跨国公司与直接投资第四章ppt课件.ppt

1 第四 对外直接投资 是指跨国公司在国外进行的伴有经营控制权的投资 是国际资本运动的一种重要形式 与之相对应的是跨国公司的对外间接投资 亦称证券投资 它不拥有对所投资企业的经营控制权 3 教学要点 对外投资环境和投资的可行性研究所有权与控制权国外投资鼓励和投资保证 4 对外投资环境和投资的可行性研究 对外投资环境 是指外国投资者进行生产投资时所面临的条件和环境 投资环境是一个综合性概念 它是由决定和影响投资的各种因素相互依赖 相互完善 相互制约所形成的矛盾统一体 按构成要素可把投资环境划分为四大部分 政治环境 自然环境 经济环境 社会环境 投资环境的分类 按投资环境包含因素的多寡进行分类狭义的投资环境广义的投资环境 按投资环境表现的形态分类硬投资环境软投资环境 投资环境的分类 按投资环境的属性分类自然投资环境人造投资环境 投资环境的分类 按投资环境的地域范围分类国家宏观环境地区微观环境 投资环境的分类 投资环境的特点 综合性整体性区域性动态性 投资环境评价 投资者需要考虑的因素 获利性安全性利润可汇性不造成竞争对手 企业对外直接投资的可行性研究 市场分析生产技术条件分析投资效益分析总体配置能力分析 直接投资与证券投资股权投资和非股权投资跨国公司的股权参与策略 所有权与控制权 13 资本输出分为证券投资和直接投资两种 证券投资是通过购买国外公司公开发行的股票和证券 以取得股息或利息的一种对外投资形式 直接投资是指跨国公司把生产资本输出到国外 在国外某个东道国设立独资经营的子公司或收购 参与当地企业的股份 直接进行生产经营活动 对子公司或合营企业进行全部或部分控制 直接投资对于所投资本拥有控制权 达到一定数量的投资 就能取得对企业的管理权 使投资和管理结合起来 而证券投资是为了获得收益 对所投资本不拥有控制权 投资和管理是分开的 直接投资和证券投资 股权投资和非股权投资 跨国公司向国外进行直接投资时 其类型主要有股权投资和非股权投资两种 股权投资是指以资金形式投资国外 经营企业并对企业拥有所有权和控制权的投资 股权就是所有权 是支配企业的关键 按照公司对国外企业持有所有权的不同 跨国公司对外直接投资的股权参与方式有四种类型 全部控权多数控权对等控权少数控权 非股权投资是指不以持有股份为主要目的的投资方式 最常见的非股权投资是技术授权 管理合同和生产合同 技术授权与管理合同是两种不必直接动用资金的投资方式 非股权投资方式下 跨国公司控制当地企业的方式分为 积极控制和消极控制 跨国公司的股权参与策略 股权参与策略 是跨国公司 全球战略 的核心 跨国公司选择股权参与形式 首先要考虑本公司的自身情况 其次要考虑东道国的情况 对股权参与的法令限制因素 全部拥有和多数拥有股权策略 拥有少数股权策略 19 鼓励对外直接投资的措施对国外投资收益采取优惠的税收政策政府向投资者提供资金和技术协作提供投资信息及促进投资活动多边投资担保机构及解决投资争端的国际中心 国外投资鼓励和投资保证 对外直接投资保证及保险制度 各国的投资保证及保险制度的特征 的特征 可归纳为以下几点 投资保证和保险制度通常称之为 国家保证 和 政府保证 担保的风险范围 保险费和损失补偿 担保