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文档简介

西南财经大学天府学院金融市场学上机报告金融市场学上机报告 实验项目：利率理论 班级： 指导教师：覃小兵 提交日期：2016.12.22一、实验简述债券定价及即期利率，远期利率二、实验目的及要求（一）实验目的掌握债券定价的基本原理，利用到期收益率给债券进行定价，掌握到期收益率的计算方法，以及如何推导理论即期利率和远期利率。（二）实验要求用EXCEL完成债券定价、即期利率与远期利率，掌握其相关函数。三、实验原理（计算公式等）运用 计算债券的到期收益率和即期利率运用计算远期利率四、实验环境（实验软件）Excel操作五、实验内容（一） 实验方案设计1、 到期收益率：计算债券每一期的现金流CF和市场价格，运用试算法计算债券到期收益率。2、 即期利率：到期收益率以面值销售，市场价等于面值，从而到期收益率等于息票率3、远期利率：根据即期利率，运用公式计算。（二）实验过程（实验步骤、记录、数据、分析）1、当rm增加200基点时 pv=894.25试算法算出，当市场价格=884.20，债券的到期收益率为10.07%。第二个债券息票率为9%，每半年支付利息，4年后到期，价格为967.7元。运用试算法计算出债券的到期收益率。当rm增加100基点，pv=936.65用试算法算出，当市场价格=967.70元的时候，到期收益率为10.01%。3、 计算债券的即期利率，运用公式依次计算出第四期到第十期的即期利率。第四期即期利率第五期即期利率第六期即期利率第七期即期利率第八期即期利率第九期即期利率第十期即期利率12期后的1期远期利率4、 本实验是以贷款利率为5.5%，是否接受。首先这笔贷款是六个月后，利息是以每个季度支付，市场利率为1.5同业拆借利率公式：计算R3与1f2（二） 实验小结运用试算法计算债券的到期收益率。当市场价格等于面值，到期收益率等于息票率；当市场价格小于面值，到期收益率大于息票率；当市场价格大于面值，到期收益率小于息票率。（三） 计算即期利率，即期利率是当前时点上无息债券的到期收益率。（四） 计算远期利率，是计算将来某个时点开始的一定期限利率。根据即期利率主要使用公式。六、实验心得（200字）而通过这次的实验，对债券的性质和定价更加了解，掌握债券定价的基本原理，利用到期收益率给债券进行定价，掌握到期收益率的计算方法，以及如何推导理论即期利率和远期利率。明白了到期收益率是衡量债券收益水平最常用的一种方法，债券的内部收益率就是使得债券未来现金流的贴现值等于债券现在价格的贴现率，而将内部收益率折算成年收益率就是到期收益率。同时更加好结合了老师课上的知识，将理论知识运用到了实践，这也是作为当代大学生最为重要的，除了掌握课本知识以外对实际操作更加为今后受用。最后是通过对这次实验让我们在除了对金
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