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证券投资入门讲座 海通证券张树良 证券的认识证券证券 是指各类记载并代表一定权利的法律凭证 主要用来表明证券持有人有权按券面规定的条件取得权益 股票的概念股票是一种有价证券 它是股份有限公司发行的 用以证明投资者的股东身份和权益 并据以获取股息和红利的凭证 股票的种类按照不同的划分标准 股票可以分为以下几种类型 1 记名股票和无记名股票2 有面值股票和无面值股票3 普通股和优先股我国分类按投资主体性质分类按流通受限与否分类 债券 是一种有价证券 是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的 承诺按一定利率定期支付利息的 并到期偿还本金的债权债务凭证 债券分类按照发行主体 政府债券 金融债券和公司债券按照计息与付息方式 零息 附息 息票累积债券按债券形态 实物债券 凭证式债券和计帐式 债券与股票的比较 一 相同点 有价证券 筹措资金的手段 收益率相互影响 二 不同点 权利不同 目的不同 期限不同 收益不同 风险不同 证券投资基金通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 基金管理人管理和运用资金从事股票债券等金融工具投资 使用方向 为基金份额持有人的利益 以资产组合的方式进行证券投资的基金 证券投资基金的分类按照组织形式 契约型基金和公司型基金按基金价格决定方式 是否可自由赎回 封闭式基金和开放式基金按照投资标的不同 国债基金 股票基金和其他投资基金根据投资目标的差异 成长型基金 收入型基金和平衡型基金 一 行情系统操作 一 大盘03 上海当日走势图 04 深圳走势 二 排名81 82 83 84分别代表上海A B股和深圳A B股综合排名 61 62分别代表上海的A股与B股涨幅排名 63 64分别代表深圳A股与B股涨幅排名 三 个股查询1 代码2 拼音 四 K线切换F8为不同周期K线图切换 具体需要看软件 通达信按91 92 93 94 95来切换1分钟 5分钟 15分钟 30分钟 60分钟 日线 五 证券分析系统解读1 大盘界面说明黄线 不加权的分时走势图白线 加权分时走势线白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数 也就是加权数 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少 将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数 2 个股走势界面内盘 外盘 委比换手率等指标 A 外盘 成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘 B 内盘 成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘 当外盘累计数量比内盘累计数量大很多 而股价也在上涨时 表明很多人在抢盘买入股票 当内盘累计数量比外盘累计数量大很多 而股价下跌时 表示很多人在抛售股票 C 委比 委买委卖手数之差与之和的比值 当委比为正值时 表示买方的力量比卖方强 股价上涨的机率大 当委比为负值的时候 表示卖方的力量比买方强 股价下跌的机率大 D 量比 当日总成交手数与近期平均成交手数的比值 假如量比数值大于1 表示这个时刻的成交总手量已经放大 若量比数值小于1 表示这个时刻成交总手萎缩 E 现手 已经成交的最新一笔买卖的手数 在盘面的右下方为即时的每笔成交明细 红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数 绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数 六 K线图1 含义 2 优点能够全面透彻地观察到市场的真正变化 我们从 线图中 既可看到股价 或大市 的趋势 也同时可以了解到每日市况的波动情形 3 缺点 绘制方法十分繁复 是众多走势图中最难制作的一种 阴线与阳线的变化繁多 对初学者来说 在掌握分析方面会有相当的困难 4 类型根据K线的计算周期可将其分为日K线 周K线 月K线 年K线 众多分析软件提供的5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值 根据开盘价与收盘价的波动范围 可将 线分为小阳星 小阴星 小阴 小阳 中阴中阳和大阴 大阳等线型 它们一般的波动范围 如图所示 二 基本分析与行业分析 一 经济运行与证券投资1 经济周期2 利率3 汇率4 通货膨胀与通货紧缩 二 宏观经济政策1 货币政策2 财政政策3 收入政策4 产业政策 三 行业分析1 行业分类 三次产业 证券分类 工商地产 公用事业和综合类 2 行业的一般特性分析 1 对经济周期的敏感性 2 市场结构 3 行业生命周期3 影响行业兴衰的因素分析 1 政府管制 2 技术 3 社会习惯的改变 4 相关行业变动因素的影响 三 公司分析 一 公司基本素质分析1 技术水平2 经营管理水平3 市场开拓能力4 资本与规模效益 二 公司财务状况1 财务状况变动分析2 偿债能力分析3 营运能力分析4 获利能力分析 四 道氏理论 一 道氏理论概述道氏理论是技术分析的鼻祖 也是迄今为止最著名的技术分析理论之一 该理论的创始人是美国的查尔斯 H 道 Charles H Dow 迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论 都是其各种形式的发扬光大 查尔斯 H 道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数 为各种现有的指数奠定了基础 这些指数是股票市场活动的晴雨表 更是市场技术分析者不可或缺的有力工具 1984年7月3日 100周年 市场技术分析师协会 MTA 也向道 琼斯公司颁赠了高汉默银碗奖 以表彰他对投资研究领域做出的名彪青史的贡献 道氏从未为其理论若书立说 十九世纪末 他在华尔街日报上发表了一系列社论 表达了他对股票市场行为的研究心得 直到1903年 也就是他逝世一年后 这些文章才被收编在A 纳尔逊所著的 股市投机常识 一书中 得以集中出版 在理查德 罗索为该书撰写的序言中 把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美 1922年 道氏在华尔街日报的助手和传人威廉 彼得 汉密尔顿归纳整理了道氏的理论 出版了 股票市场晴雨表 纽约哈普兄弟公司出版 书中首次使用了 道氏理论 罗伯特 雷又把道氏理论进一步加以提炼 于1932年出版了 道氏理论 一书 巴伦氏出版公司 纽约 道氏的研究是针对他发明的股市平均价格 即工业股指和铁路股指所进行的 但是其绝大部分理论在商品期货市场也游刃有余 二 道氏理论的基本原则平均价格包容消化一切 三 道氏理论的基本内容定义趋势 相继上冲的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷 那么市场就处于上升趋势 依次上升的波峰和波谷为上升趋势 依次下降的波峰和波谷为下降趋势 依次横向延伸的波峰和波谷为横向延伸趋势 上升趋势 下降趋势 横向延伸趋势 1 市场可分为三种趋势 价格以趋势方式演变 其中最重要的是主要趋势即基本趋势 在基本趋势的演变过程中穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势 作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整 最后是小趋势或每日的波动 这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同 以这三种划分可以解释绝大多数行情 对于更复杂的价格波动过程 以上三种类型可能还不够用 基本趋势 调整趋势 A B C D F G A C为基本趋势 B C为调整趋势 A F F G B E为小趋势 A B B C C D为中等趋势 E 1 基本趋势 特点 最主要的趋势 价格广泛或全面性上升或下降 持续的时间通常为一年或一年以上 总体升 降 幅度超过20 组成 由基本的上升趋势 牛市 和基本的下降趋势 熊市 组成 股价的基本趋势是长期投资者最关心的 目的是尽可能地在多头市场形成时买入股票 而在空头市场形成前及时卖出股票 上证指数1999 2001基本上升趋势 基本上升趋势 也称多头市场或牛市 它通常 而非必要 可分为三个阶段 积累阶段 熊市末尾牛市开始时 所有的坏消息被消化 一些有远见的投资人觉察到目前不景气的市场将有转机因而逐步买进股票 价格缓缓上升 交易量适度增加 稳定上升阶段 商业景气上升 公司盈余增加 大多使用技术分析的交易人士开始买入 价格快步上扬 成交量放大 大众投资者积极入市 消散阶段 股价不断创出新高 买卖活跃 成交量持续上升 新股不断大量上市 随便什么股都涨 但在积累阶段买进的那些投资人开始 消散 逐步抛出 积累阶段 稳定上升阶段 消散阶段 基本下跌趋势 也称空头市场或熊市 通常 而非必要 分为三个阶段 出仓或分散阶段 牛市末期 有远见的投资人加快出货的步伐 此时成交量仍然很高 但在反弹时有逐渐减少的倾向 此时 大众仍热衷于交易 恐慌阶段 想要买进的人开始退缩 而想要卖出的人则急于脱手 价格加速下跌 成交量增加 在恐慌阶段结束以后 通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动 筑底阶段 坏消息频传并不断被证实 但下跌趋势并没有加速 下跌主要集中于一些业绩较为优良的股票上 上证指数2001后基本下降趋势 出货阶段 恐慌下跌阶段 筑底阶段 没有任何两个牛市或熊市是完全相同的 也无明确的时间限制 2 次级趋势 与基本趋势的运动方向相反 并对其产生一定的牵制作用 因而也称为修正趋势 在多头市场 它是中级的下跌或 调整 在空头市场 它是中级的上升或反弹 这种趋势持续的时间从3周至数月不等 其上升或下降的幅度一般为基本趋势的1 3或2 3 特点 与主要趋势方向相反 持续至少3周 回落前面涨幅的至少1 3 基本上升趋势的调整趋势 3 短期趋势也称小趋势 它们是短暂的波动 很少超过三个星期 通常少于六天 它们本身没有什么意义 只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的色彩 短期趋势都是唯一可以被 操纵 的趋势 同一市场中不同等级的趋势是并存的 三种趋势与海浪的波动极其相似 潮汐 波浪 涟漪代表着市场的主要趋势 次级趋势 短期趋势 浪潮可提前预知 股价却不行 2 各种平均价格必须相互验证市场趋势必须由两种指数来确定 两者变动一致 反映的趋势才是确实 有效的 除非工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或看跌的信号 否则就不可能发生大规模的牛市或熊市 任何单种指数所显示的变动都不能作为断定趋势有效反转的信号 当然两种指数不必同时发出信号 但间隔时间越短越好 如果两个平均价格的表现相互背离 不能印证 说明原先的趋势依然有效 预测可能有错 艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同 只要求单个平均价格给出信号就足够了 DJIA DJRA A B B 深圳成指 上证综指 深圳综指 上证综指 3 交易量必须验证趋势道氏认为 交易量分析是第二位的 但作为验证价格图表信号的旁证具有重要的价值 根据成交量可以对主要趋势做出一个判断 但价格反转的信号只能由收盘价发出 交易量原理 交易量 交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价 交易量越高 则反应出的市场的强烈程度和压力就越甚 通过分析配合价格变化的交易量的水平能够较好地估量市场运动背后买入或卖出的压力 1 量价配合 成交量随着主要的趋势而变化 通常 在多头市场 价升量增 价跌量减 在空头市场 价跌量增 价回量减 上升趋势的量价配合 下降趋势的量价配合 2 量价背离在上升趋势中 价升量不增或价回量不减 都是上升趋势即将发生变故的信号 称量价背离 在下降趋势中 价跌量轻或价弹量不减 是下降趋势难以持续的底部信号 量价背离价格调整 B A B与A相比 量未放大 价格未能有效上升 B A 价格一波比一波高成交量反而减少量价背离 量价背离反弹 3 交易量领先于价格 量在价先 无论是上升趋势中价格上涨压力的减少 还是下降趋势中价格下跌压力的减小 都通过交易量资料预先反应出来了 而就价格本身来说 这一点要等到价格趋势实际反转时才能体现出来 4 天量见天价 地量见地价 量在价先 A B C 02年6 24停止减持 放天量485亿 天价 12亿地量 地价 分析上证指数近期的量价情况 个股成交量与股价 葛兰维 成交量与价格趋势的关系上升行情中 正常情况下 价升价涨 续升 股价创新高 成交量未创新高 涨势难续 价升量减 背离 上升原动力不足 趋势有变 价格上升由慢转快 井喷 成交量急增 继而大缩 大跌的开始 连续上涨后 量剧增 价滞涨 盘旋 下跌先兆 低位 价升量不增 上涨乏力 分析长安汽车的量价情况并预测后市 下降行情中 跌破均线或趋势线时放量 反转信号 价跌量增或无量反弹 续跌 恐慌性下跌后放量 可能是空头市场结束 持续下跌后低位大量 价却未跌 进货 上涨信号 个股成交量与股性和流通盘有关 分析长安汽车的量价情况并预测后市 量价不配合 量价背离价格下跌 4 收盘价最重要道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价 最低价 而只注意收盘价 因为收盘价是对当天价格的最后评价 大部分投资者都将这个价位作为委托的依据 只有收市价突破才意味着突破有效 其余日内价格即使穿越以前高 低点也是无效的 趋势分析 形态分析均如此 A B 5 直线可以代替次级趋势持续两个或三个星期的横向波动 有时达数月之久 价格波幅仅在5 或更低 直线的形成显示买卖双方的力量达到了均衡 价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆 往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆 直线越长 波动幅度越小 突破时重要性越大 直线可能出现在顶部或底部 途中出现是趋势持续的信号 幅度可超过5 调整可以直线方式完成 6 只有明确的反转信号出现 才意味着原有趋势的终结 这是顺应趋势方法的主要基础 一个既成趋势具有惯性 通常要继续发展 交易者不宜过早改变立场 在明确的反转信号出现之前 通常总是选择 趋势还将继续 这一边 把握更大些 持有你的头寸 直到出现相反的指令 反转随时可能发生 只要有头寸 必须时刻关注市场 趋势被确认次数越多 持续的概率越少 分清基本趋势的调整和掉头反转趋势 S1点应认为原有趋势还将延续 道氏认为B1点原有趋势还将延续 A B C 应认为原有趋势延续 反转 A B 四 道氏理论的实际运用道氏声称他的理论不是用来预测股市方向的 理论的真正价值在于利用股市方向作为一股商业活动的晴雨表 道氏的洞察力令人惊叹不已 他不但为我们今天处处运用的预测方法奠定了基础 而且竞然在那时就已经认识到 股价指数是很好的经济先行指标 但追随者们都用于分析市场 道氏理论在辨别主要牛市和熊市上是成功的 统计材料表明从1920年到1975年 道氏理论成功地揭示了工业股指和运输股指的所有大幅运动中的68 标准普尔氏500种段指大动作的67 道氏理论的目的是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段 五 对道氏理论的批评1 信号太迟 通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段 即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候 一般来说 在信号发生之前 我们大约错过了新趋势全部价格变化的20 一25 道氏理论从来不是企图抢在趋势前头 而是力求及时揭示大牛市或大熊市的降临 2 未解决 两种指数背离时怎么解释 这个问题 而这种无法说明的阶段可能持续数周甚至几个月 3 对中期交易帮助太少 道氏认为大多数投资人只做大趋势 而中等的调整被用作入市时机的选择 短暂趋势则置而不理 期货市场情况不同 绝大多数期货商追逐的是中等趋势而不是大趋势 小幅度价格波动对选择时机意义极为重大 短暂趋势在期货交易中就显得极为重要 许多短线交易商在非常短的时间内开仓和平仓 他们更致力于把握日内的价格变化 4 平均价格指数无法买卖 而道氏理论并未说明何种股票当买或何种股票当卖 期货市场情况不同 绝大多数期货商追逐的是中等趋势而不是大趋势 小幅度价格波动对选择时机意义极为重大 短暂趋势在期货交易中就显得极为重要 许多短线交易商在非常短的时间内开仓和平仓 他们更致力于把握日内的价格变化 五 黄金分割率的运用1 费波纳奇数列神奇数字就是斐波南希基数 是意大利数学家斐波南希在13世纪时所发现的 因此 此数列一般却称之谓斐波南希数列 神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列 但其间展现的各种特点 令人对大自然奥秘 感叹玄妙之余 更多一份敬佩 2 神奇数字系列包括下列数字 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 233 377 610 987 1597 直至无限 任何相列的两个数字之和都等于后一个数字 例如 1 1 2 2 3 5 5 8 13 144 233 377 除了最前面 个数 任何一个数与后一个数的比率接近 而且越往后 其比率越接近 3 5 0 6 8 13 0 618 21 34 0 618 除了首 个数外 任何一个数与前一个数的比率 接近 有趣的是 的倒数是 例如 13 8 1 625 21 13 1 615 34 21 1 619 4 平方的秘密 首先 由1开始 可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字 数目可不限 先将这些神奇数字进行平方 然后将平方所得数字进行相加 其和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘 两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方 两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字 例 5 5 2 2 218 8 3 3 5513 13 5 5 144 六 波浪理论运用 WavePrinciple 一 简介道氏理论告诉人们何谓大海 而波浪理论指导你如何在大海上冲浪 波浪理论的创始人 拉尔夫 纳尔逊 艾略特 R N Elliott 艾略特在1934年首次公开发表波浪理论 指出股价的升跌 推动力是来自投资大众心态的变化 由悲观变成乐观 由乐观变成悲观 此种变化 令价格升落形成升浪及跌浪 有规律地重复出现 艾略特认为 不管是股票还是商品价格的波动 都与大自然的潮汐 波浪一样 一浪跟着一波 周而复始 具有相当程度的规律性 展现出周期循环的特点 任何波动均有迹有循 因此 投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势 在买卖策略上实施适用 二 波浪理论的四个基本特点 股价指数的上升和下跌将会交替进行 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态 而推动浪 即与大市走向一致的波浪 可以再分割成五个小浪 一般用第 浪 第 浪 第 浪 第 浪 第 浪来表示 调整浪也可以划分成三个小浪 通常用 浪 浪 浪表示 在上述八个波浪 五上三落 完毕之后 一个循环即告完成 走势将进入下一个八波浪循环 时间的长短不会改变波浪的形态 因为市场仍会依照其基本型态发展 波浪可以拉长 也可以缩细 但其基本型态永恒不变 参见下图 波浪理论一个完整的波浪 从以上看来 波浪理论似乎颇为简单和容易运用 实际上 由于其每一个上升 下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环 大循环中有小循环 小循环中有更小的循环 即大浪中有小浪 小浪中有细浪 因此 使数浪变得相当繁杂和难于把握 再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态 使得对浪的准确划分更加难以界定 这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点 如图 各等级波浪的进一步划分 完整的波浪及次级波数目 三 波浪之间的比例波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算 四 波浪理论内容的几个基本的要点1 一个完整的循环包括八个波浪 五上三落 2 波浪可合并为高一级的浪 亦可以再分割为低一级的小浪 3 三个推动浪中 第 浪不可以是最短的一个波浪 4 黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础 5 如果回吐幅度超过45 表明0 382的支撑或阻力已经失去作用 当调整幅度超过70 时 表明0 618防线宣告失守 具体操作时应当及时设置止损点 3 三个推动浪中 第 浪不可以是最短的一个波浪 4 黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础 5 如果回吐幅度超过45 表明0 382的支撑或阻力已经失去作用 当调整幅度超过70 时 表明0 618防线宣告失守 具体操作时应当及时设置止损点 6 经常遇见的回吐比率为 及 7 第四浪的底不可以低于第一浪的顶8 波浪理论包括三部分 型态 比率及时间 其重要性以排行先后为序 9 波浪理论主要反映群众心理 越多人参与的市场 其准确性越高 3 波浪应用 七 反转形态的技术分析 一 头肩型头肩顶 2 头肩底 二 尖顶形1 双重顶和双重底形态 基本趋势反转形态 双顶 双底 特点 两个顶 底 高度 低点 大致相同相距长于1个月第二轮上涨 下跌 交易少于第一轮 顶 底 至颈线幅度20 左右 2 扩散形态 具有明确的牛 熊 市意义 经常出现在牛 熊 市的最后阶段 3 对称三角形态 1 4反转 3 4持续 不可靠的形态 特点 成交量逐渐减少 价格波动范围缩小注意 一开始就伴随极大成交量的对称三角形的向下突破经常是虚假信号 实际是振仓 八 整理形态的技术分析 一 三角形形态1 对称三角形 上升和下降时的对称三角形 下降时的对称三角形 上升途中的对称三角形整理 1 含义在某价格水平呈现出相当强大的卖压 价格从低点回升到这水平便告回落 但市场的购买力十分良好 价格未回至上次低点即告弹升 此情形持续令价格承受着一条阻力水平线波动日渐收窄 若把每一个短期波动高点连接起来 可划出一条水平阻力线 而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线 这就是上升三角形 2 上升三角形 2 整理型态上升三角形 上升三角形 3 下降三角形 1 含义下降三角形的形状和上升三角形恰好相反 在某特定的水平出现稳定的购买力 因此每回落至该水平便高回升 形成一条水平的需求线 可是时常的沽售力量却不断加强 每一次波动的高点都较前次为低 于是形成一条下倾斜的供给线 成交量在完成整个型态的过程中 一直是十分低沉 2 应用 下降三角形所显示的信号是 这是个整理型态 通常出现在下跌的过程中 而且具有往下跌破的倾向 当购买的实力消耗尽时 沽售的力量把水平的需求线支持力击破 就是一个短期沽出信号 其最少跌幅的量度方法和上升三角形相同 二 楔型1 含义楔型系股价界于二条收敛的直线中变动 与三角线不同处在于二条界线同时上倾或下斜 成交量变化和三角形一样向顶端递减 楔型又分为上升楔形和下降楔形 2 下降楔形 3 上升楔形 三 矩形1 含义矩形又叫箱形 也是一种典型的整理形态 股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动 上也上不去 下也下不来 一直作横向延伸的运动 1 上升整理矩形 2 下降矩形整理 四 旗形整理旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜 这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现 股价经过一连串紧密的短期波动后 形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形 这就是旗形走势 1 下降旗形 2 上升旗形 五 缺口分析1 含义 当某一天某种股票的最低价较上一个交易日的最高价还要高 又或是某一天的最高价比上一个交易日的最低价还要低时 明显地这二个交易日没有一点会在同一水平上重叠 即价格出现异端没有成交的真空区域 这区域就是缺口 或称之为裂口 如果后来在缺口的位置成交 这种市场行为称为填补缺口 缺口的种类很多 大致来说可分为以下四种 2 缺口的种类可分为以下四种 十 趋势线分析 一 含义趋势线是图形分析上最基本的技巧 趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间 或每一谷底最低点间的直切线 在上升趋势中 将两个低点连成一条直线 就得到上升趋势线 在下降趋势中 将两个高点连成一条直线 就得到下降趋势线 二 分类趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线 支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线 也就是说价格在此线附近时 投资者具有相当高的买进意愿 阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线 也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿 1 支撑线2 阻力线 下降轨道 上升轨道 3 趋势线的注意事项 1 假如在一天的交易时间里突破了趋势线 但其收盘价并没有超出趋势线的外面 这并不算是突破 可以忽略它 而这条趋势线仍然有用 2 如果收盘价突破了趋势线 必须要超越3 才可信赖 3 当价格上升冲破下降趋势线的阻力时 需要有大量成交增加的配合 但向下跌破上升趋势线支持则不必如此 4 当突破趋势线时出现缺口时 这突破将会是强而有力 十一 移动平均线分析 一 移动平均线的基本概念与绘制1 基本概念将一定时间内的股票收盘价加以算术平均 并滚动计算 将所有数据一一列出 连接成一条起伏不定的趋势线 就是移动平均线 2 移动平均线的计算先设定一定数量的交易日 n天 将各个收盘价依次相加 采用算术平均数得出n天的平均股价 第n 1天的平均值是在原有n天收盘价之和上 加上第n 1天的收盘价 并减去最前一天的收盘价 然后除以n得出 如此循环 3 绘制先在一个平面直角坐标上以横轴为时间 以综轴为证券价格 然后再将计算得出的移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上 最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接 例如 某股连续10个交易日收盘价分别为 单位 元 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70以5天短期均线为例 第五天均值 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 5 8 31第六天均值 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 5 8 50第七天均值 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 5 8 73 第八天均值 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 5 8 78第九天均值 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 5 8 95第十天均值 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70 5 9 01 9 209 109 008 908 808 708 608 508 408 308 208 10 4 移动平均线的特点和局限性特点 移动平均线具有惯性特点移动平均线具有助长的特点局限性 会频繁发出买卖信号 使投资者无所适丛 二 移动平均线的基本分析与葛兰维尔八大法则分析移动平均线时应与当日股价作一比较 在上升行情中如果均线低于当日股价线 那么该均线就是行情的支撑线 在下跌行情中 一般均线高于股价线 此时 均线则成为行情向上的阻力线 葛兰维尔八大法则 1 均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势 而股价此时从均线下方突破并交叉向上 是买入信号 前提是均线要抬头向上 时间 价格 2 均线稳步上升 股价跌至均线下方 但又即刻回升到均线上方 也是买入信号 这说明市场仍处于涨势之中 时间 价格 3 股价曲线在均线之下 股价下跌 但均线附近上方遇到支撑而掉头 未跌破均线而反转上升 可大胆买入 时间 价格 4 均线下降 股价暴跌并穿破均线 差距拉大远离均线 则有反弹上升回复到均线附近的趋势 可大胆买入 时间 价格 5 均线由上升渐渐转平稳并继续呈低头下滑迹象 而股价从均线上方跌破均线向下 是应该卖出的信号 时间 价格 6 均线下行 股价在均线之下而突