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浅谈现金流量表在企业财务管理中的应用 作 者 姓 名 专 业 指导教师姓名 专业技术职务 目 录摘要3关键词3第一章 研究目的和意义 311研究目的 31.2研究意义3第二章 现金流量表在企业财务管理中的作用 42.1现金流量表的运用有利于企业的正常运行 42.2 现金流量表的运用有利于提高投资决策水平42.3 现金流量表弥补了传统会计报表的一些不足52.4 现金流量表在财务分析方面应注意事项5第三章 现金流量表的分析63.1 经营活动产生的现金流量分析63.2 投资活动产生的现金流量分析73.3 筹资活动产生的现金流量分析7第四章 现金流量表在财务管理中的运用84.1正确理解利润与现金流量的形成差异84.2 正确理解三种活动的现金流量所包含的内容84.3正确分析三种活动的现金流量净额，合理评价企业财务风险9第五章 对我国企业现金流量管理的建议 9参考文献 10浅谈现金流量表在企业财务管理中的应用摘 要现金流量表可以提供企业的现金流量情况，从而对企业整体财务状况作出客观的评价。即从企业现金流量的整体状况，就可以大致判断其经营周转是否顺畅。投资者和债权人通过现金流量表，可以对企业归还借款和支付股利的能力，以及企业对外部资金的需求情况作出较为可靠的判断。通过现金流量分析，不但可以了解企业当前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况。而本文便从现金流量表的作用、现金流量表的分析、现金流量表在财务管理中的运用、对我国企业现金流量管理的建议这四个方面着重向大家阐述我所了解和学习到关于现金流量表的相关知识，并希望可以加以运用到以后的工作学习中去，实现从理论到实践的转换。关键词：现金流量表 企业财务管理 会计报表 第一章 研究目的和意义1.1 研究目的现金流量表是反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的会计报表，它是一张动态报表。在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。用现金流量表替代财务状况变动表，在提高财务报表信息的相关性、可比性及可解释性上，更能体现财务报告的目的。1.2研究意义现金流量表是以现金为基础编制的反映公司财务状况变动的报表，它反映出公司一定会计期间内有关现金和现金等价物的流出和流入的信息。在公司对外提供的三张财务报表中，现金流量表反映公司一定期间内现金的流入和流出，反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况。表明公司获得现金和现金等价物的能力。现金流量表能评估企业未来取得净现金流入的能力、未来偿还负债能力、分析企业盈利能力和分析本期营业取得净现金流入与本期净收益之间差异的原因、反映企业用现金或非现金的投资与筹资活动以及向外界提供所需要的现金流量信息，也可分析企业财务管理水平和制定营运资金计划，以加强财务管理和用好企业的营运资金，是一张对现代企业很有作用的一项会计报表。第二章 现金流量表在企业财务管理中的作用2.1现金流量表的运用有利于企业的正常运行企业的现金状况是企业生存和发展的前提和基础，现金犹如企业日常运作的血液。在正确判断公司运行状况方面，现金流量的衡量比利润的衡量显得更加重要。获得足够的现金流量是公司成功经营的强大保证。这可以判断出一个企业日常运作的好坏与否。在企业的运行中，现金流量问题也具有发生的可能性。这往往体现在以下几个方面。例如：企业财务结构比例的失衡；企业固定资产比例在企业资产中的过高比例而引发流动资产的低水平化：资产负债率也会出现过高的情况；或者还会有偏低的应收账款回收率；还有企业存货周转速度的过慢等等。这些问题的出现，一方面反映了企业的一些相关负责人对企业财务管理的不负责，对企业资金的管理不符合要求，另一方面，企业在运行过程中，相关负责人可能采取了不合理的融资方式，导致企业融资成本过高，而使得现金流量不能发挥其债务的支撑作用。因此。在企业运行中，企业负责人应该采取更加有力的措施，促成企业现金流量流人和流出的平衡。2.2 现金流量表的运用有利于提高投资决策水平对现金流量的关注，从投资者、债权人及企业经营者的角度而言，具体表现在：投资者最关心的是其投入资本的获利能力的大小。投资者也就是股东投入资本的获利能力通过诸如净资产收益率、每股收益、每股净资产等财务指标来反映，但这些指标的计算基础是权责发生制下的净利润可以通过大量的赊销等手段来提高或“装饰”。股东当年实际能获得多少投资报酬还要看企业当年的实际现金流量状况。通过以上对现会流量表对企业日常运行的影响的分析，我们就很容易得出了现金流量表对投资者投资决策的提高的重要性。在财务分析中我们得出了可以利用现金流量表来评价一个企业的获利能力、偿债能力和自我创造的能力等等。这些分析，就客观为相关的投资者做出正确的投资决策作出了良好的准备。因为企业的价值在极大程度上取决于现金流量。由于较高的现金流量会吸引更多的投资者。有利于经营的安全性和灵活性。2.3 现金流量表弥补了传统会计报表的一些不足现金流量表是一种以现金为基础编制的会计报表，该表综合反映了企业的会计主体在一段时间内测评的现金的流出和流入情况，集中体现了企业会计主体获取现金和现金等价物品的水平和能力。根据现金流量表的特征，我们可以把它看成是一般由三方面的内容组成：它包括企业经营实践产生的现金流量数和由于企业投资活动形成的现金流量数，也包括由于筹集资本产生的现金流量等等。它有直接法和间接法两种编制方法。损益表也叫利润表，是反映会计主体一定期间生产经营成果(利润或亏损)的会计报表，是会计主体经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据。通过对损益表的运用，它能正确反映企业在特定时期内的经营效果，但他却不能体现企业投资、经营、筹集资本的活动而形成的现金流量情况。同时，资产负债率表可以反映企业在一段时间内运行的财务情况，但不能准确体现企业由于外界环境变化而导致财务变化的情况。但是，现金流量表就具备了传统会计报表所不具备的一些优势。它能正确反映企业在一定时间内经过经营活动、投资活动和筹资活动带来的现金流量数。尽管在一定时间内，企业的利润并不会真正反映企业具有的偿债水平和支付能力。但是，在一些情况下，损益表体现出了企业可观的利润状况，也会由于企业面临财务管理方面的危机而导致没有债务的到期支付能力。同时，通过一些企业损益表，我们不能得出企业具备可观的足够的偿债能力。产生这种情况的原因，取决于企业的净利润的获得是依靠权责发生制的原则为前提的，遵循了配比的原则和规律。总结起来，作为传统的会计报表的资产负债表和利润表，它们都是以权责发生制为基础而编制成的，对收入和费用的确认，其标准是：对主体经济资源和义务确实产生影响，也即按照权利或义务的发生与否为依据进行确认；对于资产和负债的确认，应当以形成资产或负债的相关交易活动为主要标准，以是否影响主体的未来经济利益为次要标准。在企业界，一致的看法是，我们可以通过权责发生制，更好的衡量会计主体的财务情况和经营能力，为企业的正确经济决策提供准确的信息。2.4 现金流量表在财务分析方面应注意事项第一、在财务分析时一定要与损益表和资产负债表结合起来。损益表反映了一段时期的经营成果。而资产负债率表反映的是特定时间的财务状况。作为资产负债表和损益表之间的桥梁和纽带，尽管现金流量表具有一些较传统报表的一些优势，但也具有一些不足。第二、在财务分析时一定要把现金流量表与企业的投资和经营活动结合起来。一般而言，投资活动所产生的现金流最净额一般为负数，当企业进入稳定的投资回报期，投资活动的现金流量净额也可能成为正数。还有可能由于企业偿还贷款等系列的原因会导致企业所产生的现金流量净额也可能为负数。第三章 现金流量表的分析3.1 经营活动产生的现金流量分析3.1.1销售商品、提供劳务收到的现金。该项目反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金，包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额。因是现金化的收入，所以对其进行分析，要将其与营业收入进行对比计算销售收现率指标。销售收现率的计算公式为：销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入(1+增值税率)旧制度要求利润表单独列示主营业务收入、主营业务成本与其他业务利润；新准则简化了利润表，直接列报营业收入和营业成本。所以营业收入的金额可以直接在利润表中取得。由于“销售商品、提供劳务收到的现金”包含了销售商品时收到的增值税销项税额，而营业收入中并未含有增值税销项税额，所以为了口径一致，应在营业收入的基础上加上增值税税额。如果销售收现率接近或大于1，说明本期销售回款基本正常；如果远远小于1，说明大量销售没能收回现金；如果远远大于1，有可能是企业收回了前期的应收款，也可能是企业产品紧俏，客户多以预付的方式购货。3.1.2收到其他与经营活动有关的现金。该项目反映企业除上述项目外，收到的其他与经营活动有关的现金，如罚款收入、经营租赁固定资产收到的现金、流动资产损失中由个人赔偿的现金收入和政府补助收入等。该项目金额一般不应过大，如果金额巨大往往是由于关联方及其他单位的往来款引起的，应与“支付其他与经营活动有关的现金”中相关往来款数额结合起来分析其对经营活动净现金流量的净影响额。3.1.3购买商品、接受劳务支付的现金。该项目应与营业成本及应付项目、存货及存货跌价准备金额变化结合进行下列计算分析：营业成本(1+增值税率)+应付账款和票据的减少(或增加)+存货的增加(或减少)+提取的存货跌价准备上式计算结果应略小于购买商品、接受劳务支付的现金，因为营业成本中包含有非付现成本及人工成本，二者所占比例大小在不同企业之间会有差异，可以通过和以往年度进行比较来确定合理性。如果有异常变动，应关注是否有人为调整利润或现金流量的可能。3.1.4支付给职工以及为职工支付的现金。在企业生产经营规模未大幅缩减及未大规模裁员情况下，该项目应逐年增加较为合理。由于该项目主体是工资，在不拖欠的情况下，基本构成本期费用。用其除以营业收入所得比率在正常生产经营情况下波动不应太大，反映了收入中用于支付工人工资的比重。3.1.5支付的其他与经营活动有关的现金。该项目的主要内容是支付的管理费用、营业费用等期间费用，是为维持企业正常生产经营所必需的，如果突然有大幅度的缩减应通过报表附注中反映的信息查明原因。由于该项目中还包含了关联单位的往来款，对于金额巨大的支出，应结合其他应收款期末余额分析有无大股东不良占用。3.2 投资活动产生的现金流量分析“收回投资收到的现金”金额巨大说明企业在收缩投资战线或转变投资策略。具体情况可结合资产负债表项目“交易性金融资产”、“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”、“长期股权投资”、“投资性房地产”增减变动额进行分析。在企业周转不灵时，也可能通过出售投资来获取现金。“取得投资收益收到的现金”与利润表的“投资收益”项目相对比来反映企业通过投资收益来获取现金的能力。由于新准则规定了对于子公司的投资采用成本法核算，所以这个比率将会比以前年度有所提高。“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”数额巨大，可能由于转产新产品进而将不用的设备进行清理，也有可能是在压缩生产规模，转换盈利模式，由经营主导型向投资主导型转变。“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”，这是新准则增加的一个项目，反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物以及相关处置费用后的净额。可结合被处置子公司及其他营业单位的经营状况及业务性质来判断企业进行此项业务的目的。“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”金额巨大，说明企业在积极地进行扩大再生产。“投资支付的现金”反映了企业本期进行权益性投资和债权性投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产而支付的现金，以及支付的佣金、手续费等交易费用。“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”作为新准则所增加的项目，反映了企业取得子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。通过以上三个项目的对比，就可以看出企业的投资方向。今日的投资即是未来的利润增长点，借此可以判断企业未来的增长能力。在进行投资活动产生现金流量分析时，要注意长期投资的投资收益的取得在时间上有一定的滞后性，本期的投资支出与收益并不一定相对应。本期的投资将在未来产生效益，而本期取得的投资收益是前期投资的结果。 3.3 筹资活动产生的现金流量分析筹资活动产生的现金流量反映了企业的融资状况及筹资政策。对于经营活动和投资活动产生的现金缺口，如果企业有足够的现金存量可以动用，那么则可以不必大规模对外筹资；如果现金存量不足或者预计企业未来会有较大现金需求，那么企业就要考虑对外筹集新的资金。至于权益性筹资和债务性筹资的选择，企业可能要综合考虑风险、成本与融资环境等多方面因素。需要分析人员格外关注的是，筹集来的资金的使用是否有效益性。如果企业的收益率并不高，也没有更好的投资方案，却还大量筹资，特别是大量筹集权益性资金，那么就要注意管理层是否在不当占用股东的资金。通过“取得借款收到的现金”和“偿还债务支付的现金”的对比，可以看出企业当期负债的净增加或减少，如有的企业虽然单看借款的金额很大，但如果与偿还债务的金额相当则有可能是借新债偿还旧债，或者短期周转使用，都不会对企业的资产负债率有太大影响。负债净增加额与“吸收投资收到的现金”相对比反映出企业当期的主要筹资方式。在对“分配股利、利润或偿还利息支付的现金”项目进行分析时，可根据所有者权益变动表有关利润分配数据和资产负债表应付股利的数据，将其中分配股利或利润的数据加以确定，余下部分即是支付的利息，进而根据负债规模计算负债成本。第四章 现金流量表在财务管理中的运用在现代企业中，我们经常会看到这样的现象：企业利润表上反映的是盈利，却没有钱，偿还不了到期的债务，甚至走向破产；而有些企业利润表上反映的是亏损，却有钱，不但能够偿债，甚至还能够投资。为什么？要解决这个问题，可以从以下三个方面入手：4.1正确理解利润与现金流量的形成差异在会计核算中，所采用的会计基础是权责发生制，即收入的确认和计量是以企业是否销售商品或提供劳务为依据，而不管是何时收到现金的；成本、费用的确认是根据配比原则，也就是一个会计期间内的各项收入与其相关联的成本、费用，应当在同一个会计期间内进行确认、计量，其差额就是该期间的利润。例如，赊销商品时，销售企业当期虽然没有收到现金，却要按照商品的售价确认销售收入，并根据配比原则确认成本和费用，从而计算出当期的收益。企业在编制当期利润表时，虽然这笔现金还没有流入企业，却要在其利润表中反映其收益。显然，利润和现金流量产生了偏差。另外，在计算利润时，并不是所有的费用都需要企业在当期付出现金，如企业使用的固定资产，按会计制度规定对其所提取的折旧，在利润计算时需要扣除，而企业不需付出现金；有些虽已经付出了现金，但不能计入成本费用，如预付的报刊费、保险费等，在利润和现金流量之间又产生了偏差。究其原因，是编制利润表和现金流量表的会计基础的不同所致，前者采用权责发生制，后者则是建立在收付实现制基础之上的，它真实地反映了企业当期现金流入、流出及现金净流量。通过现金流量的变动情况，可以揭示企业财务状况变动的原因及结果。 4.2 正确理解三种活动的现金流量所包含的内容4.1.1经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有活动的现金流量。主要包括销售商品、提供劳务等所得到的现金收入（现金流入）和购买商品、接受劳务、支付工资税金等各项经营费用支出（现金流出）。经营活动产生的现金流量是一项重要的指标，它说明企业在不动用外部筹资的情况下，通过经营活动产生的现金流量是否足以偿还债务、支付股利和对外投资等。 4.1.2投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量是指企业长期资产购建和不包括现金等价物范围内的短期投资及处置活动。一般地说，投资活动产生的现金流入项目主要有：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净额等；投资活动产生的现金流出项目主要有：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，对外投资所支付的现金等。通过反映投资活动产生的现金流量，可以了解为获得未来收益和现金流量而导致企业资源转出的程度，以及以前资源转出所带来的现金流入的信息。 4.1.3筹资活动产生的现金流量筹资活动包括吸收投资、发行股票、分配利润等。一般说来，筹资活动产生的现金流入项目主要有：吸收投资、发行股票、取得借款所收到的现金，筹资活动产生的现金流出项目主要有：偿还债务、分配股利、利润和偿付利息所支付的现金等。 4.3正确分析三种活动的现金流量净额，合理评价企业财务风险在正确理解上述内容之后，还要正确分析经营活动、投资活动、筹资活动这三种活动所产生的现金流量净额，合理地评价企业财务风险，为投资决策服务。目前，关于现金流量表的分析主要是计算比率指标，或通过分析净利润与经营活动产生的现金流量之间的差量来进行分析。比率分析基本上没有涉及现金流量出现负数时企业是何种经营状况的问题，而差量分析局限于经营活动现金流量的研究，忽视了对投资活动和筹资活动的分析。实际上，从企业投入资金进行新项目的开发到产品被淘汰的全过程，经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额都有可能出现正数或负数的情况，三者的组合有八种情况，从这三方面的正负构成情况进行分析，可以比较全面地了解企业所处的经营状况和财务风险。经营性现金净流量是现金流量表的“灵魂”。凡是经营活动现金净额出现负数，无论其投资活动、筹资活动的现金流量状况如何，企业都处于财务风险大的危险境界；反之，经营活动现金净额出现正数时，一般表明企业处于良性的生产经营状况，有足够的能力继续发展，特别是当经营活动现金净流量出现正数，投资活动现金净流量出现负数，筹资活动现金净流量出现正数，或投资活动与筹资活动现金净流量出现符号相同时，通常表明企业正处于健康发展的成长期。第五章 对我国企业现金流量管理的建议 1、培养管理层的现金流量管理意识。公司的领导层具备良好的现金流量管理意识是现金流量管理的基本前提,这个意识来自于现代企业制度的管理创新,代表着最新的企业财务管理理念,是现代跨国公司发展的必然趋势。企业的决策者必须具备足够的现金流量管理意识,从企业战略的高度来审视企业的现金流量管理活动,为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。 2、建立现金流入流出管理制度,建立现金流量管理的系统控制框架。企业在开展现金流量管理时,必须制定有效的现金流量的集中管理制度,建立现金管理的框架体系。这样企业就可以通过制定定期的管理报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈,做出相应的调整。使得企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准