会计报表分析基本方法和程序.doc

教案 第三章 会计报表分析的基本方法与程序教学目标与要求教学重点与难点重点：难点：教学过程设计课堂讲授、课堂讨论、思考题、练习题教学方法课堂讲授、课堂讨论、思考题、练习题教学课时2课时。一、企业财务报表分析的基本方法财务报表中列示的数据，都为某一项目的总额或净额，从这些数据中很难揭示企业财务状况、经营绩效与资金流转中存在的问题。财务会计报告分析究其本质，就是通过比较来发现矛盾，进而分析矛盾，从而有助于解决矛盾。所以财务会计报告分析的灵魂在于比较。财务会计报告分析可分为两种基本形式：同一期间的财务会计报告分析与不同期间的财务会计报告分析。在会计实务中所对应的财务会计报告分析方法主要是：比较分析法、比率分析法、趋势分析法与因素分析法。（一） 比较分析法（ComparisonAnalysis）比较分折法是将企业某项目财务指标的变化进行对比，计算出财务指标变动值的大小，是财务分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的基础。比较分析法最主要的特点是区分相比较指标之间的差异，包括差异大小、差异方向与差异性质。（1）造成差异的主要原因；（2）造成差异的是有利的还是不利的；（3）企业是否有能力采取措施消除不利差异，保持与发展有利差异，为决策提供依据。按比较对象的不同，比较分析法有两种比较方式：（1）绝对数的比较分析。（2）相对数的比较分析。完成百分率指标的实际值指标的标的值100%增减百分率（指标的实际值指标的标的值）指标的标的值100%应注意相关性，分析的指标在性质上是同类的，就能够说明经济业务的内在联系。可比性。具体表现在：首先，计算口径一致，即相比较的财务指标所包括的内容、范围是一致的；其次，时间长度一致，即相比较的财务指标应当是相同时间段、相同时间长度的结果；再次，计算方法一致，即相比较的财务指标的构成因素一致；最后，企业类型、经营规模与财务规模以及目标大体一致。科学合理的对比标准有：预定目标，如预算指标、设计指标、定额指标、理论指标等；历史标准，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义的时期实际水平等；行业标准，如主管部门或行业协会颁布的技术标准、国内外同类企业的先进水平、国内外同类企业的平均水平等；公认标准。不妨设存在A、B两个企业，其最近一个会计期间的净利润水平分别是5万元与45万元。哪一个企业的盈利能力更强？显然，我们不能说A企业的盈利能力不如B企业，因为两者创造其净利润所耗用的经济资源存在差别，它们的资本结构或者说它们取得这些经济资源的渠道也不尽相同，所以不能直接比较其净利润水平。我们不妨进一步假设：A企业的总资产为100万元，没有负债；B企业的总资产为1000万元，其中债权人为该企业提供了600万元的长期债务资金，利率为8%；假设所得税税率为30%。有了这些数据，我们可以进行（见表1-1）计算。表1-1我们结合表1-1的计算过程，对两个企业的盈利能力作一些分析。总资产净利润率、所有者权益净利润率是分别用总资产与所有者权益总额去除净利润得到的。即比较两个企业运用单位经济资源赚取利润的能力，比直接简单地比较两个企业的净利润水平（绝对数）更有意义。比较两个企业的总资产净利润率，A企业为5%，B企业为4. 5%，似乎A企业运用资产赚取利润的能力更强。实则不然，从所有者的角度来看，在B企业的单位投资，能够带来更大的回报，因此，B企业的盈利能力更强。如果我们旨在评价两个企业的投资业绩，或者说评价企业运用资产（资产是由投资形成的或者说资产是投资的结果）创造利润的能力，前面分析过，这里比较总资产净利润率，即净利润除以总资产，是不合适的，因为该计算公式中，分母是属于全体利益相关人的总资产，而分子确是只属于所有者的净利润。正确的做法是将分子扩大到包含全部经济资源提供者的利润概念，这一利润概念最恰当的指标是营业利润，即没有扣除利息与所得税，是企业运用资产创造的、属于所有者、债权人与政府的经济利益。营业利润除以总资产，我们称为总资产营业利润率，比较总资产营业利润率是反映投资绩效的最好指标。这个例子，说明这样几个问题：第一,绝对额分析没有意义。第二，要注意可比性，剔除不可比因素的影响。绝对额比较没有意义，主要因为绝对额不可比。本例中，如果两个企业均是全额股本融资，则比较其总资产营业利润率或所有者权益净利润率，无论对于分析股东单位投资的盈利能力，还是分析企业单位资产（单位投资）的盈利能力是没有区别的。但是，如果一个企业负有较大债务而另一个企业没有债务，即两者资本结构存在重大判别时，用所有者权益净利润率判断企业的营业绩效，其可比性就因为资本结构的差别而下降了。第三,要结合分析目的选择恰当的财务比率。不同的分析目的，财务分析师选择的财务比率不同，如本例中，评价股东单位投资的回报率与评价公司投资绩效，所运用的财务比率不同。第四，企业间比较分析在本质上是一个参照系的选择问题，即借助于其他企业或其他可比的财务比率，来评价分析对象的财务状况、经营成果与现金变动情况。这一参照系，或者说一组能够代表一个特定行业正常的财务状况、经营成果的财务比率，我们一般称其为标准财务比率。（二） 比率分析法（Ratio Analysis）比率分析法是把同一报表或不同报表的某些彼此存在关联的项目加以对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，据以评价企业财务状况与经营成果的一种方法。其作用为：（1）由于比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，将复杂的财务信息加以简化，以利于进行分析；（2）它揭示了报告内各有关项目（有时还包括表外项目，如附注中的项目）之间的相关性，实际上产生了许多新的、在许多决策中更为有用的信息。1、构成比率构成比率又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：构成比率某个组成部分数额总体数额。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成与安排是否合理，以便协调各项财务活动。2、效率比率它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。如将利润项目与主营业务成本、主营业务收入、资本等项目加以对比，可计算出成本利润率、销售利润率以及资本利润率等利润率指标，可以从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。3、相关比率它是以某个项目与与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排得是否合理，以保障企业运营活动能够顺畅进行。如将流动资产与流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力。4、周转比率周转比率是指企业生产经营过程中某项资产的利用效率如存货周转率）或某项资产与它完成业务量的比值（如应收帐款周转率）。这类比率主要用于反映企业资金周转状况及其管理效率。比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时对比率指标的使用应该注意以下几点：（1）对比项目的相关性。（2）对比口径的一致性。（3）衡量标准的科学性。，（4）必须与其他资料相配合，经过细心考察，才能获得真相。（5）企业运用比率分析法时，应注意指标的选择财政部、国家经济贸易委员会、人事部与国家发展计划委员会于1999年以“财统字1999 2号”文件，颁布了国有资本金效绩评价规则与国有资本金效绩评价操作细则，制定了“工商类竞争性企业效绩评价指标体系”，具体内容见表1-3。（三） 趋势分析法（Trend Analysis）趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期的财务会计报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额与幅度，以说明企业财务状况与经营成果的变动趋势的一种方法。1、定基发展速度它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：定基发展速度分析期某指标数值固定基期该指标数值2、环比发展速度它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：环比发展速度分析期某指标数值前期该指标数值3、趋势分析的目的（1）确定引起财务与经营变动的主要项目；（2）确定变动趋势的性质是否有利；（3）预测将来的发展趋势。4、趋势分析法的运用趋势分析法常用于财务报表的横向比较与纵向比较。横向比较是将连续财务报表各个项目的绝对数在不同时间上进行比较，以观察各个项目的变化趋势；纵向比较是将连续财务报表的各个项目换算成百分比的形式，分析各个项目在不同时期所占比重的变化情况。趋势分析法的具体运用方式：（1）（2）会计报表的比较（3）会计报表项目结构的比较能消除不同时期（不同企业）之间业务规模差异的影响，有利于分析企业的耗费水平与盈利水平。4、采用趋势分析法时，应注意的问题（1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；（2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；（3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利弊害；（4）分析的项目应有针对性，切合分析目的的需要。（5）对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价。5、趋势分析法的优点（1）便于统观全貌；（2）便于事实的相互比较；（3）变化倾向的表示极为明显；（4）分析数字的解释较为容易；（5）计算简单。例如，在进行销售净额分析时不妨与销货成本、毛利、营业费用、税前利润等项目结合分析才能显示出其意义。现列表举例如下（表14）。表14 综合项目分析表项 目1995年1996年1997年1998年金额%金额%金额%金额%销售净额销货成本毛 利营业费用税前利润350200150145 5100100100100100367196171169 2105 98114117 40441230211200 11126115141138220485285200192 8139143133132160将1995年作为基期（固定基期），通过表14可比较19951998年各个项目比基期（1995年）的增减，并分析其发展趋势。比如1996年同1995年比较，销售净额增加5%，而销货成本反而减少2%，所以毛利净增14%，但由于营业费用增加更多，达17%，因此税前利润反而比1995年减少60%。1997年的情况最好。销售净额比1995年增加26%，而销货成本只增加15%，因此毛利增加41%，并且营业费用增加的百分比低于毛利增加的百分比，因而税前利润比1995年增加高达120%。1998年的发展趋势不如1997年。销售净额增加39%，但销货成本增加更多，达43%，因此，毛利增加的百分比低于销售增加的百分比，只有33%，营业费用的增加率32%同毛利的增加率33%相仿，故税前净益只增加60%。按发展趋势分析，应认真检查1998年销货成本大量增加的原因，提出措施，控制其增加额，至少要求其增加率不超过销货额的增加率，这样才能提高税前净益，保持1997年的势头。上面的趋势分析是采用固定基期法进行的，读者不妨试用变动基期法或平均基期法作同样的分析。（四） 因素分析法（Elements Analysis）因素分析法，又称连环替代法，是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变，分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。具体推算如下：设某经济指标为M，M由A、B、C三个因素的乘积所构成，有实际指标：MlAl*B1*Cl基期指标：M0A0*B0*C0实际指标与基期指标的差异为：DMlM0测算各因素变化对Ml一从的影响：A变化对MlM0的影响为DA，DAAlB0C0A0B0C0B变化对MlM0的影响为DB，DBAlB1C0A1B0C0C变化对MlM0的影响为DC，DCAlB1C0AlB1C0最终，DDADBDC需要指出的是，在运用因素分析法时，应该区别数量因素与质量因素，先替代数量因素，后替代质量因素，如果相邻的两个指标同时都是数量指标或都是质量指标，则把相对来说属于数量因素的指标放在前面，而且两个相邻指标相乘必须有实际的经济意义。否则计算的个体差异即DA、DB、DC是不一致的，但它并不影响DDADBDC的计算结果。运用因素分析法的关键是建立经济指标与各因素之间的关系，而且只有是乘积关系的数学表达式运用因素分析法才有意义，如果是代数与形式的数学表达式，则应通过引入指标将其转化为乘积形式的数学表达式，再用因素分析法进行分析。例1：某种产品对某种原材料的消耗额就可以分解为单耗（M）、产量（Q）与价格（P）三个因素连乘的形式。此时，产量（Q）就是一个典型的数量指标，单耗（M）相对产量（Q）来讲是质量指标，单耗（M）相对价格（P）来讲是数量指标。因此，顺序为：某种产品对某种原材料的消耗额Q*M*P先替代Q，再替代M，最后替代P。例2：某企业本月甲产品材料的消耗如表1-5所示。表1-5 产品材料消耗情况项 目产量(件)单耗(公斤/件)单价(元/公斤)总成本(元)计 划实 际计 划实 际计 划实 际计 划实 际甲产品1009033.254.815001382.4成本差异-117.6材料成本产量单耗单价材料计划成本10035l500（元）材料实际成本903. 24. 8l382. 4（元）材料成本差异l382. 41500117. 6（元）产量变化对成本差异的影响：903510035150（元）单耗变化对成本差异的影响：903. 25903590（元）单价变化对成本差异的影响：903. 24. 8903. 2557. 6（元）由此可知，上述三种变化对成本差异的总影响1509057. 6117. 6元。又如：例3某企业2001年3月某种原材料费用实际数是4620元，而计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量与材料单价三个因素的乘积构成的，因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假定这三个因素的数值如表1-6所示。表1-6项 目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量公斤/件87材料单价元/公斤56材料费用总量元40004620根据表中资料，材料费用总额实际数比计划数增加620元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：100854000元第一次替代：110854400元第二次替代：110753850元第三次替代：110764620元（实际指标）44004000400元产量增加的影响38504400550元材料节约的影响46203850770元价格提高的影响400550770620元全部因素的影响使用这一方法时，需注意以下几个问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。通过上面简单的例子我们可以看出，财务报表数据相关并且可靠，因而具有较高的质量，但这些数据在孤立的情况并不能说明或难以说明问题，因此，财务分析师需要将财务报表中的一些数据与另一些数据相互联系起来进行分析，从而可以得出更多有价值的结论，或者提出更多有价值的问题，以这些问题为线索，到企业的经营活动或企业的经营环境中寻找这些问题的答案，那么就可以对企业的财务状况、经营成果及资金变动情况作出评价、解释并进而作出预测了。比较分析法，是把本企业的数据与其他企业的数据相比较，从而建立数据之间的联系，从而得出分析结论或发现待解释的问题的一种分析方法；比率分析是通过把报表内的某一个数据与其他的数据相比较，而建立数据之间的联系，从而得出分析结论或提出待解释的问题的一种分析方法；趋势分析法，则是把同企业不同时期之间的财务数据联系，从中得出分析结论或提出待解释的问题的一种分析方法；因素分析法，是把某指标的各个影响因素进行连环替代分析，从而测定各因素变化对该指标的影响度的一种计算方法。总之，四种基本分析方法的实质都在于建立不同数据之间的联系。二、报表分析的基本程序（一） 一般企业报表分析的程序1. 确定分析目标2. 制定分析方案3. 收集数据资料一般信息收集内容包括：宏观经济形势信息；行业情况信息；企业内部数据等。例如，企业的市场占有率、市场价格、企业的销售政策与措施、产品的品种、有关预测数据等。信息收集可通过查找资料、专题调研、座谈会或有关会议等多种渠道来完成。4. 核实整理资料5. 分析现状、寻求变化原因6. 做出分析结论，撰写分析报告（二） 投资者、债权人一般分析程序1. 认真阅读公司财务会计报告2. 分析重要比率指标，透视公司经济状况3. 分析企业发展趋势，提出可疑问题4. 深入调查、识别事实真相5. 掌握资料，做出决策三、财务会计报告分析的基本原则1、以真实可靠的财务会计报告为前提，但又不能完全迷信财务会计报告；2、财务会计报告分析的具体目的决定了分析的切入点与分析方法；3、趋势（动态）分析与比率（静态）分析相结合；4、定量（金额）分析应与定性（质量）分析相结合；5、盈利能力分析应与财务状况分析相结合；6、分析过去应与预测未来相结合；7、坚持多元立体的分析原则；根据多项财务指标的变化综合分析；8、既要重视结果，又要关注过程。四、会计报表分析应注意问题（一） 注意评价标准的客观性（二） 注意报表数据的局限性利用会计报表进行分析评价尽管十分重要，但也有局限性：1. 以历史资料为依据。2. 以货币计量为前提。3. 币值的稳定性。4. 会计估价。5. 账务处理方法的差异。6. 报表数据记录的时间差异。（三） 注意报表数据无法反映的因素（四） 注意报表数据的偶发与粉饰的可能性（五） 注意事务的变化性。报表分析的手法不只是计算，作为表现、判断的助手的数据加工处理也很重要。如以流动比率为例，A公司的流动比率为2. 00，B公司是1. 80，如果只比较这一项，A胜过B，可以断定2. 00比1. 80好。如果再看看A、B两个公司过去比率的动向，如表1-7所示。表1-7 流动比率年度12345A公司2.52.42.32.12.00B公司1.31.41.51.71.8A公司从五年前的2. 50降到2. 00，B公司从1. 30起年年改善达到1. 80。只从现在的数字看，A公司是好的，不过从发展看，B公司要优胜数倍，B公司由于年年努力经营，财务状况明显改善；从这种倾向看，B公司为优胜者。这里所说的不仅是流动比率，其它比率也如此。指标的趋势分析必须分清是向上还是向下。从趋势上可以看出公司的真实动态。观察趋势，图比表更好。图l-4由此可见，对报表分析结果的评价不能只从几个指标的高低来判断企业的优劣，应结合企业的历史情况及现状，以及企业的生产经营特点、市场的发展变化等等，综合地、全面地观察比较，寻找自身存在的不足，才能得出正确的结论。五、财务会计报告分析的发展趋势（1） 出具人力资源报告（2） 公允价值与原始成本相结合反映企业所拥有的资产（3） 未来信息将披露于财务报表中(4)因而执行即时的财务分析也将成为一个必然要求。未来财务会计报告分析应朝着更加完善的方向发展，既需解决财务会计报告分析的局限性问题，又需根据经济环境的发展变化而增加扩充内容。习题：1、将1995年作为基期（固定基期），通过表14比较19951998年各个项目比基期（1995年）的增减，并分析其发展趋势。表14 综合项目分析表项 目1995年1996年1997年1998年金额%金额%金额%金额%销售净额销货成本毛 利营业费用税前利润350200150145 5100100100100100367196171169 2105 98114117 40441230211200 11126115141138220485285200192 81391431331321601、答案 计算结果如上。分析如下：1996年同1995年比较，销售净额增加5%，而销货成本反而减少2%，所以毛利净增14%，但由于营业费用增加更多，达17%，因此税前利润反而比1995年减少60%。1997年的情况最好。销售净额比1995年增加26%，而销货成本只增加15%，因此毛利增加41%，并且营业费用增加的百分比低于毛利增加的百分比，因而税前利润比1995年增加高达120%。1998年的发展趋势不如1997年。销售净额增加39%，但销货成本增加更多，达43%，因此，毛利增加的百分比低于销售增加的百分比，只有33%，营业费用的增加率32%同毛利的增加率33%相仿，故税前净益只增加60%。按发展趋势分析，应认真检查1998年销货成本大量增加的原因，提出措施，控制其增加额，至少要求其增加率不超过销货额的增加率，这样才能提高税前净益，保持1997年的势头。2、某公司1998年2002年连续5年的主营业务收入与净利润金额见下表：项 目1998 1999 200020012002主营业务收入90001000010000 11600 14400净利润900 1000 800 1400 1800 要求：(1)以1998年为基年计算各趋势百分比并对计算结果作简要分析； (2)说明计算趋势百分比进行横向比较时应注意什么问题?2、答案(1)某公司1998年2002年主营业务收入与净利润趋势表项 目19981999200020012002主营业务收入(100%) 100 111 111 129 160净利润(100%) 100 111 89 156 200从计算的趋势百分比可以看出：在五年期间内，总的趋势是，销货收入与净利润都在逐步增长，而且净利润的增长超过了销货收入的增长，2002年的净利润比1998年增长了1倍，而销货收入仅增长060倍。仅1999年的净利润增长与销货收入增长持平。但也应该看到，2000年的情况较为特殊，这一年的销货收入比1998年增长了11%，而净利润却下降了11%。（2）用百分比来看趋势，不仅能清晰地看到总的趋势，而且能更精确地表明各年的变动程度。但应当注意的是，对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价。3、某产品单位成本表中所列原料费用为：计划5000元，实际4950元；单位产品原料消耗为：计划50千克，实际55千克；原料单价为：计划100元，实际90元。要求：（1）计算单位产品原料费用脱离计划的差异；（2）采用差额计算分析法，计算原料消耗量与原料单价变动对原料费用的影响。3、答案 （1）原料费用脱离计划的差异4950500050（元）（2）原料消耗量变动的影响（5550）100500（元）原料单价变动的影响（90100）55550（元）4、某企业2001年3月某种原材料费