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中邮核心成长股票型证券投资基金二八年半年度报告基金管理人：中邮创业基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行重 要 提 示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国农业根据本基金合同规定，于2008 年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。报告期为2008年1月1日起至2008年6月30日止，本报告财务资料未经审计。目 录第一章 基金简介.1第二章 主要财务指标和基金净值表现.3第三章 管理人报告.5第一节：基金管理人的基金经理情况介绍.5第二节：基金运作遵规守信情况.5第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释.5第四节：宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.6 第五节：基金内部监察报告.6第四章 托管人报告.8第五章 财务会计报告.9第一节：基金会计报表.9第二节：会计报表附注.11第六章 投资组合报告.25第七章 基金份额持有人情况.32第八章 开放式基金份额变动情况.32第九章 重大事件揭示.33第十章 备查文件.37第一章 基金简介一、基金基本情况基金名称：中邮核心成长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）基金简称：中邮核心成长交易代码：590002基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2007年8月17日报告期末基金份额总额： 38,156,217,461.83基金合同存续期：不定期二、基金产品说明投资目标：以追求长期资本增值为目的，通过投资于具有核心竞争力且能保持持续增长的企业，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。投资策略：本基金在投资策略上充分体现“核心”与“成长”相结合的主线。“核心”包含核心趋势和公司核心竞争优势两个层面。通过自上而下的研究，从宏观经济和产业政策走向、行业周期和景气变化、市场走势等方面，寻找促使宏观经济及产业政策、行业及市场演化的核心驱动因素，把握上述方面未来变化的趋势；与此同时，强调甄别公司的核心竞争要素，从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核心竞争优势，力求卓有远见的挖掘出具有核心竞争力的公司。“成长”体现在对公司持续成长性的评价和比较上，利用成长性指标和深度挖掘成长质量等方法来选择个股。本基金针对不同行业和公司的特点，通过建立成长性估值模型来分析评价公司的成长价值，并进行横向比较来发现具有持续成长优势的公司，从而达到精选个股的目的。业绩比较基准：基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深300指数，债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。本基金的整体业绩比较基准采用：沪深300指数80%中国债券总指数20%风险收益特征：本基金属于股票型基金，具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。三、基金管理人名 称：中邮创业基金管理有限公司注册地址：北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层办公地址：北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层邮政编码：100082法定代表人：俞昌建信息披露负责人：侯玉春联系电话 真子邮箱： 客户服务热线：01058511618 4008801618网 址：四、基金托管人名 称：中国农业银行住 所：北京市东城区建国门内大街69号区淀ngye60本情和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦邮政编码：100037法定代表人：项俊波信息披露负责人：李芳菲联系电话 真子邮箱： 五、信息披露方式基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报登载年度报告正文的管理人互联网网址：基金年度报告置备地点：基金管理人和基金托管人的办公场所六、会计师事务所名 称：北京京都会计师事务所有限责任公司办公地址：北京市建国门外大街22号赛特广场五层七、注册登记机构名 称：中邮创业基金管理有限公司办公地址：北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层第二章 主要财务指标和基金净值表现所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。一、主要财务指标 单 位 ：人民币元项 目 2008年1月1日至 2008年6月30日本期利润-19,968,576,064.99本期利润扣减公允价值变动损益后的净值-5,512,444,271.71加权平均份额本期利润-0.5083期末可供分配利润-14,244,787,399.41期末可供分配份额利润-0.3733期末基金资产净值23,911,430,062.42期末基金份额净值0.6267加权平均净值利润率-56.15%本期份额净值增长率-44.96%份额累计净值增长率-37.33%二、基金净值表现1、 本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去一个月-21.66%3.23%-18.66%2.73%-3.00%0.50%过去三个月-23.51%3.20%-21.48%2.66%-2.03%0.54%过去六个月-44.96%2.96%-39.67%2.49%-5.29%0.47%自基金合同生效日起至今-37.33%2.45%-33.23%2.15%-4.10%0.30%2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 中邮核心成长股票型基金累计份额净值增长率 与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年9月28日至2008年6月30日）备注：本基金成立于2007年8月17日。按照本基金的基金合同规定，本基金的投资建仓期为自2007 年8 月17日合同生效日起6个月。建仓期满至今，本基金的投资组合达到本基金合同第十一条之（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。三、基金收益分配情况本基金在本报告期内没有实施分红等分配方案。第三章 管理人报告一、基金管理人的基金经理情况介绍现基金经理：盛军先生，曾任日本大和证券上海代表处任首席交易员、华夏证券有限公司证券投资部任高级投资经理、首创证券有限责任公司投资部任策略及行业研究员、中邮创业基金管理有限公司策略研究员、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理，于2008年1月26日至今任中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理。原基金经理：彭旭先生，经济学学士、硕士学历，10年证券投资经验。曾任港澳证券投资银行部、投资部总经理，银华基金管理有限公司基金经理助理，华夏证券委托理财部总经理，投资总监。于2007年8月17日至2008年1月26日期间任中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理。二、对报告期内基金运作遵规守信情况的说明报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。三、报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释上半年，中国股市在经济增长放缓与估值重心下移的双重压力下不断的走低，呈现单边下跌的走势，半年内从五千五百点下跌至二千七百点左右，无论是调整的幅度和调整的速度都创出了记录，从估值水平看，到6月30日，08年沪深300指数的动态PE仅为16倍。回顾上半年基金的投资策略，我们虽然在五千点以上考虑了估值泡沫带来的系统性风险，降低了仓位比例，但是由于对通胀压力和宏观经济放缓的预期不足以及对市场调整幅度的判断过于乐观， 导致我们在4000以下进行了相对积极的操作，陆续增持了一些短期相对估值较低的周期性行业公司，使得在其后的市场调整中间，基金净值损失较大。虽然我们尽量调整了投资策略，希望能够通过降低仓位比例和调整持仓结构来减少损失，但是由于市场的调整速度较快而成交量不断缩小，策略调整的难度加大，导致基金净值表现较差，跑输业绩基准。四、宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望下半年的宏观经济，从七月份的宏观数据来看，呈现更为复杂的局面。虽然CPI下行趋势逐步确立，但是PPI创出新高，通胀和经济放缓的双重压力限制了货币政策的空间，也增加了未来宏观预期的不确定性。我们认为市场通过加速下跌已经逐步反映了由于通胀压力和经济增速明显放缓等因素导致08年企业盈利下滑的情形，目前的估值水平进入相对合理的区域，但是就三季度而言，宏观经济形势不容乐观，大宗商品价格尤其是原油价格虽然已经开始调整但仍处于高位，全球经济放缓的负面影响不断加强，国内的通胀压力依然较大，三季度企业和行业盈利仍将持续恶化，因此，我们认为三季度市场仍将维持低位运行，央企和区域性的资产整合以及严重超跌的价值类公司可能存在机会。我们的策略重点仍将继续在把握个股机会的前提下降低仓位比例和调整配置结构。从中长期而言，我们期待三季度宏观调控对通胀产生明显的抑制作用后，随着原油价格持续回落，宏观政策的重点将在保通胀和保增长之间不断均衡并逐渐放松信贷调控，从而在四季度带来明显的反弹机会。行业配置方面，我们将继续把握受通胀影响较小的通讯、必需消费品等行业的机会，并且自下而上的挖掘存在进入壁垒具有定价能力从而能够保持盈利能力的公司进行增持，尽力提升基金净值水平，减少净值损失，为基金持有人实现合理的投资回报。五、基金内部监察报告在本报告期内，本基金管理人致力于建立和健全公司内部控制制度，努力防范和化解公司各项经营管理活动中的风险，促进公司诚信、合法、有效经营，切实保障基金份额持有人的利益。公司建立了督察长制度，督察长全权负责公司的监察与稽核工作，对基金运作的合法合规性进行全面检查与监督，遇有重大风险事件立即向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，由督察长直接领导。监察稽核部按照规定的权限和程序，通过日常实时监控、现场专项检查、定期监察稽核评估等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改，同时定期向公司董事和管理层出具监察稽核报告。 本报告期内，基金管理人主要内部监察稽核工作如下：1、制度建设不断完善 基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、完善了内部控制的三道防线，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充。完成了中邮创业基金管理有限公司制度汇编。该汇编包括公司管理制度汇编和部门管理制度汇编两部分，共三十一项各类制度。2、日常监察稽核工作为规范基金投资运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益，对基金投资运作进行日常的监察工作，保障研究、投资决策、交易执行等环节严格执行法律法规及基金合同的有关规定。在日常实时电脑监控中，对基金投资及相关业务进行事中的风险控制，保障公司管理的基金规范运作。此外对基金会计、信息披露、 基金营销等业务进行例行检查。3、专项监察稽核工作根据监管部门的要求及公司业务开展情况，对相关业务部门进行专项监察稽核。在基金募集期间按中国证监会要求对基金的宣传推介、销售活动进行检查。经检查公司及代销机构都严格遵守法律、法规及中国证监会的规定，宣传推介材料内容真实、准确、合规。此外还对公司的相关业务部门进行了专项稽核，通过检查发现内部控制薄弱点，及时提出了整改意见及建议。 4、定期监察稽核及内控检查评估工作每季度对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查，对公司各项业务的制度建设、制度执行、风险控制等情况进行评估，发现内控的薄弱环节，并提出相应改进措施，促进公司内部控制和风险管理水平的加强和提高。 在本报告期内，本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行，无不当内幕交易和关联交易。没有发生重大违法违规行为。 在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持内部控制优先原则，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。 第四章 托管人报告在托管中邮核心成长股票型证券投资基金的过程中，本基金托管人中国农业银行严格遵守证券投资基金法相关法律法规的规定以及中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同、中邮核心成长股票型证券投资基金托管协议的约定，对中邮核心成长股票型证券投资基金管理人中邮创业基金管理有限公司2008年1月1日至2008年6 月30 日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。本托管人认为，中邮创业基金管理有限公司在中邮核心成长股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了证券投资基金法等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本托管人认为，中邮创业基金管理有限公司的信息披露事务符合证券投资基金信息披露管理办法及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的中邮核心成长股票型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。中国农业银行托管业务部第五章 财务会计报告一、 基金会计报表（一）、 资产负债表 单位：人民币元项目 附注 2008年06月30日2007年12月31日 资 产 银行存款 2,030,345,353.20513,821,116.38 结算备付金 52,593,777.665,077,945,309.23 存出保证金 （七）、122,732,175.18155,320,521.41 交易性金融资产 （七）、220,862,028,381.0243,006,929,998.85 其中： 股票投资 20,862,028,381.0242,955,585,403.79 债券投资 51,344,595.06 资产支持证券投资 衍生金融资产 买入返售金融资产 应收证券清算款 986,024,591.65 应收利息 （七）、3696,010.312,008,276.61 应收股利 23,015,801.54 应收申购款 其他资产 资产总计 23,977,436,090.5648,756,025,222.48 负债及持有人权益 负债： 短期借款 交易性金融负债 衍生金融负债 卖出回购金融资产款 应付证券清算款 337,971,707.87 应付赎回款 1,400,578.61144,467,395.98 应付管理人报酬 32,826,625.5558,864,809.16 应付托管费 5,471,104.249,810,801.53 应付销售服务费 应付交易费用 （七）、423,693,042.9127,708,810.43 应交税费 应付利息 应付利润 其他负债 （七）、52,614,676.833,174,467.64 负债合计 66,006,028.14581,997,992.61 所有者权益： 实收基金 （七）、638,156,217,461.8342,307,535,877.68 未分配利润 -14,244,787,399.415,866,491,352.19 所有者权益合计 23,911,430,062.4248,174,027,229.87 负债和所有者权益总计 23,977,436,090.5648,756,025,222.48 基金份额净值0.62671.1387（二） 、利润表 单位：人民币元项目附注2008年01月01日至2008年06月30日一、收入-19,402,319,771.95 1、利息收入17,442,055.95 其中：存款利息收入17,437,881.59 债券利息收入4,174.36 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 2、投资收益（损失以“-”填列）-4,968,997,847.97 其中：股票投资收益（七）、7-5,140,831,411.05 债券投资收益（七）、816,770,915.86 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 股利收益155,062,647.22 3、公允价值变动收益（损失以“-”号填列）（七）、9-14,456,131,793.28 4、其他收入（损失以“-”号填列）（七）、105,367,813.35二、费用566,256,293.04 1、管理人报酬266,867,497.58 2、托管费44,477,916.24 3、销售服务费 4、交易费用（七）、11254,653,878.30 5、利息支出 其中：卖出回购金融资产支出 6、其他费用（七）、12257,000.92三、利润总额-19,968,576,064.99（三） 、所有者权益（基金净值）变动表 单位：人民币元项目附注2008年01月01日至2008年06月30日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）42,307,535,877.685,866,491,352.1948,174,027,229.87二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）-19,968,576,064.99-19,968,576,064.99三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数-4,151,318,415.85-142,702,686.61-4,294,021,102.46其中：1、基金申购款2、基金赎回款-4,151,318,415.85-142,702,686.61-4,294,021,102.46四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数五、期末所有者权益（基金净值）38,156,217,461.83-14,244,787,399.4123,911,430,062.42二、会计报表附注（一）、基金基本情况中邮核心成长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字2007第219号关于同意中邮成长优选股票型证券投资基金募集的批复核准，由中邮创业基金管理有限公司依照证券投资基金管理暂行办法及其实施细则、开放式证券投资基金试点办法等有关规定和中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同发起，并于2007年8月17日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集14,956,625,039.16份，经北京京都会计师事务所有限责任公司北京京都验字（2007）第 045号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。根据中华人民共和国证券投资基金法和中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、权证、短期金融工具以及证监会允许投资的其他金融工具占基金资产的比例为0%-40%（其中，权证的投资比例为基金资产净值的 0%-3%，本基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10），并保持不低于基金资产净值5的现金或者到期日在一年以内的政府债券。（二）、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则和中国证券业协会2007年5月15日颁布的证券投资基金会计核算业务指引。本公司基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了公司财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。（三）、基金主要会计政策、会计估计及其变更本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。（四）、主要税项根据财政部、国家税务总局财税2002128号关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知、财税字200478号关于证券投资基金税收政策的通知、财税 2005102号关于股息红利个人所得税有关政策的通知、财税 2005103号关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知、财税2005107号关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知、财税200784号财政部、国家税务总局关于调整（股票）交易印花税率的通知及其他相关税务法规和实务操作，本基金主要税项列示如下：1、以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。2、对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税；对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。3、基金买卖股票于2008年4月24日前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自2008年4月24日起按0.1%的税率缴纳。4、基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。（五）、重大会计差错内容和更正金额 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。（六）、关联方关系及其交易1、关联方关系关联方名称关联关系中邮创业基金管理有限公司基金管理人中国农业银行基金托管人、基金代销机构首创证券有限责任公司基金管理人的股东国家邮政局基金管理人的股东北京长安投资有限公司基金管理人的股东中泰信用担保有限公司基金管理人的股东2、通过关联方席位进行的交易及交易佣金（除特别注明外，金额单位为人民币元）（1）买卖股票成交量2008年1月1至2008年6月30日成交金额比例首创证券上海48061席位9,046,936,210.7512.30%首创证券深圳221100席位1,402,058,615.321.91%（2）买卖债券成交量2008年1月1至2008年6月30日成交金额比例首创证券深圳221100席位50,795,624.27100.00%（3）交易佣金2008年1月1至2008年6月30日佣金金额比例首创证券上海48061席位7,689,857.6612.45%首创证券深圳221100席位1,139,180.471.84%上述交易佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。3、基金管理人报酬支付基金管理人中邮创业基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值的1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬前一日基金资产净值1.50%当年天数。上期未支付本期应支付数本期已支付本期尚未支付58,864,809.16266,867,497.58292,905,681.1932,826,625.554、基金托管费支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费前一日基金资产净值0.25%当年天数。上期未支付本期应支付数本期已支付本期尚未支付9,810,801.5344,477,916.2448,817,613.535,471,104.245、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为2,030,345,353.20元。本半年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为15,352,882.71元。（七）、基金财务报表重要项目注释（除特别注明外，金额单位为人民币元）1、存出保证金 2008年06月30日深圳结算保证金22,732,175.18权证交易保证金22,732,175.182、交易性金融资产2008年06月30日成本公允价值估值增值股票投资32,673,117,048.1420,862,028,381.02-11,811,088,667.12债券投资-交易所市场资产支持证券投资资32,673,117,048.1420,862,028,381.02-11,811,088,667.123、应收利息2008年06月30日应收银行存款利息674,709.83 应收清算备付金利息21,300.48 应收债券利息 应收交易保证金利息 696,010.31 4、应付交易费用证券公司名称2008年06月30日中信证券股份有限公司1,922,019.37 国金证券有限责任公司999,739.23 平安证券有限责任公司253,658.71 中信建投证券有限责任公司1,265,349.68 中银国际证券有限责任公司1,234,537.11 北京高华证券有限责任公司2,810,840.78 中国国际金融有限公司390,833.28 招商证券股份有限公司1,555,894.24 安信证券股份有限公司2,636,174.11 东方证券股份有限公司683,179.10 光大证券股份有限公司634,865.19 首创证券有限责任公司5,316,441.87 中投证券有限责任公司217,978.70 国联证券有限责任公司1,455,236.82 联合证券有限责任公司1,049,328.39 德邦证券有限责任公司1,266,966.33 23,693,042.91 5、其他负债 2008年06月30日 应付赎回费5,278.45 应付券商席位保证金2,500,000.00 预提信息披露费49,726.04 预提审计费用59,672.34 2,614,676.83 6、实收基金基金份额基金面值期初数42,307,535,877.6842,307,535,877.68加：本期申购其中：红利再投资减：本期赎回4,151,318,415.854,151,318,415.852008年06月30日38,156,217,461.8338,156,217,461.837、股票投资收益2008年01月01日至2008年06月30日卖出股票成交总额38,189,983,774.74 减：卖出股票成本总额43,330,815,185.79 股票投资收益-5,140,831,411.05 8、债券投资收益2008年01月01日至2008年06月30日卖出及到期兑付债券结算金额50,795,624.27 减：卖出及到期兑付债券成本总额34,009,800.00 应收利息总额14，908.41 债券投资收益16,770,915.86 9、公允价值变动收益（损失以“负数”填列）2008年01月01日至2008年06月30日股票投资-14,438,796,998.22 债券投资-17,334,795.06 权证投资 资产支持证券投资-14,456,131,793.28 10、其它收入（损失以“负数”填列）2008年01月01日至2008年06月30日赎回基金补偿收入5,367,813.35 转换基金补偿收入 新股申购手续费返还 印花税手续费返还 配股手续费返还 募集期间认购资金产生的利息收入 其他 5,367,813.35 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。11、交易费用2008年01月01日至2008年06月30日交易所市场交易费用254,653,878.30 银行间同业市场交易费用 254,653,878.30 12、其它费用2008年01月01日至2008年06月30日信息披露费149,726.04 审计费用59,672.34 债券转托管账户维护费9,000.00 其他38,602.54 257,000.92 13、收益分配无（八）、报告期末流通转让受到限制的基金资产的说明本基金流通受限制不能自由转让的资产如下：1、本基金截至2008年06月30日，持有以下非公开发行认购的股票：证券代码证券名称成功认购日可流通日流通受限类型认购价格（元）期末估值单价（元）数量（股）期末成本总额（元）期末估值总额（元）600246万通地产2007-09-192008-09-19非公开发行流通受限20.0010.9611,250,000.00225,000,000.00123,300,000.00600432吉恩镍业2007-10-302008-10-30非公开发行流通受限44.0022.274,693,534.00206,515,496.00104,525,002.18000768西飞国际2008-02-222009-02-25非公开发行流通受限25.1817.026,500,000.00163,670,000.00110,630,000.00000948南天信息2008-05-232009-05-26非公开发行流通受限9.689.873,000,000.0029,040,000.0029,610,000.0025,443,534.00624,225,496.00368,065,002.18A、以上非公开发行的股票估值方法为： 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，应按下列公式确定估值日该非公开发行股票的价值：FV=C+(P-C)(Dt-Dr)/Dt) 其中：FV为估值日该非公开发行股票的价值；C为该非公开发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价；Dt为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数（不含估值日当天）。B、2007年9月19日购入非公开发行股票万通地产750万股，购买价格30元/股，2007年10月23日万通地产实施资本公积金转增股本方案，每10股转增5股，本基金收到375万股，截止到期末，共计持有万通地产股票1125万股，申购价格摊薄为20元/股。C、2007年10月30日购入非公开发行股票吉恩镍业2,346,767.00股，购买价格88元/股，2008年05月06日吉恩镍业实施利润分配及转增股本方案，每10股送红股4股并派发现金红利2.00元（含税），以资本公积金转增股本，每10股转增6股，本基金收到2,346,767.00股，截止到期末，共计持有吉恩镍业股票4,693,534.00股，申购价格摊薄为44元/股。2、本基金截至2008年06月30日，因认购新发或增发证券而持有的流通受限证券：证券代码证券名称成功认购日可流通日流通受限类型认购价格（元）期末估值单价（元）数量（股）期末成本总额（元）期末估值总额（元）002257立立电子 2008-06-30新股认购流通受限21.8121.8126,500.00577,965.00577,965.00002258利尔化学2008-06-302008-07-08新股认购流通受限16.0616.0628,000.00449,680.00449,680.0054,500.001,027,645.001,027,645.00说明：本基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，在新股上市后的约定期内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。首次发行未上市的股票采用成本计量；送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值；首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。3、本基金截至2008年06月30日，持有的暂时停牌股票如下：股票代码股票名称停牌日期停牌原因期末估值单价（元）复牌日期复牌开盘单价（元）期末数量（股）期末成本总额（元）期末估值总额（元）600636三爱富2008-06-04公告重大资产重组事项9.392008-07-038.452,000,000.0023,238,299.1818,780,000.00600655豫园商城2008-02-23筹划向特定发行对象发行股票购买资产事项32.442008-07-2829.2018,000,000.00623,976,682.95583,920,000.00000024招商地产2008-06-30刊登关于中国证监会发审会审核公司公开增发A股股票事宜的停牌公告14.942008-07-0114.504,605,300.00180,925,139.3568,803,182.00000488晨鸣纸业2008-06-30未刊登股东大会决议公告，停牌一天10.402008-07-0110.4571,450,743.00976,964,531.55743,087,727.20000999S 三 九2008-06-30公布股改进展风险提示公告16.612008-07-0116.50730,440.0012,029,943.5312,132,608.4096,786,483.001,817,134,596.561,426,723,517.60（九）、风险管理1、风险管理政策和组织架构(1)、 风险管理政策本基金管理人根据中国证监会的要求，建立了科学合理层次分明的内控组织架构、控制程序、控制措施和控制职责。本基金管理人已建立了一套较为完整的决策流程和业务操作流程，每个员工各司其责，监察稽核部定期对各部门、各业务流程进行监察稽核，充分保证了各项管理制度和业务流程的有效执行。(2)、 风险治理组织架构本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的风险管理架构体系。公司上述风险管理职能部门运转正常，充分发挥各自的职能，不断揭示并化解各类风险。2、信用风险信用风险指基金在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人违约、拒绝支付到期本息等情况,从而导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，而且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过资金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。3、流动风险流动性风险是指基金所持金融工具变现的困难而导致损失的风险。本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困