金融学通货膨胀

金融学 第八章通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀 学习内容 1 通货膨胀的定义2 通货膨胀的原因 类型及预测3 通货膨胀对社会在生产的破坏作用4 反通货膨胀的对策 一 通货膨胀的定义 通货膨胀 通俗地讲是指国家生产的货币过多 导致货币降低本来的价值 使得物价上涨 如白菜本来2 2元一斤 后因货币过多而涨价为4 4元 客观来说指因货币供给大于货币实际需求 也即现实购买力大于产出供给 导致货币贬值 而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象 其实质是社会总需求大于社会总供给 供远小于求 如何把握通货膨胀的含义 1 是一种纸币流通条件下的货币现象 2 全社会所有商品和劳务的平均价格水平全面和持续的上涨 3 价格上涨存在公开和隐蔽性两种 二 通货膨胀的原因 1 凯恩斯主义的见解 总需求 不是货币量 需求拉上说 就是物以稀为贵 当产量跟不上需求的时候 物价上涨 通货膨胀产生 成本推进说 工资增长率超过了劳动生产率 结果提高了成本 价格上升 通货膨胀产生 2 货币主义的见解 货币量是唯一原因 通货膨胀完全是一种货币现象 起原因是货币量的增加超过生产增长的幅度 通货膨胀是国家为了解决政治经济矛盾 滥用货币发行权利的结果 货币过多发行是如何产生的 1 弥补财政赤字2 银行信用膨胀3 基本建设投资过度4 国际收支长期大量顺差 三 通货膨胀的类型 通货膨胀的划分方法 1 变现形式分 隐蔽性通货膨胀与公开型通货膨胀 2 价格上涨程度分 爬行的通货膨胀 温和的通货膨胀 恶性的通货膨胀 3 原因分 需求拉上型通货膨胀 成本型通货膨胀 结构型通货膨胀 1 需求拉上型通货膨胀 需求拉动的通货膨胀又称超额需求通货膨胀 是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨 一般说来 总需求的增加会引起物价水平的上升和生产总量的增加 但在达到充分就业的情况下 即达到实际产量的极限之后 总需求任何一点的增加 都会引起价格水平的进一步提高 也就是通货膨胀更加明显 这种通货膨胀被认为是 过多的货币追逐过少的商品 2 成本推进型通货膨胀 成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨胀 是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨 来自供给方面的冲击主要是受国际市场供给价格和数量的变化 农业的丰欠以及劳动生产率变化而造成的 工资推动 或 利润推动 3 结构性通货膨胀 结构型通货膨胀指物价上涨是在总需求并不过多的情况下 而对某些部门的产品需求过多造成部分产品的价格上涨现象 如钢铁 楼市 食用油等 如果结构性通胀没能有效抑制就会变成成本推动型通胀 进而造成全面通胀 四 通货膨胀的测算 1 计算公式通货膨胀率 现期价格水平 基期价格水平 基期价格水平 2 主要度量指标 1 消费者价格指数 它是度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数 是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况 CPI 一组固定商品按当期价格计算的价值 一组固定商品按基期价格计算的价值 100 2 生产者价格指数 是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数 他反应的生产资料的价格变化状况 用于衡量个商品在不同生产阶段的成本价格变化情况 3 GDP平减指数 指没有剔除价格变动前的GDP增长与剔除了价格变动后的GDP增长之商 五 通货膨胀对社会在生产的破坏作用 通货膨胀破坏生产发展通货膨胀扰乱流通秩序通货膨胀对分配具有破坏作用通货膨胀会引起货币信用危机 1 通货膨胀破坏生产发展 首先 它使企业的各项专用基金贬值 从而使企业的设备更新和技术改造难以进行 其次 在通货膨胀下 由于原材料等初级产品的价格上涨往往快于产成品的价格上涨 从而会增加生产性投资的风险和经济成本 使投资不如投机 生产不如囤积的现象普遍出现 再次 通货膨胀解除了企业价格竞争和非价格竞争的压力 使企业既不必用降低成本的方式来赢得市场 也不必用提高产品质量和效用的各种措施来增强竞争力 显然极不利于企业的技术进步及生产质量的提高 2 通货膨胀扰乱流通秩序 首先 通货膨胀使市场价格信号失真 导致商品价格升降并不能真正反映商品供求关系的变化 失真的价格导向会使社会资源盲目流动和组合 从而引起社会资源的巨大浪费 其次 通货膨胀使商品需求发生变态 这种需求变态和抢购行为使货币流通加快 商品供应更加短缺 进而又会进一步加剧通货膨胀 3 通货膨胀对分配具有破坏作用 1 固定收入者损失 浮动收入者得到 2 债务人得利 债权人损失 3 实际财富持有者得利 货币财富持有者受损 4 国家得到 居民受损 4 通货膨胀会引起货币信用危机 首先 通货膨胀会降低借款成本 从而诱发过度的资金需求 迫使金融机构不得不加强信贷配额管理 进而削弱了金融机构的运营效率 其次 正因为通货膨胀有利于债务人 有损于债权人 从而使正常的信用活动遭到破坏 使各种债卷发行受阻 影响集资活动 再次 更严重的是 通货膨胀使货币符号的价值储蓄只能丧失 价值尺度和价格标准混乱 一旦人们的货币幻觉消亡 必将挤兑风盛行 有可能引起银行的破产和倒闭 甚至引发更大的政治经济危机 等等 六 反通货膨胀的对策 一 控制需求通货膨胀的一个基本原因在于总需求超过了总供给 因此 治理通货膨胀首先是控制需求 实行紧缩型政策 紧缩型政策是当前各国对付通货膨胀的传统手段 是迄今为止运用得最广 最为有效的政策措施 其主要内容包括紧缩型财政政策 紧缩型货币政策 紧缩型收入政策等 1 紧缩型财政政策 紧缩型财政政策主要是通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀 削减财政支出的目的是通过限制支出而减少政府的需求 从而缩减总需求 其措施主要有 减少国家基本建设和投资支出 限制公共事业投资 削减政府各部门的经费支出 减少社会福利支出等 增加税收主要是增加企业与个人的税收 增税以后 企业与个人收入减少 从而降低投资水平与消费水平 2 紧缩型货币政策 紧缩型货币政策又称为 抽紧银根 通货膨胀的直接原因是货币供应量过多 因此要降低通货膨胀率 中央银行可以通过减少流通中货币供应量的办法来实现 具体措施包括 1 通过公开市场业务出售政府债券 回笼货币 减少经济体系中的存量 2 提高利率 如提高再贴现率 贴现率 法定存款准备金率 银行存款利率等 利率的上升促使人们将更多的钱用于储蓄 从而使消费需求减少 利率的上升使投资成本上升 对投资需求也有抑制作用 3 紧缩型收入政策 紧缩型收入政策是对付成本推进型通货膨胀的有效方法 其主要内容是采取强制性的手段 限制提高工资和获取垄断利润 抑制成本的提高 从而控制物价的上涨 具体来说包括 工资管制 利润管制 4 指数化方案 是指将收入水平 利率水平同价格水平的变动直接挂钩 以抵消通货膨胀影响 指数化的范围包括工资 政府债券和其他货币性收入 二 增加供给造成通货膨胀的原因是社会的总需求大于总供给 治理通货膨胀一方面要通过紧缩型政策减少总需求 另一方面要增加总供给 主要措施有 减税以提高劳动者的工作意愿和劳动生产率 增加企业的投资愿望 从而带动总供给的增加 减少政府对企业的限制 让企业更好地扩大商品供给 鼓励企业采用新技术 更新设备和调整产业结构 三 调整经济结构由于引起通货膨胀的一个原因是经济结构的失调 所以治理通货膨胀的一个方案是调整经济结构 各产业部门之间保持一定比例 避免某些产品如粮食 原材料等供求因结构失调而推动物价上涨 四 其他反通货膨胀措施1 强调性的行政干预 这种措施主要为一些经济不太发达的国家所采用 其内容主要有