财务重整与财务清算PPT课件.ppt

财务重整与企业清算 学习目标 本章阐述财务重整与企业清算的一般方法和操作程序 通过本章学习 应当达到如下的学习效果 l在了解财务失败的原因及财务危机预警系统作用的同时 掌握 Z计分模型 的运用 l在了解财务重整与资本投入 债务重组关系的同时 理解债务重组的实质和具体形式 l了解正式财务重整的程序 l了解企业清算的类型和不同类型的清算程序 l了解清算费用的范围及其与清算损益的关系 1 财务重整与企业清算 第一节财务重整第二节企业清算 2 第一节财务重整 一 财务失败与财务危机预警 一 财务失败的原因及财务危机预警系统的作用财务失败是对企业无力偿还到期债务的状况已经无法扭转的结论 财务失败是由于企业经营中所出现的财务困难没有得到及时解决 从而形成愈来愈重的财务危机 最终导致无法扭转财务危机的结局 因此 要防范财务失败 就应当建立财务危机的预警系统 避免企业财务状况的恶化 财务危机预警系统的作用在于 对财务困难的后果以及财务危机的后果有充分的预知 从而使企业管理当局及时做好财务危机的规避工作 3 一 财务失败与财务危机预警 二 Z计分模型 Z计分模型 是美国学者爱德华 阿尔曼在20世纪60年代提出的预测企业财务危机程度的多元函数模型 这种预测模型将多种财务指标加权汇总 形成总判断分 即Z值 如果Z值大于2 675 则表明企业财务状况尚佳 如果Z值小于1 81 则企业存在严重财务危机 如果Z值处于1 81 2 675之间 既表明企业处于 灰色地带 这是企业财务状况极不稳定的区间 4 Z计分模型 的表达式为 式中 该模型通过五种特定的财务比率 综合考察预测企业财务危机的可能性 5 例10 1 RT公司1998年度亏损2813万元 为此 公司管理当局起动了 Z计分模型 的财务危机预警系统 按照模型所需要的财务指标收集整理的相关数据如表10 1所示 表10 1 预警财务指标单位 万元 6 根据表10 1的相关资料 按照模型需要而进行的计算如下 2 414 由于Z值为2 414 小于2 675 说明RT公司已经进入 灰色地带 财务危机开始初露端倪 7 二 财务重整的方式 财务重整是指为避免财务失败而对陷入财务危机企业所进行的追加主权资本投入或债务重组 资本投入的目的在于增强企业的抗风险能力 这也是企业债权人所期盼的保证债权人利益的手段 债务重组则是在现有的企业资本实力条件下 通过企业债权人的让步和企业所有者的承诺态度 达成对企业到期债务偿还的饶让条款 债务重组的具体形式主要包括债务展期和债务和解 财务重整的方式见图10 1 8 图10 1 财务重整方式图 财务重整的方式 追加主权资本投入 债务重组 债务展期 债务和解 9 三 正式财务重整的程序 企业财务重整分为正式重整和非正式重整 非正式重整是指不经过法院的财务重整 而且大都是通过债务人与债权人之间的债务展期或债务和解方式而完成的 也没有固定的程序 正式重整则是企业破产法所规定的重整制度 并且是在法院已经接受债权人申请企业破产的情况下进行的 正式财务重整的程序为 10 三 正式财务重整的程序 一 向法院提出整顿申请根据企业破产法的规定 企业由债权人申请破产的 在法院受理后的3个月内 被申请破产企业的上级主管部门可以向法院提出对该企业进行整顿的申请 并同时向法院和债权人会议递交整顿方案 整顿的期限不准超过两年 11 三 正式财务重整的程序 二 债权人会议表决债权人会议接到被申请破产企业的上级主管部门所提交的整顿方案 并进行与债务人的协商 形成和解协议草案 如果和解协议草案没有在债权人会议上表决通过 企业进入破产程序 如果和解协议草案得到债权人会议的表决通过 则需要将通过的和解协议递交法院 12 三 正式财务重整的程序 三 法院认可法院接到表决通过的和解协议后 需要对相关内容进行审查 如果发现其中存在损害国家 社会利益以及有违公平原则的 法院有权要求当事人予以纠正 如果法院审查后认为符合法律规定 应予认可 13 三 正式财务重整的程序 四 和解协议生效法院发布公告 和解协议自公告之日起生效 企业管理当局应当认真履行自己的诺言 搞好经营管理 提高经济效益 尽快从困境中摆脱出来 14 第二节企业清算 一 企业清算的类型二 企业清算的程序三 清算费用与清算损益 15 一 企业清算的类型 企业清算是企业终止经营后所开展的清理财产和依法处理债权债务以及剩余财产的工作 根据企业终止的原因 企业清算分为破产清算和解散清算 16 一 破产清算 破产清算往往是由于经营管理不善造成企业严重亏损 不能偿还到期债务而进行的清算 企业破产有两种形式特征 1 企业的负债总额大于企业的资产总额2 企业的到期负债大于企业可用于偿债的资产 17 二 解散清算 导致企业解散的原因有很多 归纳起来主要包括 1 企业合同 章程规定的经营期限届满或其他解散事由出现 如无法达到原定的经营目标等 2 公司的股东大会决定解散 3 企业重组需要企业解散 企业合并等 4 企业从事违法活动被政府依法撤销 超标排放污水造成环境污染等 5 投资者不履行投资义务造成企业无法经营 6 企业外部环境变化造成企业无法经营等 18 二 解散清算 企业解散的实际处理有两种 一是产权转让 二是完全解散 例如 一家中外合资经营企业在合同规定的合资经营期届满之际 通过协商 外方投资者将其产权转让给中方投资者 于是 合资企业解散 但企业实体依然以中方投资者的企业形式存在 而完全解散则是指合资经营期届满后 合资各方都无意继续经营的彻底解散 19 二 解散清算 正常情况下 解散清算属于普通清算 只要不损害他人的利益 也不会受到法院 债权人的直接干预 但是 如果企业不能足额清偿债权人的债务 或者出现清偿纠纷时 法院可能接受当事人的申请 实施法院干预下的特别清算 20 二 企业清算的程序 一 破产清算的程序1 向法院提出破产申请2 法院受理破产申请3 债权人申请债权4 组建清算组5 清算组提出清算报告6 办理破产企业的注销手续 21 二 解散清算的程序 1 成立清算组2 债权申请与登记3 清理公司财产并编制清算资产负债表4 制定清算方案5 执行清算方案6 清算组提出清算报告并办理公司注销手续 22 三 清算费用与清算损益 一 清算费用清算费用是企业在清算中所发生的各相关费用 为了保证清算工作的顺利开展 清算费用应当从清算财产中优先拨付 如果清算财产不足以支付清算费用 清算工作就会终结 法院根据清算组的申请 可以裁定终结清算 清算费用包括 1 清算财产的变卖 管理所需要的费用 2 清算案件的受理费 3 债权人会议费用 4 催讨债务所需要的费用 5 为债权人的共同利益而在清算程序中支付的其他费用 另外 清算期的存款利息应当冲减清算费用 23 三 清算费用与清算损益 二 清算损益企业清算组在清算中 由于清查财产和变卖财产中可能出现财产盘盈 财产变卖净收入 变卖价格大于原账面价值 无法归还的债务等 从而形成一定的清算收益 更大的可能是在财产变卖中不得不按照低于原账面价值变现 形成一定的清算损失 这种清算收益和清算损失都需要在清算损益中核算 清算费用最终也需要结转到清算损益 如果企业清算收益大于清算损失 清算费用 还需要按照大于的差额依法计算并交纳企业所得税 24 例10 2 某企业清算组在董事会的授权下 将所有财产变现 并按照清算资产负债表和债务清偿方案 支付了企业的所有债务 拖欠的员工工资 保险费 拖欠的税金以及其他债务 支付各项债务后的资产负债表如下 见表10 2 25 表10 2 资产负债表单位 元 由此可见 甲乙双方在通常情况下只能按照各自50 的出资比例各自获得10万元的剩余财产 26 总结与结论l财务失败的原因是无法扭转的财务危机 财务危机预警系统的作用在于对财务危机的后果有充分的预知 lZ计分模型 的运用在于根据模型中的预警财务指标计算Z值 并通过与2 675的比较做出判断 l财务重整可以是资本投入 也可能是债务重组 债务重组的实质是债权人的让步而形成的企业偿债负担的减轻 具体表现为债务展期和债务和解 27 l正式财务重整的步骤为 向法院申请整顿 和解方案在债权人会议通过 法院认定 和解生效 l