股票技术分析(上).ppt

第七章技术分析 上 如果你能弄明白股价发生变化的原因 你就有更多机会在适当的时候采取适当的步骤 克利福德 皮斯特洛斯 运用技术分析 第一节技术分析概述第二节股价图形分析 第一节技术分析概述 一 技术分析的涵义和目的二 技术分析的对象三 技术分析的理论基础四 技术分析的局限性 一 技术分析的涵义与目的 一 技术分析涵义以证券价格的动态和变动规律为分析对象 借助图表和各类指标 通过对证券市场行为的分析 以预测证券市场未来变动趋势的分析方法 二 技术分析的目的研究股价未来变动趋势1 涨势2 跌势3 盘整 价量时 二 技术分析的对象 证券的市场行为证券的市场行为就是证券在市场中的表现 是对某种证券在市场中具体表现的说明和描述 市场行为的要素价格的高低和价格的变化发生这些变化所伴随的成交量完成这些变化所经历的时间 三 技术分析的理论基础 三大假设 市场行为涵盖一切信息 技术分析的基础价格沿趋势移动 技术分析最根本 最核心的因素历史会重演 心理因素的反映 市场行为涵盖一切信息 主要思想影响股价的每一个因素 内在 外在的 都反映在市场行为中 不必对影响股价因素的具体内容过分地关心 必要性若不承认这一前提条件 技术分析所作的任何结论都是无效的 合理性任何一个因素对股市的影响都必然会体现在股价的变动上 价格沿趋势移动 主要思想股价的变动是按一定规律进行的 股价有保持原来方向的惯性 必要性否认这个前提条件 即认为即使没有外部因素的影响股价也可以改变原来的运动方向 技术分析就没了立根之本 合理性一般地 外部因素不变 股价走势不变 市场行为 股价 政治 文化 自然 其他 经济 历史会重演 主要思想受心理学的某些理论制约 一个人在某一场合得到某种结果 那么下一次遇到相同或相似的场合 这个人就认为得到相同的结果 必要性用过去已知的结果作为现在对未来进行预测的参考 让历史告诉未来 合理性股票的供求变化决定了股价变动的周期性 一朝被蛇咬 十年怕井绳 四 技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面 告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性 而不可能指示每一次价格波动的最高 最低点 也无法告知每一次上升或下跌何时完结 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性 技术分析有许多 死角 常有错误信号发出或信号不灵敏 使信号可信度大打折扣 技术分析所指示的信号不同的分析者仍会有不同的解释 对同一个图形或指标发出的信号 有的可能看涨 有的则可能看跌 在特殊的大行情中 任何技术分析工具都有可能失效 第二节股价图形分析 第二节股价图形分析 一 分时走势图二 K线图 一 分时走势图 分时走势图也叫即时走势图 是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形 坐标的横轴是开市的时间 纵轴的上半部分是股价或指数 下半部分显示的是成交量 分时走势图是股市现场交易的即时资料 分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图 二 K线图 看不懂 线 怎么能炒股 先从一根 线看起 看懂了一根 线 就看懂了其他许多根 线 一 K线的起源 二 K线基本形态 三 K线的基本种类 四 常见的K线组合形态 五 趋势线分析 一 K线的起源 K线 Candlesticks 又称为日本线 阴阳线 红蓝图 蜡烛线 卦线 热狗线 酒井线等 起源于200年前日本德川幕府时代 大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化 后传至美国 被称为远东的分析方法 二 K线基本形态 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 柱状实体 下影线 三 线图的基本种类 阳线 小阳线 大阳线 上影阳线 下影阳线 等影阳线 阴线 小阴线 大阴线 下影阴线 上影阴线 等影阴线 一共有24种不同的阳线 一共有24种不同的阴线 K线告诉了我们什么 K线的形态可以反映多空双方力量的强弱和证券价格的变动状况 实体的颜色和长短红实体表示多方的力量占优势 红实体越长 多方的优势越强 蓝实体代表空方的力量占优势 蓝实体越长 空方的优势越强 影线的长短下影线表示多方的反击力量 下影线越长 多方的反击越强 上影线代表空方的反击力量 上影线越长 空方的反击越强 战斗区 多空双方的争斗 阳线 阴线 空头 空头 多头 多头 B E E B 阴线 四 常见的K线组合形态 1 锤形线和上吊线 形态特征 1 小实体在交易区的上面 2 下影线比实体长的多 2 3倍 3 上影线非常短或没有 4 小实体的阴阳不重要 锤形线 上吊线 锤形线和上吊线的市场含义 锤形线市场含义 行情回升锤形线的确认出现在下降的行情中 跳空低开第二天出现较高的开盘价和更高的收盘价 上吊线市场含义 行情下跌上吊线的确认出现在上升的行情中 跳空高开第二天出现较底的开盘价和更底的收盘价 2 倒锤线和射击之星 倒锤线形态特征 小实体在价格区域的较低部分 不要求有缺口 只要有一个趋势之后下降 上影线至少是实体的2倍长 下影线短到可以认为不存在 倒锤线市场含义 见底回升的信号 射击之星 射击之星形态特征 在上升的趋势中 跳空高开 小实体在价格区域的较低部分 上影线至少是实体的3倍长 下影线可以认为不存在 射击之星市场含义 见顶回落的信号 射击之星 3 鲸吞形 形态特征本形态出现之前一定有相当明显的趋势 一天的K线的阴阳反映趋势 第二天的实体必须完全包含前一天的实体 第二根实体的阴阳与第一根的阴阳相反 牛市鲸吞形的市场含义 底部形态熊市鲸吞形的市场含义 顶部形态 基本图形 牛市鲸吞形 熊市鲸吞形 4 孕育形 形态特征在本形态长实体之前一定有相当明显的趋势 长实体之后是小实体 小实体被完全包含在长实体的实体区域内 第一天的长实体的颜色反映市场趋势 第二根实体阴阳与第一根相反 基本图形 牛市孕育形 熊市孕育形 孕育形的市场含义 牛市孕育形 见底回升的信号 熊市孕育形 见顶回落的信号 孕育形的特殊情形 十字胎 5 穿刺线和乌云盖顶 穿刺线 乌云盖顶 穿刺线 形态特征 第一天是反映继续下降的长阴线实体 第二天是阳线实体 开盘低于前一天的最低点 阳线的收盘价在第一天的实体之内 但高于第一天实体的中点 两根K线都应是长实体 市场含义 见底回升的信号 乌云盖顶 形态特征 第一天是继续指出上升趋势的长阳线 第二天是开盘高于第一天最高点的阴线 第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部 市场含义 见顶回落的信号 6 早晨之星和黄昏之星 早晨之星 黄昏之星 两星的形态特征和市场含义 形态特征 第一天的实体的阴阳与趋势一致 晨星是阴线 昏星是阳线 第二天的小实体与第一天之间有缺口 其阴阳不重要 第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反 第一天的是长实体 第三天的K线基本上也是长实体 市场含义早晨之星 见底回升黄昏之星 见顶回落 晨星 黄昏之星 7 上升缺口双飞乌鸦 形态特征1 一根长阳线使得上升趋势得以继续 2 在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线 3 第一根阴线的实体被第二根阴线所包含 4 第二根阴线的实体仍然高于长阳线的收盘价 市场含义熊市反转组合形态 8 红三兵 形态特征1 三根连续的长阳线 每天出现更高的收盘价 2 每天的开盘价应该在前一天的实体之内 3 每天的收盘价应该在最高点或接近最高点 市场含义见底反转形态 9 强弩之末 形态特征1 第一根和第二根是长阳线实体 2 第三天的开盘接近第二天的收盘 3 第三天是纺轴线并极有可能是星形线 市场含义上升乏力 见顶信号 10 三乌鸦 形态特征1 连续三天长阴线 2 每天的收盘出现新低 3 每天的开盘在前一天的实体之内 4 每天的收盘等于或接近当天的最低 市场含义靠近顶部的组合形态 11 V形反转 触底飚升买进信号 A B A B点均为买入点 2000年5月8日至5月24日 上海综合指数出现V形反转 突然栽下去 忽而拉上来 扣人心弦 有惊无险 12 倒置V型 触顶暴跌卖出信号 A B A B点均可作为卖出点 创百元神话人见人爱呈倒置V形人见人怕 13 圆弧顶 见顶回落卖出信号 时间越长 下跌力度越大 看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免 14 圆弧底 筑底回升买进信号 时间越长上升力度越大 阴跌不止 缓慢爬升 电广传媒导演一出悲喜剧 15 M头 形成卖出信号 颈线位 综艺股份是纺织服装类的股票 但因多家基金重仓持有 公司又在99年底控股连邦软件公司 无数中小股民将 8848 与 综艺股份 划等号 瞧一瞧 看一看 从刺绣到网络 8848能不能让投资者 发发思发 16 W底 筑底回升买进信号 颈线位 配合招商银行股票的发行 在马年春节前后 浦发银行 深发展 民生银行等相继作出了双底形态 也推动了大盘的上涨 17 头肩顶 见顶回落卖出信号 颈线 卖出点 成交量急剧放大 成交量极度萎缩 18 头肩底 见底回升买进信号 颈线 买入点 1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态 亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理 19 顶部岛形反转 顶部岛形反转卖出信号 向上跳空缺口 孤岛 向下跳空缺口 暴涨总是伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果 20 底部岛形反转 大市转暖买进信号 向下跳空缺口 向上跳空缺口 孤岛 行情在绝望中诞生大盘在黎明前反转 1999年5月7日至5月20日 大盘走出了孤岛反转走势 在千点大关岌岌可危之际 投资者又看到了一线生机 21 一个跳空缺口 牛市特征坚决做多 周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动 这是科利华的一段周K线图 在1998年12月25日有一个0 05元的向上跳空缺口 夕阳变朝阳钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁 22 三个跳空缺口 第三跳空逢高出局 23 上升三角形 蓄势上扬买进信号 直角三角形 上边线 下边线 买入点 有时往上突破后就一路往上走 1999年12月6日至2000年2月14日 ST琼能源形成上升三角形 形态造好哪问业绩好不好ST也照样步入上升通道 24 下降三角形 盘整下挫卖出信号 下边线 上边线 卖出点 有时突破下边线后直接向下 1999年6月25日至9月29日 龙腾集团走出下降三角形形态 25 矩形 股票箱 五 趋势线分析 1 趋势的基本概念 趋势就是价格的波动方向 或者说是市场运动的方向 一种趋势一旦确立会保持比较长的时间 趋势分大趋势和小趋势 大趋势包含并决定小趋势 趋势的演变方向可分为三种 上升方向 下降方向和水平方向 趋势的运行发展不是直线式的 而是一个曲折发展 不断反复的过程 即涨中有跌 跌中有涨 2 支撑线和压力线 1 支撑线 抵抗线 当股价跌到某个价位附近时 股价停止下跌 甚至可能回升 这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止继续下跌的价位就是支撑线所在的位置 2 压力线 阻力线 当股价上涨到某个价位附近时 股价停止上涨 甚至可能回落 这个起着阻止股价继续上涨或暂时阻止继续上涨的价位就是压力线所在的位置 图例 支撑 压力 支撑线和压力线的理论依据 支撑线和压力线很大程度是由于心理因素的原因 一个市场里不外乎三种人 多头 空头和旁观 旁观的又可分为持股和持币的 假设价格在一个支撑区域过了一段后开始向上移动 在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了 并对自己没有多买入而感到后悔 在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了 他们希望价格再跌回他们卖出区域时 将他们原来卖出的股票补回来 而旁观者中持股者的心情和多头相似 持币者的心情同空头相似 无论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望 正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入 所以才使价格稍一回落就会受到大家的关心 他们会或早或晚地进入买进 这就使价格还未下降到原来的支撑位置 上述四个新的买进大军就把价格推上去了 在该支撑区发生的交易越多 就说明越多的投资者在这个支撑区有切身利益 这个支撑区就越重要 以上分析过程对于压力线也同样适用 只不过结论正好相反 支撑和压力可以相互转化 一条压力线被突破后 当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线 这时作为原来的压力线是失效了 而作为一个新的支撑线却是有效的 一条支撑线被突破后 当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线 这时作为原来的支撑线是失效了 而作为一个新的压力线却是有效的 支撑 压力 压力 支撑 支撑和压力地位的相互转化 支撑线和压力线的确认三个因素价格在这个区域停留的时间长短价格在这个区域伴随的成交量大小这个支撑或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近价格停留的时间越长 伴随的成交量越大 离现在越近 则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大 反之 就越小 3 趋势线和轨道线 趋势线是用来描述一段时间内股价运行方向的直线 如果确定是上升趋势 则可找出两次回档的明显低点用直线连续起来即为上升趋势线 如果确定是下降趋势 可找出两次反弹的明显高点用直线连续起来即为下降趋势线 在得到了趋势线后 通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线 这条平行线就是轨道线 有时 还在两条平行的轨道线中间找其中点 再画一条轨道线的平行线 称为轨道线的中轨 中轨之上的是上轨 中轨之下的是下轨 上升趋势线特征 对许多个股来说 在一轮大牛市中 股价总保持在上升趋势线的上方 上升趋势线起着很强的支撑作用 有些个股由于长期处于底部 一旦启动 上升趋势线较陡 而后往往会出现一次向下的假突破 1992年至2002年沪市月K线走势 上升趋势线提示 趋势线连接点数越多 趋势意义越强 趋势线越长 即第一点与第二点距离越长 就越显得有重要参考意义 趋势线越陡 有效