企业财会综合状况分析.doc

财务分析报告财务分析报告 报告日期 报告日期 20032003年年1212月月 目录目录 一 企业整体财务状况 4 二 资产负债状况分析 4 1 资产结构与变动分析 4 2 流动资产结构与变动分析 5 3 应收款项变动分析 6 4 存货变动分析 7 5 固定资产结构与变动分析 8 6 投资结构分析与变动分析 10 7 资本结构分析与变动分析 11 8 流动负债结构与变动分析 12 9 长期资本结构与变动分析 13 10 资本来源与资本运用适应性分析 15 三 利润分析 15 1 利润总额情况 15 2 营业利润分析 16 3 主营业务利润分析 17 4 收入情况分析 18 四 成本分析 19 1 成本结构分析 19 2 主营业务成本分析 20 3 期间费用分析 20 五 经营风险分析 21 1 经营风险分析 21 2 利润敏感性分析 22 六 经营效率分析 23 1 经营效率分析 23 2 资金需求分析 24 七 现金流量状况分析 24 1 现金流量表结构与变动分析 24 2 现金偿债能力分析 25 3 获取现金能力分析 25 4 财务弹性分析 26 5 收益质量分析 27 八 财务效益状况分析 27 九 资产运营状况分析 28 十 偿债能力状况分析 29 十一 发展能力状况分析 31 1 发展能力分析 31 2 趋势变动分析 33 十二 杜邦财务综合分析 33 1 整体状况分析 33 2 利润情况分析 35 3 资产情况分析 35 财务分析报告财务分析报告 一 企业整体财务状况一 企业整体财务状况 2003年12月 邯郸钢铁实现主营业务收入为1 273 189 17万元 营业利润为 107 085 90万元 净利润为62 647 39万元 资产总计为1 658 721 78万元 其中 货币 资金为247 765 40万元 应收账款为14 763 49万元 存货为212 114 52万元 负债合计 为9 326 141 286 44万元 股东权益合计为726 107 65万元 二 资产负债状况分析二 资产负债状况分析 1 1 资产结构与变动分析 资产结构与变动分析 2003年12月 邯郸钢铁资产总额为 1 658 721 78万元 其中流动资产为659 348 69 万元 占比为39 75 流动资产占比比较高 它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况 起影响比较大 长期投资为77 542 79万元 占比 4 68 长期资产占比比较高 它对企 业的产业结构和盈利能力影响比较大 固定资产为921 830 29万元 占比为 55 58 固 定资产占比很高 它对企业的产业结构和盈利能力起决定性作用 无形资产及其它资产为 0 00万元 占比 0 00 而上期上述指标分析别为 36 30 15 26 48 44 0 00 资产结构及变动表资产结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 流动资产合计 356 358 17659 348 6985 02 36 30 39 75 长期投资合计 149 837 7477 542 79 48 25 15 26 4 68 固定资产合计 475 559 01921 830 2993 84 48 44 55 58 无形资产及其他资产合计 0 000 000 00 0 00 0 00 递延税款借项 0 000 000 00 0 00 0 00 资产总计 981 754 921 658 721 7868 96 100 00 100 00 净利润 48 484 3262 647 3929 21 总资产利润率 4 90 3 70 24 49 资产总额比上期增加676 966 86万元 增长率为 68 95 资产总额增加的原因如下 流动资产增加302 990 52万元 固定资产增加446 271 28万元 共计增加资产749 261 80 万元 长期投资减少72 294 95万元 共计减少资产72 294 95万元 相比较而言 流动资 产大幅增加 增加85 02 长期投资大幅减少 减少48 25 固定资产大幅增加 增加 93 84 无形资产及其它资产基本上没有变化 由此可见 从企业资产数量来看 长期资产 流动资产都较上期增加 流动资产增加 的速度快于长期资产 资产总额增加 流动资产的比重增加 企业调整了资产构成的结构 从资产的质量来看 资产总额增加 净利润增加 资产增加速度快于净利润 总资产净利 率下降 企业资产从质量上不如上期 通过增加资产增加了利润 但新增资产没有充分发 挥作用 反而减弱了净利润的增长效果 2 2 流动资产结构与变动分析 流动资产结构与变动分析 流动资产总额为659 348 69万元 其中货币性资产 货币资金 短期投资 为 247 765 40万元 占比37 58 现金资产占比比较高 加强它的管理可以提高流动资产的 整体的质量 应收票据为164 391 99万元 占比24 93 应收款项 应收账款 其他应收款 预付账款 为35 076 78万元 占比5 32 应收款项占比比较高 它的回收质量对流动资 产的整体质量影响比较大 存货为212 114 52万元 占比32 17 存货占比比较高 它对 企业的销售及流动资产结构影响比较大 待摊费用为0 00万元 占比0 00 其它资产为 0 00万元 占比0 00 而上期上述指标分析别为 16 29 44 35 6 79 32 55 0 01 0 00 流动资产结构及变动表流动资产结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 货币资金 58 058 31247 765 40326 75 16 29 37 58 短期投资 0 000 000 00 0 00 0 00 应收票据 158 037 27164 391 994 02 44 35 24 93 应收股利 0 000 000 00 0 00 0 00 应收利息 0 000 000 00 0 00 0 00 应收账款 14 900 9914 763 49 0 92 4 18 2 24 其他应收款 2 141 621 206 79 43 65 0 60 0 18 预付账款 7 163 0119 106 50166 74 2 01 2 90 应收补贴款 0 000 000 00 0 00 0 00 存货 116 006 06212 114 5282 85 32 55 32 17 待摊费用 50 910 00 100 00 0 01 0 00 一年内到期的长期债权投资 0 000 000 00 0 00 0 00 其他流动资产 0 000 000 00 0 00 0 00 流动资产合计 356 358 17659 348 6985 02 100 00 100 00 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 流动资产周转率 2 392 514 81 流动资产总额比上期增加302 990 52万元 增长率为 85 02 流动资产总额增加的 原因如下 货币性资产增加189 707 09万元 应收票据增加6 354 72万元 应收款项增加 10 871 16万元 存货增加96 108 46万元 共计增加流动资产303 041 43万元 待摊费用 减少50 91万元 共计减少流动资产50 91万元 货币性资金大幅增加 增加的速度明显快 于流动资产 货币性资金的比重上升 公司应付市场变化的能力很强 但存在资金闲置问 题 应收款项增加 增加的速度慢于流动资产 应收款项的比重下降 货款回收情况相比 优于上期 但应经继续加强货款回收 存货增加 增加的速度慢于流动资产 存货的比重 下降 企业存货占用资金相比下降 但企业还应加强存货管理及销售工作 纵观流动资产变化可以看出 企业贷币性资产增长幅度大于流动资产增长幅度 并且 也大于其它类资产的增长幅度 说明企业应付市场变化能力得到增强 企业在流动资产增 加的同时 销售收入也增加 并且增幅大于流动资产 流动资产经营质量较上期提高较多 3 3 应收款项变动分析 应收款项变动分析 本期应收款项合计35 076 78万元 其中应收账款为14 763 49万元 占比42 09 其 他应收款为1 206 79万元 占比3 44 预付账款为19 106 50万元 占比54 47 而上期 上述指标分析别为 为14 900 99万元 占比61 56 为2 141 62万元 占比8 85 为 7 163 01万元 占比29 59 从单项较上期相比较而言 应收账款有所减少 减少0 92 其他应收款大幅减少 减少43 65 预付账款大幅增加 增加166 74 应收款项变化表应收款项变化表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 应收账款 14 900 9914 763 49 0 92 61 56 42 09 其他应收款 2 141 621 206 79 43 65 8 85 3 44 预付账款 7 163 0119 106 50166 74 29 59 54 47 应收款项合计 24 205 6235 076 7844 91 100 00 100 00 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 通过分析可以看出 应收账款下降 但主营业务收入上升 与销售收入变化不协调 说明企业本期加速了货款的回笼 并且销售状况成较上期增强 4 4 存货变动分析 存货变动分析 在存货搭配分析中 可以看出存货为212 114 52万元 主营业务成本为1 130 005 79 万元 而上期上述指标分析别为 为116 006 06万元 为687 108 25万元 从单项较上期相比较而言 存货大幅增加 增加82 85 主营业务成本大幅增加 增加64 46 存货变化表存货变化表 项目名称2002年12月2003年12月新增 存货 116 006 06212 114 5282 85 主营业务成本 687 108 251 130 005 7964 46 毛利率 12 10 10 70 11 57 存货周转率 6 006 8914 71 通过毛利率及存货周转率的变化分析 可以看出企业毛利率的下降 促进了存货的加 速周转 说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态 降价是可以带动市场购买者的 购买欲望的 企业可以充分利用当前的时机 进一步巩固已取得的成绩 另外通过存货的 搭配分析可以看出 企业存货的变化与主营业务成本变化协调 5 5 固定资产结构与变动分析 固定资产结构与变动分析 固定资产总额为 921 830 29万元 其中 固定资产原价为1 178 520 60万元 占比 为127 85 累计折旧为282 773 78万元 占比为30 68 固定资产净值为895 746 82万 元 占比为97 17 固定资产减值准备为16 830 41万元 占比为1 83 固定资产净额为 878 916 40万元 占比为95 35 工程物资为0 00万元 占比为0 00 在建工程为 42 913 89万元 占比为4 66 固定资产清理为0 00万元 占比为0 00 而上期上述指 标分析别为 124 26 31 97 92 28 2 52 89 76 0 00 10 24 0 00 固定资产结构及变动表固定资产结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 固定资产原价 590 907 701 178 520 6099 44 124 26 127 85 累计折旧 152 053 16282 773 7885 97 31 97 30 68 固定资产净值 438 854 55895 746 82104 11 92 28 97 17 固定资产减值准备 12 005 1816 830 4140 19 2 52 1 83 固定资产净额 426 849 37878 916 40105 91 89 76 95 35 工程物资 0 000 000 00 0 00 0 00 在建工程 48 709 6542 913 89 11 90 10 24 4 66 固定资产清理 0 000 000 00 0 00 0 00 固定资产合计 475 559 01921 830 2993 84 100 00 100 00 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 固定资产周转率 1 731 825 50 固定资产总额比上期增加446 271 28万元 增长率为93 84 固定资产总额增加的原 因如下 固定资产原价增加587 612 90万元 累计折旧增加130 720 62万元 固定资产减 值准备增加456 892 27万元 共计增加固定资产723 158 75万元 在建工程减少 452 067 03万元 共计减少固定资产5 795 76万元 从单项较上期相比较而言 固定资产 原价大幅增加 增加99 44 累计折旧大幅增加 增加85 97 固定资产净值大幅增加 增加104 11 固定资产减值准备大幅增加 增加40 19 固定资产净额大幅增加 增加 105 91 工程物资基本上没有变化 在建工程大幅减少 减少11 90 固定资产清理基 本上没有变化 由此可见 企业固定资产总额较上期上升 并且主营业务收入较上期上升 固定资产 周转率较上期上升 说明企业资产从量上 质上都好于上期 并且主营业务收入增长大于 固定资产增长速度 固定资产利用情况比较良好 另外从折旧效率上也可以看出 本期固 定资产折旧产出率下降 6 6 投资结构分析与变动分析 投资结构分析与变动分析 企业投资总额为77 542 79万元 其中长期股权投资为77 542 79万元 占比为100 00 从单项较上期相比较而言 短期投资基本上没有变化 一年内到期的长期债权投资 基本上没有变化 长期股权投资大幅减少 减少48 25 长期债权投资基本上没有变化 投资变动表投资变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增 短期投资 0 000 000 00 一年内到期的长期债权投资 0 000 000 00 长期股权投资 149 837 7477 542 79 48 25 长期债权投资 0 000 000 00 投资总额 149 837 7477 542 79 48 25 投资总额比上期减少72 294 95万元 下降率为 48 25 投资总额减少的原因如下 长期股权投资减少72 294 95万元 企业投资以收益型投资为主 应关注投资项目的盈利 能力 7 7 资本结构分析与变动分析 资本结构分析与变动分析 企业本期资本总额为932 614 13万元 其中流动负债为433 463 96万元 占比为 26 13 长期负债为499 150 17万元 占比为30 09 所有者权益为726 107 65万元 占 比为43 78 长期资本为1 225 257 82万元 占比为73 87 资金结构的稳定性过高 风 险小 但资金成本太高 而上期上述指标分析别为 24 66 6 83 68 51 资本结构及变动表资本结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 流动负债合计 242 142 58433 463 9679 01 24 66 26 13 长期负债合计 67 000 00499 150 17645 00 6 83 30 09 股东权益合计 672 612 34726 107 657 95 68 51 43 78 负债和股东权益总计 981 754 921 658 721 7868 96 100 00 100 00 资本总额比上期增加676 966 86万元 增长率为 68 95 资本总额增加的原因如下 流动负债增加191 321 38万元 长期负债增加432 150 17万元 所有者权益增加 53 495 31万元 从单项较上期相比较而言 流动负债大幅增加 增加79 01 长期负债 大幅增加 增加645 00 所有者权益有所增加 增加7 95 由此可见 从企业资本整体来看 长期资本 流动资本都较上期增加 流动资本增加 的速度快于长期资本 资本总额增加 流动资本的比重增加 企业通过增资调整了资本构 成的结构 资金风险比上期增高 成本相比下降 8 8 流动负债结构与变动分析 流动负债结构与变动分析 本期流动负债总额为433 463 96万元 其中营业环节负债为347 792 95万元 占比为 80 24 筹资环节负债为65 200 00万元 占比为15 04 收益分配环节负债为20 471 01 万元 占比为4 72 营业环节上的负债比重最大 表明公司的资金来源以营业性质为主 比较正常 运营成本比较低 流动负债结构及变动表流动负债结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 短期借款 57 000 0065 200 0014 39 23 54 15 04 应付票据 45 807 9964 550 0040 91 18 92 14 89 应付账款 39 474 3090 067 36128 17 16 30 20 78 预收账款 96 626 60186 133 3792 63 39 91 42 94 应付工资 0 000 000 00 0 00 0 00 应付福利费 44 302 378 005267 95 0 02 0 55 应付股利 0 000 000 00 0 00 0 00 应交税金 80 0720 471 0125666 39 0 03 4 72 其他应交款 804 900 00 100 00 0 33 0 00 其他应付款 2 464 554 664 2289 25 1 02 1 08 预提费用 0 000 000 00 0 00 0 00 预计负债 0 000 000 00 0 00 0 00 一年内到期的长期负债 0 000 000 00 0 00 0 00 其他流动负债 0 000 000 00 0 00 0 00 流动负债合计 242 142 58433 463 9679 01 100 00 100 00 流动负债总额比上期增加191 321 38万元 增长率为 79 01 流动负债总额增加的 原因如下 短期借款增加8 200 00万元 应付票据增加18 742 01万元 应付账款增加 50 593 06万元 预收账款增加89 506 77万元 应付福利费增加2 333 70万元 应交税金 增加20 551 08万元 其他应付款增加2 199 67万元 共计增加流动负债192 126 29万元 其他应交款减少804 90万元 共计减少流动负债804 90万元 纵观流动负债变化可以看出 企业收益分配性负债增长幅度大于流动负债产增长幅度 并且也大于其它两种负债的增长幅度 说明企业资金形势非常不好 已经不能及时兑现利 润分配及所应交税款 9 9 长期资本结构与变动分析 长期资本结构与变动分析 本期长期资本总额为1 225 257 82万元 其中长期借款为291 747 43万元 占比为 23 81 应付债券为200 202 74万元 占比为16 34 专项应付款为7 200 00万元 占比 为0 59 股本净额为148 655 31万元 占比为12 133 资本公积为318 551 39万元 占 比为25 999 盈余公积为99 278 54万元 占比为8 103 未分配利润为159 622 41万元 占比为13 028 而上期上述指标分析别为 9 06 0 00 0 00 20 099 42 097 10 882 17 864 长期资本结构及变动表长期资本结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 长期借款 67 000 00291 747 43335 44 9 06 23 81 应付债券 0 00200 202 740 00 0 00 16 34 长期应付款 0 000 000 00 0 00 0 00 专项应付款 0 007 200 000 00 0 00 0 59 其他长期负债 0 000 000 00 0 00 0 00 股本净额 148 655 31148 655 310 00 20 10 12 13 资本公积 311 351 39318 551 392 31 42 10 26 00 盈余公积 80 484 3299 278 5423 35 10 88 8 10 未分配利润 132 121 32159 622 4120 82 17 86 13 03 长期资本合计 739 612 341 225 257 8265 66 100 00 100 00 净资产收益率 7 20 8 60 19 44 长期资产适合率 118 20 122 60 3 72 长期资本总额比上期增加485 645 48万元 增长率为 65 66 长期资本总额增加的 原因如下 长期借款增加224 747 43万元 应付债券增加200 202 74万元 专项应付款增 加7 200 00万元 资本公积增加7 200 00万元 盈余公积增加18 794 22万元 未分配利 润增加27 501 09万元 企业长期资本总额较上期上升 并且主营业务收入较上期上升 净资产收益率较上期 上升 说明企业资产从量上 质上都好于上期 并且盈利增长大于长期资本增长速度 长 期资本利用情况比较良好 另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本 并且比上期增 加 采取了比较保守的资本组合方式 但是由于盈利能力的增加 建议企业可以改变现在 的资本组合 采取适当比较适中的组合方式 进一步增加盈利能力 1010 资本来源与资本运用适应性分析 资本来源与资本运用适应性分析 公司的长期性资本 长期负债 所有者权益 提供了1 225 257 82万元的资金 而公 司的长期性资产 长期投资 固定资产 无形资产及其他资产 占用了999 373 08万元 长期 性资本解决了长期性资产的资金需要 并同时提供了225 884 74万元来满足流动资产占有 资金的需要 由于本期营运资本需求为 56 522 65万元 没有资金需要 并且使公司有 282 407 39万元的现金支付能力闲置 三 利润分析三 利润分析 1 1 利润总额情况 利润总额情况 2003年12月 邯郸钢铁利润总额为97 987 33万元 较上期的74 461 16万元上升 31 60 营业利润为107 085 90万元 占比为109 29 投资收益为 4 275 53万元 占比 为 4 36 补贴收入为占比为0 00 营业外收入为56 05万元 占比为0 06 营业外支 出为4 879 08万元 占比为4 98 由于企业对外投资及营业外业务有一定损失 受以上 两种因素影响减少了本期利润总额 企业保持正常的经营盈利能力 而上期上述指标分析 别为 114 37 2 14 0 00 1 29 13 52 利润总额结构及变动表利润总额结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 营业利润 85 161 31107 085 9025 75 114 37 109 29 投资收益 1 594 52 4 275 53 168 14 2 14 4 36 补贴收入 0 000 000 00 0 00 0 00 营业外收入 957 8656 05 94 15 1 29 0 06 营业外支出 10 063 484 879 08 51 52 13 52 4 98 利润总额 74 461 1697 987 3331 60 100 00 100 00 2 2 营业利润分析 营业利润分析 2003年12月 邯郸钢铁营业利润为107 085 90万元 比上期增加21 924 59万元 增 长率为 25 74 营业利润总额增加的原因如下 主营业务利润为增加40 641 74万元 营业费用为增加236 83万元 管理费用为增加10 452 28万元 财务费用为增加7 502 76 万元 共计增加营业利润58 833 61万元 其他业务利润为减少525 28万元 共计减少营 业利润525 28万元 营业利润变动表营业利润变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增 主营业务利润 95 860 94136 502 6842 40 其他业务利润 1 314 84789 56 39 95 营业费用 3 153 613 390 447 51 管理费用 6 050 3116 502 59172 76 财务费用 2 810 5610 313 32266 95 营业利润 85 161 31107 085 9025 75 本期同口径营业利润为212 779 90万元 经营活动现金净流量为283 974 24万元 差 额为71 194 34万元 利润质量正常 企业营业利润较上期增加 主营业务利润增长幅度 大于营业利润增长幅度 说明企业主营业务盈利能力增强 由于管理费用等费用支出影响 了营业利润的进一步增长 3 3 主营业务利润分析 主营业务利润分析 2003年12月 邯郸钢铁主营业务利润为 136 502 68万元 比上期增加40 641 74万 元 增长率为 42 40 主营业务利润总额增加的原因如下 主营业务收入为增加 485 641 35万元 主营业务成本为增加442 897 54万元 主营业务税金及附加为增加 2 102 07万元 本期主营务收入上升 但销售毛利率下降 说明企业采取了降低产品的整 体市场价格以换取增加市场份额做法 但是销售成本没有得到相应控制 上升 最终导致 销售毛利率下降 主营业务利润变动表主营业务利润变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 主营业务成本 687 108 251 130 005 7964 46 主营业务税金及附加 4 578 636 680 7045 91 主营业务利润 95 860 94136 502 6842 40 销售毛利率 12 10 10 70 11 57 4 4 收入情况分析 收入情况分析 在收入构成中 收入总额为 1 269 759 25万元 较上期增加 61 09 其中主营业 务收入及其它业务利润占比 100 33 投资收益占比 0 34 营业外收入占比0 00 而上期上述指标分析别为 100 08 0 20 0 12 从现金回笼情况来看 本期销 售现金回笼小于100 销售工作不正常 有可能存在一定的虚盈实亏 本期企业经营债权 增长幅度小于销售收入的增长幅度 说明企业的售货回款非常好 出现了供不应求的局面 从单项较上期相比较而言 主营业务收入及其它业务利润大幅增加 增加61 50 投资收益大幅下降 下降168 14 营业外收入大幅下降 下降94 15 收入结构表收入结构表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 99 91 100 27 其他业务利润 1 314 84789 56 39 95 0 17 0 06 投资收益 1 594 52 4 275 53 168 14 0 20 0 34 补贴收入 0 000 000 00 0 00 0 00 营业外收入 957 8656 05 94 15 0 12 0 00 收入总计 788 226 001 269 759 2561 09 100 00 100 00 纵观收入结构变化可以看出 企业收入来源主要以营业收入为主 经营正常 四 成本分析四 成本分析 1 1 成本结构分析 成本结构分析 成本费用总额为1 207 111 86万元 较上期增加63 18 其中主营业务成本及税金为 691 686 88万元 占比为94 17 经营管理成本为12 014 48万元 占比为2 50 营业外 支出10 063 48万元 占比为0 40 而上期上述指标分析别为 93 50 1 62 1 36 从单项较上期相比较而言 主营业务支出大幅增加 增加64 34 经营管理成本大 幅增加 增加151 42 营业外支出大幅下降 下降51 52 成本结构及变动表成本结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 主营业务成本 687 108 251 130 005 7964 46 92 89 93 61 主营业务税金及附加 4 578 636 680 7045 91 0 62 0 55 营业费用 3 153 613 390 447 51 0 43 0 28 管理费用 6 050 3116 502 59172 76 0 82 1 37 财务费用 2 810 5610 313 32266 95 0 38 0 85 营业外支出 10 063 484 879 08 51 52 1 36 0 40 所得税 25 976 8535 339 9436 04 3 51 2 93 成本费用总计 739 741 691 207 111 8663 18 100 00 100 00 成本费用总额比上期增加467 370 17万元 增长率为 63 18 成本费用总额增加的 原因如下 主营业务成本为增加442 897 54万元 主营业务税金及附加为增加2 102 07万 元 营业费用为增加236 83万元 管理费用为增加10 452 28万元 财务费用为增加 7 502 76万元 所得税为增加9 363 09万元 共计增加成本费用472 554 57万元 营业外 支出为减少5 184 40万元 共计减少成本费用5 184 40万元 企业支出主要以营业支出及 税金为主 支出结构正常 但经营管理成本增长速度超过营业成本增长速度 值得引起关 注 本期固定成本占比为10 83 上期为0 97 较上期上升9 86 2 2 主营业务成本分析 主营业务成本分析 主营业务成本为1 130 005 79万元 较上期增加64 46 大幅增加 增加64 46 主 营业务税金及附加为6 680 70万元 大幅增加 增加45 91 主营业务收入为 1 273 189 17万元 本期销售成本率为88 75 上期为87 25 主营业务成本结构及变动表主营业务成本结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 100 00 100 00 主营业务成本 687 108 251 130 005 7964 46 87 25 88 75 主营业务税金及附加 4 578 636 680 7045 91 0 58 0 53 从现金支出情况来看 本期采购现金支出率小于90 企业应适当调整一下货款支付 政策 如果经常拖欠货款有可能损失良好的商业信誉 影响下一步的采购工作 公司主营 业务成本增加 主营业务收入增加 主营业务成本增长速度超过主营业务收入 企业内部 成本控制能力下降 主营盈利能力减弱 3 3 期间费用分析 期间费用分析 主营业务利润为136 502 68万元 较上期增加42 40 大幅增加 增加42 40 营业 费用为3 390 44万元 较上期增加7 51 有所增加 增加7 51 管理费用为16 502 59 万元 较上期增加172 76 大幅增加 增加172 76 财务费用为10 313 32万元 较上 期增加266 95 大幅增加 增加266 95 公司营业费用增加 主营业务利润增加 主营 业务利润增长速度超过营业费用 营业费用取得很好的效果 企业的销售活动取得了明显 的市场效果 公司管理费用增加 主营业务利润增加 管理费用增长速度超过主营业务利 润 企业内部管理成本控制能力下降 公司财务费用增加 主营业务利润增加 财务费用 增长速度超过主营业务利润 企业筹资运用控制能力下降 主营盈利能力减弱 期间费用结构及变动表期间费用结构及变动表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 主营业务利润 95 860 94136 502 6842 40 100 00 100 00 营业费用 3 153 613 390 447 51 3 29 2 48 管理费用 6 050 3116 502 59172 76 6 31 12 09 财务费用 2 810 5610 313 32266 95 2 93 7 56 五 经营风险分析五 经营风险分析 1 1 经营风险分析 经营风险分析 在经营费用项目分析中 可以看出营业费用为3 390 44万元 占比11 22 管理费用 为16 502 59万元 占比54 63 财务费用为10 313 32万元 占比34 14 而上期上述指 标分析别为 营业费用为3 153 61万元 占比26 25 管理费用为6 050 31万元 占比 50 36 财务费用为2 810 56万元 占比23 39 从单项较上期相比较而言 营业费用有所增加 增加7 51 管理费用大幅增加 增 加172 76 财务费用大幅增加 增加266 95 经营费用变化表经营费用变化表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 营业费用 3 153 613 390 447 51 26 25 11 22 管理费用 6 050 3116 502 59172 76 50 36 54 63 财务费用 2 810 5610 313 32266 95 23 39 34 14 费用合计 12 014 4830 206 35151 42 100 00 100 00 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 经营平衡收入 99 293 22282 302 34184 31 纵观本期经营费用的变化可以看出 营业费用的增长幅度小于主营业务收入的增长幅 度 企业在控制营业费用的支出上取得不错效果 管理费用的增长幅度大于主营业务收入 的增长幅度 管理费用增长过快 企业应控制管理费用的支出 财务费用的增长幅度大于 主营业务收入的增长幅度 财务费用增长过快 企业应控制财务费用的支出 本期企业的经营平衡收入为282 302 34万元 比上期增加184 31 如果本年企业主 营业务收入低于此 将会亏损 经营安全率为351 00 只要企业销售下降不低于 990 886 83万元 自身经营还会有盈利 经营安全水平非常安全 具有很强的抵抗销售下 降的打击 2 2 利润敏感性分析 利润敏感性分析 本期实现利润总额为97 987 33 比上期大幅增加 增加31 60 主要受以下因素影 响 主营业务收入为1 273 189 17万元 新增61 70 主营业务成本为1 130 005 79万元 新增64 50 主营业务税金及附加为6 680 70万元 新增45 90 其他业务利润为789 56 万元 下降40 00 营业费用为3 390 44万元 新增7 50 管理费用为16 502 59万元 新增172 80 财务费用为10 313 32万元 新增266 90 投资收益为 4 275 53万元 下 降168 10 补贴收入为0 00万元 下降0 00 营业外收入为56 05万元 下降94 10 营业外支出为4 879 08万元 下降51 50 利润敏感影响变化表利润敏感影响变化表 项目名称2002年12月2003年12月新增 主营业务收入 787 547 821 273 189 1761 67 主营业务成本 687 108 251 130 005 7964 46 主营业务税金及附加 4 578 636 680 7045 91 其他业务利润 1 314 84789 56 39 95 营业费用 3 153 613 390 447 51 管理费用 6 050 3116 502 59172 76 财务费用 2 810 5610 313 32266 95 投资收益 1 594 52 4 275 53 168 14 补贴收入 0 000 000 00 营业外收入 957 8656 05 94 15 营业外支出 10 063 484 879 08 51 52 利润总额 74 461 1697 987 3331 60 通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出 主营业务收入的敏感系数为10 57 主营业务成本的敏感系数为 9 22 主营业务税金及附加的敏感系数为 0 06 其他业务利 润的敏感系数为0 02 营业费用的敏感系数为 0 04 管理费用的敏感系数为 0 08 财务 费用的敏感系数为 0 04 投资收益的敏感系数为0 02 补贴收入的敏感系数为0 00 营 业外收入的敏感系数为0 01 营业外支出的敏感系数为 0 14 六 经营效率分析六 经营效率分析 1 1 经营效率分析 经营效率分析 通过对资产负债表 利润表的综合分析 可以看到本期的短期负债为433 463 96万元 比上期增加79 01 长期负债为499 150 17万元 比上期增加645 00 销售收入为 1 273 189 17万元 比上期增加61 66 说明企业经营规模的扩大并没有带来经济效率的 同步提高 负债经营效果不突出 但通过相关指标分析 企业表现与上述分析相矛盾的现 象 营业利润为85 161 31万元 比上期增加25 74 流动资产率为39 75 比上期增加 9 51 流动资产率上升 营业利润也上升 说明企业正在发挥现有潜力 经营状况好转 综上所述 企业在2003年12月从资产负债表 利润表及相关指标分析来看 表现一定的矛 盾 说明企业经营状况不协调 需要进步调整 经营管理效率需要得到进一步的改善 2 2 资金需求分析 资金需求分析 根据本期销售实际情况 实现销售收入1 273 189 17万元 如果下期销售收入增长 10 达到1 400 508 09万元 并保持本期利润率及利润分配比例 企业需要向外融资 21 685 93万元 如果下期销售收入减少10 达到1 145 870 26万元 保持相同的利润率 及利润分配比例 企业将会出现资金剩余114 276 54万元 可以用来再投资 七 现金流量状况分析七 现金流量状况分析 1 1 现金流量表结构与变动分析 现金流量表结构与变动分析 2003年12月 邯郸钢铁现金净流动量为 189 707 10万元 大幅增加 增加 1602 69 主营业务净现金流量为 283 974 24万元 大幅增加 增加224 42 经营活 动净现金流量为 263 205 97万元 大幅增加 增加350 93 投资活动净现金流量为 504 696 96万元 大幅减少 减少671 47 筹资活动的净现金流量为 431 198 09万元 大幅增加 增加7835 04 自动现金流量结构表自动现金流量结构表 项目 万元 2002年12月2003年12月新增 2002年占比 2003年占比 主营业务净现金流量 87 533 65283 974 24224 42 693 36 149 69 经营活动净现金流量 58 369 87263 205 97350 93 462 35 138 74 投资活动净现金流量 65 419 75 504 696 96 671 48 518 20 266 04 筹资活动的净现金流量 5 574 61431 198 097835 04 44 16 227 30 净现金流量 12 624 49189 707 101602 69 100 00 100 00 由此可见 现金净流量以筹资活动净流量为主 从总体上可以看企业经营状况良好 通过筹集资金进行投资 企业注重投资项目的盈利能力 现金收入增加量较上期相比大于 现金支出增加量 将会增加企业的现金净流量 2 2 现金偿债能力分析 现金偿债能力分析 在现金偿债能力指标中 可以看出ZD现金到期债务比为4 08 ZD现金流动负债比为 0 61 ZD现金债务总额比为0 28 而上期上述指标分析别为 1 27 0 24 0 19 现金偿债能力指标表现金偿债能力指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增 ZD现金到期债务比 1 274 08220 02 ZD现金流动负债比 0 240 61151 87 ZD现金债务总额比 0 190 2850 00 由此可见 说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅增加 增加220 02 可以及时 偿还到期债务 企业偿还流动负债的能力较上期大幅增加 增加151 87 按照本期现金 偿还流动负债能力来看 需要1 65年偿还 企业偿还债务总额的能力较上期大幅增加 增 加50 00 按照本期现金偿还债务总额能力来看 全部债务需要3 55年偿还 3 3 获取现金能力分析 获取现金能力分析 在获取现金能力指标中 可以看出ZD销售现金比率为0 21 ZD每股营业现金净流量为 1 77 ZD全部资产现金回收率为0 16 而上期上述指标分析别为 0 07 0 39 0 06 从单项较上期相比较而言 ZD销售现金比率大幅增加 增加178 38 ZD每股营业现 金净流量大幅增加 增加351 53 ZD全部资产现金回收率大幅增加 增加167 80 获取现金能力指标表获取现金能力指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增 ZD销售现金比率 0 070 21178 38 ZD每股营业现金净流量 0 391 77351 53 ZD全部资产现金回收率 0 060 16167 80 由此可见 本期销售得到的现金流入相对量较上期增加 企业获取现金能力增加 将 账面收益转化为实实在在的现金流量 本期每股派现能力较上期增加 每股派息不能大于 1 77 本期资金产生现金能力较上期增强 企业将全部资产以现金形式收回的能力上升 4 4 财务弹性分析 财务弹性分析 在财务弹性分析指标中 可以看出ZD现金再投资率为0 17 ZD折旧影响率为0 50 而 上期上述指标分析别为 0 09 0 12 从单项较上期相比较而言 ZD现金再投资率大幅增加 增加92 14 ZD折旧影响率 大幅增加 增加303 25 财务弹性指标表财务弹性指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增 ZD现金再投资率 0 090 1792 14 ZD折旧影响率 0 120 50303 25 由此可见 本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期增加 企业适应经济环境 变化和利用投资机会的能力增强 相应折旧应收回的现金较上期增加 保障现有固定资产 能力增加 5 5 收益质量分析 收益质量分析 营运指数为 1 36 而上期为 1 25 较上期相比较而言 营运指数有所增加 增 加8 45 现金收益质量指标表现金收益质量指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增 ZD营运指数 1 251 368 45 由此可见 本期现金收益质量较上期好 全部经营收益已实现并已收到现金 八 财务效益状况分析八 财务效益状况分析 在财务效益指标中 可以看出销售净利率为 4 90 销售毛利率为 10 70 成本 费用利润率为 5 30 资产利润率为 3 70 净资产收益率为 8 60 而上期上述指 标分析别为 6