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文档简介

BT模式风险（一）政府信用风险在BT模式下，投资者建成项目后，政府必须以财政资金将项目立即回购，因而对政府财政资源的依赖度高。由于BT模式没有未来的项目经营利益作为投资回报，完全靠政府财力作保证，因此，如果政府信用或政策发生重大变化，必然影响投资者的资金安全和投资回报。（二）成本控制风险BT模式与其他项目建设一样，受原材料价格变化、劳动力成本增加、工期迟延、通货膨胀、汇率波动、利率变化以及环境和技术等方面的影响而增加投资风险。同时，BT模式的风险也有其自身的特殊性，BT模式不同于建设工程总承包，建设工程总承包只负责建设工程施工，即根据建设工程总承包合同约定的合同总价或计价办法、建设工期、质量标准等要求完成施工任务，其成本控制仅是施工过程中的成本，不包括项目前期工作、工程监理等成本构成，成本的可控性较高。而在BT模式下，政府对项目规划是粗线条的，项目投资者几乎承担了项目建设中的所有成本风险，投资者争取盈利的主要就是控制建设成本，从而导致项目成本控制的不确定因素增多。 （三）工期控制风险BT项目模式下，工程能否在规定的工期内按时或提前完工，不仅关系到投资者是否能早日收回投资并盈利，也关系到政府的基础设施是否能早日发挥社会和经济效益。作为政府一方，总是希望项目早日建成发挥效益；而作为投资者一方，则受种种主客观原因的制约，如期完工总有一定难度。因而，在政府特许协议中不但规定了合理的建设周期，而且往往加入了提前完工的奖励条款和推迟完工的处罚条款以及不能完工的违约责任。但是，由于受工程自身不可预计因素的影响，投资者的经营管理水平、技术力量、设施设备保障、施工科学性等的制约，以及政府行政环境的宽松度等影响，项目建设工期控制风险仍然存在。（四）质量控制风险 项目建设质量是投资成败的关键，关系到BT项目建成后能否顺利移交及投资者投资成本效益的收回。然而，BT模式投资建设分为融资和建设两个大的阶段，在建设阶段实行的是投资者对项目总承包的方式承建，项目投资者将一部分项目在得到政府特许之后再分包出去是在所难免的事，如果对分包商的承接能力、技术力量、施工水平、设施设备、管理手段等把关不严，或者对分包与总包之间的施工、管理、原材料配套等方面衔接不好，都容易出现建设质量问题。加之，投资者本身也受技术力量、管理手段，对复杂技术问题的处理等方面的影响，也会出现各种各样的工程质量风险。BT模式投资回报分析（一）项目投资回报从投资主体财务理财的角度来说主要有以下三个部分： （）、项目工程款的结余收入； （）、资金的存贷利息差收入； （）、银行优惠贷款利息收入； （）、资本金存款利息差收入；（二）项目支出对投资主体会计核算的角度来说，项目的支出即工程成本支出和融
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