中国成长动力股票投资产品.ppt

一 计划简介二 市场展望及资金配置三 投资团队 目录 一 计划简介 投资原则 投资理念 投资目标 投资范围 企业的内在价值是投资的大前提 投资快速成长企业 获取长期持续的资本增值 找到带动中国经济增长的 发动机 企业 买入并持有 分享中国经济成长 力争取得较高投资回报 品种 国内依法公开发行上市的上市公司股票 ST PT除外 基金 债券及证监会允许投资的其他金融工具 投资比例 股票 包括首次公开发行股票 20 95 现金及现金等价物 5 80 债券 0 20 产品特点 严控风险由专人进行风险控制 对资产配置 投资组合风险进行实时监控精选个股设立严格选股标准 精选个股 稳健投资波段操作罗马不是一天建成的 产品设计思路及流程 回报创造 风险控制 分解收益来源 运用策略实现收益 分析各策略风险点 控制组合风险 投资理念 投资愿景 思路 产品设计思路 我们的投资理念 投资理念 核心理念 挖掘企业的价值 努力成为一名成长企业的投资者 1 以产业资本眼光考量企业价值是投资成功的关键证券市场的资本增值来源于企业为股东创造的财富 成熟的投资管理人应避开股票价格波动的表象 而从社会需求层次 产业资本角度去探求社会财富增长的规律 这种财富增长才是股价增长的源动力 也是证券市场长期推动社会发展的使命所在 一言以蔽之 金融资本的发展和盈利必然要依赖于产业资本 2 内在价值是判断买卖时机最可靠依据本投资管理人坚信 从产业资本的视角去研究和把握企业并在此基础上形成的对企业内在价值的挖掘是投资实践中判断买卖时机最可靠依据 3 投资于成长型公司是抵御市场风险最有效手段公司价值 即经常性收益及与之匹配的现金流量 的长期稳定增长不仅可以规避市场的短期波动 长期内还能够带来超过市场平均收益 因为经验 产品设计思路 我们的投资愿景 投资愿景 投资在于买企业而不是买卖股价波动 好的企业象钻石一样稀有 长期持有这样的企业 是投资过程中抵御风险 取得成功的 利剑 努力找到带动中国经济增长 强力引擎 找到他 买入并持有 分享成长的快乐 投资收益来源 合理的资产配置 合理的行业配置 合理的 发动机 选择 回报创造 合理的资产配置 国际经济和证券市场发展比较 资本市场风险溢价水平 宏观经济指标分析模型 综合评判 资产配置方案 回报创造 将国内行业发展趋势与上市公司价值判断纳入全球经济考量的视野 准确把握比较优势 实现组合资产配置的正确预测与配置 资产配置指导思想 B 合理的行业配置 真正聪明的投资者应抓住景气周期的波动 利用景气行业赚大钱 如下图 因此 针对处于反转初期或者上升周期中的优势行业进行配置 最终必将分享到行业经济的景气 回报创造 行业配置指导思想 B 合理的行业配置 优选优势和景气行业 进行趋势性投资 合理的 发动机 股选择 发动机 选择指导思想 目标 带动中国经济增长的引擎型企业 路径 主要选择具有长期核心竞争力 具备较高成长性的企业为主要投资对象 合理的 发动机 股选择 行业定位高端 具备规模优势 可分享到整体行业发展的空间 产品市场处于相对垄断地位 具备核心资源 拥有的独特专利 专有技术 商标 品牌 声誉 及企业文化 尤其是资源垄断型公司 核心业务竞争力 行业内处于优势地位 具备更多业务空间 产能 拥有行业上升周期中的扩张产能背景 具备资产重估增值可能 公司战略 组织结构 发展过程 竞争优势 协调 业务 行业定位高端 资源 控制 产能 选股标准 中国经济增长不可缺少的引擎型企业 合理的 发动机 股选择 行业处于上升初期或者发展中期 业内的领跑企业 具备长期的核心竞争力 连续三年复合增长率在30 以上 产能扩张 资产重估 合理的 发动机 股选择 Customer 全部上市公司 合格公司 股票备选池 核心股票池 确认清单 删除 股票黑名单 中列出的股票 通过财务指标筛选 并结合外部研究推荐股票池 建立股票备选池 根据 发动机 选股特性 构建动力成长核心股票池 实地调研 财务模型预测业绩 公司管理层评价 确定买入清单 选股流程 投资流程及风险控制 资产配置 行业配置 证券选择 组合构建及优化 交易执行 绩效与业绩评估 投资决策委员会 行业研究员 宏观研究员 风险控制委员会 绩效与业绩评估组 交易员 投资经理 宏观经济分析市场趋势策略分析行业配置建议等 资产配置 行业配置指导意见 资产配置报告投资反馈 备选库 行业 个股评级 外部研究组 绩效与风险评估报告 风险控制监督投资全程 股票研究员 二 投资展望与资金配置 投资展望 升值继续加大所有境内外机构者对拥有中国金融资产的预期 并引发对A股市场的资产进行重估 宏观良好的持续增长环境是投资的大背景支持估值沪深 股优势公司 倍不到的市盈率水平 估值仍有较大提升空间股改股东利益趋于一致性将会成为 长期趋势性 事件 微观上将极大释放上市公司的经营活力 并使其成为社会优质资产的吸纳器 引发上市公司业绩的外延式增长 市场系统性的不确定性在逐步消除 IPO质优活水的引入 降低了风险 提供了机遇 我们的观点 继续在结构性牛市中寻找Tenbagger 投资展望 股改 释放长期活力股权分置改革对市场的影响 不仅表现为市场平均10送3的对价 更重要的是 股权分置改革改变了上市公司大股东和公司管理层的行为方式 希望上市公司股票有更好的表现成为大股东 管理层 流通股东共同的目标 股权分置改革对于证券市场的意义 就如同十一届三中全会对于全中国发展的意义 并不在于改革能够直接扭转经济形势 而在于改革释放了经济实体自身的活力 股权分置改革之后 由于大股东的股权能够流通 能够享受到资本市场独特的定价机制的好处 因此其开始有动力向上市公司注入优质的资产 从而分享股价上涨带来的好处 上市公司开始逐步转变为社会上优质资产的吸纳器 投资展望 FIN 金融CCG 周期性消费品CS 周期性服务业IT 科技GI 一般工业 BI 基本工业RES 原材料 资源NCG 非周期性消费品NCS 非周期性服务业UT 公用事业 为市场提供更多质优投资标的同时 优化了市场结构 资金配置 1 投资大盘蓝筹股 风险较小 收益十分稳定 2 投资成长股 在承受一定风险情况下 可获得可观收益 三 投资团队 人员资料略 投资团队的优势 作为一名机构投资者 最有效的投资管理战略就是相当集中适合投资于适合我们的领域 具体即把个人的 优势资源 集中到一个或者少数几个擅长的领域中去 从而获得安全的投资收益 对 中线个股的挖掘 指数的趋势判断 以及 顶点的把握 是本投资团队的最大擅长 因此要集中发挥这几方面的优势 因