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Chapter8商业银行风险管理 1 商业银行之所以能够在社会经济活动中扮演重要角色并发挥重要作用 关键在于其自身的风险管理能力 正是由于具有较强的风险管理能力 商业银行才能够给公众以信心 进而确立自身的信用地位 为社会提供更多更好的信用服务 也正是由于具有专业化的风险管理能力 商业银行才能够有效地识别交易对象的信用度 进而推进社会经济的发展 因此 风险管理能力决定了商业银行在社会经济活动中的地位和作用 2 本章目录 第一节商业银行风险管理概述第二节商业银行信用风险管理第三节商业银行市场风险管理第四节商业银行操作风险管理第五节案例分析 3 掌握商业银行风险的定义 分类 特征掌握商业银行风险管理发展的历程与发展趋势掌握商业银行风险管理的原则掌握商业银行风险的识别与估计方法掌握商业银行风险管理的策略 8 1商业银行风险管理概述 4 8 1 1商业银行风险和风险管理的内涵 商业银行风险 是指商业银行在经营中由于各种不确定因素的存在而导致经济损失的可能性 商业银行风险管理 是指商业银行通过风险识别 风险估计 风险处理等方法 预防 规避 分散或转移经营中的风险 从而减少或避免经济损失 保证经营资金安全的行为 5 8 1 2商业银行风险的特征 1 主观性 商业银行经营的是货币 是最大的负债经营者 2 隐蔽性 商业银行在不爆发金额危机或支付危机时 一直可能因信用特点而表面掩盖金融不确定损失的实质 一是信用有借有还 导致许多损失为这种信用循环所掩盖 二是银行具有货币发行和创造信用的职能 风险可能通过通货膨胀 借新还旧 贷款付息等手段掩盖 三是政府干预使一些本已显现的银行风险被人为行政压抑所掩盖 3 可扩张性 创造货币 增加负债延长负债链 连锁反应 4 通过预防 规避 分散和转移等方式控制 6 8 1 3商业银行的风险来源 1 诈骗2 贪污受贿3 监守自盗4 防控不力 1 宏观经济运行状况 2 经济生活的各种价格变化 3 宏观经济政策变化 4 国际经济环境变化 5 客户违约行为 6 同业竞争 7 自然因素 8 金融监管力度 1 资产 负债 中间业务失衡2 资产 负债期限 利率结构失衡 一 外部风险 二 内部风险 2 经营思想和方针 激进型 保守型 1 业务结构的比例 3 内部控制不善 7 三 信息不对称导致的风险 1 借款人的道德风险与商业银行风险 2 银行经营者道德风险与商业银行风险 3 银行自身的道德风险与商业银行风险 8 8 1 4商业银行风险类型 商业银行风险的一般分类系统风险非系统性风险按风险的主体构成分类资产风险负债风险中间业务风险外汇风险按风险产生的原因分类客观风险主观风险按风险的性质分类静态风险动态风险按风险的形态分类有形风险无形风险按业务面临的风险分类信用风险市场风险流动性风险外汇风险利率风险操作风险投资风险 9 信用风险是由于信用活动中存在着不确定性而导致银行遭受损失可能性 更确切地说 是所有因客户违约而引起的风险 违约会导致一方所借出金额遭受全部或部分损失 它指以下任一种情况 如没有履行偿还义务 违反约定事项 经济违约或卷入法律诉讼 信用风险 CreditRisk 10 市场风险 MarketRisk 市场风险也是金融体系中最常见的风险之一 它是指在交易平仓变现所需的期间内 交易组合的市值发生负面变化的风险 市场组合的收益是各项交易产生的收益和亏损的总和 任何价值的下降均会形成相应期间内的一项市场损失 11 流动性风险 LiquidityRisk 流动性风险是指商业银行没有足够的现金来应付客户的取款需求和未能满足客户的贷款需求或其他即付的现金需求 而使银行蒙受信誉损失或经济损失的可能性 该风险会导致银行出现财务因难 甚至破产倒闭 12 外汇风险 ForeignExchangeRisk 外汇风险又称汇率风险 是指当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的形式持有某种外汇的敞口头寸时 出于银行收入和成本与汇率挂钩 而且以外汇表示的资产和负债的本币价值也会受到汇率的影响 因此银行收益可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失 原则上讲 汇率风险是银行外汇业务中唯一独特的风险 因为银行外汇业务中面临的其他风险也同样存在于国内业务中 自1973年以来 浮动汇率的实行给国际货币体系带来了许多不稳定因素 加剧了国际金融市场的动荡 是形成商业银行汇率风险的主要根源 13 利率风险 InterestRateRisk 利率风险是指市场利率的非预期变化 对银行收益和银行资本的市场价值产生影响的可能性 由于各银行的资产负债期限结构不同 浮动利率和固定利率资产与负债的差额不同 市场利率变化对不同银行的影响差别很大 银行资产负债表上大部分项目所形成的收入和成本都要与利率挂钩 由于利率不稳定 所以收益也不稳定 任何借 贷款活动都要承担利率风险 获取可变利率收入的贷款人要承担因利率下降而造成收入减少的风险 支付可变利率的借款人要承担因利率上升而造成的成本上升的风险 这两种情况的收入或成本与市场利率挂钩 所以都存在风险 但从另一角度看 这也意味着收益的机会 14 操作风险是指由于不完善或者失灵的内部控制 人为的错误以及外部事件给商业银行带来直接或间接损失的可能性 它涵盖了商业银行内部很大范围内一部分风险 但长期以来一直没有得到与其他风险一样的关注 最近以来 许多商业银行由于内部控制失误而蒙受了很大的损失 操作风险因而日益受到重视 操作风险 OperationalRisk 15 投资风险 InvestmentRisk 投资风险是指由于投资对象市场价值的波动 从而使商业银行在投资活动中投入的本金和预期收益产生损失的可能性 投资风险按商业银行的投资内容可分为证券投资风险 信托投资风险和租赁投资风险等 商业银行的投资性资产在提供流动性保障 创造收益 降低经营风险等方面起着十分重要的作用 但是 商业银行在开展投资业务时也承担了一定的风险 随着银行业务的扩大 投资风险日益成为商业银行的一种重要风险 16 8 1 5商业银行风险管理的意义与职能 商业银行风险管理的目的在于实现风险回报的替换关系最优化 并为业务发展制定计划和筹集资金 风险管理既是一套工具和技术 也是执行银行战略应经过的程序 狭义地讲 风险管理仅指对风险的度量 它包括收集风险方面的数据 识别风险并使之量化 广义地讲 风险管理的含义主要是指风险控制 目的在于监测银行各部门从事经营活动所面临的风险 它还包括依据适用于整个企业的风险管理规章来监督企业部门行为是否恰当 以及采取何种行动重新认识风险的性质 风险管理者在综合考虑业绩 风险管理和战略规划的基础上 设计企业资金配置的规章制度等 17 一 商业银行风险管理发展 二战结束到20世纪70年代第二次世界大战结束到20世纪70年代以前 银行的经营环境基本稳定 其原因是多方面的 其中 法律制度对银行业的严格监管起了关键的作用 那时 商业银行业务基本上仅限于存贷款业务 竞争有限 银行享有稳定且相当不错的收益 监管当局关注的焦点是银行业的安全和对货币创造能力的控制 而法律规范在限制不同种类信贷机构业务经营范围的同时 也降低了它们所承担的风险 显然 那时对改革和竞争的激励是非常有限的 18 20世纪七八十年代 银行业掀起了第一次影响深远的变革浪潮 在其众多的推动因素中 有三个方面影响最为深刻 金融市场职能的日益膨胀金融管制的放松竞争的加剧这次变革浪潮是银行业一次全面的 剧烈的变革 它创造了机遇 同时也带来了风险 风险的增加是由新竞争出现 产品的创新 从商业银行业务到资本市场业务的转型 市场波动的加剧以及金融机构业务范围限制的解除带来的 风险管理也在这次转型浪潮中得以迅速地兴起 19 二 商业银行风险管理的意义 风险管理是商业银行生存和发展的灵魂风险管理是商业银行经营成败的关键风险管理是金融监管的核心 20 三 商业银行风险管理的发展趋势 1 风险管理内容由信用风险向信用 市场 操作性风险转化2 风险管理对象由单笔贷款向企业整体风险转变 由单一行业向资产组合管理转化3 风险管理由强调审贷分离向构建风险管理体系转化 21 四 商业银行风险管理的职能与目标 增强竞争优势衡量资本充足率和偿付能力为决策提供依据为定价政策提供依据报告和控制风险管理业务交易组合 22 8 1 6商业银行风险管理策略 商业银行的风险管理包括风险识别 风险估计 风险评价 风险处理等四个方面的具体内容 商业银行的风险管理策略就是指商业银行在风险管理中针对这四个方面的具体内容而采取的业务技巧和方法 23 一 商业银行风险识别与估计方法 商业银行风险的识别方法风险的识别是从商业银行外部纷杂的风险环境和内部经营环境中识别出可能对银行经营带来意外损失的风险因素 它是商业银行风险管理的第一步 也是最重要的一步 因为风险识别为风险度量 风险分析 风险评价与风险控制等确定了方向与范围 如不能正确地识别风险因素 就根本谈不上有效的管理 风险识别这一环节的工作 要求对各种可能出现的风险进行系统的 连续的识别与分类 风险是多种多样的 错综复杂的 无论是潜在的还足实际存在的 静态的还是动态的 内部相关的还是外部相关的 风险是否客观存在等 都要做系统的分析与归类 24 通过风险的识别 不仅要确定银行经营管理中存在哪些风险 还要找出引起这些风险的原因 一般说来 正确地识别了存在什么风险 也就意味着找到了引起这些风险的主要原因 但由于银行业务本身的多样化和引起这些风险原因的复杂性 而且各种风险可能是交织在一起的 更增加了辨别风险的难度 因此 识别银行风险时必须采用科学的方法 避免简单化与主观脆断 常用的风险识别方法有以下几种 25 财务报表分析法风险树图解法专家意见法筛选 监测 诊断法 26 财务报表分析法 在商业银行的经营管理中 最直接最方便的风险识别工具就是银行的财务报表 如资产负债表 损益表 留存收益表 财务状况变动表等 对银行自身的财务报表进行分折是商业银行实行风险管理的重要内容 首先 通过财务报表可以获得各种风险指标 如流动性风险比率 利率风险比率 信用风险比率以及资本风险比率等 其次 通过对财务报表的静态分析 如比率分析 比例分析等 和动态分折 如时期比较分析 趋势分析等 可以估计银行过去的绩效 衡量银行目前的财务和经营状况 预测银行未来的发展趋势 找出可能影响银行未来经营的风险因素 27 风险树图解法 风险树图解法是将商业银行的风险以图解的形式逐层分解 以便顺藤摸瓜 找出银行所承受风险的具体形态 由于风险分散后的图形呈树枝状 故称风险树 这种方法可以使银行清晰 准确地判明所承受风险的具体形态和性质 迅速地认清所处的风险环境并做出科学的决策 28 29 专家意见法 专家意见法是由商业银行风险管理人员将制定出的调查方案和调查内容 连同反映银行经营状况的有关资料 以发放调查表的方式一起发给若干专家 专家们根据调查表所列问题并参考有关资料各自独立地提出自己的意见 经风险管理人员将意见汇集整理后 再反馈给每位专家 经过多次这样的反复 使意见逐步收敛并汇总成趋于基本一致的结果 在对商业银行面临的风险进行识别时 特别是在涉及原因比较复杂 影响比较重大而又无法用分析的方法加以辨别的风险时 专家意见法是一种十分有效的方法 它避免了公开发表意见时各种心理因素对专家们的影响 并可以使各种意见相互启迪 起到集思广益的效果 30 筛选 监测 诊断法 筛选 监测 诊断法的一般过程可分为筛选 监测 诊断三个紧密相连的环节 筛选是风险分析人员对商业银行内部和外部的各种潜在风险因案进行分类 确定哪些因素明显地会引起风险 哪些因素需要进一步研究 哪些因素明显地不大重要 通过筛选使管理者排除干扰 将注意力集中在一些可能产生重大经济风险的因素上 监测是指对筛选出来的结果进行观测 记录和分析 掌捏这些结果的活动范围和变动趋势 诊断是根据监测的结果对潜在的风险因素进行评价 判断和分析 以判明风险的具体形态 31 二 商业银行风险的评价与处理 商业银行风险的评价方法商业银行风险的评价是指商业银行在取得风险估计结果的基础上 研究该风险的性质 分析该风险的影响 寻求风险对策的行为 风险评价的方法在很大程度上取决于管理者的主观因素 不同的管理者对同样货币金额的风险有不同的评价方法 这是因为相同的损益对于不同地位 不同处境的法人具有不同的效用 所谓效用 是指利益或收益存在于主体心目中的满足欲望或需要的能力 商业银行常用的风险评价方法有以下几种 32 成本效益分析法 成本效益分析法是研究在采取某种措施的情况下需要付出多大的代价 以及可以取得多大的效果 权衡分析法 权衡分析法是将各项风险所致后果进行量化比较 从而研究各项风险的存在与发生可能造成的影响 风险效益分析法 风险效益分析法是研究在采取某种措施的情况下 取得一定的效果需要承担多大的风险 统计型评价法 统计型评价法是对已知发生的概率及其损益值的各种风险进行成本及效果比较分析并加以评价的方法 综合分析法 综合分析法是利用统计分析的方法 将风险的构成要素划分为若干具体的项目 由专家对各项目进行调查统计评出分值 然后根据分值及权数计算出各要素的实际评分值与最大可能值之比 作为风险程度评价的依据 33 商业银行风险对策的选择原则 优势原则优势原则是指在可采取的方案中 利用比较优势 剔除劣势方案 期望值原则期望值原则是指在可采取的方案中 选取损益值的期望值较大的方案最小方差原则最小方差方案是指在可采取的方案中选取损益值的方差较小的方案 方差越大 说明实际发生该方案的损益值偏离期望值的可能性越大 从而方案的风险越大 在实际业务工作中 经常会出现按照期望值原则与最小方差原则选择结论不一致的情况 如何处理这种矛盾 则属于对风险和效益多目标抉择的问题 最大可能原则最大可能原则是指当一种状态发生的概率显著地大于其他状态时 则将其视为肯定状态 根据这种状态上各方案损益值的大小进行决策 满意原则满意原则是定出一个足够满意的目标值 将各备选方案在不同状态下的损益值与此目标相比较 损益值达到或优于这个目标且概率最大的方案即为当选方案 34 商业银行的风险处理 商业银行风险的处理是指商业银行采取各种措施对风险进行预防 规避 分散 转移 抑制和补偿 风险预防风险规避风险分散风险转移风险抑制风险补偿 35 8 2商业银行信用风险管理 信贷风险是金融市场中最古老的也是最重要的金融风险形式之一 也是现代社会经济实体 尤其是金融机构 投资者和消费者所面临的重大问题 只有对信贷风险进行准确的度量并据以实施相应的管理 才能保证金融机构乃至整个经济社会的安全性和稳定性 本章将从商业银行信用风险的概念和成因入手 介绍单笔信用风险以及信贷组合风险的度量和管理 36 8 2 1商业银行信用风险类型 贷款业务中的信用风险非贷款业务中的信用风险 37 8 2 2信贷风险的度量与管理 一 古典信贷风险度量方法 专家制度 专家制度是一种最古老的信贷风险分析方法 它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有效的信贷风险分析和管理制度 这种方法的最大特征就是 银行信贷的决策权是由该机构那些经过长期训练 具有丰富经验的信贷官所掌握 并由他们做出是否贷款的决定 因此 在信贷决策过程中 信贷官的专业知识 主观判断以及某些要考虑的关键要素权重均为最重要的决定因素 38 1 专家制度的主要内容 在专家制度下 由于各商业银行自身条件不同 因而在对贷款申请人进行信贷分析所涉及的内容上也不尽相同 但是绝大多数银行都将重点集中在借款人的 5C 上 也有些银行将信贷分析的内容归纳为 5W 或 5P 5W 系指借款人 Who 借款用途 Why 还款期限 When 担保物 What 如何还款 How 5P 系指个人因素 personal 目的因素 purpose 偿还因素 payment 保障因素 protection 前景因素 perspective 在传统的信贷分析过程中 信贷官常常要借助于一些标准的分析技术来对借款人清偿债务能力进行评估 39 40 税息折旧及摊销前利润 简称EBITDA 是EarningsBeforeInterest Taxes DepreciationandAmortization的缩写 即未计利息 税项 折旧及摊销前的利润 EBITDA被私人资本公司广泛使用 用以计算公司经营业绩 41 2 专家制度存在的缺陷与不足 尽管古典信贷分析法 专家制度在银行的信贷分析中发挥着积极的重要作用 然而实践却证明它存在许多难以克服的缺点和不足 第一 要维持这样的专家制度需要相当数量的专门信贷分析人员 随着银行业务量的不断增加 其所需要的相应信贷分析人员就会越来越多 因此 对于银行来说 对新老信贷分析人员进行不间断的培训和教育就成为银行的一项长期重要的工作 在这样的制度下 必然会带来银行冗员 效率低下 成本居高不下等诸多问题 第二 专家制度实施的效果很不稳定 这是因为专家制度所依靠的是具有专门知识的信贷官 而这些人员本身的素质高低和经验多少会直接影响该项制度的实施效果 例如 对于银行客户 公司 所提供的一套财务报表和文件 5位不同的信贷官对其进行分析会得出5种不同的分析结果 差异很大 42 第三 专家制度与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联 大大降低了银行应对市场变化的能力 影响了银行未来的发展 第四 专家制度加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题 使银行面临着更大的风险 造成银行贷款组合过度集中的原因是多方面的 但是这其中专家制度的作用是一个重要因素 在专家制度下 银行员工都热衷于成为专家 这就需要他们在某一行业或某类客户范围进行较长时期的分析研究 积累经验 成为这个行业的专才 因此这些人在选择客户时都有着强烈的偏好 他们所注重的客户都具有较高的相关性 这就加剧了银行贷款的集中程度 必然给银行带来潜在的风险 第五 专家制度在对借款人进行信贷分析时 难以确定共同要遵循的标准 造成信贷评估的主观性 随意性和不一致性 例如 信贷官在对不同借款人的 5C 进行评估时 他们所确定的每一个 C 权重都有很大差异 既便在同一家银行 信贷官对同类型借款人的 5C 评估也存在差异 综上所述 古典信贷风险度量方法 专家制度有着许多难以克服的弊病 这就不得不促使人们去寻求更加客观 更为有效的度量信贷风险的方法和手段 来提高银行信贷评估的准确性 43 二 古典信贷风险度量方法 Z评分模型和ZETA评分模型 1 Z评分模型的主要内容Z评分模型 Z scoreModel 是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华 阿尔特曼 EdwardI Altman 在1968年提出的 1977年他又对该模型进行了修正和扩展 建立了第二代模型ZETA模型 ZETACreditRiskModel 阿尔特曼的Z评分模型是一种多变量的分辨模型 其根据数理统计中的辨别分析技术 对银行过去的贷款案例进行统计分析 选择一部分最能够反映借款人的财务状况 对贷款质量影响最大 最具预测或分析价值的比率 设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型 也称之为判断函数 对贷款申请人进行信贷风险及资信评估 阿尔特曼确立的分辨函数为 Z 0 012 X1 0 014 X2 0 033 X3 0 006 X4 0 999 X5 阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的临界值Z0 2 675 如果Z 2 675 借款人被划入违约组 反之 如果Z 2 675 则借款人被划为非违约组 44 X1 流动资本 总资产 WC TA X2 留存收益 总资产 RE TA X3 息前 税前收益 总资产 EBIT TA X4 股权市值 总负债帐面值 MVE TL X5 销售收入 总资产 S TA 45 2 第二代Z评分模型 ZETA信贷风险模型1977年 阿尔特曼 Altman 赫尔德门 Haldeman 和纳内亚南 Narayanan 对原始的Z评分模型进行了重大修正和提升 推出了第二代信用评分模型 ZETA信贷风险模型 ZETACreditRiskModel 新模型的变量由原始模型的五个增加到了7个 它的适应范围更宽了 对不良借款人的辨认精度也大大提高了 我们可以将ZETA模型写成下列式子 其中模型中的a b c d e f g 分别是七变量各自的系数 ZETA aX1 bX2 cX3 dX4 eX5 fX6 gX7为了凸现新模型的有效性 阿尔特曼等人对ZETA模型和原始Z评分模型在分辩的准确性方面进行了认真的比较 由于新模型无论在变量的选择 变量的稳定性方面 还是在样本的开发和统计技术方面都比以前有了很大的改进 所以ZETA模型要比原模型更加准确有效 特别是在破产前预测的年限越长 其预测的准确性相对也就越高 46 1 资产报酬率 采用税息前收益 总资产衡量 在以前的多变量研究中该变量表明评估公司业绩方面相当有效 2 收入的稳定性 采用对X在5 10年估计值的标准误差指标作为这个变量的度量 收入上的变动会影响到公司风险 因此这种标准是相当有效的 3 债务偿还 可以用人们所常用的利息保障倍数 覆盖率 即利税前收益 总利息偿付来度量 这是固定收益证券分析者和债券评级机构所采用的主要变量之一 4 积累盈利 可以用公司的留存收益 资产减负债 总资产 来度量 该比率对于Z score模型尤其有效 它需要考虑以下因素 公司年龄 公司股利政策 以及不同时期的获利记录 毫无疑问 不管是单变量法还是多变量法 该比率都是最重要的 47 5 流动比率 可以用人们所熟悉的比率衡量 6 资本化率 可以用普通股权益 总资本 在分子和分母中 普通股权益可以用公司五年的股票平均市场值衡量 五年平均市场值可以排除可能出现的严重 暂时性的市场波动 同时 与上述的X2 在模型中纳入了趋势的成分 7 规模 可以用公司总资产的对数形式来度量 该变量可以根据财务报告的变动进行相应的调整 48 三 内部评级法 巴塞尔委员会建议的内部评级法包括 初级法 FoundationIRBApproach 高级法 AdvancedIRBApproach IRB Internal Ratings Based 简称IRB法 49 一 基本要素 巴塞尔新资本协议所倡导的内部评级法实质上是一套以银行内部风险评级为基础的资本充足率计算及资本监管的方法 换言之 只有具备了内部评级的技术手段和制度体系 银行才有能力运用内部评级法进行资本监管 所谓内部评级是由银行专门的风险评估人员 运用一定的评级方法 对借款人或交易对手按时 足额履行相关合同的能力和意愿进行综合评价 并用简单的评级符号表示信用风险的相对大小 根据巴塞尔委员会2002年对经合组织近50个国际性大银行的一份调查报告 有效内部评级体系应包括评级对象 结构 方法 标准和检验等几个主要因素 50 1 内部评级对象 长期以来 银行主要采用一维评级系统 即仅对贷款或交易对手进行评级 随着金融分析技术和业务需求的不断提升 而今越来越多的银行开始使用二维评级系统 既对交易对手评级 又对贷款评级 前者是对借款人偿还非特定债务的能力进行综合评估 后者则需要根据不同债务工具的特点 如抵押 期限 优先级等 对特定债务的偿还能力进行评价 根据巴塞尔新资本协议 银行在实施内部评级法时 应设计客户评级及贷款评级的两维体系 以满足风险监管的精确化技术要求 51 2 内部评级结构 一个功能良好的评级系统应有能力将不同资产的信用风险进行有效的区分 按照国家标准 银行内部风险等级可分为十级 最佳级 AAA 很好级 AA 较好级 A 一般级 BBB 观察级 BB 预警级 B 不良级 CCC 危险级 CC 损失级 C 和严重损失级 D BBB级以上 含 是可贷款等级 银行不应批准信用等级在BB级以下 含 客户的贷款申请 贷后检查发现借款企业的信用状况发生变化 银行应该采取措施 保证银行贷款安全 信用级别是由借款人的违约概率决定的 52 53 二 关键指标 1 违约概率 PD 违约概率是指在未来一段时间内借款人发生违约的可能性 违约是指债务人出现的下述任何一种情况 有充分证据证明债务人不能全额偿还其借款 债务人的信誉下降 债务人超过到期日90天仍未偿还债务 债务人或债权人申请债务人企业破产 巴塞尔委员会将违约概率定义为债项所在信用等级一年内的平均违约率 违约概率必须是通过对这个级别的历史数据进行统计分析和实证研究得到 而且是保守的和前瞻性的估计 54 违约概率模型的构建和测算是内部评级法的核心 同时也是许多技术问题的焦点 要测算违约概率 就要进一步分析违约概率的影响因素 通常 影响违约概率的因素主要有财务因素 非财务因素 现金流量和股价等 并且不同的风险类别 其违约概率的影响因素也不同 只要决定采用内部评级法 无论是初级法还是高级法 银行都必须自己计算各类客户的违约概率 55 2 违约损失率 LGD 违约损失率是指一旦债务人违约 预期损失占风险敞口总额的百分比 此处的损失是经济损失而非会计损失 包括折扣因素 融资成本以及在确定损失的过程中汇总发生的直接成本或间接成本 违约损失率与关键的交易特征有关 如是否有抵押品及其债权从属关系等 56 3 风险敞口 EAD 风险敞口是指由债务人违约所导致的可能承受风险的信贷业务余额 所有风险敞口按扣除专项准备和特别准备金后的净值计算 57 4 期限 M 一项金融工具的有效期限取一年和实际期限中的最大值 但任何资产的有效期限都不得超过7年 除非另行规定 期限为借款人完成贷款协议规定的所有义务 本金 利息和费用 所需要的最长剩余时间 以年计 通常为该金融工具的名义期限 对于分期付款的金融工具 为剩余的最低本金合同还款额的加权期限 定义为 加权期限 Pt表示在未来t月内到期的最低本金合同金额 58 金融管制的放松 金融全球化 金融服务产品的日益丰富以及金融技术日趋复杂 使得商业银行的活动花样繁多 近年来 各种由于操作风险引发的损失事件频繁发生 逐渐让人们认识到操作风险在商业银行风险管理中的重要性 操作风险已成为继信用风险 市场风险之后 金融机构面临的另一种重要风险 2004年6月 巴塞尔银行监管委员会发布了 资本计量和资本标准的国际协议 修订框架 现在普遍称之为 巴塞尔新资本协议 新协议在借鉴了1988年巴塞尔协议的基本构架的基础上 引入了相辅相承的三大支柱 即最低资本要求 监管当局的监管以及市场约束 为银行提高内部管理水平提供动力 新巴塞尔协议提高了资本要求对银行面对的实际风险的敏感度 特别值得关注的就是将操作风险纳入风险管理的框架 为其设定新的资本要求 这标志着操作风险管理时代已经来临 8 3商业银行操作风险管理 59 8 3 1操作风险概述 广义的定义狭义的定义最早的定义世界银行的定义瑞士再保险公司的定义英国银行家协会的定义 巴塞尔新资本协议 的定义 一 操作风险的概念 60 广义的观点认为 市场风险和信用风险以外的所有风险均视为操作风险 这种定义最大的优势在于涵盖了所有除市场和信用风险以外的剩余风险 但该定义对操作风险的管理和计量而言几乎毫无意义 狭义的观点认为 只有与金融机构中运营部门相关的风险才是操作风险 61 世界银行在1999年的年报中开始提到操作风险 认为操作风险是由于内部行为或外部事件引起信息 交流 安全装置 业务连续性 监管 交易程序 清算系统和程序 执行法律 信托 代理职责出现故障 造成损失的风险 这种定义比较全面 瑞士再保险公司 SwissRe 认为操作风险是由于控制机制不当 人为过失或技术错误造成的 不包括欺诈和其他蓄意损害 这种定义比较狭义 62 英国银行家协会根据本国银行业实际将操作风险定义为 由于内部程序 人员 系统的不完善或失误 或外部事件造成直接或间接损失的风险 这个定义便得到了广泛的认可 63 BBA关于操作风险的界定人 1 雇员欺诈 犯罪 2 越权行为 欺诈交易 操作失误 3 违反用工法 4 劳动力中断 5 关键人员流失或缺乏流程 1 支付清算 传输风险 2 文件 合同风险 3 估价 定价风险 4 内部 外部报告风险 5 执行 6 策略风险 管理变动 6 出售风险 7 科技投资风险系统 1 系统开发和执行 2 系统功能 3 系统失败 4 系统安全外部事件 1 法律 公共责任 2 犯罪 3 外部采购 供应商风险 4 外部开发风险 5 灾难 基础设施 6 政策调整 7 政治 政府风险 64 巴塞尔协议 操作风险是指由不完善或有问题的内部程序 人员及系统或外部事件所造成损失的风险 巴塞尔委员会同时指出 这一界定包括法律风险 但不包括策略风险和声誉风险 可以看到 这一涵义侧重于操作风险的形成的原因 从银行内部因素和外部事件两方面进行了界定 它涵盖了银行内部很大范围的一部分风险 成为不可界定的残值风险范畴 许多新的风险会不断归并其中 65 66 二 操作风险损失事件 金融服务的管制放松和全球化 加上日益先进的金融技术 正在使商业银行业务及其风险组合更为复杂 自20世纪90年代以来 各类由于未能妥善管理操作风险 而导致重大损失的事件不胜枚举 67 68 69 三 商业银行操作风险的主要特点 当前 操作风险已经成为全球银行业风险管理日趋重要的领域之一 实际上 操作风险并不只是与银行的 操作 如后线支持 信息系统出现故障 业务流程上的问题等 相关 而且也与银行业务操作之外的领域相关 如欺诈交易 模型的风险 报告和会计体系出现问题等 操作风险类别 操作性杠杆风险 operationalleveragerisk 操作性失误风险 operationalfailurerisk 70 操作性杠杆风险 operationalleveragerisk 操作性杠杆风险主要是指由外部因素引起的操作风险 如因为外部冲击导致金融机构收益的减少 这些外部冲击包括税制和政治方面的变动 监管和法律环境的调整 竞争者的行为和特性的变化等 通常衡量这个操作风险的方法是运用情景分析 scenarioanalysis 71 操作性失误风险 operationalfailurerisk 操作性失误风险主要是指由金融机构的内部因素引起的操作风险 这些内部因素主要包括处理流程 信息系统 人事等方面的失误 总体来看 操作性失误风险在整个操作风险中所占据的比重近年来明显上升 操作失误风险进一步细分 还可以划分为 72 执行风险 执行人员不能正确理解管理人员的意图或者有意错误操作等 信息风险 即信息在机构内部或者机构内外之间的产生 接收 处理 储存 转移等环节出现故障 关系风险 因为产品和服务 管理等方面的问题影响到客户与金融机构的关系 法律风险 金融机构的经营管理活动不符合所在地的法律和监管要求所导致的风险 人员风险 缺乏足够合格的员工 缺乏对员工表现的恰当评估和考核等导致的风险 系统事件风险 电脑系统等出现故障可能导致的风险 根据 巴塞尔新资本协议 的要求和不同金融机构的实际状况 还可以提出更为详细的操作风险的细分 73 操作风险较之信用风险和市场风险的明显特点 1 操作风险中的风险因素很大比例上来源于银行的业务操作 属于银行可控范围内的内生风险 而信用风险和市场风险更多的是一种外生风险 2 从覆盖范围看 操作风险管理实际上覆盖了几乎银行经营管理所有方面的不同风险 既包括发生频率高 但是可能造成的损失相对较低的日常业务流程处理上的小纰漏 也包括发生频率低 但是一旦发生就会造成极大的损失 甚至危及到银行的存亡的自然灾害 大规模舞弊等 74 3 一般而言 业务规模大 交易量大的商业银行受到操作风险冲击的可能性最大 但是并不一定大规模的银行操作风险一定就大 这还要考虑内部操作系统的稳健 控制程序和技术安全等多个方面 4 随着技术水平的不断提高 操作风险表现形式变化迅速 特别是 9 11 恐怖袭击事件以后 人们开始关注一些难以预料 由此对操作风险管理的要求也越来越高 75 8 3 2商业银行操作风险的管理 一 操作风险管理框架模式二 操作风险管理流程三 操作风险管理原则四 保险在操作风险管理中的作用五 操作风险管理的发展趋势 76 一 操作风险管理框架 集权式操作风险管理框架模式分权式内部稽核功能引导式 77 集权式集权式管理模式是指总行设有专职单位与人员 负责拟定操作风险的管理架构与政策 如操作风险管理主管综合处理操作风险管理相关事宜 操作风险管理人员提供银行或个别业务部门必要性支持 并向首席风险官呈报 业务部门的操作风险管理人员负责执行总行政策 其它业务功能 如合规 人事和信息技术等 因与操作风险管理的完善与否息息相关 因此也需要纳入操作风险管理组织架构中 从实践中看 国外商业银行操作风险管理朝这一模式发展 78 79 分权式分权式的管理模式则是指总行并无设置专职操作风险管理单位与人员 而是由一个或多个以上的部门负责执行操作风险管理 这种模式可达成本效益且能维持独立运作 有助于作业风险自我评估的进行及风险指标的监控 内部稽核功能引导式内部稽核功能引导模式则是指由稽核部门执行操作风险管理职能 此种模式可能隐含潜在利益冲突及内部稽核独立性与客观性不易维持的问题 80 二 操作风险管理流程目前国际上一些先进银行通行的操作风险管理流程如图所示 操作风险识别 操作风险映射 操作风险评估与量化 操作风险控制与缓释 操作风险报告 81 操作风险识别以损失原因 产品线的矩阵组合方式对操作风险进行细分 按损失原因分类按损失发生的产品线分类依据以上方法 我们可以对商业银行操作风险进行矩阵式分类 识别所有当前和未来潜在的操作风险及其性质 可以说 识别风险既是衡量操作风险大小的基础 又是选择适当风险管理工具的重要前提 82 按损失原因分类 人为风险 内部人为风险 内部盗窃与欺诈等与雇用和工作相关的风险 雇用中的年龄歧视 雇员的安全和福利等与产品 业务以及顾客有关的风险 产品的适当性 不当的市场行为等程序风险 程序风险 processrisk 主要指在执行 发送以及程序管理过程中发生的风险事故 如在业务交易过程 执行与维护过程 监督与报告过程 客户账户管理等过程遇到的风险 系统风险 系统风险 systemrisk 主要指以信息技术或信息系统引起的风险事故 包括软 硬件崩溃 程序错误 电脑病毒等原因造成的损失 外部风险 外部风险 extenal physicalrisk 是指因外部事件导致物质资产损失的风险 引起资产毁损的外部物质风险因素 火灾 洪水等引起的损失因外部人为行为导致损失的风险因素 外部偷盗 抢劫 伪造等 也包括外部人员的计算机犯罪 83 按损失发生的产品线分类 操作风险发生于商业银行八类主营业务 公司金融业务 交易和零售业务 零售银行业务 商业银行业务 支付和清算业务 代理业务 资产管理业务以及零售经纪业务 84 8 4商业银行利率风险度量和管理 20世纪80年代以后 全球商业银行进入全面风险管理的时代 利率风险日益受到人们的重视 随着商业银行经营环境的变化及业务的多元化 利率风险的影响力越来越大 利率的起伏波动直接改变着商业银行的经营成本与收益 以及商业银行持有的证券资产的价值 在利率急剧变化时 措手不及的商业银行往往会陷入经营困境 导致重大损失甚至破产 我国还处于利率管制的时期 但有迹象表明利率市场化的进程正逐步加快 本章将系统地分析利率风险 并介绍传统和现代的利率风险管理模型 特别是如何通过这些模型规避利率风险 增大商业银行的盈利空间 85 8 4 1利率风险及其表现形式 利率是资金的价格 利率水平是由货币市场资金的供求状况决定的 利率市场化后 利率会随着货币市场上资金的供求状况以及不确定因素而上下波动 于是就会给商业银行带来潜在的利率风险 利率风险的表现形式多种多样 根据国际惯例 利率风险主要有再定价风险 收益曲线风险 基准利率风险和选择权风险等四种表现形式 86 1 再定价风险 商业银行资产收益和负债成本的再定价风险例如 市场利率提高后 银行资产所带来的收益也应随之而提高 但由于到期日的限制 其并不能马上随市场利率而调整 滞后反应的速度要由各种资产的到期日来决定 在到期之前 该资产仍然维持原来的利率水平 到期日越远 就需要越长的时间才能按照提高了的市场利率重新确定利率 到期日越近 则只需要较短的时间就能按照市场利率重新确定新的利率 因此 银行各项资产的平均到期日越近 银行对利率上升的反应就越明显 从而能增加收益 增强抵御风险的能力 87 商业银行的资产和负债的市场价值变动的再定价风险情况下 固定收益债券都有固定的收益率和票面价格 但如果市场利率发生波动 则会引起债券价值的变化 债券的市场价值是未来各期现金流的现值之和 用公式表示如下 其中P0为市场价值 Ct为第t年的现金流 r为市场利率 n为到期日到现在的年数 当市场利率发生变动时 债券的市场价值会发生相应的变动 即上升的时候 债券的市场价值会下跌 市场利率下降的时候 债券的市场价值会上涨 二者是负相关的关系 88 浮动利率的再定价风险对浮动利率的银行头寸而言 再定价风险产生于合同规定的调整利率时间的不同 如浮动利率贷款合同中要规定利率调整的间隔时间 有的3个月一次 有的6个月一次 那么市场利率发生剧烈波动时 离利率调整时间越近的头寸价值因再定价原因造成的负面影响越小 就实质而言 再定价风险的决定性因素并非交易合同对应的固定利率或浮动利率本身 而是不同条件下头寸价值可以根据市场利率调整的时间的长短 所以 在利率风险管理中 银行根据头寸价值的重新定价时间来划分固定利率与浮动利率项目 或者称为利率敏感性资金和利率不相关资金 这是利率敏感性缺口模型的基础 89 收益曲线和利率期限结构收益曲线是利率期限结构的示意图 利率期限结构是其他条件相同而期限不同的金融工具的期限和利率之间的关系 所以 收益曲线是利率与期限所决定的点的连线 收益曲线有三种可能的形状 第一种是平坦型的 表明长短期利率相当 第二种是上升型的 表明随着期限的增加 利率越高 短期利率低于长期利率 第三种是下降型的 表明期限越长 利率就越低 短期利率高于长期利率 其中第二种上升型是最常见的收入曲线形状 部分的原因是因为为了弥补流动性风险的需要 借入长期资金必然要比短期资金支付更高的利率 2 收益曲线风险 90 收益曲线风险收益曲线的形状和斜率可以用来预测利率的市场走向 但是如果只依赖于收益曲线和以往的经验对利率未来走势进行预测 从而制定投资和战略决策 无疑要承担比较大的风险 因为 收益率曲线斜率并不完全按照正向收益 期限延长 收益率越高 的方向变动 这是收益曲线风险的来源 即收益曲线风险产生于收益曲线的斜率和形状的变化 以及人们根据现有收益对未来利率走势预测时可能出现的偏差 金融市场复杂多变 而且近几十年来货币市场发生了巨大变化 深刻地影响了收益曲线的表现 货币主义的盛行 金融管制的放松 证券融资方式的改变和金融创新等也使得对收益曲线风险的评估变得困难了 例如放松管制会扰乱商业银行和客户旧有的偿还期偏好和投资习惯 减弱了各个长短期市场的隔离 通过收益曲线风险的分析 可以总体上把握资金市场 来预测利率的变化 发现套利和互换的机会 91 3 选择权风险 由于利率变化 客户提前偿还贷款或支取存款 导致银行净利息收入变化 利率风险表现为选择权风险 例如 客户存款金额2000万元 期限2年 1年后可提前取款 如果1年后 客户不提款 商业银行将面临利率下降的风险 如果客户提前取款 则银行面临流动性风险和利率上升的再筹资成本上升的风险 92 4 基准利率风险 基准利率是被选来作为各不同期限贷款基准的利率 通常为一年以下的短期货币市场资金借贷利率 其中最为常见的是伦敦同业拆放利率 LIBOR 它是指以伦敦为依托的欧洲货币市场 上 银行同业之间进行以欧洲货币表示的短期货币资本借贷时所依托的利率 LIBOR是被选用最早和使用最为普遍的基准利率 基准利率风险是 当其他重新定价条件相同时 银行的资产和负债因为所依据的基准利率不同 即收益利率和成本利率的调节机制不能完全匹配的情况 使净利息收入和现金流发生变动 产生利率风险 例如 一年期的浮动利率贷款与一年期的浮动利率存款同时发生 均为按月浮动 贷款按月根据美国联邦债券利率浮动 存款按月根据LIBOR浮动 当联邦债券利率和LIBOR波动不一致的时候 利率风险表现出基准利率风险 广义的基准利率风险还包括各种表外头寸因为所依据的基础证券价格变化而变化所带来的可能损失 93 8 4 2利率风险的管理 利率风险管理又成为利率风险免疫 Immunization 是指构建或重组商业银行所持有的资产负债组合方式 使当利率发生了变化的时候 银行的收益至少不少于利率未发生变化时的收益 它是银行为了控制利率风险维持其净利息收入的稳定增长而采取的一种积极的策略方式 本节主要介绍利率敏感性缺口模型 持续期缺口模型以及如何通过金融衍生品规避利率风险 94 1 利率敏感性缺口模型的运用 当预期市场利率上升的时候 银行应主动营造敏感性正缺口 这可以通过缩短资产到期日 延长负债到期日 增加利率敏感性资产 减少利率敏感性负债来实现 这样 当市场利率上升的时候能扩大净利息差额 当预期市场利率下降的时候 银行应主动营造敏感性负缺口 这可以通过延长资产到期日 缩短负债到期日 减少利率敏感性资产 增加利率敏感性负债来实现 这样 当市场利率下降的时候能扩大净利息差额 95 利率变动 利率敏感性缺口与净利息收入的关系 96 利率敏感性缺口模型的实施在运用利率敏感性缺口模型的时候 ALCO应确立如下事项 逐步进行实施 选择划分银行的净利息差的计划期 半年或者一年期 以便加强管理 一般来说银行对外公布的数据为一年期敏感性数据 决定选择净利息差的目标水平 确定是要规避风险 稳定净利息差 还是要扩大净利息差 如果银行决定扩大净利息差 则需要正确地预测利率 即根据宏观经济形式 国家的货币政策以及国际的环境 对利率的走势进行预期 合理调配资产和负债 决定持有敏感性资产和敏感性负债的总额 以扩大净利息差 97 利率敏感性缺口模型的局限性敏感性缺口分析的精确性值得怀疑 而敏感性缺口分析的精确性取决于计划期划分的长短 计划期越短结果越精确 但从实际操作上来说 计划期时间跨度太小是没有多大意义的 利率预测在现实中往往准确率不高 短期利率则更难加以预测 银行对敏感性缺口的控制欠缺灵活性 增加管理成本 银行为了调整敏感性缺口采取有竞争力的措施 会提高其隐含成本 未考虑到利率变动的两面性 一方面 利率波动影响资产产生的收入和负债带来的成本 另一方面 利率波动还会影响银行资产的市场价值