方法：债券发行价格主要取决于票面利率与市场利率的一致程度。当两者一致时，债券采取平价发行；当票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行；反之，债券采取折价发行，以弥补投资人的利益损失。（选择）教材P64具体债券发行价格公式3-1、3-2（多选）上列公式表明：在债券面值与市场利率一定的情况下，债券发行价格取决于票面利率，即票面利率越低，债券发行价格越低；反之，债券发行价格越高。（单选）由于债券票面利率与市场利率的差异，债券发行价格可能出现三种情况，即溢价、等价和折价。当票面利率高于市场利率时，债券高于其面值溢价发行；当票面利率等于市场利率时，债券等于其面值等价发行；当票面利率低于市场利率时，债券低于其面值折价发行。（单选）19、简述融资租赁概念及特点？（教材P67）答：概念：所谓融资租赁，就是由租赁公司按承租单位的要求融通资金购买承租单位所需要的大型机械设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的租赁业务。（名词、单选）特点：兼有融资、融物两种职能出租人保留租赁资产的所有权，但与该资产所有权有关的全部营运风险和业务取酬等环节已全转移给承租方。业务涉及三方当事人的关系，至少订立两个合同：一：出租方与承租方间订立的租赁合同；二：出租方与供货方间订立的购货合同。融资租赁合同一经订立，任何一方不得撤销。租赁期满，承租方有权按合同中规定的归承租方留购、续租或退回出租承租方对设备和供货商有选择的权利在大多数情况下，出租人不承担保险和税收义务，而是由承租人履行这些义务，承担租赁资产的折旧、修理及其他相关费用。融资租赁的计算每次支付租赁费=租赁设备成本i（1+i）n/（1+i）n-1或：每次支付租赁费=租赁设备成本（A/P，i，n）即采用资金回收系数20、简述商业信用的概念、种类、特点及计算？（教材P70）答：概念：企业在商品购销活动过程中因预收货款或延期付款而形成的企业间的借贷关系。种类：一般包括预收工程款、应付账款、应付票据等。（选择、填空）特点：最大的优越性在于容易取得。缺点在于筹资期限较短通常在放弃现金折扣时所付出的成本较高。（选择、填空）商业信用筹资在西方国家又称为自然筹资方式。在大多数情况下，商业信用筹资属于无成本筹资。该形式运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。（简答、选择、填空）应付账款可以分为免费信用，即筹资企业在规定折扣期内享受折扣而获得的信用；有代价信用，即筹资企业放弃折扣（付出代价）而获得的信用；展期信用，即筹资企业超过规定信用期延迟付款而强行获得的信用，展期信用一般意味着企业无形资产（信誉）的损失，对企业影响较大。计算：放弃现金折扣成本=折扣百分比/1-折扣百分比 360天/信用期一折扣期（单选）放弃现金折扣成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。21、简述利用现金折扣的决策？（教材P72）答：一般说来，如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本(实质是一种机会成本)的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣；如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益；如果企业因缺乏资金而欲展期付款，则需在降低了的放弃折扣成本与展期付款带来的损失之间作出选择。如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。22、约束性的主要信用条件？（教材P73）（多选6种，前3种选择、计算题）答：（1）信贷限额。它是指金融机构对借款人规定的无担保贷款的最高限额。（2）周转信贷协定。它是指银行具有法律义务地承诺在一定期限内提供不超过某一最高限额的贷款协定。（3）补偿性余额。它是指银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（一般为10%-20%）计算的最低存款余额。补偿性余额提高了借款的实际利率。（实际利率=名义利率/1借用额比例）（名词、选择）（4）借款抵押（5）偿还条件（6）其他承诺21、借款利息支付方法的种类？（教材P75）答：（1）收款法是指在借款到期时向银行支付利息的方法。（实际利率=名义利率）（2）贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还全部本金的一种计息方法。（实际利率=名义利率/1名义利率）（3）加息法是指银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。（实际利率=2名义利率）22、资金成本的概念？（教材P77）答：资金成本是一种机会成本，是在商品经济条件下由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种经济概念。从企业筹资的角度讲，它是资金使用者向资金所有者和融资机构支付的资金占有费和资金筹集费。（名词）只有当企业的资金利润率或项目投资收益率高于资金成本时，企业才能利用所筹集和使用资金取得较好的经济效益。（单选）资金筹集费是指企业在资金筹集过程中支付的各项费用，包括向银行借款支付的手续费、股票债券印刷费、委托金融机构代理发行股票债券的手续费和注册费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。这项费用通常是一次性支付的。资金占用费主要包括资金时间价值补偿和投资者要考虑的投资风险补偿两部分。（选择）23、资金成本的计算（教材P78）答：在不同条件下的筹集资金的成本并不相同。为了便于分析比较，资金成本通常以相对数表示。（填空）资金成本率和筹集资金总额、资金筹集费、资金占用费的关系，可用下列公式表示：K=D/P-f =D/P(1-F)24、简述资金成本的作用？（教材P78）答：（1）正确计算和合理降低资金成本，是制定筹资决策的基础。（2）资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案的依据。（3）在各种筹资方式中，资金使用期的长短、资金取得的难易、资金偿还的条件等也是应该综合考虑的因素。（4）资金成本是评价企业固定资产投资项目可行性的主要经济标准。25、留存收益成本（教材P82）答：由于留存收益来源于企业净利润的直接提留，不需要支付资金筹集费，所以它的筹资成本要略低于普通股股金成本。（填空、单选）26、简述影响经营风险的因素？（教材P84）答：产品需求、产品售价、产品成本、企业调整价格的能力、固定成本的比重。在企业全部成本中，固定成本所占比重较大时，单位产品分摊的固定成本额就越多，若产品量发生变动，单位产品分摊的固定成本会随之变动，最后导致利润更大幅度地变动，经营风险就大；反之，经营风险就小。（单选）27、经营杠杆和财务杠杆的概念？（教材P85、 P86）答：概念： 在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用，被称为经营杠杆。当利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对减少，从而给权益资本投资者带来更大的收益。这种债务对权益资本投资者收益的影响称为财务杠杆。（单选）财务杠杆系数是用税前盈余的波动程度对资金收益率变化的影响程度来表示的。财务杠杆系数越大，表明财务风险越大；财务杠杆系数越小，表明财务风险也就越小。（计算）经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数的公式要看P85 P8828、资本结构的概念？（教材P90）答：资金结构也叫资本结构，是指企业各种长期资金来源的构成及其比例关系，一般划分为长期债务资本和权益资本两部分。29、最佳资本结构的类别、概念及特点？（教材P91）答：种类：每股收益无差别点分析法和比较资金成本法。 概念：所谓每股收益的无差别点，指每股收益不受融资方式影响的销售水平。（计算公式见教材P91 ）特点：最佳资本结构（或比较资金成本法），在公司总价值最大的资本结构下，企业筹资的综合成本最低，即最佳资本结构。30、简述流动资产的概念及内容？（教材P98）答：概念：流动资产是指能够在一年或超过一年的一个施工经营周期内变现或被耗用的资产。内容：它主要包括现金与银行存款、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等。31、营运资金的概念？（教材P101）答: 营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债（短期负债）后的余额。32、简述现金管理的目标（或动机）？（教材P101）答：（1）交易性动机。它是指企业持有现金以便满足日常生产经营活动的需要，如购买材料、支付工资、交纳税款、支付股利等。（单选）交易性动机是施工企业持有现金的根本动机。（单选） （2）预防性动机。它是指企业持有现金以满足由于意外事件出现而产生的对现金的特殊需求。如经结算的工程价款不能按时收取、发生水灾、火灾等自然灾害、人为造成的伤亡事件等。其现金持有量主要取决于：企业现金流量的不确定性强弱；企业临时借款的能力大小；企业愿意承担的支付风险程度。(填空)（3）投机性动机。它是指企业持有现金，用于不寻常的购买机会或在证券价格向上波动时用以购买有价证券。如遇有廉价供应建筑材料的机会，便可用手持现金大量购入囤积；当预期利率将要下降、有价证券价格将要上升时，便可用现金投资有价证券，从有价证券价格的升值中获得收益。33、简述提高现金使用效率的方法？（教材P104）答：（1）力争现金流量同步。如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。（2）使用现金浮账量。从企业开出支票、收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金这段时间的占用称为现金浮账量。（单选）（3）加速收款。指缩短应收账款的时间。（4）推迟应付账款的支付。指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付账款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。34、简述现金预算的编制内容？（教材P104）答：现金预算一般按年分季或分月编制，采用现金收支预算法。现金收支预算法是将预算期内可能发生的一切现金收支分类列入现金预算表内，以确定收支差异，从而采取适当的财务对策的方法。按现金收支预算法编制的现金预算表，主要包括现金收入、现金支出、现金余缺、现金融通四个部分。（填空）（1）现金流入包括期初现金余额和本期现金收入额。本期现金收入主要来源于：工程结算收入；产品销售收入；其他业务收入；收回应收账款；利息、股利收入。初现金余额与本期现金收入额相加，即为预算期内可动用现金合计。（2）现金支出包括本期现金支出和期末现金必要余额。本期现金支出主要来源于：材料采购支出；职工工资福利支出；其他生产费用支出；税费支出；归还应付账款；利息、股利支出；购建固定资产、临时设施和无形资产支出。本期现金支出加期末现金必要余额，即为预算期动用现金合计。（3）现金余缺反映预算期内现金收支轧抵后的余额。（4）现金融通包括现金多余的处置和现金短缺的融资。35、最佳现金持有量的确定方法？（教材P107）答：最佳现金持有量的确定，通常可采用成本分析模式、存货管理模式、现金周转模式等方法来加以计算和决策。（多选、填空）（1）成本分析模式是通过分析企业持有现金的成本项目，寻找使持有现金成本相对最低的必要现金持有量（单选）。成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑现金转换成本（填空）。 但持有现金量过多，机会成本会大幅度上升，影响企业的经济效益。（单选）（2）存货管理模式即用存货管理的经济订货批量模型来确定企业的目标现金持有量。该模式的着眼点也是现金持有的相关成本最低，但该模式的采用将管理成本视同固定的决策无关成本予以剔除。同时由于短缺成本产生的不确定性较强而不予考虑。仅对企业持有现金的机会成本和转换成本进行研究。（单选）简单计算：总成本=现金机会成本+现金转换成本（具体见教材P110）（3）现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售产品回收现金所需的时间。这一时间段包括：应付账款周转期，即从企业购入材料形成应付账款之日起，到企业以现金支付应付账款所间隔的时间；存货周转期，即从企业用现金支付购买材料款到存货售出为止所需要的时间；应收账款周转期，即从存货售出产生应收账款开始，到应收账款收回所需要的时间。(选择、填空)现金周转期=存货周转周期+应收账款周转周期应付账款周转周期现金周转率=360天/现金周转天数最佳现金持有量=年度现金需求总额/现金周转率36、简述应收账款产生的原因及成本构成？（教材P113）答：（1）原因：应收账款的实质是资金投放政策，目的是为了扩大销售和盈利。商业信用的推行和由于竞争激烈是产生的原因（填空）；企业为了生存，低价竞争以求中标，及建设单位提出苛刻的垫资条件，经常拖欠，甚至连正常的工程进度款 不能及时足够拨付，因此极易造成高额的债权，甚至逐年累加。（2）应收账款成本构成：机会成本，即资金被占用后失去了再投资创造新价值的利益。管理成本，即应收账款的核算费用、收账费用，必要的诉讼和非诉讼费用等。坏账损失成本，如果应收账款全部或部分无法收回或收回的可能性极小，就会形成坏账，产生坏账损失。（选择、填空）37、简述企业信用政策的内容？（教材P114）答：一般而言，企业的信用政策包括信用条件、信用标准和收账政策三个部分。（1）信用条件是指施工企业要求客户支付延期付款或赊销的条件。由信用期限、折扣期限和折扣标准三个要素组成。（单选）（2）信用标准是企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求或者说对客户信用要求的最低标准（单选、填空）。通常以预期的坏账损失率作出判别标准。企业在确定信用标准时，一要考虑企业承担违约风险的能力；二要考虑同行业竞争对手所定信用标准，使企业在市场竞争中处于优势地位（填空）。“5C”系统。（character品质，指客户的信誉；capacity能力，指客户的偿债能力；capital资本，指客户的财务实力和财务状况；collateral抵押，指客户拒付款项或无力支付款项时能用作抵押的资产；conditions条件，指可能影响顾客付款能力的经济环境）（3）收账政策 是指当客户违反信用条件、拖欠账款时所采取的收账政策。38、存货的概念及类别？（教材P118）答：（1）概念：存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售或者耗用的各种资产。（多选）这些资产有的处于生产过程中，有的处于原材料、构配件或产成品状态。（2）类别：按其经济内容，可分为：材料、设备、在建工程、在产品和产成品、商品。39、与储备存货有关的成本构成？（教材P120）答：与储备存货有关的成本，包括：取得成本（包括订货成本和购置成本）；储存成本；缺货成本。即公式表示为：储备存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本=订货成本+购置成本+储存成本+缺货成本缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）（名词、单选）如果生产企业以紧急采购代用材料，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支）。40、经济订货量（或经济批量）的概念及基本模型的假设条件？（教材P121）答：（1）概念：按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经济批量。 （2）假设条件：企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；能集中到货，而不是陆续入库；不允许缺货，即无缺货成本，理想的存货管理不应该出现缺货；企业对货品的需求量稳定，并且能预测；存货单价不变；企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；所需存货市场供应充足，不会因供货中断而影响企业及时进货。计算 （公式见教材P122 ，共5个公式）41、简述证券及证券投资的概念、内容及特征？（教材P134）答：（1）证券及证券投资概念：证劵是有价证劵的简称，有价证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的凭证。有价证券投资是指施工企业以国家或外单位公开发行的有价证劵为购买对象的投资行为。（2）有价证券由三个基本内容构成：一是表示持有人享有财产所有权的股票；二是表示持有人享有债权的债劵；三是表示持有人享有请求权的货币证劵，如商业票据等。（3）有价证券的特征：收益性、流通性、风险性。42、简述施工企业进行证券投资的动机？（教材P135）答：（1）作为现金的替代品。短期证券大多可以在二级市场上流通，具有较强的变现能力，随时可以兑换成现金。（单选）（2）获得投资收益。施工企业进行证券投资，可以获得一定的投资收益。（3）参与证券发行企业的管理和控制。施工企业进行所有权证券投资的一个重要目的就是通过认购股票，成为股票发行公司的股东，从而参与该公司的经营管理，或与发行公司形成“母子” 公司的关系，从而控制该公司的业务以及经营管理，使之有利于自身的发展。（4）分散投资风险。施工企业进行证券投资也可以起到分散投资风险的作用。43、施工企业股票投资的特点？（教材P139）答：（1）拥有一定的经营管理权。普通股股东是股份公司的所有者，有权参与其经营管理，随着所持股份的增加，还可以对被投资企业造成重大影响，甚至控制被投资公司（单选）（2）能够获得较高的投资收益（3）能适当降低购买力风险（4）股利收入不稳定。普通股股利的多少，视企业经营状况和财务状况而定，其派多、派少均无法律上的规定，因此其收入的风险远远大于固定收益证劵（单选）（5）求偿权居后（6）股票价格不稳定。44、股票投资的有关概念？（教材P140）答：（1）股票价值：是指其预期的未来现金流入的现值。股票的真实价值，也称理论价值。股票的未来现金流入包括每期预期股利收入；出售时得到的价格收入。（2）股票价格：股票本身是没有价值的，仅是一种凭证。它之所以有价格，可以买卖，是因为它代表了持有人的一种投资行为和投资额度，能给持有人定期带来收益。股票价格主要由预期股利和当时的市场利率决定，即股利的资本化价值决定了股票价格。此外，股票价格还受整个经济环境变化和投资者心理等复杂因素的影响。股市上的价格分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等，投资者在进行股票评价时主要使用收盘价。(选择、填空)（3）股票预期报酬率：评价股票价值使用的报酬率是预期的未来报酬率，而不是过去的实际报酬率（单选）。股票预期报酬率由预期股利收益率和预期资本利得收益率两部分组成（填空）。预期股利收益率是指预期一年后股利收入和股票现在市价的比率；预期资本利得收益率是指预计一年后股票市价同现在股票市价之差与股票目前市价的比率。45、股票价值计算的几种特殊情况？（教材P141）答：股票的价值就是股票未来收益的现值。只有当股票的价值大于股票的价格时才值得购买。（1）零增长的股票价值（计算P142 ）（2）固定增长的股票价值（3）非固定增长的股票价值。三阶段模型价值=高速增长现值+固定增长现值+固定现值（填空、单选，教材P143）46、当股票价格低于股票价值，购进股票是有利的;反之，则不宜购进。（单选，教材P145）47、施工企业债券投资的特点？（教材P146）答：（单选）企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。施工企业债券投资的特点：（1）债劵投资属于债权性投资；（2）债劵投资的收益较稳定。债券投资的收益是按票面金额和票面利率计算的利息收入及债券转让的价差，与发型公司的经营状况无关，因而其投资的收益比较稳定（单选）（3）债劵价格的波动性较小；（4）债劵投资风险较小；（5）债劵市场流动性好。48、施工企业债券估价模型的类别？（教材P147）答：（1）复利计息到期还本的债券估价模型（公式见教材P147） （2）到期一次还本付息且不计复利的债券估价模型（公式见教材P148） （3）零票面利率债券的估价49、施工企业债券的投资报酬率？（教材P148）答：（1）到期一次还本付息债券的投资报酬率（公式见教材P148） （2）一次还本分期付息债券投资报酬率（公式见教材P148） （3）零票面利率债券投资报酬率（公式见教材P149）50、减少利率风险的办法是分散债券的到期日。（填空，教材P150）51、投资基金的含义及内容？（教材P151）答：含义：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证劵聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避风险并谋取投资收益的证劵投资工具。（名词、填空）美国称为“共同基金”，英国和我国香港地区称为“单位信托基金”，而日本和我国台湾则称为“证券投资信托基金”。内容：由投资基金的发起人设计、组织各种类型的投资基金；基金的份额用“基金单位”表达，基金单位也称为“受益权单位”； 由指定的信托机构基金保管公司保管和处分基金资产；由指定的基金经理公司（也称为基金管理公司）负责基金的投资运作。52、证券投资组合的策略？（教材P156）（填空、选择）答：（1）保守型策略认为：最佳证券投资组合策略是要尽量模拟市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部可分散风险，得到与市场所有证券的平均水平相同的收益。（2）适中型策略认为：证券价格，特别是股票的价格，是由特定企业的经营业绩来决定的。市场上股票价格的一时涨跌并不重要，只要企业经营业绩好，股票价格一定会升到其本来的价值水平。（3）冒险型策略认为：与市场完全一样的证券投资组合不是最佳组合，只要投资组合做得好，就能超越市场，取得远远高于平均水平的收益。53、固定资产的概念、内容？（教材P160）（填空、选择）答：（1）概念：通常使用期限在一年以上，单位价值超过规定标准（按企业规模大小分