厦门大学杜兴强金融工具精讲PPT课件.ppt

金融工具确认和计量 1 我国新准则的转变 长期股权投资 金融资产 交易性金融资产 持有到期投资 贷款和应收款项 可供出售金融资产 第2号准则 长期股权投资 第22号准则 金融工具确认和计量 2 新旧准则对投资分类的对应关系 3 4 准则出台的主要背景随着经济全球化和国际资本市场一体化发展 要求会计这一 国际通用商业语言 具有更高的国际化程度 2001年4月国际会计准则委员会 IASC 改组为国际会计准则理事会 IASB 致力于制定一套单一的 高质量的 全球范围内普遍适用的国际财务报告准则 IFRS 得到越来越多国家和地区的认可 2005年1月起 欧洲大多数国家和中国香港正式接受 国际会计准则第39号 金融工具 确认和计量 IAS39 境外会计师事务所依据国际会计准则审计国内上市银行 一 金融工具与衍生金融工具 5 中国银行业金融机构纷纷境外上市 需要执行国际通行的会计准则 近年来国内企业特别是银行业金融工具业务特别是衍生金融工具业务迅速发展 迫切需要相应会计准则对其会计处理加以规范 财政部于2005年8月发布 金融工具确认和计量暂行规定 财会 2005 14号 为第22号准则的出台作了前期准备 CAS22是 中国化 的IAS39 CAS22不仅适用于金融企业 也适用于涉及金融工具业务的其他行业 6 金融工具 financialinstruments 指形成一个企业的金融资产 并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同 非金融工具 存货 固定资产 无形资产 金融资产 financialassets 指企业持有的现金 权益工具投资 从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利 以及在有利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利 如应收款项 贷款 债权投资 股权投资以及衍生金融资产等 7 金融负债 financialliabilities 指企业向其他单位支付现金或其他金融资产的合同义务 以及在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务 如应付款项 借款 应付债券以及衍生金融负债等 权益工具 equityinstruments 指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同 8 金融工具 是指形成一个企业的金融资产 并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同 甲公司 乙公司 发行公司债券债券投资 金融负债 金融资产 发行公司普通股股权投资 权益工具 金融资产 企业用于投资 融资 风险管理的工具等 9 基本金融工具金融工具衍生金融工具 现金应收款项应付款项债券投资股权投资等 金融期货金融期权金融互换金融远期净额结算的商品期货等 10 衍生金融工具 derivatives 指具有以下全部特征的金融工具 其价值随特定利率 金融工具价格 商品价格 汇率 价格指数 汇率指数 信用等级 信用指数或类似变量的变动而变动 衍生性 不要求初始净投资 或要求很少初始净投资 杠杆性 在未来某一日期结算 衍生金融工具的其他特点 灵活性 可根据各参与者所要求的时间 风险等级 杠杆效率 价格等参数的不进行设计及组合 交易通常是非标准化的 风险可转移性 能够将风险在交易者之间进行转移 交易者既可进行套期保值 也可进行投机套利 11 衍生金融工具最基本的特征 y f x 理论上 标的变量可以为任何事物 如天气衍生工具 衍生金融工具的价值取决于其他变量的价值 而基本金融工具的价值不取决于其他变量 而是取决于其自身 如股票价值取决于其自身价格变动 衍生金融工具 标的变量 基础工具 12 衍生工具 支撑变量 的例子 比率 指数或价格 利率 证券价格 商品价格 汇率 价格指数 股票指数衍生工具的例子 期权 权利 认股权证 期货合约 远期合同 互换 13 利得 gains 是指由企业非日常活动所形成的 会导致所有者权益增加的 与所有者投入资本无关的经济利益的流入 利得 收入利得的会计处理 计入当期损益 计入所有者权益损失 losses 是指由企业非日常活动所发生的 会导致所有者权益减少的 与向所有者分配利润无关的经济利益的流出 损失 费用损失的会计处理 计入当期损益 计入所有者权益 14 二 金融资产的分类 共有4类金融资产 这些类别决定确认和计量的规则 1通过利润或者损失按照公允价值计量 我国称为交易性金融资产 下同 2持有到期 3贷款和应收款 4可供出售 AFS 15 一 金融资产和金融负债的类型 其他金融负债 交易性金融资产或金融负债 直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债 16 二 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 又包括 交易性金融资产直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 17 交易性金融资产 要成为交易性金融资产 前提条件是公允价值能够可靠计量 对于股票 债券和基金等投资 则是要求其具有活跃的市场 存在公允市价 如果前提条件满足 并同时满足以下三个条件之一的 则就是交易性金融资产 第一 持有目的是为了近期出售 如以赚取短期市场波动的买卖价差为目的购入股票 债券和基金等投资 18 交易性金融资产 第二 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分 且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理 即使组合中有某个组成项目持有期限稍长也不受影响 第三 非避险的衍生金融工具 第二条主要是指旨在短期获利的投资组合 第二条与第一条有何区别 19 交易性金融资产 例如 某公司持有包含若干股票和若干债券的在内的一项投资组合 该项投资组合管理条款要求 投资组合中股票价值比例应控制在30 50 之间 假设存在以下两种情形 情形一 公司近期针对该组合进行了一些买卖股票和债券的操作 这些操作是为满足 把股票价值比例控制在30 50 之间 的必要操作 情形二 公司近期针对该组合频繁进行一些买卖股票和债券的操作 这些操作大部分不是为满足 把股票价值比例控制在30 50 之间 的必要操作 而是为获取短期市场波动利润的操作 20 交易性金融资产 情形一 应把投资组合中的各个项目归类为 可供出售金融资产 情形二 应把投资组合中的各个项目归类为 交易性金融资产 因此可以看出第二条与第一条的区别 投资组合采取短期获利模式进行管理 并非等于在近期内把投资组合中的所有项目都卖出 采取短期获利模式进行管理的投资组合 组合中的某些项目可能被频繁的买卖 但也可能有些项目在较长时间内没有被卖出而使其持有时间较长 即使如此 该项目也应被归类为 交易性金融资产 21 直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 主要包括两种情况 第一 该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况 22 例如 某公司持有一固定利率债券投资 公司不打算将其近期出售 也不打算将其持有至到期 这一债券投资本应归类为 可供出售金融资产 按金融工具相关准则规定 可供出售金融资产公允价值变动的利得或损失应直接计入资本公积 但公司为回避市场利率变动对债券投资公允价值的影响 而向银行借入了相同固定利率 相同本金的借款 按金融工具相关准则规定 这一借款本应采用摊余成本计量 这样 可供出售金融资产和相关的借款负债的确认和计量就出现了 会计不匹配 的现象 为解决这一问题 公司可直接指定相关的债券投资为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 直接指定相关的借款为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 23 直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 第二 企业风险管理或投资策略的正式书面文件已载明 该金融资产组合 或该金融资产和金融负债组合 以公允价值为基础进行管理 评价并向关键管理人员报告 例如 某基金公司操盘手持有包括若干股票和债券的投资组合 公司投资策略的文件规定 应从投资组合公允价值变动中的获利情况评价投资组合和相关操盘手的业绩 则无论该投资组合中的股票和债券持有时间有多长 都应把投资组合中的各个项目直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 当然 如果操盘手对投资组合的操作采用短期获利模式 则应归类为交易性金融资产 24 三 持有至到期投资 持有至到期投资是指满足以下四个条件的投资 到期日固定回收金额固定或可确定企业有明确意图和能力持有至到期的投资具有活跃市场 25 三 持有至到期投资 存在下列情况之一的 表明企业没有明确意图将投资持有至到期 1 持有该投资的期限不确定 也就是说 股权投资不应被划分为 持有至到期投资 持有至到期投资一般就是债券投资 2 发生市场利率变化 流动性需要变化 替代投资机会及其投资收益率变化 融资来源和条件变化 外汇风险变化等情况时 将出售该投资 3 该投资的发行方可以按照明显低于其摊余成本的金额清偿 26 存在下列情况之一的 表明企业没有能力将具有固定期限的投资持有至到期 1 没有可利用的财务资源持续地为该投资提供资金支持 以使该投资持有至到期 2 受法律 行政法规的限制 使企业难以将该投资持有至到期 27 四 贷款和应收款项 贷款和应收款项是指满足以下条件的非衍生金融资产 回收额固定或可确定 因此基金投资不是 无活跃市场例如 商业银行贷出款项 商业购入贷款 商业银行所持票据及没有活跃市场的债券 工商企业的应收款项 如应收票据 应收账款 其他应收款 应收利息 应收股利等 但预付账款不是 28 四 贷款和应收款项 与持有至到期投资条件的比较 有无活跃市场 根本区别 贷款和应收款项并不必然有固定到期日 如大部分应收账款和其他应收款贷款和应收款项并不必然持有至到期 如应收票据贴现 29 五 可供出售金融资产 若金融资产同时满足以下条件则应被归类为 可供出售金融资产 1 持有该金融资产的目的不明确 企业持有该金融资产既不一定近期出售 也不一定持有至到期 仅仅是 可供出售 2 该金融资产存在活跃市场 公允价值能够可靠计量 3 若是股权投资 该投资不会对被投资企业产生控制 共同控制或重大影响 例如 在活跃市场上有报价的股票投资 债券投资 基金投资都有可能是 30 金融负债的分类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 FairvaluethroughP L 交易性金融负债 于交易日 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债其他金融负债 otherliabilities 31 不同分类之间相互转移的限制分类一经确定 不同类别间不得相互转移 以下情况除外 企业将尚未到期的某项持有至到期投资在本会计年度内出售或重分类为可供出售金融资产的金额 相对于该类投资在出售或重分类前的总额较大时 如超过5 应当将该类投资的剩余部分重分类为可供出售金融资产 且在本会计年度及以后两个完整的会计年度内不得再将该金融资产划分为持有至到期投资 惩罚性条款 32 六 金融资产的重分类 A以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 B持有至到期投资 C贷款和应收款项 D可供出售金融资产 金融资产的分类一经确定 一般不能更改 特别是A不能重分类为BCD BCD也不能重分类为A 但下列情况除外 B重分类为DD重分类为B 33 持有至到期投资重分类为可供出售金融资产 企业 违背承诺 出售或重分类持有至到期投资金额相对出售或重分类前的总额较大的 剩余部分应划分为的可供出售类 且随后两个完整的会计年度内不能将该金融资产再划分为持有至到期投资 惩罚性条款 例外 企业不可控因素引起 34 嵌入衍生工具是指嵌入到非衍生工具 即主合同 中 使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率 金融工具价格 商品价格 汇率 价格指数 费率指数 信用等级 信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具 嵌入衍生工具与主合同构成混合工具 如可转换公司债券等 35 嵌入衍生工具的例子 一项可转换债务工具的权益转化特征按照固定价格在未来购入一项商品的合同按照浮动利率支付的款项通货膨胀指数调整的租赁付款额按照摊余金额提前支付一项贷款的选择权 36 如果满足下列条件 嵌入衍生工具必须与主合同分离并且单独进行会计处理 其经济特征和风险与主合同的经济特征和风险不是紧密联系 37 如果嵌入衍生工具必须从主合同中分离 主合同 采用相关CAS 嵌入衍生工具 公允价值 价值变化进入损益 嵌入衍生工具能够被指定为套期工具 38 如果组合 混合 合同已经按照公允价值计价并且价值变化进入损益 那么没有必要分离该衍生工具 如果衍生工具不能被单独计量 整个组合 混合 合同必须按照公允价值计价并且价值变化进入损益 39 嵌入衍生工具决定步骤 与主合同紧密联系吗 如果独立 能够成为一项衍生工具吗 是否按照公允价值计价并且价值变化进入损益 否 是 否 是 否 是 不分离衍生工具 分离衍生工具 40 金融工具的分类 新旧分类比较 41 金融工具的分类 国际大银行 42 初始确认 金融资产或负债首次在资产负债表内反映 企业成为金融工具合同的一方时 应当确认一项金融资产或金融负债 终止确认 将金融资产或金融负债从企业的账户和资产负债表内予以转销 企业收取金融资产未来现金流量的合同权利终止时 应当将该金融资产终止确认 企业金融负债的现时义务全部或部分已解除时 才能终止确认该金融负债或其一部分 43 初始计量 初始确认金融工具时所作的计量企业初始确认金融资产或金融负债 应当按其公允价值计量 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债 交易费用直接计入当期损益 其他类别的金融资产或金融负债 交易费用计入初始确认金额 公允价值 fairvalue 指在公平交易中 熟悉情况并自愿的交易双方进行资产交换或债务清偿的金额 交易费用 指可直接归属于购买 发行或处置金融工具新增的外部费用 包括支付给代理机构 咨询公司 券商等的手续费和佣金等 44 后续计量 在每一资产负债表日对金融工具进行重新计量交易性金融资产 可供出售金融资产 按公允价值计量 持有至到期投资 贷款和应收款项 按实际利率法 以摊余成本计量 交易性金融负债 按公允价值计量 其他金融负债 按实际利率法 以摊余成本计量 45 初始计量 后续计量 价值变动处理的比较 46 摊余成本 金融资产或金融负债的摊余成本 是指该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果 一 扣除已偿还的本金 二 加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额 三 扣除已发生的减值损失 仅适用于金融资产 47 金融资产减值 减值准备的计提企业应当在资产负债表日对交易性金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查 有客观证据表明该金融资产发生减值的 应当计提减值准备 减值准备 账面价值 预计未来现金流量现值折现率的选择预计未来现金流量按初始确认该金融资产时计算确定的实际利率 原实际利率 折现确定 并考虑相关担保物的价值 扣除预计处置费用等 对于浮动利率贷款 应收款项或持有至到期投资 在计算未来现金流量现值时可采用合同规定的当期实际利率作为折现率 48 减值损失的处理持有至到期资产 贷款及应收款项 计提减值准备时对应的减值损失计入当期损益 实际发生损失时冲减已计提的减值准备 可供出售金融资产 发生减值时 即使该金融资产没有终止确认 原直接计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失 应当予以转出 计入当期损益 临时性价值减损 公允价值下降 计入所有者权益 资本公积 永久性价值减损 发生减值 计入当期损益 49 必须已经发生损失事件必须存在客观证据必须对现金流量构成影响 损失事件 客观证据 对现金流量的影响 减值的标准 50 金融资产发生减值的客观证据 1 发行人或债务人发生严重财务困难 2 债务人违反了合同条款 如偿付利息或本金时违约或逾期 3 债务人很可能倒闭或进行其他方式的财务重组 4 因发行人发生重大财务困难 该金融资产无法在活跃市场继续交易 5 有公开的数据表明 某组金融资产虽无法辨认其中的单项资产的现金流量在减少 但总体评价后发现 该组金融资产自初始确认以来 其预计未来现金流量确已减少且可计量 如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化 或债务人所处行业不景气 所在国家或地区失业率提高 抵押物价格明显下降等 51 6 债务人经营所处的技术 市场 经济或法律环境发生重大不利变化 使权益工具投资人可能无法收回初始投资成本 7 权益证券市价发生严重或持久性下跌 8 其他表明金融资产发生减值的客观证据 52 减值评估的程序 单项金额重大的金融资产 应当单独计提减值准备 单项金额不重大的金融资产 可单独计提减值准备 也可按类似金融资产组合计提减值准备 单项金额是否重大 单独计提减值准备 合并是否减值 不计提减值准备 合并计提减值准备 是 是 否 是否减值 是 否 否 以现金流量预测为基础 以历史损失经验为基础 53 公允价值确定 存在活跃市场的金融工具 活跃市场中的报价应当用于确定其公允价值 活跃市场中的报价 指易于定期从交易所 行业协会 定价服务机构等获得的价格 且代表了在公平交易中定期实际发生的市场交易的价格 活跃市场 是指同时具有下列特征的市场 市场内交易的对象具有同质性 可随时找到自愿交易的买方和卖方 市场价格信息是公开的 54 不存在活跃市场的金融工具 企业应当采用估值技术确定其公允价值 采用估值技术得出的结果 应当反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值 现金流量折现法和期权定价模型等 55 三 金融资产会计处理 介绍以下项目的会计处理 交易性金融资产可供出售金融资产 56 交易性金融资产的会计处理 交易性金融资产应当以公允价值计量 在取得交易性金融资产时所发生的交易费用在发生时直接计入当期损益 按照新准则 金融资产中只有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用不包括在成本中 对交易性金融资产不再计提减值准备 与旧准则的比较 旧准则对短期投资采用历史成本计量 期末按成本与市价孰低计提减值准备 所发生的交易费用计入投资成本 57 例如 1 甲公司于12月6日用银行存款购入乙公司的流通股10000股 每股市价3 5元 发生相关交易费用200元 借 交易性金融资产 成本35000投资收益200贷 银行存款35200 2 12月31日 乙公司股价上升为3 7元 借 交易性金融资产 公允价值变动2000贷 公允价值变动损益2000 58 3 第二年1月25日 甲公司将所持有的乙公司股票全部售出 扣除相关费用后 甲公司收到银行存款36000元 借 银行存款36000投资收益1000贷 交易性金融资产 成本35000 公允价值变动2000 借 公允价值变动损益2000贷 投资收益2000注 按新准则 当出售交易性金融资产时 原确认的 公允价值变动损益 应转为 投资收益 59 持有至到期投资的会计处理 持有至到期投资初始投资成本包括支付价款和相关交易费用 持有至到期投资持有期间以摊余成本计量 所谓摊余成本是指初始投资成本在调整以下项目后的余额 扣除已偿还的本金 加上或减去溢折价累计摊销额 扣除减值损失 持有至到期投资的核算与以前的长期债权投资基本相似 只是使用的科目略有差异 60 20 0年1月1日 XYZ公司支付价款1000元 含交易费用 从活跃市场上购入某公司5年期债券 面值1250元 票面年利率4 72 按年支付利息 即每年支付59元 本金最后一次支付 合同约定 该债券的发行方在遇到特定情况时可以将债券赎回 且不需要为提前赎回支付额外款项 XYZ公司在购买该债券时 预计发行方不会提前赎回 XYZ公司将购入的该公司债券划分为持有至到期投资 且不考虑所得税 减值损失等因素 为此 XYZ公司在初始确认时先计算确定该债券的实际利率 设该债券的实际利率为r 则可列出如下等式 59 1 r 1 59 1 r 2 59 1 r 3 59 1 r 4 59 1250 1 r 5 1000 元 采用插值法 可以计算得出r 10 由此可编制表2 1 61 62 63 根据上述数据 XYZ公司的有关账务处理如下 1 20 0年1月1日 购入债券 借 持有至到期投资 成本1250贷 银行存款1000持有至到期投资 利息调整250 2 20 0年12月31日 确认实际利息收入 收到票面利息等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整41贷 投资收益l00借 银行存款59贷 应收利息59 3 20 1年12月31日 确认实际利息收入 收到票面利息等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整45贷 投资收益104借 银行存款59贷 应收利息59 64 4 20 2年12月31日 确认实际利息收入 收到票面利息等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整50贷 投资收益109借 银行存款59贷 应收利息59 5 20 3年12月31日 确认实际利息收入 收到票面利息等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整55贷 投资收益114借 银行存款59贷 应收利息59 6 20 4年12月31日 确认实际利息收入 收到票面利息和本金等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整 250 41 45 50 55 59贷 投资收益118借 银行存款59贷 应收利息59借 银行存款等1250贷 持有至到期投资 成本1250 65 假定在20 2年1月1日 XYZ公司预计本金的一半 即625元 将会在该年末收回 而其余的一半本金将于20 4年年末付清 遇到这种情况时 XYZ公司应当调整20 2年年初的摊余成本 计入当期损益 调整时采用最初确定的实际利率 66 67 根据上述调整 XYZ公司的账务处理如下 1 20 2年1月1日 调整期初摊余成本 借 持有至到期投资 利息调整53贷 投资收益53 2 20 2年12月31日 确认实际利息 收回本金等 借 应收利息59持有至到期投资 利息调整55贷 投资收益114借 银行存款59贷 应收利息59借 银行存款625贷 持有至到期投资 成本625 3 20 3年12月31日 确认实际利息等 借 应收利息30持有至到期投资 利息调整27贷 投资收益57借 银行存款30贷 应收利息30 68 4 20 4年12月31日 确认实际利息 收回本金等 借 应收利息30持有至到期投资 利息调整29贷 投资收益59注 由于教材对尾数的处理有误差 该题的 持有至到期投资 利息调整 为29元 投资收益 为59元 借 银行存款30贷 应收利息30借 银行存款625贷 持有至到期投资 成本625 69 可供出售金融资产的会计处理 可供出售金融资产的初始投资成本包括支付价款和相关交易费用 可供出售金融资产持有期间应以公允价值计量 因公允价值变动形成的利得或损失应直接计入所有者权益 并在该项投资对外出售时转出 计入当期损益 70 例如 1 乙公司于2006年7月13日从二级市场购入甲公司股票100万股 每股市价15元 手续费3万元 公司把此项投资划分为可供出售金融资产 可供出售金融资产 成本1503银行存款1503 2 2006年12月31日 股票市价为每股16元 可供出售金融资产 公允价值变动97资本公积 其他资本公积97注意 是97万元而不是100万元 按照新准则 资本公积仅有两个明细科目 资本溢价或股本溢价 其他资本公积 71 3 2007年2月1日 乙公司以每股13元将股票售出 另支付交易费用2万元 银行存款1298投资收益302可供出售金融资产 成本1503 公允价值变动97 资本公积 其他资本公积97投资收益97 72 金融资产引发的报表地震 金融资产操纵 Case两面针 73 两面针 600249 新准则下的投资膨胀 股价飞涨的两面针 主业 牙膏 长期亏损 2006年的时候营业利润亏损1 13亿元 1999年购买的中信证券股票4500万股 账面价值为7800万元 2006年12月31日 中信证券收盘价27 38元 股 两面针持股公允价值12 3亿 以2006年末1 5亿的总股本计算 每股可摊8 2元的投资款 为避免被ST 抛售中信证券股票 2007年4月27日 重大资产出售致歉公告 2007年4月27日 年报公布 74 两面针 600249 新旧准则下的利润表对比 被分类至 交易性金融资产 的拟出售的中信证券股票 A股市场最期盼新准则实行的上市公司 其中 抛售中信证券获利1 3亿 75 短期投资 持有拟近期出售的股票投资 交易性金融资产 可供出售金融资产 长期投资 持有不拟近期出售 但有市值可循的股票投资 期末其公允价值变动将以未实现的损益的形式进入利润表的 公允价值变动损益 科目 期末其公允价值变动将进入资产负债表的 资本公积 其他资本公积 科目 76 金融资产分类的会计后果 1 近期拟择机出售的股票 债券和基金 公允价值能可靠计量的金融资产 当期的公允价值变动记 公允价值变动损益 利润表 当期的公允价值变动记 资本公积 其他资本公积 资产负债表 价格一变动就要确认损益 可控性差 需要利润时候可以出售 利润蓄水池 可控性强 77 上市公司对交易性金融资产和可供出售金融资产划分的偏好 2007年中报数据 截至8 30 已披露中报的上市公司 1435家交易性金融资产 可供出售的金融资产 2 88万亿3942亿2 48万亿 6倍 78 金融资产分类的会计后果 2 过限售期的股票 处于限售期的股票 资本