第七章偿债能力分析PPT课件.ppt

财务分析 1 2 第七章偿债能力分析 3 7 1偿债能力分析的目的和内容7 2短期偿债能力分析7 3长期偿债能力分析 4 7 1偿债能力分析的目的与内容 偿债能力是指企业偿还各种债务的能力 企业的负债按偿还期的长短 可以分为流动负债和长期负债两大类 短期偿债能力 反映企业偿付流动负债的能力 长期偿债能力 反映企业偿付长期负债的能力 5 偿债能力分析的目的 了解企业财务状况揭示企业所承担的财务风险程度预测企业筹资前景为企业进行各种理财活动提供重要参考 6 7 2短期偿债能力分析 7 2 1短期偿债能力分析的含义7 2 2影响短期偿债能力的因素 P231 主要因素其他因素 7 7 2 3短期偿债能力指标分析 1 营运资本 流动资产 流动负债 2 流动比率 流动资产流动比率 流动负债 8 注意事项 1 分析具体项目的构成及流动性2 评价的标准 经验 行业 3 结合其他有关因素4 注意人为因素影响 9 思考与分析 某公司向C银行申请一笔贷款 该公司财务报告中流动资产250万元 其中现金50万元 流动负债149 5万元 C银行拒绝了这笔贷款 主要理由是流动比率小于2 偿债能力偏弱 该公司随后立即清偿了49 5万元应付账款 流动比率变为2 01 讨论 根据以上事实 你认为银行能否批准贷款申请 10 解 银行不能批准贷款申请 因为原流动比率 2500000 1495000 1 67现流动比率 2500000 495000 1495000 495000 2 01 2但营运资金的绝对数没有变化 即原营运资金 2500000 1495000 1005000元现营运资金 2500000 495000 1495000 495000 1005000另外由于偿债后现金只剩下5000元 而流动负债为1000000元 故公司潜伏着危机 11 3 速动比率 速动比率是指速动资产与流动负债的比率 速动资产速动比率 流动负债速动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 其他应收款等 速动资产 余额法 流动资产 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 12 扣除存货 1 流动性较差 变现较慢2 可能包括并不适销对路而难以变现的存货3 可能已损失但尚未处 或已抵押4 计价 13 速动资产的界定 流动资产 存货 预付费用流动资产 存货 预付账款流动资产 存货 预付账款 一年内到期的非流动资产流动资产 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 14 4 现金比率 现金比率是指现金类资产与流动负债的比率 现金类资产现金比率 流动负债现金类资产 货币资金 交易性金融资产 15 流动比率 速动比率 现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础 所计算的指标是流动比率 它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用 如果存货中有超储积压物资时 会造成企业短期偿债能力较强的假象 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础 它弥补了流动比率的不足 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础 但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用 该比率不宜过大 相对流动比率和速动比率来说 其作用程度较小 16 17 08年流动比率 1 1 速动比率 0 71现金比率 0 207年流动比率 1 33 速动比率 0 76现金比率 0 13 18 动态及其他指标 P237 239 现金流量比率近期支付能力系数速动资产够用天数现金到期债务比率 19 7 3长期偿债能力分析 7 3 1长期偿债能力含义7 3 2影响企业长期偿债能力的因素主要因素 P239 其他因素 20 7 3 3长期偿债能力指标 1 资产负债率的计算与分析 负债总额资产负债率 100 总资产 21 高 低 22 2006年部分行业资产负债率 23 2 股东权益比率 股东权益比率 股东权益 总资产股东权益乘数 总资产 股东权益 P244 24 资产负债率 股东权益比率 股东权益比率 股东权益乘数 1 1 资产负债率 2010年年末部分资不抵债上市公司 25 26 3 产权比率 负债总额产权比率 100 股东权益 长虹年报中的主要会计数据披露 27 28 07年资产负债率 62 01 08年资产负债率 68 71 29 4 利息保证倍数的计算与分析 息税前利润利息保证倍数 利息费用注意计算口径 30 31 07年利息保障倍数 1 9 32 债务本息保证倍数息税前利润 利息费用 年度还本额 1 所得税税率 33 5 现金流量利息保障倍数 经营活动现金流量净额 100 利息费用 34 6 现金全部债务比率现金经营活动现金流量净额全部债务比率 100 平均负债总额 35 本章重要比率 流动比率 速动比率 现金比率资产负债率 股东权益比率 产权比率 利息保障倍数 现金流量利息保陪倍数 现金流量债务比 某公司年末资产负债表如下 该公司的年末流动比率为2 负债与所有者权益比率为0 7 本年营业成本为140000元 以营业成本和年末存货计算的存货周转率为14次 36 37 2 140000 14 10000 1 85000