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第八章工程项目财务评价 案例介绍 案例1编制项目投资现金流量表 某建设项目建设期2年 运营期6年 1项目建设投资2400万元 第1年投入1000万元 全部为自有资金 第2年投入1400万元 其中1000万元为银行贷款 贷款年利率为6 贷款偿还方式为 第3年不还本付息 以第3年末的本息和为基准 从第4年开始 分4年等额还本 利息照付方式偿还 2建设投资中预计形成无形资产420万元 其余形成固定资产 固定资产使用年限为10年 预计净残值率为5 按直线法折旧 无形资产在运营期6年中 均匀摊入成本 3经测算 整个项目需要流动资金为1091 8万元 并且投资全部为自有资金 案例1编制项目投资现金流量表 4项目第3年的总成本费用为1500万元 第4年至第8年的总成本费用均为2000万元 5项目设计生产能力为年产量50万件某产品 预计运营期第1年年产量为设计生产能力的70 所需流动资金为800万元 以后各年年产量均达到设计生产能力 产品售价为50元 件 营业税金及附加费率为6 所得税率为33 6行业融资前税前财务基准收益率为8 案例1编制项目投资现金流量表 要求 1计算项目各年的建设投资贷款还本付息额 并编制还本付息表 2计算各年固定资产折旧额 无形资产摊销额和经营成本 3编制项目投资现金流量表 4计算项目投资财务净现值 所得税前 静态投资回收期 税后 评价项目的可行性 项目建设投资贷款还本付息表 万元 项目投资现金流量表单位 万元 1 计算建设投资还本付息额 编制还本付息表 项目建设期第2年贷款利息 1000 2 6 30万元第3年初的累计借款 1000 30 1030万元第3年应计利息为 1030 6 61 8万元第4年初的累计借款 1030 61 8 1091 8万元 因为第3年利息未支付 应加上 第4年至第7年的应还本金 1091 8 4 272 95万元计算结果见表 项目建设投资贷款还本付息表 万元 2 计算各年固定资产折旧额 无形资产摊销额和经营成本 项目建设投资 建设期利息 2400 30 2430万元固定资产原值 2430 420 2010万元 题意 固定资产年折旧额 2010 1 5 10 190 95万元无形资产年摊销额 420 6 70万元项目投资总额 项目建设投资 建设期利息 项目流动资金 2430 1076 11 3506 11万元其中自有资金 1400 1076 11 2476 11万元 年经营成本 总成本费用 折旧额 摊销费 利息费用 3 编制投资现金流量表 回收固定资产余值 10 6 190 95 2010 5 864 3万元息税前利润 利润总额 利息支出利润总额 营业收入 营业税金及附加 总成本费用调整所得税 息税前利润 所得税率第3年调整所得税 1750 105 1500 61 8 33 68 24万元第4年调整所得税 2500 150 2000 65 51 33 137 12万元 结论 项目投资财务净现值 所得税前 503 85万元 静态投资回收期 所