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第七章证券投资技术分析 2 移动平均线分析 movingaverage 能量潮指标 OBV 相对强弱指标 RSI 平滑异同平均线指标 MACD 乖离率指标 BIAS 随机指标 KDJ 威廉指标 W R 布林线指标 BOLL 其他指标 7 1移动平均线分析 均线的种类计算方法均线的特性MA的研判 一 均线的种类 短期移动平均线 5 20日 中期移动平均线 30 60日 长期移动平均线 120日 200日 250日 二 计算方法 1 算术平均移动数 SMA SMAt n Ct Ct 1 Ct n 1 n举例 5MA C1 C2 C3 C4 C5 5 2 加权平均移动数 WMA WMAt n nCt n 1 Ct 1 Ct n 1n 1 n 2举例 5MA C1 2C2 3C3 4C4 5C5 15 3 指数平滑移动平均数 EMA EMAt n Ct n EMAt 1 1 1 n 举例 5MA 当日收盘价 1 5 前一日移动平均数 4 5 三 均线的特性 趋势性稳定性滞后性助涨助跌性支撑压力性 股价 B4 B3 B2 B1 时间 S4 S3 S2 S1 200日线 三 MA的研判 葛兰碧MA八大法则 葛兰碧八大法则 买进信号 当平均线从下降逐渐转为盘局或上升 而价格从平均线下方突破平均线 当价格趋势线走在平均线上 价格下跌并未跌破平均线并且立刻反转上升 当价格虽跌破平均线 但又立刻回升到平均线上 此时平均线仍然保持上升势态 当价格突然暴跌 跌破平均线 且远离平均线 则有可能反弹上升 葛兰碧八大法则 卖出信号 当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌 而价格向下跌破平均线 当价格虽然向上突破平均线 但又立刻回跌至平均线以下 此时平均线仍然保持持续下跌势态 当价格趋势线走在平均线下 价格上升却并未突破平均线且立刻反转下跌 当价格突然暴涨 突破平均线 且远离平均线 则有可能反弹回跌 短 中长期均线组合分析 买入信号 当短期MAL从下方迅速超越中长期MAL向右上方移动 黄金交叉 短期MAL移至长期MAL上方 中期MAL也穿越长期MAL的这一点成为黄金交叉点 是强烈的买入信号 多头排列 当短期 中期 长期MAL由上至下依次排列 且呈上升状态 是典型的上升行情 称为多头排列 卖出信号 短期MAL上涨一段时间逐渐趋缓并开始下跌 短期MAL先跌破中期MAL 接着又跌破长期MAL 是卖出信号 死亡交叉 随着短期线移至长期线的下方 中期线也跌破长期线 这一交叉点成为死亡交叉点 是强烈的卖出信号 空头排列 短期 中期 长期MAL由下而上依次排列 且每条线呈下降状态 是典型的下跌行情 称为空头排列 股价 时间 买入点 卖出点 死亡交叉点 黄金交叉点 长期均线 中期均线 短期均线 均线组合分析总结 7 2能量潮指标OBVOnBalanceVolume 又称人气指标 葛兰碧于20世纪60年代提出 用成交量来判断市场人气度 依据 重力原理 惯性原则和投资者对股价的评价 OBV计算公式 OBV n 1 OBV n sign V n 1 V n 1 为今日成交量Sign 1 如果今收盘价 昨收盘价 Sign 1 如果今收盘价 昨收盘价 Sign 0 如果今收盘价 昨收盘价 OBV线的研判 OBV线下降而股价上升 买盘无力 应卖出OBV线上升而股价下降 是买进信号OBV线缓慢上升 是买进信号OBV线急速上升 是卖出信号OBV线由上升转为下降或累积值由从正变负 表示下跌趋势 反之表示上升趋势 买卖信号 当OBV曲线在一定的水平位置横向运行了很长一段时间后 一旦快速向上运行 并且股价也带量向上突破中长期均线时 说明多头力量开始占据优势 股价将上涨 买入信号 当OBV曲线在快速向上扬升到一定高位后又快速下滑 一旦股价也向下突破中长期均线时 说明空头力量开始占据优势 股价短期内将下跌 卖出信号 7 3相对强弱指标 RSIRelativeStrengthIndex RSI指标通过比较一段时间内单个股票价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度 从而判断未来走势的一种技术指标 RSI指标的计公式1 A为n日内收盘价的涨数即当日收盘价高于前日收盘价之和 B为n日内收盘价的跌数即当日收盘价底于前日收盘价之和乘以 1 RSI指标的计算公式2 RSI 相对强弱指标 100 100 1 RS RSI的参数为天数N 一般是以5日 10日 14日为一周期 目前股市中多用的周期为6日 12日 24日 采用的周期的日数短 RSI指标反应可能比较敏感 日数越长 可能反应迟钝 RSI取值的大小 1 与RSI的参数有关 2 与选择股票本身有关 当短期RSI 长期RSI时 市场属于多头市场 当短期RSI 长期RSI时 市场属于空头市场 当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时 叫做 黄金交叉 为买入信号 当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时 叫做 死亡交叉 为卖出信号 长短期RSI线的交叉 RSI曲线的背离 顶背离 RSI处于高位 并形成一峰比一峰低的两个峰 而此时股价却对应的是一峰比一峰高 卖出信号 底背离 RSI在低位形成两个依次上升的谷底 而股价在下降形成一波比一波低的走势 买入信号 7 4指数平滑异同移动平均线 MACD 简称指数离差指标 计算出快速平滑移动平均线 EMA1 和慢速平滑移动平均线 EMA2 作为测量两者间离差值DIF的依据 然后再求DIF的N周期平滑移动平均线DEA MACD指标的计算方法 1 计算移动平均值EMA 1 12日EMA的算式为 EMA 12 11 12 1 昨日EMA 12 2 12 1 今日收盘价 2 26日EMA的算式为 EMA 26 25 26 1 昨日EMA 26 2 26 1 今日收盘价 二 MACD指标的计算方法 2 计算离差值DIFDIF 今日EMA 12 今日EMA 26 3 计算离差平均值DEA今日DEA MACD 2 9 1 今日DIF 8 9 1 昨日DEA4 计算BARBAR 2 DIF DEA MACD指标的一般研判标准 1 DIF和DEA的值及线的位置DIF和DEA均大于0并向上移动时 一般表示股市正处于多头行情中 可以买入或持股当DIF和DEA均小于0并向下移动时 一般表示股市正处于空头行情中 可以卖出或观望 MACD指标的一般研判标准 当DIF和DEA均大于0但向下移动时 一般表示股市行情正处于退潮阶段 股票将下跌 可以卖出股票并观望 当DIF和DEA均小于0但向上移动时 一般表示行情即将启动 股票将上涨 可以买入股票或持股待涨 2 DIF和DEA的交叉 金叉 当DIF和DEA均在零值线以上 而DIF向上突破DEA时 表明股市正处于一种强市之中 股价将再次上涨 可以加码买进 持股待涨 当DIF和DEA均在零值线以下 而DIF向上突破DEA时 表明股市即将转强 将止跌上涨 可以开始买进股票 DIF和DEA的交叉 死叉 当DIF和DEA均在零值线以上 而DIF向下突破DEA时 表明股市即将由强市转为弱市 股价将大跌 应及时卖出股票 当DIF和DEA均在零值线以下 而DIF向下突破DEA时 表明股市将再度进入极弱势行情中 股价还将下跌 应及时卖出股票或持币观望 柱状图 BAR 的分析 红柱表示BAR值为正 绿柱表示BAR值为负 当红柱持续放大时 表明股市正处于牛市 股价将继续上涨 这时应持股待涨或短线买入股票 直到红柱无法放大时再卖出股票 当绿柱持续放大时 表明股市正处于熊市 股价将继续下跌 这时应卖出股票或持币观望 直到绿柱缩小时才考虑买入少量股票 柱状图 BAR 的分析 当红柱开始缩小时 表明牛市即将结束 股价将下跌 应卖出大部分股票 当绿柱开始缩小时 表明股市的下跌行情即将结束 股价将止跌上涨或进入盘整 可少量进行长期战略性建仓或持股待涨 柱状图 BAR 的分析 当红柱开始消失 绿柱开始放出时 这是股市转势信号 表明股市上涨行情 或高位盘整行情 即将结束 股票开始加速下跌 这时应卖出股票 当绿柱开始消失 红柱开始放出时 这是股市转势信号 表明股市下跌行情 或低位盘整行情 即将结束 股票开始加速上涨 这时应买入股票或持股待涨 MACD指标的背离 顶背离 当K线图走势一峰比一峰高 而由红柱构成的图形走势一峰比一峰低 一般是股价高位反转向下的信号 表明股价短期内即将下跌 卖出信号 底背离 当K线图走势一底比一底低 而绿柱构成的图形走势一底比一底高 表明股价在短期内可能反弹 买入信号 MACD的缺点 市场没有明显趋势而进入盘整时 失误率极高 建议 与乖离率移动平均线结合使用 可消除盘整时买卖信号过于频繁的不足 7 5乖离率指标 BIAS 根据葛兰碧八大法则派生出来的技术指标 根据股价偏离MA的程度 指出买卖时机 乖离率计算公式 BIAS n n的取值 一种是5日 10日 30日 60日等以5的倍数为数值的 另一种是以6的倍数为数值的 乖离率的取值 在弱势市场上 股价的5日乖离率达到 5以上 表示股价超卖现象出现 可以考虑开始买入股票 而当股价的5日乖离率达到5以上 表示股价超买现象出现 可以考虑卖出股票 在强势市场上 股价的5日乖离率达到 10以上 表示股价超卖现象出现 为短线买入机会 当股价的5日乖离率达到10以上 表示股价超买现象出现 为短线卖出股票的机会 BIAS曲线的形态 当BIAS曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时 可能预示着股价由强势转为弱势 股价即将大跌 应及时卖出股票 如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认 当BIAS曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时 可能预示着股价由弱势转为强势 股价即将反弹向上 可以逢低少量吸纳股票 BIAS曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底 BIAS曲线的背离 顶背离 当BIAS曲线开始从高位向下回落 形成一峰比一峰低的走势 而股价曲线却还在缓慢上升 形成一峰比一峰高的走势底背离 当BIAS曲线开始从低位向上扬升 形成一底比一底高的走势 而股价曲线却还是缓慢下降 形成一底比一底低的走势 BIAS曲线的交叉 当短期BIAS曲线向上突破长期BIAS曲线并迅速向上运动 同时中期BIAS曲线也向上突破长期BIAS曲线 说明股价的中长期上涨行情已经开始 投资者可以加大买入股票的力度当短期BIAS曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位向下掉头时 投资者可以短线卖出股票 当中长期BIAS曲线从高位同时向下运动时 说明股价的下跌趋势已经形成 投资者应坚决持币观望 7 6随机指标KDJ 随机指标 KDJ线 由George Lane提出 是一种较为敏感的中短期指标工具 KDJ的计算公式 1 计算未成熟随机值RSV RowStochasticValue RSV Ct Ln Hn Ln 100 2 计算K值和D值今日K值 2 3 昨日K值 1 3 今日RSV今日D值 2 3 昨日D值 1 3 今日K值一般设K D的初值为503 计算J值J 3K 2D KDJ的取值 K值和D值的取值范围都是0 100 而J值的取值范围可以超过100和低于0 但在分析软件上KDJ的研判范围都是0 100 就敏感性而言 J值最强 K值次之 D值最慢 而就安全性而言 J值最差 K值次之 D值最稳 KDJ应用法则 超买超卖信号根据KDJ的取值 K D J这三值在20以下为超卖区 是买入信号 在80以上为超买区 是卖出信号 在20 80之间为徘徊区 宜观望 多空力量对比一般而言 当K D J三值在50附近时 表示多空双方力量均衡 当K D J三值都大于50时 表示多方力量占优 当K D J三值都小于50时 表示空方力量占优 KDJ的交叉 黄金交叉 1 当股价经过一段很长时间的低位盘整行情 并且K D J三线都处于50线以下时 一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时 表明股市即将转强 2 当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情 并且K D J线都处于50线附近徘徊时 一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线 成交量再度放出时 表明股市处于一种强势之中 股价将再次上涨 可以加码买进股票或持股待涨 KDJ的交叉 死亡交叉 1 股价经过前期一段很长时间的上升行情后 一旦J线和K线在高位 80以上 几乎同时向下突破D线时 表明股市即将由强势转为弱势 股价将大跌 2 股价经过一段时间的下跌后 而股价向上反弹动力缺乏 各种均线对股价形成较强的压力时 KDJ曲线在经过短暂的反弹到80线附近 但未能重返80线以上时 一旦J线和K线再次向下突破D线时 表明股市将再次进入极度弱市中 股价还将下跌 KDJ曲线的背离 顶背离当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高 股价在一直向上涨 而KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低 表明股价中短期内即将下跌 卖出信号 底背离当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低 股价在向下跌 而KDJ指标的走势是在低位一底比一底高 表明股价中短期内即将上涨 买入信号 7 7威廉指标 William s R 原理 用当日收盘价在最近一段时间股价分布的相对位置来描述超买和超卖程度 算法 参数 n统计天数一般取14天 W R数值的大小 分析系统中如果W R指标是以0为顶部 以100为底部 则 1 在20 0区间时 是超买区 表明股票价格已进入顶部 可考虑卖出 W R 20一般视为卖出线 2 80 100区间时 是超卖区 表明股票价格已近底部 可考虑买入 W R 80一般视为买入线 3 20 80区间时 表明市场上多空暂时取得平衡 股票价格处于横盘整理之中 可考虑持股或持币观望 W R曲线的形状 1 当W R曲线从超卖区开始向上爬升 超过80这条买入线时 说明行情可能向上突破 买入信号 2 当W R曲线从超买区开始向下回落 跌破20这条卖出线时 说明行情可能向下反转 卖出信号 3 当W R曲线由超卖区向上突破50这条多空平衡线时 说明股价涨势较强 可考虑短线加码买入 4 当W R曲线由超买区向下突破50这条多空平衡线时 说明股价跌势较强 可考虑短线加码卖出 W R指标的背离 1 顶背离当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高 股价在一直向上涨 而W R曲线的走势是在高位一峰比一峰低 表明股价短期内即将下跌 卖出信号 2 底背离当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低 股价在向下跌 而W R曲线的走势是在低位一底比一底高 表明股价短期内即将上涨 买入信号 7 8布林线指标 BOLL BOLL指标是美国股市分析家约翰 布林根据统计学中的标准差原理设计布林线指标引进了股价通道的概念 认为股价通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化 BOLL线计算公式 在股市分析软件中 BOLL指标一共由四条线组成 即上轨线 中轨线 下轨线和价格线 BOLL线示例及研判法则 实际运用中 参数n常取10 显著性水平常取5 BOLL线研判法则 1 当布林线的上 中 下轨线同时向上运行时 表明股价强势特征非常明显 股价短期内将继续上涨 2 当布林线的上 中 下轨线同时向下运行时 表明股价的弱势特征非常明显 股价短期内将继续下跌 3 当股价在布林线的中轨线上方运行时 表明股价处于强势趋势 当股价在布林线的中轨线下方运行时 表明股价处于弱势趋势 布林线喇叭口的研判 布林线喇叭口是指在股价运行的过程中 布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状 喇叭口的类型开口型喇叭口 常出现在股票短期内暴涨行情的初期收口型喇叭口 常出现在股票暴跌行情的初期 紧口型喇叭口 则常出现在股价大幅下跌的末期 7 9其他技术指标 动向指标 DMI 腾落指标 ADL 涨跌比率 ADR 超买超卖指标 OBOS 心理线 PSY 逆势操作系统 动向指标 DMI directionalmovementindex 通过分析股价在涨跌过程中多空双方力量的变化 找出运动趋势的中长期技术分析方法 由WellsWilder提出 DMI计算步骤 1计算当日动向值DM DM的计算方法分四种情况 1 如果H YH且L YL 则 DM H YH DM 0 2 如果HYH且LYL L 则 DM H YH DM 0 如H YHYL 则DM 0 2计算当日真正波幅 真正波幅 是当日价格与前一日价格比较之后 最大的变动值 比较的方式有以下几种 1 当日最高价减去当日最低价 Ht Lt 2 当日最高价减去昨日收盘价 Ht Ct 1 3 当日最低价减去昨日收盘价 Lt Ct 1 以上三项差距比较后 数值最大者 即为当日的真正波幅 3 计算方向线DI DI 代表上升方向线 DI代表下降方向线 DI n DM TR 100 DI n DM TR 100 参数n一般取14 4 计算动向平均数ADX DX DI DIF DI SUM 100 DI DI DI DI ADX就是DX的一定周期n的移动平均值ADX m DX m 参数m一般取10 5 计算评估数值ADXRADX