伊利股权激励风波PPT课件.ppt

新会计准则之 股权激励 方案 伊利股份股权激励风波 Contents 2 股份支付 授予 可行权 行权 出售 授予日 股份支付协议获得批准的日期 可行权日 可行权条件得到满足 职工和其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利的日期 行权日 职工和其他方行使权利 获取现金或权益工具的日期 出售日 股票的持有人将行使期权所获得的期权股票出售的日期 企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易 企业会计准则第11号 股份支付 3 股份支付工具的主要类型 以权益结算的股份支付 指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易 常用的工具有两类 限制性股票股票期权以现金结算的股份支付 指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易 常用的工具有两类 模拟股票现金股票增值权 4 Contents 5 权益结算的股份支付的确认和计量原则 以权益结算的股份支付 立即可行权 在授予日按照权益工具的公允价值计入 将其取得的服务计入相关资产的成本或当期费用 相应增加资本公积中的股本溢价 不能立即行权 在等待期内的每个资产负债表日 以对可行权权益工具的最佳估计数为基础 按照权益工具在授予日的公允价值 将其当期取得的服务计入相关资产的成本或当期费用 相应增加资本公积中的其他资本公积 6 权益结算的股份支付的分录及报表 会计分录借 管理费用贷 股本资本公积 或股本溢价 利润表 7 现金结算的股份支付的 立即可行权 在授予日以企业承担负债的公允价值计入相关资产成本或费用 相应增加负债 并在每个资产负债表日和结算日对负债的公允价值重新计量 将其变动计入损益 不能立即行权 在等待期内的每个资产负债表日 以对可行权情况的最佳估计为基础 按照企业承担负债的公允价值金额 将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债 并在每个资产负债表日和结算日对负债的公允价值重新计量 将其变动计入损益 权益结算的股份支付的确认和计量原则 8 现金结算的股份支付的分录及报表 会计分录 1 借 管理费用贷 其他应付款 2 借 其他应付款贷 银行存款 利润表 9 Contents 10 伊利股份股权激励到亏损 2008年1月31日 伊利股份 600887 发布07年度预亏公告 经公司财务部门初步测算 因公司实施股票期权激励计划 依据 企业会计准则第11号 股份支付 的相关规定 计算权益工具当期应确认成本费用 导致公司2007年年度报告中净利润将出现亏损 11 伊利股份的股权激励方案 授予激励对象5 000万份股票期权 每份股票期权拥有在授权日起8年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股伊利股份股票的权利 激励计划的股票来源为伊利股份向激励对象定向发行5 000万股伊利股份股票 股票期权的行权价格为13 33元 12 13 伊利2007年损益表的说明项 近年来 公司的主营业务一直保持着稳健的增长 本期利润相关的各项指标变动较大的原因是公司实施期权计划 2006年度相关指标已达到了行权条件 可在2007年12月28日及以后可行权的数量为授予期权总数的25 公司对2006年度的损益进行了追溯调整 该年度因以权益结算的股份支付而确认的费用总额为5百万元 2007年度相关指标可达到行权条件 可在2008年12月28日及以后可行权的数量为授予期权总数的75 本年度因以权益结算的股份支付而确认的费用总额为4 6亿元 故使得本期及上期的利润和相关财务指标降低 公司净资产与上期相比增加60 11 主要原因系本期认股权证行权增加了股本及资本公积 14 伊利2007年损益表的说明项 2006年 公司实现净利润3 45亿元 每股收益0 67元 在剔除股票期权会计处理本身对利润的影响数后 公司2007年年度报告中净利润无重大波动 15 股权结构变更 16 二级市场的激烈反应 伊利股份的业绩预亏公告引起了轩然大波 众多投资者不满 纷纷在网上发贴痛骂 生意把公司做亏了是脑子问题 给自己发奖金把公司发亏了是良心问题 17 二级市场的激烈反应 2008年1月31日 发布预亏公告 伊利股份连续几天收盘被牢牢地封在了跌停板上 18 应对激烈的二级市场 修正公告 二级市场的激烈反应迫使伊利股份发布修正公告 19 20 修改与调整股权激励方案 4月30日公告修正公告 扣除非经常性损益后的净利润增长率 为公司经审计的当年利润表中 扣除非经常性损益后的净利润 加上股票期权会计处理本身对净利润的影响数与上一年利润表中 扣除非经常性损益后的净利润 加上股票期权会计处理本身对净利润的影响数相比的实际增长率 这种修改实质就是剔除 股权支付 准则的影响 21 修改与调整股权激励方案 原股份支付的会计处理为 2007年应承担的股份支付费用为5 54亿元 2006年追溯调整的股份支付费用为1 85亿元 现股份支付的会计处理调整为 2008年应承担的股份支付费用为2 74亿元 2007年应承担的股份支付费用为4 6亿元 2006年追溯调整的股份支付费用为500万元 期权授权日公允价值总额为7 39亿元其中首期25 部分2006年承担200万元 2007年承担1 83亿元 其余75 部分2006年承担300万元 2007年承担2 77亿元 2008年承担2 74亿元 22 修正后的报表 23 Contents 24 新会计准则制度惹的祸 市场专业人士王泽辉 伊利股份的亏损只是一种账面亏损 对公司本身不会造成影响 可以分8年行权的股份支付带来的相关成本或费用和资本公积只做一次性摊销 一次性冲销的会计处理后 导致出现较大的账面亏损 从而影响了二级市场交易的积极性 也给向来被投资者认可的公司形象带来不好影响 25 新会计准则制度惹的祸 如果8年的行权时间分多次进行摊销 或者按实际行权量计提 就不至于出现这种情况 目前股权激励计划的公司越来越多 如果都采用这种一次性冲销的会计处理 很多本来实际盈利的公司都会出现亏损的情况 尽管这只是账面亏损 但对二级市场的影响不容忽视 26 股权激励要谨慎 统计数据 股改后已实施股权激励的21家上市公司中 就激励方式而言 发行股票期权 为14家上市公司所采用 采用股东转让股票方式的有5家 而采用股票增值权 上市公司提取激励基金买入流通A股方式的各一家 27 股权激励要谨慎 数据显示 2007年1月1日股东权益受股份支付准则影响的上市公司仅七家 博瑞传播 600880 受影响程度最大 影响率为 8 50 金发科技次之 影响率为 4 45 中国人寿 601628 影响额最大 高达 4 31亿元 由于其股本较大 影响率仅为 0 44 28 股权激励要谨慎 一些上市公司在制定股权激励方案时 并未考虑到 股份支付 新准则的影响 同时 股权激励方案上报证监会后 也出现证监会提高股权激励行权标准的情况 但同样未考虑到新会计准则费用化的影响 29 对策探讨 修改与调整股权激励方案伊利股份 600887 宝新能源 000690 如果 出现重大变化 则可由董事会根据实