国际金融案例.doc

一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。每小题1分，共10分)1.一国国际收支平衡表中最基本、最重要的帐户是( A )。 A.经常帐户 B.资本帐户 C.金融帐户 D.储备与相关项目2.根据吸收分析理论，如果总收入大于总吸收，则国际收支( B )。 A.平衡 B.顺差 C.逆差 D.无法判定3.根据利率平价理论，一国利率的上升将会导致该国货币( C )上升。 A.即期汇率 B.远期汇率 C.商业汇率 D.金融汇率4.( C )是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。 A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 D.转换风险5.( D )指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。 A.平衡法 B.组对法 C.LSI法 D.多种货币组合法6.一国货币对另一国货币存在着两个或两个以上的比价称为( B )。 A.单一汇率 B.复汇率 C.市场汇率 D.买入汇率7.1980年代中期以后，( B )已取代国际银行贷款成为国际融资的主渠道。 A.国际债券 B.国际证券 C.国际股市 D.政府债券8.除按规定允许在外汇指定银行开立现汇帐户外，国家规定范围内的外汇收入，均须按银行挂牌汇率，全部结售给外汇指定银行，这种制度称为( A )。 A.外汇收入结汇制 B.银行售汇制 C.外汇留成制 D.外汇台帐制9.1997年东南亚金融危机发源于( D )。 A.墨西哥 B.韩国 C.印度尼西亚 D.泰国10.“马歇尔勒纳条件”指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和( C )时，该国货币贬值才有利于改善贸易收支。 A.大于0 B.小于0 C.大于1 D.小于1二、多项选择题(在每小题的五个备选答案中，选出二至五个正确的答案，并将正确答案的序号分别填在题干的括号内，多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共10分)1.广义的国际金融市场包括( )。 A.货币市场 B.资本市场 C.外汇市场 D.黄金市场 E.商品市场2.一国货币能充当储备货币，则该货币必须( )。 A.是可兑换货币 B.为各国所普遍接受 C.价值相对稳定 D.与黄金保持固定的比价 E.与特别提款权保持固定的比价3.一国调节国际收支的政策措施有( )。 A.外汇缓冲政策 B.财政政策 C.货币政策 D.汇率政策 E.直接管制4.国际开发协会贷款的特点是( )。 A.贷款对象为低收入会员国政府与隶属于政府的实体 B.贷款可全部或一部分用本币偿还 C.贷款利率一般高于世界银行贷款的利率 D.贷款条件比世界银行贷款优惠 E.贷款必须用原借入货币偿还5.国际收入平衡表的经常帐户包括的项目有( )。 A.货物 B.服务 C.收入 D.经常转移 E.资本转移三、填空题(每空1分，共10分)1.商业银行等机构买进外币时所依据的汇率叫_。2.在金本位制下，各国汇率确定的基础是各国货币单位所代表的含金量之比，即_。3.1994年1月1日开始，我国实行了人民币_，即调剂外汇价与官方牌价合二为一。4.拥有履行或不履行购买(或出卖)远期外汇合约选择权的外汇业务称为_。5._是远期外汇的购买者(或出卖者)在合约的有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。6.国际上将对外贸易中长期贷款统称为_。7.衍生金融工具是指在原生金融资产交易基础上派生出来的各种_。8.国际货币基金组织的基本职能是向会员国提供_期信贷，调整_的不平衡，维持_的稳定。四、名词解释(每小题3分，共12分)1.动态的外汇概念2.国际储备3.汇率政策4.跨国节税租赁五、计算题(列出演算过程，每小题6分，共12分)1.已知：美国纽约市场 美元/法国法郎 6.88006.8900 美元/德国马克 2.01002.0200 求：德国马克/法国法郎的卖出价与买入价；法国法郎/德国马克的卖出价与买入价。2.已知：纽约外汇市场 即期汇率 3个月远期 美元/瑞士法郎 1.603040 140135 求瑞士法郎/美元3个月远期点数。六、简答题(每小题6分，共12分)1.简述国际收支平衡表的主要内容。2.简述欧洲货币市场的特点。七、论述题(每小题12分，共24分)1.分析固定汇率制的主要优缺点。2.试述欧元的“趋同标准”及欧元推行存在的内在矛盾。八、对比分析题(每小题5分，共10分)1.单一汇率与多种汇率2.买方信贷与卖方信贷浙江省2001年10月高等教育自学考试国际金融试题参考答案课程代码：00076一、单项选择题(每小题1分，共10分) 1.A 2.B 3.C 4.C 5.D 6.B 7.B 8.A 9.D 10.C二、多项选择题(每小题2分，共10分) 1.ABCD 2.ABC 3.ABCDE 4.ABD 5.ABCD三、填空题(每空1分，共10分) 1.买入汇率 2.铸币平价 3.汇率并轨 4.货币期权业务 5.择期 6.出口信贷 7.金融合约 8.短 国际收支 汇率四、名词解释(每小题3分，共12分) 1.是指一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。 2.是一国货币当局(财政局、中央银行或外汇管理机构)持有的用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付对外债务的储备资产，亦称国际储备。 3.指一货币当局为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价的确定或控制在适度水平而采取的政策手段。 4.指一国享有投资税收优惠的出租人与海外承租人之间达成的租赁交易。五、计算题(列出演算过程，每小题6分，共12分) 1.套算德国马克/法国法郎的卖出价与买入价的方法： 将德国马克的数字处于分母的地位，但卖出价与买入价换位即买入价倒在卖出价位置上；卖出价倒在买入价位置上。 将法国法郎的数字处于分子的地位，卖出价与买入价不易位，仍为6.88006.8900。 (2)/(1)所得之数即为德国马克/法国法郎的卖出价与买入价。 德国马克/法国法郎的卖出价为(6.8800/2.0100)=3.4229 德国马克/法国法郎的买入价为(6.8900/2.0200)=3.4109 如求法国法朗/德国马克的卖出价与卖入价，其方法如下，即： 将法国法朗的数字处于分母地位，卖出价与买入价易位，即由6.886.89换位为 6.896.88将德国马克的数字处于分子地位，卖出价与买入价不易位，仍为 2.01002.0200。 (2)/(1)所得之数，即为法国法郎/德国马克卖出价与买入价。 法国法郎/德国马克的卖出价为(2.0100/6.8900)=0.2917 法国法郎/德国马克的买入价为(2.0200/6.8800)=0.2936 2.计算程序与方法： 代入公式P=P/(SF)，P为瑞士法郎/美元的3个月远期点数； P为0.01400.0135；S为1.60301.6040；F为 1.6030 1.6040 )0.0140 )0.0135 1.5890 1.5905六、简答题(每小题6分，共12分) 1.国际收支平衡表一般包括： (1)经常帐户，经常帐户下面包括货物、服务、收入和经常转移四个项目； (2)资本金融项目，下面包括资本和金融两个帐户； (3)净差错与遗漏； (4)总差额； (5)储备与相关项目。 2.(1)管理较松； (2)调拨方便； (3)税收负担少； (4)可选货币多样； (5)资金来源广泛； (6)市场的形成不以所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础。七、论述题(每小题12分，共24分) 1.固定汇率制的主要优点，是有利于世界经济的发展。由于固定汇率制是两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，从而有利于世界经济的发展。 但是，固定汇率制也有突出的缺点： (1)汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。 (2)固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。由于汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用，一国当国际收支失衡时，就需采取紧缩性或扩张性财政货币政策，这会使国内经济增长受到抑制和失业扩大，或者是通货膨胀与物价上涨严重化。 (3)易引起国际汇率制度的动荡与混乱。 一国当国际收支恶化，进行市场干预仍不能平抑汇价时，该国最后有可能采取法定贬值的措施。 2.(一)欧元趋同标准： 马约规定；申请加入欧洲货币联盟的欧盟成员国，必须具备以下条件： (1)预算赤字不超过其GDP的3%； (2)债务总额不超过其GDP的60%； (3)长期利率不高于三个通货膨胀率最低国家平均水平的2%； (4)消费物价上涨率不超过三个情况最佳国家平均值的1.5%； (5)两年内本国货币汇率波动幅度不超过ERM规定。 欧元的推行，也存在着不可忽视的问题： (1)人为地硬性趋同标准，改变不了经济发展不平衡规律； (2)欧洲中央银行执行统一的货币政策与成员国保有的财政政策发生矛盾时，协调难度很大； (3)欧盟扩大、欧元推行必然加剧与发展中国家的矛盾。八、对比分析题(每小题5分，共10分) 1.单一汇率：凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源与用途的收付均按此计算，称为单一汇率。 多种汇率：一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类的不同而规定有两种或 两种以上汇率，称为多种汇率，也叫复汇率。 2.买方信贷与卖方信贷是出口信贷的两种形式在大型机器装备或成套设备贸易中，由出口商(卖方)所在地的银行贷款给外国进口商(买方)或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备的出口，这种货款就是买方信贷。 在大型机器设备与成套设备贸易中，为便利出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对出口商的提供的信贷就是卖方信贷。 1在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(A)A本币币值上升，外币币值下降，本币升值外币贬值B本币币值下降，外币币值上升，本币贬值外币升值C本币币值上升，外币币值下降，外币升值本币贬值D本币币值下降，外币币值上升，外币贬值本币升值2商业银行在经营外汇业务中，如果卖出多于买进，则称为(B)A多头B空头C升水D贴水3银行购买外币现钞的价格要(A)A低于外汇买入价B高于外汇买入C等于外汇买入价D等于中间汇率4衍生金融工具市场交易的对象是(D)A外汇B债券C股票D金融合约5在金本位制下，(B)是决定汇率的基础。A金平价B铸币平价C黄金输送点D购买力平价6一般情况下，即期外汇交易的交割日定为(C)A成交当天B成交后第一个营业日C成交后第二个营业日D成交后一星期内7布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为(C)A10%B225%C1%D1020%8下列不属于国际复兴开发银行的资金来源项是(D)A会员国缴纳的股金B银行债券取得的借款C债权转让D信托基金9IMF发放贷款的额度(D)A根据会员国的实际需要B没有最高界限C根据IMF规定的最低界限D与会员国缴纳的份额成正比10由国内通货膨胀或通货紧缩而导致的国际收支平衡，称为(D)A周期性失衡B收入性失衡C偶发性失衡D货币性失衡11预期将来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖，称为(B)交易。A外汇投资B外汇投机C掉期业务D择期业务12欧元正式启动的时间为(D)A1999年1月1日B2000年1月1日C2002年1月1日D2002年7月1日13即期外汇交易的报价采取的是(B)A单向报价原则B双向报价原则C直接标价法原则D间接标价法原则14远期外汇交易是由于(B)而产生的A金融交易者的投机B为了避免外汇风险C与即期交易有所区别D银行的业务需要15外汇期权交易的主要目的是为了(A)A对汇率的变动提供套期保值B将价格变动的风险进行转嫁C换取权利金D退还保证金16一国外汇市场的汇率完全由外汇市场的供求关系决定，这种汇率制度称为(B)。A固定汇率制B自由浮动汇率制C管理浮动汇率制D肮脏浮动汇率制17传统的国际金融市场从事(A)的借贷。A市场所在国货币B欧洲货币C外汇D黄金18国际储备不包括(A)A商业银行储备B外汇储备C在IMF的储备头寸D特别提款权19德国某公司购买了美国的一套机械设备，此项交易应记入美国国际收支平衡表中的(A)A贸易收支的贷方B经常项目借方C投资收益的贷方D短期资本的借方20向会员国中央银行提供短期贷款，旨在帮助它们克服暂时性国际收支不平衡的国际金融机构是(C)A世界银行B国际开发协会C国际货币基金组织D国际金融公司21国际储备运营管理有三个基本原则是(A)A安全、流动、盈利B安全、固定、保值C安全、固定、盈利D流动、保值、增值22债务国未偿外债总额占当年国民生产总值的比重是以(A)表示的A负债率B偿息率C债务率D偿债率23一定时期偿债额占出口外汇收入额的比重是以(A)A偿债率B负债率C偿息率D债务率24在金币本位制度下，汇率波动的界限是(C)A黄金输出点B黄金输入点C黄金输送点D铸币平价25在国际租赁中,对租赁人来说租赁期限(A)比银行信贷的期限长A可以B不可以C一定D不允许26当某种货币的远期汇率比即期汇率高时，两者之间的差额称为(A)A升水B贴水C平价D中间价27判断一国国际收支是否平衡的标准是(C)A经常帐户借贷方金额相等B资本金融帐户借贷方金额相等C自主性交易项目的借贷方金额相等D调节性交易项目的借贷方金额相等28商业银行应申请人要求向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书面保证是(B)A信用证B银行保函C委托收款D信汇29经济主体对资产负债进行会计处理中,在将功能货币转换成计帐货币时,因汇率变动而呈现帐面损失的外汇风险称为(B)A交易风险B转换风险C经营风险D经济风险30企业经营交易后在某一确定日期进行收付时因为汇价变动而造成外汇损失的风险称(A)A交易风险B转换风险C经营风险D经济风险31贸易收支应记入国际收支平衡表的(A)A经常帐户B资本帐户C金融帐户D储备与相关项目32单方面转移收支应记入国际收支平衡表的(A)A经常帐户B资本帐户C金融帐户D储备与相关项目33以不同国家相同时期的国际收支平衡表进行分析比较的方法是(C)A静态分析B动态分析C横向比较分析D逐项分析34对某国连续不同时期的国际收支平衡表进行分析的方法是(B)A静态分析B动态分析C横向比较分析D逐项分析35一国货币升值对其进出口收支产生何种影响(B)A出口增加，进口减少B出口减少，进口增加C出口增加，进口增加D出口减少，进口减少36SDRs是(C)A欧洲经济货币联盟创设的货币C欧洲货币体系的中心货CIMF创设的储备资产和记帐单位D世界银行创设的一种特别使用资金的权利37欧洲货币市场是(D)A经营欧洲货币单位的国家金融市场B经营欧洲国家货币的国际金融市场C欧洲国家国际金融市场的总称D经营境外货币的国际金融市场38世界银行(WORLDBANK)即国际复兴开发银行IBRD的总部设在(C)A纽约B伦敦C华盛顿D东京39国际复兴开发银行IBRD的总部设在(C)A纽约B伦敦C华盛顿D东京40国际金融市场是由国际货币市场,国际资本市场,外汇市场和(A)所组成A国际金融市场B亚洲金融市场C欧洲金融市场D石油美元市场五、案例分析题（一题24分） 1、据国家外汇管理局提供的资料显示，我国国际收支经常项目、资本和金融项目自2001年以来便持续“双顺差”，且顺差规模不断扩大。2004年，经常项目实现顺差686.59亿美元，同比增长50%；资本和金融项目顺差1106.60亿美元，同比增长110%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，其中约有1100亿美元外汇储备的来路无法解释清楚，外汇储备非正常增长的迹象非常明显。（1）从国际收支平衡表的各个帐户分析我国2001年以来持续“双顺差”的表现？（2）我国2001年以来持续“双顺差”的原因？（3）国际收支持续顺差有何利弊？（4）如何辨别短期资本流动对持续顺差的影响？答：（1）“双顺差”具体表现为：第一、经常项目顺差规模快速增长第二、资本和金融项目顺差规模大幅上升，储备资产较大幅度增加第三、净误差与遗漏出现在贷方（2）持续“双顺差”的原因第一、政策与习惯。第二、中国经济稳定、外资政策优惠、资源和劳工成本低廉以及市场前景广阔，吸引外商直接投资持续较大流入。第三、良好的对外经济形势是国际收支顺差进一步扩大的直接推动力。第四、内部经济持续快速健康发展是国际收支顺差进一步扩大的重要基础。第五、本外币正向利差和人民币升值预期，导致境内机构和个人持汇和购汇动机减弱，结汇意愿增强，也是近期我国国际收支持续顺差的原因之一。去年我国国际收支顺差进一步扩大是这一系列因素综合作用的必然结果。（3）国际收支持续顺差有何利弊？第一、当国际收支顺差来自于大量实际资源的输出时，会制约一个国家长期的可持续发展；第二、而国外投资的净流入，则增加了对远期利润、利息流出的资金需求，同时可能会对国内资金的利用产生一定的挤出效应；第三、如果流入的资金中包含大量游资，很可能会对一个国家的金融稳定、经济安全带来威胁。第四、另外，长期的国际收支顺差还可能招致贸易伙伴国的经济对抗和制裁。（4）如何辨别短期资本流动对持续顺差的影响？第一、错误与遗漏项目贷方余额过大。第二、经常转移的顺差规模扩大。国家外汇管理局将密切关注长期大额顺差情况，加强对跨境资金流动的监测，制定科学有效的宏观经济政策，防范短期资本流动的冲击，维护国际收支平衡。2、据国家外汇管理局提供的资料显示，2004年在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备增长2066.81亿美元，截止到2005年末，我国外汇储备已经达到8188.72亿美元，较2004年末增长2089.72亿美元，这种现象还有进一步加剧迹象，分析（1）外汇储备管理的含义（2）近几年我国外汇储备结构与变动情况。（3）外汇储备超常增长带来那些负面影响？（4）应该采取那些措施管理好日益庞大的外汇储备资产？答：（1）外汇储备管理的含义国际储备的需求管理国际储备结构管理（2）我国国际储备构成与特点黄金储备数量稳定；外汇储备数量增长迅速；在IMF的储备头寸很少；SDRS数量也有限。（3）外汇储备超常增长带来那些负面影响？第一、 损害了经济增长的潜力。第二、 带来了较大的利差损失。第三、 存在着高额的机会成本损失。第四、 削弱了宏观调控的效果。第五、 影响对国际优惠贷款的运用。（4）应该采取那些措施管理好日益庞大的外汇储备资产？一是适度数量管理：缓解储备快速增长压力，一方面抑止出口，鼓励进口；另一方面鼓励对外投资；二是结构管理：币种结构注意组合，流动性管理注意兼顾赢利性和流动性。增加欧元持有比例，持有一定数量的中长期国债和大的跨国公司的债券。即一方面要采取措施解决外汇储备的超常增长，另一方面要提高现有储备资产的运用效率 3、1982年以前香港实行完全自由浮动的汇率制度，1978年以后，香港经济环境恶化，由于对香港未来前途失去信心，爆发港元危机。引起居民挤兑和抢购风潮。为了稳定汇率实行货币局制度，分析：答：（1）货币局制度的主要内容货币局制（Currency Board）是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定的汇率制度。货币局制通常要求货币发行必须以一定（通常是百分之百）的该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。这一制度中的货币当局被称为货币局，而不是中央银行。因为在这种制度下，货币发行量的多少不再完全听任货币当局的主观愿望或经济运行的实际状况，而是取决于可用作准备的外币数量的多少。货币当局失去了货币发行的主动权。香港实行的就是货币局制（即联系汇率制）。 （2）用“三元悖论”分析香港实行联系汇率制的原因与依据三元悖论,意指金融完全开放、稳定的货币(汇率稳定)和独立的货币政策三个方面在一个国家不可能同时实现.换句话说,货币政策当局只能同时选择三者中的二者.1997年亚洲金融危机后,三元悖论被大多数国家和地区,尤其是发展中国家认同.比如香港,联系汇率制度使港币对美元的汇率极为稳定,加之它是一个金融自由度极高的经济体,基本上不存在独立的货币政策，因此香港实行联系汇率制。（3）香港的联系汇率制的主要内容和自发调节机制主要内容：(1)由发钞行向外汇基金缴纳等值美元，以换取港元的债务证明书，作为发钞的法定准备金，使港币发行获得100的外汇准备金支持；(2)港币对美元固定汇率1美元7.8港币自发调节机制：(1)套汇机制 (2)套利机制（4）简要评价货币局制度的利弊，货币局制度能够完全杜绝货币危机吗？优点：有利于香港金融的稳定，有助于香港国际金融中心、国际贸易中心和国际航运中心地位的巩固和加强，增强市场信心。缺点：(1)它使香港的经济行为及利率、货币供给量等指标过分以来和受制于美国，从而消弱了货币政策调节经济的能力；(2)使通过汇率调节经济的功能无法发挥；(3)导致香港高通货膨胀与实际负利率并存的局面。货币局制度维持取决于两个方面：一是政府拥有的外汇储备，二是投资者对政府维持该制度的信心。4、2004年以来由于我国外汇储备量持续增加，特别是对美国贸易顺差比较大，美国、日本等西方国家对我国施加压力，要求人民币升值。试分析：（1）目前人民币中心汇率如何决定？（2）1994年以来人民币汇率制度的本质特征？（3）2005年7月21日人民币汇率制度改革的主要内容？（4）影响汇率制度选择的因素？试用“三元悖论”分析人民币汇率制度未来的改革方向？答：（1）目前人民币中心汇率如何决定？换汇成本说基础购买力平价（2）现行人民币汇率制度的几个特征第一、市场主导。第二、中央银行对汇率的调控干预转向市场调节为主。第三、浮动汇率。现行汇率机制的实质是钉住美元的固定汇率制度。1994年末以来，人民币对美元汇率长期维持在8.2这个水平上，年波动幅度不超过士1%, IMF在1999年重新划分各国汇率制度时，将人民币汇率制度归入钉住(美元)汇率安排。（3）央行7月21日公布的人民币汇率体制改革方案，其核心是人民币从过去的盯住单一美元而改为选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。但央行强调，参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。作为此次央行政策调整的一部分，人民币对美元汇率由8.27小幅升值到8.11，升值幅度不足2%。（4）影响一国汇率制度选择的主要因素（1）本国经济的结构性特征（2）特定的政策目的（3）地区性经济合作情况（4）国际国内经济条件的制约“三元悖论”原理告诉我们，在资本自由流动条件下，维持僵化的固定汇率制度，会使货币政策失去效力。我国一直通过限制资本流动，维持固定汇率和货币政策的效力。但是，2006年随着金融市场的开放，特别是银行业的全面开放，资本的流动已经无法完全隔绝，而货币政策一直是宏观调控的主要政策工具，因此，三者权衡结果必然是逐步向有弹性的人民币汇率制度转变。这个过程同样是渐进的，不可能短期实现，可能会逐步放宽汇率波动的范围，使人民币汇率形成机制更加市场化。5、我国加入WTO承诺在五年过渡期后银行、保险、证券等金融市场将逐步对外资开放，2006年开始外资银行可以在中国任何地域从事人民币业务，外资还可以通过QFII资格进入中国股票市场投资，这就必然带来资本与金融帐户自由兑换问题，请分析：答：（1）货币自由兑换概念和阶段，IMF “第八条款” 对成员国有那些要求？货币自由兑换的含义是指在外汇市场上能自由地用本国货币购买(兑现)某种外国货币,或用某种外国货币购买(兑现)本国货币.包括:第一,经常账户下的货币自由兑换第二,资本和金融账户下的货币自由兑换在国际货币基金组织章程第八条款中规定凡是能对经常性支付不加限制,不实行歧视性货币措施或多重汇率,能够兑付外国持有的在经常性交易中所取得的本国货币的国家,该国货币就是可自由兑换货币.这一经常性支付的含义为:(1)所有与对外贸易,其他经常性业务,包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付;(2)应付的贷款利息和其他投资收入;(3)数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付;(4)数额不大的家庭生活费用汇款.（2）我国1994年外汇体制改革主要内容？答：1994我国外汇体制改革的核心内容是经常帐户下有条件自由兑换时期（19941996）主要是外商投资企业及个人的经常帐户下用汇存在限制。第一、汇率并轨，取消人民币官方汇率，由银行间外汇市场的供求决定；第二、实行结汇制，取消外汇留成；（除个人外企业团体外汇收入必须及时出售给外汇指定银行）第三、实行售汇制，取消经常项目下正常对外支付用汇的计划审批。1997年开始经常项目完全可自由兑换资本项目有条件可自由兑换（3）谈谈我国资本与金融帐户自由兑换的进程。答：人民币自由兑换的进程高度集中控制时期（1979年以前）向市场化过渡时期（19791993）外汇额度留成制，逐步形成调剂汇率（swap exchange rate）经常帐户下有条件自由兑换时期（19941996）经常帐户下完全自由兑换时期（1996年至今），对资本与金融帐户实行较为严格的管制。（4）实现资本与金融帐户自由兑换应该具备那些条件？如果不具备条件实施自由兑换会带来那些风险？答：实现货币自由兑换的条件，货币自由兑换可能带来的问题第一、健康的宏观经济状况。A，稳定的宏观经济形势B，有效的经济自发调节机制，即市场机制。C，成熟的宏观调控能力。第二、健全的微观经济主体。第三、合理的经济结构和国际收支的可维持性第四、恰当的汇率制度与汇率水平。货币自由兑换可能带来的问题资本逃避问题（Capital Flight）货币替代问题6、改革开放以来，我国外汇体制进行了一系列改革，汇率的形成机制也随着外汇市场的完善而逐步市场化：答：(1)外汇市场的构成与特点外汇市场的构成外汇市场的构成可以分为三个层次：顾客市场；银行同业市场；中央银行与外汇银行之间的交易市场。如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看，外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传等）进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。特点：1.有市无形2.循环作业：3.零和游戏：(2)我国外汇市场的形成过程第一阶段：（1985-1993年底）：官方汇率与外汇调剂市场汇率并存时期。第二阶段： （1994年至今） 1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，实行银行结售汇，建立统一的银行间外汇市场，实行以市场供求为基础的单一汇率。(3)2005年为何要推出询价交易、做市商制度？中国人民银行2006年月日发布公告，决定自月日起在银行间即期外汇市场