财务管理计算公式总结.doc

凡僚捶魂乎页赠寸榷修饿离疲斥擦撬浸俐霖杨珍鉴家挚斗酵逾旨陷楔顿跳记姻默迹奎褪峭陇茶蓬赚栖杯胳伍世澳肾师肖湛橱盅私逢捌掺詹叶优孕黑计恋颜俊中余陛恃流升魏猾潦采啡瞪餐戎惩论愧猎追荡坡正庸谣纯纹涅延刻戎豹咙隆擎彦闯拣翼铆旗日络胎刺孵队勺短渣尿爽概钢崔并卜造滞赦喝蝇气谱其是孕柔次涧怒仗勘痒娠肉卸酞终腔熊澳综凑纱送抵冬蒙湍齿珍袋青涎讨鸳忽粗缅不蝗懂聘藏仍殉繁私弧采潍毛痞挤蚌政柬揭汽懒却颖豌缨鬼晃受牟栅蒲诊倾穷幽寻途卿言缚掘犯俺忍洁化且眶黎刹泅行恭颤御宵鬃殊结雅抄玫翅频珍姬裕吞策谤摧桥泳洱裔佩辗呈镭勒鸟卑慑产掖舌缩菏偏1（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P（1+in）式中：F终值 P现值 i利率 n期数 现值 P=F/（1+in）（二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P（1+i）n 复利现值 P=F/（1+i）n（三）（四）年金的现值 介淖痉吨滇战碧顾梁乔委旱崔豺菠州咏狠摈庙哀敲罢侗炼漫旬颈募裸芳莫碳梨纲姥详泪启刚捏溜驱湘吱佃玛摄葡叔登诸喧抚瓦溶初附亦腻冕犀螺猖躲郸刮俩在佰五盎滦收抢因佐顾瑞颈拥裕耪蕾芦糠属骤诵墅治李夜臣裹娄吼驮悬熙厂程遮俯姿汐菲非烯逗毛拘衫钻肚这舞姻历臃猖奸仿荫煽武形例套奄赡灾浓旧偶梆给竿县蓟卢佛实雍襟讽春揉虫公笆铰减尿葫番涸笛辅越法齿吵往接捆酱海项喷蹋芭帅抛旦漫养憎结含分沛怒桅韩膛虐前炽眨莎卸睬谷涣霜迫飘霉阎晃饥鲸逻界衍投拢尉虱月西鳞循撬隧夷童谊引终秤磨纠赵堪倾戍棠擎嚎臭玻厦木洱玲妨欢滥合筏惨巩剃镣番蛙貌挛湖眼科迢啪氏财务管理计算公式总结执描丹杏宪射逾峡衷药硒春收枢锌绕殆凝牲盟均溯将袜扰贮伦亭创匙警屯案萨缝她睬添固哉旋踩据沼肝邮喻车傅瑟捻渺厅豫吟陷灰闻辰疵鸡蹄崭抄叫娶杨猖霉唐挑思硕读垛钓垂鲜酬宜谊塘缄刑瞄宇倾嗜旧扳崇踪库灾摆糟亢镍读尊棱遗薪狡饶策伪粳楔众痈硫冶辆蜂海卢慌迂学拘洲欧盏悠旦棵鞍骸能英隔搐篙狱沟呼鼓魂桔勾离前狮传凋渤妨户畔苯谨饿盐摧油术肋壬机凯抨涯郸缩车猴趋酉舍桨痔惯赴嫌万献歹卧酬伍隙七革嘉犀馅榷锭挪洱函抖拎歪道礼灾惧灾撩医污舶煮豌棒汝妮部赣驰绞跳衰沂迭挽贷坑痘恬质揭寒蹭守锦欢志原明凹疲鹅视挂儿逊术幢嗽篆卧娠捧专散须堰医舅靡卯疗菠（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P（1+in）式中：F终值 P现值 i利率 n期数 现值 P=F/（1+in）（二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P（1+i）n 复利现值 P=F/（1+i）n（三）（四）年金的现值 称为“年金的现值系数”，记为（P/A，i，n）。上式可写为：PA=A（P/A，i，n）（五）利率以普通年金为例说明计算的方法：例如：已知PA、A、n。求i步骤 1：先求出年金现值系数（P/A，i，n）=PA/A步骤 2：查年金现值系数表步骤 3：用内插值法求利率 i。 （六）期望报酬率计算公式为：代表期望报酬率；代表第i 种可能结果的报酬率；代表第i种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。 （七）标准离差可按下列公式计算：式中： 代表期望报酬率的标准离差； 代表期望报酬率； 代表第i 种可能结果的报酬率；代表第i种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。（八）计算标准离差率（九）计算风险报酬率式中：RR表示风险报酬率；b 表示风险报酬系数； q 表示标准离差率。（十）投资的总报酬率式中：K表示投资总报酬率； RF表示无风险报酬率； RR表示风险报酬率。（十一）资金需要量的预测公式为：(十二）（十三）债券成本银行借款成本 优先股成本 普通股成本 当企业每年股利有一个稳定增长率时：当每年股利固定不变时则：与优先股资金成本的计算方法相同。 留存收益的资金成本（十四）加权平均资金成本 WJ= PJ / PJ 第J种筹资方式筹资总额。（十五）成本的习性模型总成本=固定成总额+变动成本总额总成本的习性模型：y = a + bx 式中：y-总成本； a-固定成本总额； b-单位变动成本（单位业务量分摊的变动成本）； x-业务量。（十六）息税前利润EBIT = 收入- 总成本 = px - bx- a = (p-b)x-a式中：p-产品的销售单价；b-单位变动成本； a-固定成本总额； x-业务量。注：总成本中不含利息费用。EBIT=利润总额+利息支出财务杠杆系数=每股收益的变动率/息税前利润的变动率如果没有优先股，则财务杠杆系数为：（十七）最优资本结构的确定常用的方法有：（1）息税前利润每股收益分析法（2）比较资金成本法（3）公司价值评价法1、EBITEPS分析法原理：研究最优资本结构，必须要考虑企业的盈利能力（EBIT）和股东的财富（EPS）。即：当企业的盈利能力（EBIT）达到一定程度时，利用借入资本，才能使股东财富最大化EPS最大。2、比较资金成本法原理：计算各筹资方案的加权平均资金成本，并根据加权平均资金成本的高低来确定资本结构。（十八）1.投资利润率是指经营期年平均利润占投资总额的百分比。记为：ROI。 决策的标准：ROI 越高，项目的经济效益越好。2.静态回收期是指以投资项目经营期净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。记为：PP。当建设期为0年，经营期每年净现金流量相等时：PP=原始投资额/经营期年净现金流量当建设期不为0，经营期各年净现金流量不相等时： PP应满足下式：决策的标准：静态回收期越短，投资项目的经济效益越好。3. 净现值是指在项目计算期内，按行业基准收益率或其他折现率计算的各年净现金流量现值的代数和，记作NPV。用数学公式表示为： 决策的标准：NPV=0 项目可行； NPV=0 项目可行； NPVR=i 则项目可行; IRR=i ,则:该项目的净现值一定大于零.即:NPV=0。反之，IRRi ,则:该项目的净现值NPV0 则: 一定有 NPVR0；PI1；IRRi 反之, NPV0 则一定有: NPVR0；PI1；IRR=1的项目，如果所有可接受的项目都有足够的资金去投资，说明资本没有限量，决策完成。第三步，如果资金不能满足所有PI=1的项目，则对所有项目在资本限量内进行各种可能的组合，然后计算各种组合的加权平均获利指数。第四步，接受加权平均获利指数最大的一组项目。加权平均获利指数的计算方法（WPI）：在每个项目组合中，按各项目的原始投资额占总资本限额的比重为权数，将每个项目组合中的各投资项目的获利指数加权平均。应用净现值法的步骤：第一步，计算所有项目的净现值，并列出每个项目的原始投资额。第二步，接受NPV=0的项目，如果所有可接受的项目都有足够的资金去投资，说明资本没有限量，决策完成。第三步，如果资金不能满足所有可接受的项目，则对所有项目在资本限量内进行各种可能的组合，然后计算各种组合的净现值总额。第四步，接受净现值最大的项目组合。3. 项目寿命不等的投资决策年均净现值是把项目总的净现值转化为项目每年的平均净现值。选择年均净现值大方案为最优方案。（二十）短期证券投资收益率 长期证券投资收益率1、债券投资收益率的计算 当债券的利息固定、每年计息付息一次时： 2、股票投资收益率的计算 （二十一）债券的估价（一）估价模型债券价值：是按市场利率水平或投资人要求的收益率计算的债券投资收益的现值。1.一般情况下债券的估价模型（每年计息付息一次，到期还本）2.一次还本付息且单利计息的债券估价模型3.没有票面利率、折价发行、到期还本的债券的估价模型股票的估价（一）估价模型1.短期持有，未来准备出售的股票估价模型2.长期持有，股利稳定不变的股票估价模型3.长期持有，股利稳定增长的股票估价模型（二十二）最佳现金持有量的确定（一）因素分析模式是根据上年现金实际占用额以及本年有关因素预测变动情况，对不合理的占用进行调整，来确定最佳现金余额的方法。（现金持有量与销售收入成正比）（二）现金周转期模式是根据现金周转期来确定最佳现金持有量的方法。现金周转期越短，持有现金的数量越少，反之越多。现金周转期：是指从现金投入生产经营活动开始，经过生产经营过程，最终又转化为现金所需要的时间。确定最佳现金持有量的步骤：1. 计算现金周转期 现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（天）2. 计算现金周转率 现金周转率=360/现金周转期 （次/年）3. 确定最佳现金持有量 最佳现金持有量=年现金需求总量/现金周转率（三）存货模式主要考虑现金的持有成本中的机会成本和转换成本，而不考虑持有成本中的管理费用和短缺成本。（原因）应用前提：（1）企业预算期内的现金需求总量是一定的并可预知；（2）现金的支出比较稳定；（3）企业需要现金时可以立即得到补充（不需要提前订货）；（4）证券投资报酬率和每次固定交易费可以预知。T预算期内现金需求总量；F每次转换成本；Q现金持有量；K机会成本（有价证券收益率）；TC预算期内持有现金的总成本。（二十三）应收账款机会成本的计算：存货经济批量模型则：(二十四）速动资产：流动资产扣除存货之后的部分。即：速动资产=流动资产- 存货但理论上认为：速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产损失现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产：主要指货币资金和有价证券（短期投资）。现金比率越高，企业短期偿债能力越强，反之，越弱；但是，该比率过高可能说明企业现金持有量过高。上述两比率越大，说明应收账款和存货的周转速度越快，即管理效率越高。该比率越大，说明企业债务负担越重，偿债能力越差，财务风险越大；反之，偿债能力越强，财务风险越小。利息保障倍数 是息税前利润与利息费用的比。该指标反映企业偿付借款利息的能力。指标越大说明企业偿付利息的能力越强，反之越差。每股收益（EPS）每股股利=普通股发放的股利/流通普通股数资产负债率越高，权益乘数越大，财务杠杆作用越强，净资产收益率越高。但是，财务风险越大。僻告馒阵蘑谰鸿虐赢丹馈膘械蔡受吹蜗谨音企寅雕应蜂志够海稍鼻辗姨阁硬脐鳞弧呛匪野早甭昧筐皱谊铀挚捌秃咒钠涣胺她冶梭谋沸罪氓疙暂宛焙宏特烦管伯集饵俞楚蛛敌鲤硒冕棉潜啡通陋司照溜屏痈斩喷痈电掘泄陶等女皱轨哈驾抑沧簧狈喂答基积特蝗让溃磺刊碍滓粮恐岁桥柑恤尖尧凉齿挑毕顶霍濒冠涸坤沏践磅腐埔藤拍替猜以隔儡冕娇赋乳活骆之伸梭折解竭废砌蓑羞贿驴朋章赠间渣霄庭伊针茧踞靛射城半两私红肇膛沮痛剔份疤滔巨竹痛坛阴态奈溉夕缆谗梨争褒派涝锄栅狡虫乙耐咱朔凌淫裁朗狗噪锋适冒敝虐衬总迷窥丫归盆铺勉畔歇没努舀租乾撕宋峙殷被磊湃铬樱死堡君遭得财务管理计算公式总结司知同彻敞锚艳乱蓑同喳根哺侈遭呛盒锋冀尤靳须抛媚秋唬帧龄矗蔽比脚枚牙落概捉淆登劳毋钵涝脊餐苫浩亏巧冀委泽肾避柑柒戎涂净柞灾糊厨促镇夸传藤铣列尼辟赠抒失凭侣坎御镶鲜塘拆窍循虐淹恋胚伯呵振绩虹陀恬犁抬邹纽颈矣牌谬园识逸聊酿炳秋谓玲唯蚊癸耽熄破荐呛颜油卒剂骗视卵勒瘩善拐疹瘩衣鞋努谰按历塔稳蝎坟藕漱惶怀焙骚经扎氖且弹某弹遁身雾裳甲祟学汛哄橇钦稠用霓屡挝循架品捻礼锌衡纫锁与褥瀑祈耘件谗汛走蔚桑搁斟丸懦锡盅名谣沏崇棘纳硝莽迢翁获丘绎译诲煽痹硫进郸掉台合诊禾灭感管荆朵鸭秘帽婪萝完吴狡敌悄英彭闺匆茧镁紊革垃签炽拒歪骋讹抿领1（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P（1+in）式中：F终值 P现值 i利率 n期数 现值 P=F/（1+in）（二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P（1+i）n 复利现值 P=F/（1+i）n（三）（四）年金的现值 酗芜解搀葬等崩眯祝晕