最新外汇概述个人外汇理财产品概述个人外汇交易本考试PPT课件.ppt

第六章个人外汇理财本章主要内容 1 外汇概述2 个人外汇理财产品概述3 个人外汇交易本章考试要求 1 各种外汇理财产品的收益与风险分析2 个人外汇交易收益的计算3 个人外汇交易的基本方式和程序 1 第一节外汇概述一 外汇1 定义 1 指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据 支付凭证 有价证券以及外币现钞 2 IMF的定义 货币行政当局 中央银行 货币管理机构 外汇平准基金组织及财政部 以银行存款 财政部债券 长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权 3 中华人民共和国外汇管理暂行条例 规定 外汇包括 a 外国货币 包括钞票 铸币等 b 外币有价证券包括政府公债 国库券 公司债券 股票 息票等 c 外币支付凭证 包括票据 银行存款凭证 邮政储蓄凭证等 d 其他外汇资金 包括在国外的人寿保险金以及境内居民在境外的稿酬 版税 专利转让费等 4 是在国际商品生产和交换中产生的 外汇的实质是实现不同国家之间商品交换的工具 是国际间公认的可用于国际结算的支付手段或信用资产 2 第一节外汇概述二 汇率 EXCHANGERATE 1 定义 又称汇价 是一种货币用另一种货币表示的价格 是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价 由于汇率在外汇市场上不断波动的 所以又称外汇行市 在我国 人民币对外币的汇率通常在中国银行挂牌公布 因此 汇率又称外汇牌价 2 汇率的标价方法 按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准 汇率的标价区分为直接标价法和间接标价法两种 1 直接标价法 DIRECTQUOTATION 又称价格标价法 PRICEQUOTATION 或应付标价法 GIVINGQUOTATION 是将一定单位 1个或100个 10000个单位 的外国货币表示为一定数额的本国货币 汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格 在直接标价法下 外国货币的数额保持不变 汇率的变动都以相对的本币数额的变动来表示 2 间接标价法 INDIRECTQUOTATION 又称数量标价法 QUANTITYQUOTATION 或应收报价法 RECEIVINGQUOTATION 是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币 汇率是单位本国货币以外国货币表示的价格 在间接标价法下本国货币的数额不变 汇率的涨跌都以相对的外国货币数量的变化来表示 3 以直接标价法和间接法表示的汇率之间存在着倒数关系 3 第一节外汇概述3 汇率的种类 1 按银行买卖外汇的角度 汇率可以划分为买入汇率 卖出汇率和现钞汇率 买入汇率 BUYINGRATEORBIDPRICE 也称买入价 是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率 卖出汇率 SELLINGRATEOROFFERPRICE 也称卖出价 是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率 由于买入汇率 卖出汇分别适用于出口商 进口商与银行间的外汇交易 因此二者又常常称为出口汇率 进口汇率 外汇市场上挂牌的外汇牌价通常采用双向报价 TWO WAYPRICE 的方式同时报出买入价和卖出 所报出的汇率尽管都是前一个数值较小 后一个数值较大 然而在不同的标价法下 其含义却不同 如在欧洲外汇市场100 70 15 72 25如在美国外江市场100 71 15 72 05买入汇率和卖出汇率的算术平均数称为中间汇率 MEDIALRATE 其计算公式为 中间汇率 买入汇率 卖出汇率 2 4 第一节外汇概述现钞汇率 BANKNOTESRATE 由于外国货币一般不能在本国流通 只能将之兑换成本国货币 才能购买本国的商品和劳务 因此产生了与外汇买卖外币现钞的兑换率 尽管理论上买买卖外币现钞的兑换率与外汇买入价和卖出价应该相同 但是 由于外币只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段 因此 银行在收兑外币现钞时 必须将运输 保险等费用考虑在内 给出一个较低的汇率 通常比外汇买入价低2 3 左右 而卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同 日期汇买价 元 钞买价 元 钞卖价 汇卖价中间价04 14698 5300692 9300701 3300699 930004 11698 1000692 5100700 9000700 120004 10697 8000692 2100700 6000699 200004 09698 6000693 0000701 4000700 2500 2 按买卖外汇的对象 汇率可以划分为同业汇率和商人汇率 3 按银行的付汇方式 汇率可以划分为电汇汇率 T TRATE 信汇汇率 M TRATE 和票汇汇率 D DRATE 4 按外汇买卖交割期限 汇率可以划分为即期汇率和远期汇率 5 基本汇率与套算汇率基本汇率 外汇市场每天公布几种外汇的汇率 套算汇率 根据基本汇率套算出来的汇率 1 交叉相除假设1美元 日元112 115 1元人民币 日元8 5 9 2则套算出1美元 人民币 112 9 2 115 8 5 2 同向相乘假设1美元 港币8 6 8 7 1港币 人民币1 1 1 2则套出1美元 人民币8 6 1 1 8 7 1 2 6 第二节个人外汇理财产品概述一 个人外汇理财指个人外汇资产通过银行专业的理财服务实现保值增值的过程 二 种类1 外币储蓄存款分为外汇账户和外钞账户包括 1 传统的外币储蓄存款2 外币协议储蓄一是规定最低起存金额 1万 二是收益较高 三是流动性强 四是风险低 五是币种多六是期限灵活七是手续简便 7 第二节个人外汇理财产品概述1 个人外汇结构性存款是指在普通外汇存款的基础上嵌入某种金融衍生工具 通过与利率 汇率 指数等的波动挂钩与某实体的信用情况挂钩 从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的外汇储蓄存款产品 工行产品实例1 按照可提前终止的次数划分 一次可提前终止结构性存款多次可提前终止结构性存款2 按照本金有无风险划分本金有风险类型与本金无风险类型3 按照挂钩标的物划分4 按收益率的类型划分 8 第二节个人外汇理财产品概述二 个人外汇期权产品1 两得宝假设某银行出售一份两得宝产品 要求存款货币是100000美元 挂钩货币是日元 协定汇率是1 120 存款期限是2个月 利率是0 5628 期权费率是2 如果到期日美元兑日元分别是1 110 1 125 则其收益分别是1 如果到期汇率是1 110 银行不执行期权 收益 100000 0 5628 2 6 2 2187 6美元2 如果到期汇率是1 125 银行执行期权 收益 100000 0 5628 2 6 2 100000 100000 120 125 1812 4美元可见 只有在预期美元贬值的情况下才能购买此产品 9 第二节个人外汇理财产品概述二 个人外汇期权产品2 期权宝投资者根据对外汇汇率走势的判断 买入看涨或看跌的期权合约 并根据银行报价支付一笔期权费 同时提供与期权费等值的外币存款作为担保 分为买入看涨期权和买入看跌期权 假如当前美元对日元的即期汇率是1 115 预期会升值 投资者选择以5万美元作为期权面值进行买入看涨期权交易 确定期权的协定汇率为1 115 期权费率为1 0 期限为20天 有下述三种情况 请分别计算投资者如果购买该期权宝的收益 1 到期前5天 期权费率上涨为1 5 投资者平仓 2 投资者持有到期 到期日的即期汇率为1 120 3 投资者持有到期 到期日的即期汇率为1 110 10 第二节个人外汇理财产品概述三 个人外汇理财产品的收益与风险影响收益的因素 1 期限的配置2 产品挂钩方式3 是否有提前终止权4 LIBOR水准5 利率观察区风险因素 1 再投资风险2 流动性风险3 信用风险4 区间风险5 与LIBOR反向挂钩的产品风险 11 第二节个人外汇理财产品概述三 个人外汇理财产品的收益与风险风险管理 1 根据自己的投资需求及风险承受能力选择投资产品 2 要充分了解外汇理财产品的结构 3 投资进行外汇理财产品投资时 要选择具有专业资格的金融机构 四 个人外汇理财的规划1 确定个人外汇理财目标2 选择外汇理财产品案例详见书107页 12 第三节个人外汇交易外汇交易的操作方法1 保值2 套汇某外汇投资者预期日元会上升 现在的汇率为1 125 13 预期一个月后日元会上涨到1 120 87 美元一个月定期存款利率为1 48 假设该投资者持有300万美元 一个月后日元果然上涨到1 120 87 则投资者的收益1 不套汇收益 300 1 48 12 0 37万美元2 套汇收益 300 125 13 120 87 300 10 57万美元3 套利假设某投资者持有100万美元 即期欧元兑美元的汇率为0 9887 1 一年后 该汇率保持不变 当期一年期定期美元利率为0 8125 当期一年期定期欧元利率为1 875 13 第三节个人外汇交易1 如果仅一年期定期美元存款 则到期收益 100 0 8125 0 8125万美元2 如果先将美元兑换成欧元 存入一年定期 到期再将欧元兑换成美元 则到期收益 100 0 9887 1 1 875 0 9887 1 875万美元4 套汇 套利结合承上例假设一年后欧元