财务分析一概述PPT课件.ppt

1 财务分析课件 江西财经大学会计学院李金泉教授 2 关于 财务分析 课程 1 投资人 股东 金融机构 供应商 经理人员等都要通过阅读和分析财务报表 评价企业过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展前景 以进行投资 贷款 商品供应等的决策和绩效评价 因此 财务分析 是一门应用非常广泛的课程 2 财务分析 是一门综合性极强的课程3 财务分析 的起点是财务报表 因此 财务分析的前提是正确理解财务报表 3 4 财务分析主要运用比较分析法 计算比较差额 比率 和因素分析法 各章反复使用这些方法 会感到很枯燥5 财务比率的计算是比较简单的 但对它加以说明和解释是相当复杂和困难的 4 参考资料 财务分析张先治主编东北财经大学出版社财务管理分析罗伯特 C 希金斯著北京大学出版社上市公司基础知识与财务报告分析罗音等编著中信出版社现代财务管理基础ArthurJKeown等合著清华大学出版社公司财务管理道格拉斯 R 爱默瑞等著中国人民大学出版社 5 第一章财务分析理论 教学目的 通过本章的教学 是学生了解财务分析的主要概念 财务分析产生与发展的一般历史 财务分析的内容 形式和目的 参考书目 孙铮王鸿祥 财务报告分析 企业管理出版社1997年版陈信华 财务报表分析技巧 立信会计出版社1998年5月版张先治 财务分析 东北财经大学出版社2002年2月版罗音姜琼赖清梅 上市公司基础知识与财务报告分析 中信出版社2001年1月版埃里克 A 海尔菲特 财务分析技术 张建军主译财经出版社2001年版 6 一 财务分析的基本内涵 观点一 财务分析是一种判断过程 旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果 其目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测 LeopoldA Bernstein美国纽约市立大学 该观点表明了财务分析的一般目的是 评价企业过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势 该观点还表明了财务分析是一种判断 认识 过程 财务分析只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案 只能作出评价而不能改善企业的状况 7 观点二 财务分析的本质在于收集与决策有关的各种财务信息 并加以分析与解释的一种技术 美国南加州大学教授WaterB Meigs 该观点表明了财务分析是一种技术 是收集 分析 解释与决策有关的财务信息的技术 8 观点三 以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据 采用一系列专门的分析技术和方法 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动 投资活动 经营活动的偿债能力 盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价 为企业的投资者 债权人 经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去 评价企业现状 预测企业未来 做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科 东北财经大学张先治 该观点还表明了 1 财务分析的依据是财务报表和其他资料 2 财务分析的目的是评价企业过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势 9 3 财务分析的内容是分析与评价筹资活动 投资活动 经营活动的偿债能力 盈利能力和营运能力 10 注意 1 财务分析是一门综合性 边缘性学科 2 财务分析有完整的理论体系 3 财务分析有健全的方法体系 4 财务分析有系统 客观的资料依据 5 财务分析有明确的目的和作用 11 二 财务分析的理论基础 一 企业目标和财务目标1 企业目标 企业目标必然与企业所有者目标一致 资本所有者目标 保值增值企业法人财产所有者 企业经理 目标 长期竞争优势 核心竞争力 12 2 财务目标主要有以下不同观点 1 利润最大化 2 股东权益最大化 3 企业价值最大化 4 相关利益者利益最大化 财务目标的核心问题 为所有者创造价值还是为相关利益者提供最大化利益 13 3 围绕所有者目标的财务活动 选择筹资方式 选择分配方式 为所有者创造价值 选择投资方向 选择有效经营方式 14 二 基本理财观念 财务分析的指引 善待投资者 相信市场 对企业管理者的基本道德要求追求具有长期效应的企业价值最大化目标 经营管理者信条现金流量至高无上 注重变现能力资本成本是决策优劣的基本评价标准 市场没有免费午餐风险与收益相互权衡 不单纯追求高风险的投资收益投资决策决定企业价值 融资 分配决策从次内部融资先于外部融资 没有内部融资就不能外部融资企业财务决策具有财务信息含量 不提供虚假信息股利政策明确且稳定 确立企业信誉的基本策略重视财务预算和财务分析 企业操作的必要手段 15 三 财务活动与财务报表 投资经营与分配筹资资产资产负债表 特定时间表 负债与净资产流动资产流动负债 利润表 固定资产收入长期负债 成本费用 其他资产税前利润所有者权益 所得税 总资产留存收益总负债和净资产向股东支付股利 现金流量表 16 四 从财务目标到财务结果 财务目标资本增值财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动财务报表资产负债表利润表现金流量表企业竞争力偿债能力营运能力盈利能力增长能力 财务表现 财务结果企业价值 17 三 财务分析的目的企业财务报表的使用人主要有七种 他们的分析目的不完全相同 一 从企业投资者角度看 企业的盈利能力状况 权益结构 支付能力 营运状况 评价企业经营者的经营业绩 为未来发展指明方向 二 从企业债权人角度看 企业的借款或其他债权能否及时 足额收回 研究企业偿债能力大小 收益状况与风险程度是否相适应 应将偿债能力与盈利能力分析相结合 18 三 从企业经营者角度看 综合的 多方面的 盈利能力 资产结构 营运状况 效率分析 经营风险与财务风险分析 支付能力与偿债能力分析 四 从企业供应商角度看 信用状况 资产结构 营运状况 支付能力 19 五 从政府角度看 纳税情况 遵守政府法规和市场秩序 职工收入 就业状况 六 从雇员和工会角度看 企业盈利与雇员收入 保险 福利之间是否相适应 20 七 从中介机构 CPA 角度看 确定审计重点 财务分析的一般目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测企业未来的发展趋势 财务分析的作用 可以正确评价企业的过去 可以全面反映企业现状 可以用于估价企业未来 21 四 财务分析的产生与发展 一 财务分析开始于银行1 二十世纪以前的财务分析未形成制度和学科2 二十世纪初 1900年 纽约州银行协会发布申请贷款标准表格 纽约第四国家银行副总经理杰姆斯认为 扩大贷款必须预测贷款者的偿债能力 对报表进行分析 3 一九零八年 比率的数量计量方式被贷款者所接受 二 投资领域财务分析从铁路开始1900年美国汤姆斯发表 铁路报告分解 三 现代企业制度下财务分析在资本市场 企业重组 绩效评价 企业评估等方面应用 22 五 财务分析的形式财务分析的主体及目的不同 分析的客体及形式也不同 1 内部分析与外部分析 外部分析 企业外边的投资者 债权人及政府部门等 根据各自需要或分析目的 对企业的有关情况进行的分析 内部分析 企业内部经营者对企业财务状况的分析 目的 判断和评价企业生产经营是否正常 顺利 23 2 静态分析与动态分析 静态分析 根据某一时点或某一时期的会计报表或分析信息 分析报表中各项目或报表之间各项目关系的财务分析形式 目的 找出财务活动的内在联系 揭示其相互影响与作用 反映经济效率和财务现状 动态分析 根据几个时期的会计报表或相关信息分析财务变动状况 目的 通过对不同时期财务活动的对比分析 揭示财务活动的变动趋势及其规律 24 3 全面分析与专题分析 全面分析 企业在一定时期的生产经营各方面的情况进行系统 综合 全面的分析与评价 目的 找出企业生产经营中的普遍性问题 全面总结企业在这一时期的成绩与问题 专题分析根据主体或分析目的的不同 对企业生产经营过程中某一方面的问题所进行的较深入的分析 25 4 财务报表分析与内部报表分析 财务报表分析 对对外财务会计报表的分析 资产负债表分析利润表分析现金流量表分析所有者权益变动表 内部报表分析 对除了财务会计报表之外的其他与企业财务和会计活动有关的报表资料 其中最基本的是管理会计报表 的分析 它是对财务报表分析的必要补充 它更有利于揭示企业经营管理中存在的问题或不足 26 六 财