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第九章技术经济分析第一节技术经济分析概述一 技术经济分析的含义技术经济分析主要从经济的角度出发 根据国家现行的财务制度 税务制度和现行的价格 对建设项目的费用和效益进行测算和分析 对建设项目的获利能力 清偿能力和外汇效果等经济状况进行考察分析的一项研究工作 这一研究工作的目的是通过分析 定性定量地判断建设项目在经济上的可行性 合理性及有利性 从而为投资决策提供依据 1 技术技术经济学中涉及的技术是广义的 广义的技术是指人类在为自身生存和社会发展所从事的各种实践活动中 为了达到预期的目的而根据对客观规律对自然 社会进行协调 控制 改造的知识 技能 手段 方法和规则的总称 2 经济经济是个多义词 其涵义大致可分为两类 一类是指与物质生产范畴相联系的概念 如社会生产 流通 分配 消费活动的总称 称为经济活动 再如与上层建筑相对应的生产关系的总和 称为经济基础 又如一个国家的生产 流通 分配 消费的总体 称为国民经济 另一类是指生产劳动中的投入与产出 费用与效率的比例关系 即生产活动的效益与节约 3 技术效果指技术应用所能达到技术要求的程度 技术效果是形成经济效果的基础 4 经济效果指经济活动所费与所得的对比 5 技术经济效果一般来说 任何一项技术的采用 都会取得一定的技术效果和经济效果 在许多情况下 技术效果和经济效果的变动趋势是一致的 但有时候也会出现不一致的情况 二 技术经济分析的原则1 先进性原则2 适用性原则3 经济性原则 三 技术经济分析的任务1产品设计成本 或经营费用 的经济分析 2基建投资的经济分析 3劳动生产率的分析 4投产后的经济效益分析等等 四 技术经济分析的步骤1 根据项目的具体要求 设计若干可能的技术方案2 技术经济分析前的准备工作 收集各种方案的有关资料3 选定技术经济评价的有关指标4 对选定的技术经济指标进行计算5 对设计方案进行综合评价并得出结论 第二节技术经济分析的主要指标一 投资指标二 年经营费用指标三 实物指标四 劳动生产率指标五 其他指标 第三节技术方案经济效果的计算与评价方法一 静态分析法 一 投资回收期1 累计净值投资回收期该指标是指从项目开始投资建设到增量生产净值达到资本投资总额所需要花费的时间 即以项目的净效益抵偿全部投资所需要花费的时间长度 投资回收期 累计净效益转为正值的年份数 1 上年累计效益的绝对值 当年的净效益 2 年均净值投资回收期该指标是指用项目年平均的增量生产净值补偿全部投资所需要的时间长度 投资回收期 投资总额 年平均的增量生产净值 二 单位货币收益率单位货币的收益率 项目的增量生产净值总额 项目的投资总额 100 二 动态分析法 一 货币的时间价值货币的时间价值指由于时间变化而引起货币资金所代表的价值量的变化 也即目前一单位货币资金所代表的价值量大于若干时间后同一单位货币资金所代表的价值量 1 货币时间价值三要素现值是指未来一定数额的货币的现在价值 终值是指现在一定数额的货币的将来价值 在货币时间价值的换算中 现值与终值之间的差额为利息 即现值 利息 终值或终值 利息 现值由此可见货币时间价值的计算实际上是对利息的计算 现值 利息及终值构成了货币时间价值的三个要素 2 利息的计算利息是指因存款或放款而得到的本金以外的钱 利率是利息与本金的比率 一般用百分率或千分率表示 1 单利 只按照本金计算利息 上期利息不计入本金 即 单利息 本金 利率 时间 2 复利 指将本金每期所得利息在期末加入本金 并在以后各期内计算利息 逐期滚动计算到规定的期末 按照复利计算得到的本金与利息的总值为复利终值 复利终值的计算可以用公式表示为 Fn P 1 r n式中Fn 表示第n年的复利终值 P 表示本金 现值 1 r n 称为复利因数 二 贴现及贴现率的选择1 贴现是指把未来一定数额的货币折算为现值的计算过程 贴现是终值的逆运算 即复利终值的计算是已经知道现在的金额 利率及期数 把现值折算为终值 是立足现在看将来而贴现计算则是已经知道未来的金额 利率及期数 把将来的终值折算为现值 是立足将来看现在 根据以上分析 现值的计算可以用公式表示为 P F 1 r n式中 1 r n 贴现因数 2 贴现率贴现率也称截止收益率 表明项目预期收益率的最低限度 项目在进行技术分析的时候 计算所得到的投资收益率不能低于截止收益率 否则表明项目经营失效 三 净现值法 1 净现值 简称NPV 指标 1 项目技术经济分析期的确定 在进行项目的技术经济分析时多以项目的经济寿命作为项目的分析期 固定资产的使用年限 技术进步及货币的是价值是影响项目经济寿命期的三个主要因素 项目的经济寿命期包括投资监视期和生产经营期 项目时间跨度的确定因不同项目各自的特点而异 2 净现值指标的含义 项目及其经济寿命期内各年收支分别形成效益流和成本流两组现金数列 项目的效益流与项目的成本流的差额为项目的净效益流 有项目的净效益与无项目的净效益的差额为项目的增量净效益流 通常将其成为现金流量 现金流量可区分为财务现金流量与经济现金流量 净现值为增量效益流的现值 净现值可区分为财务净现值与经济净现值 财务净现值用以反映项目方案的预期盈利水平 经济净现值用以反映项目方案对国民经济的预期贡献 3 净现值指标的计算 确定一个合适的贴现率 在其他条件相同时 如果用两个贴现率计算所得到的净现值是有差别的 一般选择的贴现率越高 则计算所得到的现值就越小 选择的贴现率越低则计算所得到的净现值就越大 任意选择几种贴现率用于计算项目的净现值 会出现净现值大于零 净现值小于零及净现值等于零三种情况 所谓合适的贴现率是指其应体现出项目选择中所能接受的投资报酬率的最低限度 应体现出企业获取项目所需资金的各种利率的加权平均数 净现值的计算 可以按照规定的贴现率对项目的增量净效益流进行贴现求得项目设计方案的净现值 净现值的计算公式如下 项目设计方案的净现值 Bt Ct 1 r t t 1 2 3 n式中n 表示年份数 Bt 表示第t年的效益 Ct 表示第t年的成本r 表示贴现率 可以对项目设计方案的效益流及成本流分别贴现 计算出项目设计方案的效益流现值及成本流现值 再用项目的效益流现值减去项目的成本流现值即可得到项目的净现值 净现值的计算公式如下 项目设计方案的净现值 PV B PV C PV B Bt 1 r tPV C Ct 1 r t式中PV B 表示效益流现值 PV C 表示成本流现值 这两种计算方法所得的结果应是相同的 应用时可以根据项目设计方案的要求及掌握资料的情况选择其中的一种 4 运用净现值指标进行项目设计方案技术经济分析 净现值大于零 说明了项目的预期收益率不仅能够达到基准收益率的水平 而且还有盈余 净现值等于零 说明了项目的预期收益率刚好等于基准收益率的水平 净现值小于零 说明了预期收益率达不到基准收益率的水平 项目设计方案不可行 所以在项目设计方案的技术经济分析中 用净现值作为衡量项目取舍的标准为接受所有净现值大或等于零的独立项目 独立项目指某一项目的实施不会影响另一项目的实施 但如果所有独立项目的净现值都大于零 都可以接受