证券创新业务特刊.doc

约定贩回式证券交易业务（一） 约定贩回式证券交易概述1、定义约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期投资者按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给投资者的交易行为。2、交易目的和模式目的：实现投资者的短期资金融通模式：一个合同、两次交易、两次结算（二） 约定贩回式证券交易的优势最具竞争力的融资方式?手续简单投资者只须与证券公司签署一次协议，协议期间可灵活交易?交易效率高T 日达成交易，T+2 日即可获得资金?融资成本低-1-融资成本为 9%，年化利率 9%-10%，比信托 10%-15%的年化利率低 3 至 5 个百分点?资金用途灵活用途无明确限制，可提取资金用于生产经营，也可进行证券投资?期限灵活投资者可以根据实际资金使用安排，随时选择提前购回或延期购回(交易期限最长不超过 365 天)，同时不收违约金，且利率不变?标的券安全标的券存放在专用证券账户，由交易所和中登公司监管，公司不得动用标的证券，高度透明【与其他融资类业务的比较】约定购回式融资融券20 万以上交易所上市交易的股票、债券、基金0 天到 6 个月融资买券融券卖出50%-100%融资 8.6%；融券 8.6%电脑下单手续便捷下单即用股票质押信托1000 万以上无明显限制，但是有审核程序一年一签，一般不提前赎回，如提前赎回成本较高场内场外合法使用30%-50%12%以上内外部手续繁杂一个月以上投资者准入标的证券250 万以上交易所上市交易的股票、债券、基金一年内，期限灵活场内场外合法使用不超过 60%9%手续便捷T 日交易，T+2 日到款交易期限资金用途融资比例融资成本操作手续资金到款时效（三） 约定贩回式证券交易业务流程-2-1、 适合的投资者1234为解决中短期资金需求而被迫出售长期证券投资的投资者（控股股东、大股东）不经常买卖股票，满足生产经营流动资金需求的投资者（价值投资的投资者）不期望放弃标的证券收益权条件下，获得短期资金的投资者追求融资杠杆的投资者2、投资者准入条件?开户资料齐全，账户规范且账户状态正常?投资者在公司的账户资产不少于 250 万元（A 股、B 股、基金帐户）?投资者信誉良好，无重大违约记录?不存在其它严重影响投资者偿债能力的情况?机构投资者除符合以上条件外，须提供公司章程股东大会议事规则和董、事会议事规则等，以及有效的授权文件?与公司不存在关联关系3、投资者交易成本4、投资者申请流程投资者前往开户营业部提出申请通过公司资质审查后，公司向投资者全面介绍交易规则，揭示风险，客户参加风险知识测试征信评级投资者签署风险揭示书、客户协议、提交材料确定最大交易额度向交易所报备客户协议及风险揭示书签署情况寄回客户协议，客户申请初始交易、签署交易协议投资者业务资格调查与征信需提交的材料详见附件一。投资者需与证券公司签约系列文书，包括：风险揭示书客户协议交、易协议书、成交回报，客户协议、交易协议书、成交回报共同构成具体一笔交易生效的法律要件。-3-（四） 约定贩回式证券交易常见 Q&A1、约定购回式证券交易标的证券有哪些？答：标的证券从上交所与深交所上市的股票、债券、基金中选择，详细品种可见国元证券官网（）。标的证券类型股票国债债券企业公司债可转债封闭式基金基金ETF最新标的证券范围及其折算率，由公司研究中心发布折算率其中需剔除投资者持有的以下证券：?非流通股、限售流通股及个人投资者持有的解除限售存量股停牌的证券退市风险警示处理或被其它特别处理的股票券商的股票2、 约定购回式证券交易有哪些期限？答：交易期限分为 28 天、91 天、182 天和一年四类，最长期限不超过一年。具体期限和购回价格在交易协议书中予以明确。沪市交易时间为每个交易日的 9:30 至 11:30、13:00 至 15:00；深市交易时间为每个交易日的 9:15 至 11:30、13:00 至 15:00。注：上证股票可以在初始交易日下午两点前撤单，深证股票不能撤单。3、约定购回式证券交易如何定价？答：初始交易金额： 单一标的证券数量前一交易日的收盘价折扣率购回交易金额： 初始交易成交金额+初始交易成交金额（约定购回利率/365期限公司暂定约定购回利率在人民银行一年期贷款利率(目前为 6%)基础上上浮 3 个百分点，共为 9 个百分点。若贷款基准利率调整，公司将同步调整约定购回利率，已发生的约定购回交易在待购回期间利率不变。-4-注：发生提前购回或者延期购回，公司对购回期限进行相应调整投资者逾期购回证券，根据逾期自然日天数计收违约金违约金=初始交易成交金额0.03%4、投资者有几种购回方式？答：（1）正常购回在购回交易当日下午 14:00 之前，营业部需确认投资者账户资金充足。在投资者账户资金充足的前提下，由融资融券部下达委托指令，进行购回交易。（2）提前购回在待购回期间，投资者可主动行使提前购回权利，需在 R-5 日前临柜申请，签署购回交易提前协议书（R 日为变更后的购回交易日）。（3）延期购回投资者需要延期购回的，临柜提交申请；签署购回交易延期协议书；延期后的交易总期限不得超过 365 天。5、投资者初始交易的标的证券的权益怎么处理？答：待购回期间，证券公司对标的证券享有所有权，除公司与投资者另有约定的情形外，公司不能通过交易或非交易等方式处置标的证券，也不能主动行使相关股东或持有人权利。待购回期间标的证券产生的相关股东权利由登记结算公司在股权登记日将公司专用证券账户中生的相应利益转至投资者证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利由投资者自行行使。公司不会就标的证券主动行使股东或持有人权利，当投资者需要行使表决权时，应于投票截止日前四个交易日前向公司表达参加投票的意愿，公司在投票日前一交易日对投票进行汇总。待购回期间标的证券发行人派送红股或转增股本的，除权价后的投资者账户交易履约保障比例不得低于 130%，否则，投资者需进行提前购回或将标的证券所派全部新增股份进行新的约定购回式证券交易，作为原交易的补充交易。6、什么是交易履约保障比例？一般有几种状态？答：交易履约保障比例是投资者进行初始交易后获得的资金与标的证券市值的比例。-5-交易履约保障比例=标的证券市值/初始交易金额（1）交易履约保障安全比例：交易履约保障比例150%。（2）交易履约保障警戒比例：130%交易履约保障比例150%当交易履约保障比例处于“交易履约保障警戒比例”时，公司在当日清算后向投资者发送“预警通知”，通知投资者予以关注。（3）交易履约保障报警比例：交易履约保障比例130%。当交易履约保障比例低于“交易履约保障报警比例”时，公司在当日清算后向投资者发送“报警通知”，提请投资者在协议约定的时间内采取提前购回或其它履约保障措施，否则进入违约处理程序。T 附件一：?个人投资者业务资格调查与征信必须提交的材料：（1）填妥的约定购回式证券交易业务申请表（个人）。（2）有效身份证件及复印件。（3）普通证券账户卡及复印件。（4）中国人民银行征信中心个人信用报告。营业部可以要求提供，或投资者选择提供以下材料：（1）工作证明。（2）收入证明。（3）投资者在其他金融机构的金融资产证明。（4）非金融类资产证明，如房产、汽车等。（5）其他包括学历、职称和家人支持情况等。? 机构投资者业务资格调查与征信必须提交的材料：（1）填妥的约定购回式证券交易业务申请表 （机构）。（2）证券账户卡原件及复印件。（3）通过年检有效的营业执照（副本）。（4）有效的组织机构代码证书（副本）。（5）法定代表人或负责人身份证明。（6）税务部门年检合格的税务登记证明。（7）公司章程或企业组织文件，如相关文件中不含股东基本信息，则需另行提供股东基本信息。-6-（8） 机构投资者关于同意申请约定购回式证券交易业务的相关文件证明，包括同意申请约定购回式证券交易业务的决议、文件或具有同等法律效力的文件或证明。（9） 法定代表人或负责人、企业董事会成员和主要负责人、财务负责人、代理人名单和签字样本。（10）最近一期经审计的年度报表。（11）最近一个月财务报表约定购回式证券交易业务由代理人办理的，需提供法定代表人授权委托书、代理人的身份证明和联系资料、法定代表人和代理人无市场禁入承诺。（12）法定代表人本人的中国人民银行征信中心个人信用报告。（13）中国人民银行征信中心机构信用报告。T 附件二：?两所规则差异性说明登记结算沪市深市标的证券产生现金分红、债券兑息、送股、转增无需支付对价 所有权益在权益登记日划转的权益处理 至投资者证券账户股份的，红利、利息或新增股份全部留存于证券 登记结算体系差异。公司专用证券账户内，由证券公司在购回交易时 因此，沪市发生大比例分红送配时，需关注履约保一并返还给投资者。返还时通过调整购回交易成 障比例的变化。交金额和成交数量实现。需支付对价的 需支付对价的股东或持有人 1、配股：向投资者返还配股权；权益处理权利由投资者自行行使。2、增发和配售债券：投资者提前购回登记结算体系差异沪市将权益全部划转给投资者，登记公司按照原有账户体系1 个专用账户1 个处置账户2 个专用账户（机构投资者、个人投资者）1 个处置账户规则处理税务；深市将除配股和优先认购权外的权益留存在专用账户上，因此区分个人和机构两类税务处理方式交易制度沪市业务规模交易时间券商申请，交易所前端控制9:30 至 11:30、13:00 至 15:00力确定业务规模9:15 至 11:30、13:00 至 15:30深市券商根据相关规定和自身风险承受能差异原因沪市试点期规定，目前无大差异沪市综合业务平台和深市综合协议交易平台在交易时间设定上存在差异沪市综合业务平台 15 点后进行成交处理，所以 15 点前可以撤单。撤单收盘前可撤单实时确认成交深市综合协议交易平台对非担保交易统一采用实时确认模式，因此，券商申报成功后综合协议交易平台将进行成交处理，成交后不得撤单。收费沪市收费含过户费（最高 500 元）深市差异原因登记结算体系差异差异原因-7-伞形信托粤财信托国元菁英汇证券投资集合资金信托计划（一）产品简介伞形信托是一种特殊的结构化信托，可以满足投资者融资进行股票投资的需求。伞形信托极大地降低了融资成本和融资门槛，使资金规模相对较小的投资者可以通过正规渠道进行融资并投资二级市场。伞形信托具备期限灵活、杠杆较高、股票池限制较小等优势。【粤财信托国元菁英汇证券投资集合资金信托计划产品基本要素如下】信托产品名称受托人证券经纪商产品结构最低参与资金次级资金成本产品期限投资顾问资质粤财信托国元菁英汇证券投资集合资金信托计划（即伞形信托产品）广东粤财信托有限公司广州体育东路证券营业部（优先/劣后）2:1；1.5:1；1:1；3:1300 万总成本是 8.5%-9.4%3 个月、6 个月、9 个月、12 个月、18 个月、24 个月自然人、机构均可除“S、ST、*ST、S*ST、SST、受托人及劣后委托人等有关联关系的品种”等股票不能投资外，沪深市内交易的股票、基金、债券都可以投资单只股票（非创业板）最高可达单个信托单元资产的 30%，但单只股票不得超过整个信托计划资产的 20%；本信托计划以及由受托人管理的其他信托计划，持仓比例总计持有的单只股票不得超过该股票总股本的 5%，且不超过该股票流通股本的10%；创业板单只股票不得超过单元资产总值 10%，所有创业板股票总值不得超过单元资产总值 20%风险控制资金托管银行投资范围按 2:1 配比，警戒线 138%，全部平仓线 125%光大银行-8-（二） 产品优势1、与券商融资业务相比，该产品的特点是：（1）业务灵活：券商融资业务对券种有一定要求，而当前该产品可以投资沪深愈 2100只股票。（2）杠杆率高：本产品最高为 3：1。（3）融资时效优势：券商融资业务有 6 个月融资时效性，当前该产品银行提融资配比保证，配比时间不超 10 个工作日。2、与传统的结构化证券业务相比，该产品的特点是：（1）准入门槛降低，受众人群扩大：传统的结构化证券业务受信托账户影响，一般受益人至少需投入 3000 万元，当前该产品准入门槛为 300 万元。（2）融资成本优势：传统结构化证券业务，信托对账户收取费用 200-300 万元，该产品融资成本较低，最低可达 8.5%。（3）规避了个人投资者发行管理结构化产品需先注册设立投资公司或挂靠于私募公司的 业务障碍。（三） 伞形信托劣后资金认贩流程预约需求资格审查合同签署资金交付软件安装正式投资其中：1. 委托人须提交材料如下：（1）自然人投资者：身份证复印件一式 2 份，需要委托人签名确认；光大银行银行卡或存折复印件一式两份（劣后委托人如无光大银行账号，须提前开立），作为利益分配账户，需要委托人签名确认；银行存款证明文件或券商营业部资产证明文件，须银行或证券公司营业部盖章确认。（2）机构投资者：营业执照、年检证明和机构代码证复印件、税务登记证明复印件等一式一份（加盖公章）；法定代表人身份证明一式一份（加盖公章）；公司章程复印件一式一份（加盖公章）。-9-2. 签署的信托文件如下：（1）签署信托合同一式三份（个人投资者在风险申明书下及信托合同末页签字，机构投资者签字并加盖公章）；（2）签署认购单据一式三份（个人投资者签字，机构投资者签字并加盖公章）；（3）填写并签署风险评估问卷一式一份（个人投资者签字，机构投资者无须填写）；（4）签署委托人承诺书一式一份（劣后委托人签署，个人投资者签字，机构投资者签字并加盖公章）。3划付认购款与配资每周开放一次，周一打款，周四配资（开始起息），周五投资者可以操作。每周一投资者需足额将认购资金划入指定账户，划款备注中注明“认购 XXX 期”。划款完成后将划款凭证传真或扫描发送至粤财信托。（四） 常见问题 Q&A1、投资者参与的是优先还是劣后？答：我们介绍的投资者参与均为劣后级投资者，优先的资金来源于光大银行的资金池，所以我们的投资者暂时没有参与优先级认购。2、投资者是否需要重新开立证券账户及三方存管？答：不需要。投资者只需先开立光大银行借记卡，再将卡内的资金转入信托账号即可。3、如果提前被强制平仓，利息怎么计算？答：被强制平仓的投资者需要支付合同约定的期限的利息。4、是否可以提前退出？答：可以。但是提前退出的投资者需要支付合同约定期限应付利息。5、被强制平仓后，投资者可否直接退出该项目？答：可以。被强制平仓后，投资者自己的资金可以直接转回光大银行。- 10 -融资融券业务(一） 融资融券知识介绍融资融券定义：又称证券信用交易，是指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取利息的经营活动。1、 融资交易与融券交易融资交易定义投资者向我司提供担保品，借入资金买入证券的行为，交易时使用“融资买入”菜单。只有在我司融资标的证券名单内的证券，才可进行融资交易。融券交易投资者向我司提供担保品，借入证券并卖出的行为，交易时使用“融券卖出”菜单。只有在我司融券标的证券名单内的证券，才可进行融券交易。价格限制：交易规则限定，融券卖出不得低于现价。委托限制：只能使用“限价委托”，不能使用“市价委托”。融资负债：指成功“融资买入”形成的资金负债。卖券还款；直接还款，使用信用账户的现金直接归还负债资金。每笔融资交易期限最长不能超过 6个月融资额度：我司授予的、投资者可进行“融资买入”的最高额度。融券负债：指成功“融券卖出”形成的证券负债。买券还券；直接还券，用信用账户持有的证券直接归还负债。每笔融券交易期限最长不能超过 6 个月融券额度：我司授予的、投资者可进行“融券卖出”的最高额度。交易范围交易限制负债类型负债偿还方式交易期限信用额度2、融资融券交易相关负债说明融资负债融券负债利息负债费用负债其他负债投资者成功“融资买入”形成的资金负债。投资者成功“融券买出”形成的证券负债。投资者成功“融资买入”或“融券卖出”后，根据融资年利率或融券年费率计算的须缴交的利息金额。投资者成功“融资买入”时，须支付的交易佣金费、经手费、证管费和其他税费，计入费用负债。投资者信用账户中的保证金余额不足以支付各种息费，导致其信用账号透支时的透支金额则计入其他负债。- 11 -3、 关键知识点保证金：指投资者向我司融入资金或证券时，我司向投资者收取的一定比例的资金或证券，保证金可以是现金、也可以是经我司认可的可充抵保证金的证券。可充抵保证金证券的折算率：指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时，对其证券市值进行折算的比率。现金在计入保证金可用余额时不需折算。保证金可用余额：指投资者用于充抵保证金的现金证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。融资保证金比例：投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比列。公式为：融资保证金比例=保证金(融资买入数量买入价格)融券保证金比例：投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。公式为：融券保证金比例=保证金（融券卖出数量卖出价格）维持担保比例：指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）（融资买入金额+融券卖出证券数量市价+利息及费用）警戒线：当维持担保比例值等于 150%时，称为警戒线。若投资者维持担保比例低于警戒线时，我司将提醒投资者适时追加保证金。平仓线：当维持担保比例等于 130%时，称为平仓线。当投资者维持担保比例低于平仓线时，若投资者未按我司的通知要求在约定的时间内足额追加保证金的（须使维持担保比例维持在 150%及以上），我司有对投资者信用账户中的担保物行使强制平仓的权力。（二） 融资融券交易特点1、是引入财务杠杆，这与上市公司的财务杠杆类似，比如以 70 万现金作为担保物可以融资买入市值 100 万的证券，这样可操作证券买卖的资金便由 70 万元增加至 170万元；2、是有了增强操作策略的工具，这与引入财务杠杆相辅相承，当短期看好一只股票，可以以其作为担保来进一步增仓，从而增强了既有投资策略；3、是为长短仓配合操作提供了可能，比如目前有长期持有的投资组合，可以通过融资来进行相关股票的短期操作，进而把握阶段性投资机会；4、是可以通过做空股票来获利，当某只股票估值过高时，可以通过做空该只股票来- 12 -获利；5、是为对冲既有投资组合风险及套利交易提供了可能。（三） 融资融券业务操作流程1、融资融券信用账户开立条件资产量要求：投资者资产量在 20 万及以上；指定交易要求：上海证券账户须指定在我司营业部；期限要求：普通证券账户在我司营业部开立 6 个月及以上。2、信用账户临柜办理程序投资者携带本人（本机构）所开立的普通证券账户、身份证件原件及银行卡等到所属营业部办理相关手续。3、融资融券网上交易系统使用指引（1）下载及安装A 下载路径B 安装下载完毕后点击“运行”，按提示点“接受”下一步“安装”即可。（2）登录双击图标,在弹出的交易系统登录窗口中，登录方式选择“资金账号”。并排行后一选项点击后，选择“融资融券”。之后按提示依次输入资金账号、交易密码、验证码等。【融资融券网上交易系统】【登录后界面】- 13 -【担保品划转】（四） 融资融券业务常见问题释疑1、 问：申请额度后不使用是否收取费用？ 答：不收取费用，至额度使用次日起开始计算利息费用。2、 问：如何提交保证金？ 答：（1）提交现金 银证转账方式 （2）提交证券 担保品转入，非交易过户方式3、问：提交保证金的现金能否交易？答：可以交易。作为充抵保证金的现金和证券均可通过“普通买入”“普通卖出”进行、正常交易。4、 问：融资融券费用如何收取？ 答：融资利率=8.6%，融券费率=8.6%（随人民银行六个月期贷款基准利率调整） 按实际使用额度收费，按日计算，定期结算。5、 问：关于融资融券期限？ 答： 投资者与公司签署的融资融券业务合同为长期合同，在双方未违约前均有效。 每笔融资融券合约期限不超过 6 个月。6 问：合同签署后，是否还可以申请增加额度？如何办理？ 答：可以，在合同签署后，投资者可发起额度调整申请，申请调高信用额度或对现有额 度重新分配融资融券比例，投资者填写额度调整申请表即可。7、 问：如何获取标的证券、担保品信息？ 答：公司网站、网上交易客户端、公司营业部营业场所均有公示。8、 问：被 ST 处理的股票的折算率是多少？ 答：交易所规定，被 ST 处理的股票的折算率统一为 0。9、 问：被*ST 的股票是否做可充抵保证金证券？ 答：不可以。10、 问：证券被长期停牌，对折算率和价格有何影响？ 答：证券被停牌超过 30 个交易日，折算率将被调整为 0，市价按照公允价值调整。11、 问：如何计算投资者现金可取金额？ 答：投资者资产帐户中（资金余额-300%*负债）部分即为可取金额。- 14 -（债券质押式报价回贩）（一） 产品介绍债券质押式报价回贩是推出的全新的现金管理工具之一，是由提供债券作为质物，按照规定的折算率对债券进行折算确定融入资金的规模，到期获得本金和收益的创新型债券质押式回购产品。（二） 业务特点? 高流动性投资者享有提前购回选择权，业务 T+0 交收方式。投资者到期购回和提前购回资金即时可用于证券投资。?收益稳定 投资者收益按公司报价支付，不受市场波动影响。投资便捷 在公司现有交易平台操作，资金无需转出。免收费用 公司暂不收取任何手续费和管理费。门槛较低 最低交易金额 5 万元，超过部分需为 1000 元的倍数。? 品种丰富 包含 1 天期、7 天期、14 天期、28 天期、91 天期，购买 1 天期还可选择到期自动续做。?质押保障 公司提供足额债券质押，保证投资者的本金和收益。（三） 业务操作流程1、开通业务流程投资者提出开通权限申请（要求投资者账户资料完整、上海证券账户指定在我公司）投资者本人携带身份证、股东卡到营业部柜台签署债券质押式报价回购业务投资者协议等文本投资者资质初审（营业部）、投资者资质复审（公司总部）和上交所确认（T+1 日）通知投资者，投资者权限已开通，开始交易- 15 -2、操作流程投资者可以通过公司交易系统进行委托，交易委托方式包括：柜台、网上交易、电委托、手机交易、自助委托等。以下是网上交易的操作方法，填写证券代码、委托数量，购买 1 天期自动续做的，选择“展期”选项。（四） 业务常见问题1、 问：交易时间与股票交易时间的异同？答： 交易时间为每个交易日的 9:30 至 11:30、13:00 至 15:10。其中初始交易（即买入“元添利”产品）委托时间为 9:00 至 15:10；提前购回委托时间为 9:00 至 11:30；不再续做委托时间为 9:00 至 11:30。2、 问：与一般的银行理财产品、券商理财产品有个区别？答：1）属于债券质押回购业务，即券商提供足额债券作为质押，而一般的银行或券商理财产品不提供质押物，故产品的安全性较高；2）属于固定收益类产品，不受市场利率波动的影响，而一般的银行或券商理财产品的管理和投资受市场环境的影响，投资者收益具有不确定性；3）具备更高的流动性，允许提前购回，而大多数的理财产品均不具备提前购回的机制。3、 问：交易是否可以撤单？答：投资者发出交易委托均不支持撤单功能。- 16 -4、 问：什么是到期自动续做？答：到期自动续做是针对1 天期品种初始交易设置的一项委托功能，投资者 1 天期产品每日到期，同时公司又按原本金额为投资者再申请 1 笔 1 天期委托，投资者无需另行发出委托。投资者在发出符合交易规则的“不再续做”委托后，资金实时到账，当日可用，次一交易日可取。5、问：“元添利”产品的交易单位？答： “元添利”交易委托数量单位为张，1 张=100 元。最低申报数量为 500 张（50000 元），超出部分应为 10 张（1000 元）的倍数。6、 问：证券资金账号上哪些资金可用于“元添利”交易？答：投资者当日证券资金账户上可取资金加上当日“元添利”交易到期（不含到期自动续做）、提前赎回、不再续做资金可用于“元添利”交易。当日股票 交易到期资金，交易所债券质押式回购到期资金等账上可用资金，因交易规则的限制当日不可用于“元添利”交易。精益求金 永利传承- 17 -团结 敬业 求实 创新元增利（集合资产管理计划）（一） 产品介绍“元增利”是推出的新型集合资产管理计划，其实现对投资者保证金的主动管理，主要投资于同业存款、逆回购和高等级短债等安全性较高的品种。投资者卖出股票的资金当天可自动参与本计划，投资者持有的本计划份额可参与证券交易。（二） 业务特点?签约便捷 投资者一次性签署资产管理合同，今后均由系统自动生成参与、退出指令，投资者无需手工操作。?流动性高T+0 日可用，T+1 日可取。T 日，投资者买入股票时，自动退出元增利，元增利起到了现金等价物的作用；卖出股票时，当日闲置资金在收市后又自动参与元增利；退出资金 T+0 实时可用，T+1 可取。?收益倍增?安全性高通过对投资者保证金的主动管理，获取了远高于活期利率的收益水平。投资品种安全性高；中登托管，账户封闭运转；以最高限额自有资金 10 亿元，为元增利产品提供流动性支持；（三） 业务操作流程投资者可通过现场到柜台签约或者网上签约两种方式开通元增利。投资者到柜台办理的需要携带本人身份证、股东卡。以下是网上签约的流程：- 18 -精益求金 永利传承团结 敬业 求实 创新?下载并安装（更新）最新版的网上交易客户端（2012 年 12 月 29 日发布的版本，网址：）?进行基金风险承受能力测评。已在我公司进行过基金风险承受能力测评的则无需再次进行。登陆账户后点击“基金”“ 基金风险承受能力测评”。?开通 99 中登基金账户。已在我公司开立过 99 中登基金账户则无需再次开立。登陆账户后点击“基金”“基金交易账户”“开户”，产品公司选择“99 中登公司”，点击“开户”精益求金 永利传承- 19 -团结 敬业 求实 创新?电子签名约定书签署。点击“理财”“电子签名约定书签署” 在阅读链接的，电子签名约定书文件内容后，点击“我同意签署”进行签署。?国元元增利风险揭示书和资产管理合同的签约点击“理财”“集合资产管理计划电子合同签约”，选择产品代码 A10006，在阅读所有链接的文件内容后，点击“我同意签署”进行签署风险揭示书和资产管理合同。（四） 业务常见问题1、 问：“元增利”的投资范围有哪些？答：银行存款组合、债券回购、货币市场基金、剩余存续期限在 397 天以内的国债、央票、政策性金融债，主体和债项信用评级均为最高级的企业债、公司债、短期融资债和中期票据，以及中国证监会认可的其他投资品种。组合债券平均剩余期限不得超过 180 天。2、 问：“元增利”参与金额是多少？最高金额是多少？答：首次参与金额起点 5 万元（账户保留 5.1 万元），追加参与金额与退出金额以 1元为单位。最高金额不得超过 2000 万元（试运行期不得超过 1000 万元），管理人可根据市场情况修改单一账户参与金额的上限。精益求金 永利传承- 20 -团结 敬业 求实 创新3、 问：参与“元增利”的相关费率？答：参与、退出费率为 0；管理费率为 0.3%/年；托管费率为 0.05%/年。在每个收益分配基准日计提。如果当期净收益超过业绩报酬预提基准收益，对超过部分预提50%的业绩报酬。业绩比较基准=本次分红权益期期末人民银行公布的活期存款利率*200%。4、 问：“元增利”的收益如何分配？答：现金分红，按季分配。5、 问：“元增利”的管理期限是多长时间？推广期、开放期和封闭期是怎么安排？答：管理期限为 2 年，为未来进一步优化预留空间，元增利可以展期；推广期为 2013年 1 月 16 日起的 60 个工作日；开放期为成立之后起每个交易日，开放期内可以办理参与、退出业务；本集合计划不设封闭期。6、 问：当天开立证券账户是否可以当天参与“元增利”？答：T 日新开户或重新注册的基金帐户（上海中登 99 基金账户） ，T+2 日可参与元增利；已经开立基金帐户的，并设定预留资金额度后，当日可参与元增利产品。投资者于 T 日提交参与申请后，可于 T+1 日后查询确认情况。7、 问：当天开通“元增利”是否当天就享受收益分配？答：投资者的参与资金在推广期结束日参与集合计划，在推广期无利息。当日参与元增利产品的，自下一开放日起享有收益分配权益；当日退出元增利产品的，自下一开放日起，不享有收益分配权益。8、 问：每日公布的预估年化收益率是否投资者的实际收益率？答：并非投资者的实际收益率，该预估年化收益率已经扣除了托管费、管理费等相关费用，是由投资者收益和管理人业绩报酬两个部分组成。精益求金 永利传承- 21 -团结 敬业 求实 创新港（一） 港股简介股香港是亚太地区最重要的金融中心之一，香港证券市场建立于 1866 年，至今已经有一百多年历史，较为成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。香港证券市场的构成包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场，股票市场是其主要组成部分，并有主板市场和创业板市场之分。港股即是指在香港联合交易所上市的股票。1. 交易场所香港交易及结算所有限公司 .hk/chi/index_c.htm2. 交易時间除公众假期及星期六、日外，交易时间为：持续交易时段早市：上午九時三十分至中午十二時正午市：下午一時正至四時正3. 交易規则T+0 交易，无涨跌幅限制。当天可多次买卖，买卖手数因股票不同而异；最小电动幅度因股价而异。交易盘別包含：竞价盘、限价盘、增强限价盘、特別限价盘。4. 交收制度港币结算，T+2 交收。投资者可通过电邮或信件方式收到交易结单，亦可自主下交易结单。（二）港股投资优势和 A 股比较，香港市场的优势在于：1. 法律监管严格，信息披露透明，停牌制度灵活。2. 交易品种丰富，交易实行 T+0，无涨跌停板，有强大的做空机制。3. 注重价值投资，能经过香港联交所批准上市的公司，是一些资质非常好的公司，相精益求金 永利传承- 22 -团结 敬业 求实 创新对国内股市的上市公司，投资风险系数更低，质地不好的股票交投不活跃。4. 仙股、细股很多，一旦公司基本面出现改观，股价上升空间巨大。5. 港股是估值标准，A 股是港股的影子市场。6. 香港新股发行比较照顾中小投资者，新股中签率平均高达 10%。为吸引投资者，配售股票通常会有折扣，投资者可以以低于股市交易价取得心仪的股票。7. 港股和 A 股对比表格如下：（三）港股开户流程及收费标准经纪(香港)有限公司(.hk)为股份有限責任公司全资附属公司，于 2006 年 6 月经中国证监会批准设立的首家境外证券公司。港股开户只需提供身份证和居住地址证明，然后签署一份资料表格即可。随后，国元证券经纪（香港)有限公司(简称“国元(香港)”)会帮助投资者开设港股交易账户，投资者收齐上述资料并转入资金后就可进行港股买卖了。开户流程图如下： 1. 资料准备（1）居住地址证明：香港证监会要求港股投资者必 须提供现居住地址证明，以此保证投资者能 够收到证券公司邮寄的资料。（2）身份证、银行卡及复印件各一份。 2. 签署开户文件投资者在国元(香港)公司职员的见证下填写个人基本信息资料，并签字。 3. 开户资料送达国元(香港)公司在收到客户开户申请并审核合格后，会为客户开设股票交易账户，并通过短信和寄送开户密码信等方式将账户号码及密码分别送达。精益求金 永利传承- 23 -团结 敬业 求实 创新至此，整个开户过程完成，投资者可以使用账户进行港股交易了.相关收费标准如下：证券交易服务项目交易佣金印花稅交易征费联交所交易费中央结算费及行政费费用每宗交易金额的 0.25%，最低收费港币 100 元每宗交易金额的 0.1%，金额不足港币 1 元作 1 元計算每宗交易金额的 0.003%每宗交易金额的 0.005%每宗交易金额的 0.0025%，最低收费港币 2 元，最高收费港币 200 元（四） 港股常见 Q&A1、什么样的投资者适合进入香港市场答：（1）手里有外币的朋友。存在银行的外汇可以直接打到香港市场进行股票交易买卖。保守的可以购买香港市场中的蓝筹股，如汇丰银行，这类股票每年都在稳步增长。相比放在银行，除了交利息税，还要担忧通货膨胀更合适。（2）喜欢申购新股和初学炒股的朋友。香港区政府的政策照顾中小股民，调高中小股民中签率，买到新股的比率比起大陆十倍提升。随着 A+H 的股票越来越多，同一股票在两地反映出巨大的套利机会。2、完成开户需要的时间及通知方式？答：开户正常流程一般在 2-3 個工作日，开户完成后我司会以电邮、短信及挂号信的形式发給投资者相关资料。3、开立证券账户后可以买卖哪些产品？答：（1）香港证券市场：股票、上市的债券及票据、交易所买卖的基金、衍生权证及牛熊证。（2）其他市场 :中国 B 股、可換股债券（CB-香港市场） 美国股票、台湾股票、新加坡股票等。4、长時间不登录账户，是否会被停用？答： 不会，投资者不申请取消账户，账户一直有效。5、如何查看不同交易产品的交易時间及下载交易软件？答：（1）请参阅国元(香港)网站內客户指南位置中內各市场产品的交易時间表。精益求金 永利传承- 24 -团结 敬业 求实 创新（2）下载交易软件： 投资者可透过国元(香港)网站:WWW.GYZQ.COM.HK 下载交易软件。登陆国元（香港）首页=软件下载=国元（香港）证券交易旗舰版新 =点击下载并安装即可。6、下单交易途径有哪些？答：（1）人工下单：可通过 400-888-1313 服务热线转接盘房。（2）网上交易：可登陆国元港股旗舰下单，或登陆国元（香港）首页证券交易平台下单。7、港股如果一天交易多次同一只股票，手续费如何計算？答：（1）同一天交易多次同一支股票是交易次数迭加后按照最低 100 港币计算。（2）如同一支股票買入 10 次，则表示 10 次買入的总交易量乘以 0.25%，不足100 港元，则收取 100 港元。8、网上交易的收费和人工下单是否一样, 网上交易是否有优惠？答：网上交易和人工下单收费是一样。9、完成开户, 如何存款交易？答：投资者可选择以现金、支票、转账或电汇等方式把资金存至我司指定的交收银行账户。(交收银行资料及存款流程可参阅司网页)10、国內汇款到香港是否有限制？答：投资者可到银行申请境外汇款，但每年不超過 5 万美金详细需与当地银行查詢)。11、除了港元, 可否直接存入外币？答： 可以，国元(香港)交收银行分別提供不同外币户口方便投资者汇入港币以外的货币, 如美金、人民币等等。12、户口结余有利息吗？答：有，按照银行储蓄利率給投资者利息。13、申请修改网上密码的方法及规范？答： 投资者可登陆国元（香港）证券交易平台或登陆下载版交易平台进行修改密码。14、可以用哪些资料作为开户地址证明？答：居住地址证明可使用：水电单、电话单、燃气单、基金对账单、保险对账单、信用卡对账单等代替。前提是单据必须为机打单据，而且要有投资者名字、地址，且在三个月以内。精益求金 永利传承- 25 -团结 敬业 求实 创新期货业务投资者开通期货账户需亲自到 IB 营业部办理，开户时间大约 2 个小时，需提前 1 到 2个工作日进行预约。的期货 IB 业务对接的是国元海勤期货，国元海勤期货成立于 1996 年 4 月，注册资本为人民币 2 亿元，是股份有限公司的全资控股子公司。国元海勤期货拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员资格，是中国金融期货交易所的交易结算会员，可以代理国内目前所有上市品种的期货交易。（一）期货知识介绍期货合约：期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。商品期货：商品期货是指以实物商品为标的物的标准化期货合约，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。经中国证监会的批准，目前国内可以上市交易的商品期货种类有：上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、钢材、白银大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、pvc、焦炭郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、pta、菜籽油、稻谷、甲醇、玻璃股指期货：股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，目前国内交易的为沪深300 指数期货合约。合约标的合约乘数报价单位最小变动价位沪深 300 指数每点 300 元指数点0.2 点精益求金 永利传承- 26 -团结 敬业 求实 创新合约月份交易时间最后交易日交易时间每日价格最大波动限制最低交易保证金最后交易日交割日期交割方式交易代码上市交易所当月、下月及随后两个季月上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00上一个交易日结算价的10%合约价值的 12%合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延同最后交易日现金交割IF中国金融期货交易所（二）期货交易特点1、 合约标准化。期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。2、 交易集中化。期货交易必须在期货交易所内集中进行。交易所实行会员制，只有会员才能进场交易。处于场外的广大投资者只能委托经纪公司参与期货交易。所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。3、 双向交易和对冲机制。与证券交易不同，期货交易不仅可以先买后卖，同样允许交易者先卖后买。这使得投资者无论在牛市或熊市中均有获利机会。对冲平仓则是指交易者在期货合约到期前，进行与前期操作反向的交易来了结交易活动，而不必进行交割实物。4、 保证金制度。期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时者需缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的 5%-10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，期货交易的这种特点吸引了大量投机者参与期货交易。期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。期货交易的杠杆