信用风险与金融稳定刍议.doc

信用风险与金融稳定刍议陈亮杨晶刘朋云对于中国银行业来说，吸收存款、发放贷款在目前乃至今后一段时间内仍然是创造利润的主要业务，为了获取更多利润，银行从业人员往往倾向于发放更多的贷款，这使得银行的信贷规模不断扩张，所承担的风险也不断加大。对于银行管理人员来说，经营利润可以在即期的财务报表中体现，是看得见的和可计量的，但所承担的风险却是看不见的和难以计量的。正是由于银行经营中利润与风险的这一特点，使得银行风险管理人员对于信贷人员发放贷款难以找到一个合适的控制理由和控制手段。如何及时、有效、准确地把握银行信贷资产中所隐藏的风险，从总体上对风险进行把握；如何在实际业务经营运作中对风险进行识别、计量和控制，防范从业人员为了片面追求利润而不顾自身风险承受能力的行为；如何针对每一笔业务制定合理、有竞争力的价格；如何在突发重大事件如金融危机、信用危机时维护金融稳定，已成为困扰我国银行业的一个难题。一、信用风险分析信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化、影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。一般传统观点认为，信用风险是指债务人未能如期偿还其债务而给债权人造成损失的风险，即违约风险。随着现代金融环境的变化和风险管理技术的发展，现代的信用风险不只是违约风险这一显性风险，还包括借款人信用质量发生变化可能造成未来违约、导致债权价值下降的隐性风险。信用风险基本上包括信用违约风险和信用息差风险两大类型。信用违约风险是指在商业交易中由于交易一方的违约，使交易另一方应得的预期现金流量现值减少而遭受损失的风险。信用息差风险是指在商业交易中，交易一方信用质量的变化使交易另一方应得的预期现金现值面临不确定的变化而带来的风险。（一）信用风险成因信用风险的广泛存在性。现代经济是信用经济，信用在现代经济体系中的大量使用，使得信用风险渗透到现代社会生活的方方面面。经济活动的不确定性。信用风险形成的根本原因是经济活动的不确定性。不确定性包括外在不确定性和内在不确定性两种。外在不确定性来自于经济体系之外，如宏观经济走势、市场资金的供求状况、政治局势、技术和资源条件等等。内在不确定性来自于经济体系之内，它是由行为人主观决策及获取信息的不充分等原因造成的，带有明显的个性特征。例如，企业管理能力、产品竞争能力、生产规模、财务状况、信用品质等变化都直接关系着其履约能力。双方信息不对称。在金融投资活动中，对称信息是相对的，信息非对称是普遍的，由于存在信息搜寻成本和监督成本的问题，银行不可能对企业经营状况充分了解，掌握企业经营状况的全部信息，银行对于企业资金运营情况的信息掌握处于劣势地位。（二）信用风险特点信用风险的内生性。信用风险的最大特点是内生性。在商业银行业务经营中，信用风险始终与客户拓展和业务营销相伴而行，它存在于银行的各类业务之中，也与借款人自身的还款能力和还款意愿有较大的关系。信用风险的非系统性。一般地讲，信用风险是非系统性风险，它只与借款人的有关因素如财务指标、盈利能力、生产能力、管理水平等个体因素相关联，可以通过贷款的多元化经营以分散风险。信用风险的概率分布不对称。与市场风险相比较，信用风险的收益分布如下图。在通常情祝下，市场风险的概率分布在统计上基本呈对称形态，其损失出现的机会与收益大致相等，可以用正态分布进行基本准确的描述。信用风险则呈现出“尖峰”和“肥尾”的现象。“尖峰”即信用风险收益在期望处于分布高于市场风险收益分布，“肥尾”即信用风险在左侧尾部损失的可能性要高于市场风险。信用风险的参考数据难以取得。由于信用资产的流动性较差，缺乏二级交易市场，且交易记录少，信用风险无法像市场风险那样通过二级市场来获取大量的交易数据，信用风险数据的难以获取也给信用风险的度量造成很大难度。二、加强信用风险管理的必要性从宏观经济环境来看，总的来说，当前中国经济环境良好，金融市场潜力巨大，这对商业银行的稳健经营无疑是有利的。但同时也应该关注经济金融形势出现新的不利情况。一是当前中国的经济同世界经济一样，面临着价格指数攀高、生产成本上升的压力。特别是原油、农产品等生产要素和资源供求矛盾日益突出，价格攀升，给经济发展蒙上了阴影，风险因素增加。二是银行贷款的行业集中度较高，使其面临的风险集中度也较高，一旦某个大的行业出现衰退，将给银行带来较大的不利冲击。如房地产行业目前的市场前景并不明朗，另外有些行业面临环保和对外贸易产品标准的考验，如果集中度较高的行业出现拐点，就会给银行的信用资产带来较大的风险。三是中央银行进行宏观经济调控，不断增加存款准备金率至历史新高，同时在加息时也减小了存贷利差，这给银行可用信贷资金和盈利空间都带来了一定的压力，使风险管理的意义更加重要。四是当前中国经济的对外依存度逐渐加大，受外部经济的影响更为直接。目前汇率的波动以及国内外资金价格利率差，无疑将对进出口贸易和资金流动带来更大影响，使经济增长和流动性面临更大的风险。外部经济潜在的风险因素，使银行不得不探求更好的风险管理工具。从银行业内部因素上来看，首先，随着我国金融业对外开放的不断深入，银行业务也逐渐与国际接轨，金融业务的复杂性不断增加，中外金融机构在产品、定价、信贷政策上的竞争不断加剧，在各家金融机构业务竞争背后的是风险管理能力的较量，银行风险管理能力的高低，最终决定了其生存与发展。其次，对于银行的金融监管是也建立在对于银行自身风险管理水平评价基础之上，如果银行的风险管理水平较高，则出现风险的机率就较小，金融监管相对就比较宽松；反之银行自身的风险管理水平低，出现风险的机率相对就较高，金融监管当局一定会采取比较严格的监管措施。因此银行业总体风险管理能力的高低直接决定了金融监管环境的好坏，也影响到银行未来的发展。不管是自身发展、还是经济金融环境好坏，金融体系的安全都对银行自身的风险管理体系提出了较高的要求，在当前的金融形势下，建立和完善风险管理体系显得尤其重要和迫切。三、提高我国商业银行信用风险管理水平的对策（一）发展信用评级业，加强信用披露与外部监督信用评级体系是信用风险度量与管理模型中一个最基本的子模块系统，一个信用风险度量与管理模型中所采用的信用评级体系是否客观合理，对信用风险的评估与预测的准确性和精度将会产生重要影响。在目前的信用风险度量和管理的实际应用中，尽管存在着各种类型和不同特点的评级体系，但其通常可以分为两大类：第一种主要是基于市场信息建立起来的评级系统；第二种是依赖于更广泛的信息集建立起来的评级系统。基于市场的评级体系尽管有着诸如对市场、宏观环境、资产价值有着显著的敏感性等引人注目的优点，但是其在风险的度量与管理的应用中也受到股权市场价格与其真实价值的偏离以及股权市场波动性的较大影响，从而增加了信用风险管理与监管的难度。在新协议中，巴塞尔银行监管委员会提出银行业等金融机构在计算信用风险的监管资本要求时可以采用两种方法，即标准法和内部评级法（）。在一个很长的时间内，对于我国大部分银行业等金融机构来讲，采用标准法确定其监管资本的要求应该说是较为合理和稳妥的做法。但内部评级法的实施对银行业等金融机构提高其自身的信用风险管理水平同样有着巨大的促进作用，并且是未来的主要发展趋势。为此，在条件许可的情况下，在一个局部的范围内对此可以尝试实施。例如，通过健全和完善现有大型商业银行的内部评级组织和评级系统，培养和提高内部评级人员的专业素质，为内部评级法在其中的尝试实施创造有利环境。（二）我国银行信用风险管理的阶段性选择从政府角度或者监管当局的外部视角来说，包括体制与产权改革，公司治理优化，健全内控机制，建立国家征信体系，发展外部评级，规范监管以及完善金融市场等等。从内部条件来说，应建立一个健全有效的银行业内部风险管理体系。鉴于银行业管理的内外条件，根据现代信用风险管理的发展趋势，结合对我国商业银行信用风险结果和过程的分析中暴露的问题，重点从技术和操作层次提三个方面的建议：内部控制体系的核心是信用风险内部评级体系。我国目前应继续适用打分法内部评级模式，但必须调整和优化评级指标体系，注重指标的量化，并细化各分指标的评定标准，增加可操作性，减少打分的主观性，真正做到定量与定性的有机结合，并落实负责信用评级的职能部门。整个授信程序中，加入内部信用风险定量分类模型，以修正现行风险程序中过于依赖主观经验判断带来的不一致性、不可比性和集体决策失误等问题。在现有的信用审查、贷款分类过程中，判断结果的准确与否受到审查人员的知识水平、从业经验、个人情感等主观因素的极大影响，缺乏一个客观的标准或环节来控制主观判断偏离客观事实的误差，极易造成风险控制中的集体失误问题。如果建立了信用风险量化管理的客观评价体系，就能依据模型客观结果，而不依据任何个人的主观判断给出一个客观风险评价值。所以，应该在“完成客户内部信用评级后和决策是否授信前”以及“对贷款客户授信后的跟踪评估，按贷款风险进行分类”两个环节引入内部信用风险定量分类模型。在技术方法上，就目前银行的技术条件和风险管理人员的总体素质看，建议采用多元判别模型或者逻辑回归分析比较适宜。引入定量模型的目的是为了提供一种客观的分类方法。贷前