利率市场化对农村金融机构的影响.docx

利率市场化改革对我国农村金融机构的影响摘 要：农村经济是我国国民经济的重要组成部分，而农村金融在整个农村经济发展中占有主导性地位，其发达程度决定了整个农村经济的繁荣程度和能否可持续发展。然而，利率市场化改革的相对滞后却制约了农村金融机构的发展，因此，加快推进利率市场化势在必行。目前，我国利率市场化改革已进入关键的冲刺阶段，只剩下最后一步，即存款利率上限何时完全放开。利率市场化改革有利于农村金融机构吸收存款、发展微型金融业务、改善经营绩效，但它给农村金融机构的发展带来机遇的同时也带来了挑战，比如存贷款净利差收入减少易导致经营风险、利率风险增大、存贷款定价能力较弱、农村金融系统风险增加等。因此，一方面政府应该积极推进农村利率市场化改革，对农村金融机构实行财政和货币上的优惠政策，加快存款保险制度和农村信用体系建设；另一方面，农村金融机构自身应该不断提高其经营管理水平，提升农村金融创新水平，建立利率风险管理机制。关键词：利率市场化 农村金融机构 利率风险管理机制 利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。利率市场化实质上是一个逐步发挥市场机制在利率决定中的作用，进而实现资金流向和配置不断优化的过程。一我国利率市场化改革的进程和现状我国利率市场化改革始于1987年，从同业拆借市场入手，1991年至1996年全面放开了国债市场，由市场定价。1998年开始放开金融债券，包括银行间债券市场。1996年开始尝试改革外币业务，在2000年放开了外币贷款利率和300万美元以上大额存款利率，在2003年全面放开外币的存贷款利率。人民币存贷款业务利率市场化也是从1987年开始，先尝试贷款利率允许上浮20%，到1996年上浮降为10%，在1998年对小企业贷款又从上浮10%升到上浮20%，特别是农村地区可以上浮50%。2004年10月29日以后，我国利率市场化发生了两个重大的变化：一是取消了贷款利率的上限，只规定了贷款利率的下限；二是取消了存款利率的下限，只规定了存款利率的上限。2012年6月8日，贷款利率允许下浮20%，存款利率允许上浮10%。2012年7月6日，贷款利率又允许下浮30%。贷款利率下浮30%意味着银行已经无钱可赚，所以贷款利率的进一步放开对市场影响不会太大。现在利率市场化只剩下最后一步，即存款利率上限何时完全放开，我国利率市场化改革正在进行关键的冲刺阶段。我国的利率市场化改革是建设社会主义市场经济体制和发挥市场配置资源作用的重要内容，它有利于加强我国金融间接调控，完善金融机构自主经营机制和提高其竞争力。利率市场化有利于农村金融机构根据成本覆盖风险原则，合理定价，实现自身财务可持续发展。农村金融机构只有实现经营上可持续，才能吸引更多的社会资金投向农村，更好地满足农村的金融需求。然而，利率市场化改革的相对滞后却制约了农村金融机构的发展，具体表现如下：（1）存贷款利率管制抑制了农村金融机构信贷业务的开展存款利率管制是导致村镇银行和农村资金互助社吸收存款难的重要原因。目前，中国人民银行和中国银监会，对农村金融机构的存款利率实行上限管理，最高不得超过中国人民银行公布的同期同档次存款基准利率。农村金融机构存款利率水平与农村信用社、商业银行等金融机构的利率水平相比，没有明显价格优势，导致其吸收存款较难。由于吸收存款难，使其存贷比偏高。贷款利率管制导致农村金融机构对农户的信贷供给不足。中国人民银行和中国银监会对农村金融机构的贷款利率实行下限管理，利率下限为中国人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的0.9倍，但是农村金融机构的贷款利率也不得超过中国人民银行公布的同类同期贷款基准利率的4倍。由于对农户和小微企业的贷款利率水平无法有效覆盖其信贷资金成本和信贷风险，抑制了农村金融机构对农户和小微企业贷款的积极性，尤其对农户信贷供给更加不足。（2）存贷款利率管制不利于农村金融机构的财务可持续发展。利率水平的高低与小额信贷财务可持续发展息息相关。由于小额信贷极高的操作成本，其利率一般要高于由市场形成的一般商业贷款利率。合理的利率水平被实践证明是小额信贷持续发展的重要条件之一。据亚洲开发银行对孟加拉格莱珉乡村银行和印尼人民银行两类农村微观金融模式的成功经验做出的总结，利率不在30以上，小额信贷就无法在财务上实现可持续发展。农村金融机构的营业收入主要由贷款规模和贷款利率水平决定。农村金融机构开展小额信贷等微型金融业务的操作成本较高，其贷款利率的水平必须足以覆盖其资金成本、运营成本和可以预见的信贷损失，并能产生一定的利润和收入，这样才能保证农村金融机构财务可持续，这也是我国农村金融机构必须实行较高利率的原因。由于目前农村金融机构的资产规模偏低，贷款利率相对于小额信贷的放贷成本和风险而言偏低，导致其营业收入无法有效覆盖经营成本和信贷风险，从而财务绩效不太理想。二、利率市场化给农村金融机构发展带来的机遇和挑战（1）利率市场化给农村金融机构发展带来的机遇有利于农村金融机构吸收存款。如果存款利率上限放开，农户和小微企业到农村金融机构储蓄和存款所获得的收益将增大，因此会增加农村金融机构吸收存款的能力，并且存款利息收入增加也有利于农户和农村微小企业合理地配置资产组合。有利于农村金融机构发展微型金融业务。每一笔贷款所隐含的风险系数是不完全一样的。所以每一笔的贷款利率应该由贷款者和借款者谈判决定。利率市场化后，农村金融机构可以根据自身实际情况，对不同的客户实行差别化利率。从而优化客户结构，这些方面的改善又有利于农村金融机构与其他商业银行开展竞争。农村贷款利率水平的提高会增加农村的信贷供给，提高农民和小微企业贷款的可获得性。贷款利率下限放开，农户和小微企业取得贷款的成本会降低。有利于农村金融机构经营绩效的改善。存贷款利率的放开，农村金融机构吸收存款增加，以及微型金融业务的迅速发展，必然使农村金融机构的收入大幅增加，经营绩效有效改善。（2）利率市场化给农村金融机构发展带来的挑战存贷款净利差收入减少，易导致农村金融机构的经营风险。利率市场化将引起银行同业间的竞争加剧，为增加市场份额，银行往往会通过提高存款利率吸收存款，降低贷款利率争夺贷款市场，而存款利率上限放开会增加农村金融机构存款成本，贷款利率下限放开会减少农村金融机构的贷款利息收入，从而引起存贷款息差收窄，利润空间遭到挤压，对银行经营造成一定冲击。吸储能力、财富管理和交叉营销能力较强的银行受到的影响相对较小，利率定价能力和利率风险管理能力较弱的中小型农村金融机构由于信用程度低于大型商业银行，不得不以高于金融机构平均存款利率和低于金融机构平均贷款利率来吸引客户，经营成本上升，收益减少，容易导致经营风险。利率风险增大。利率市场化直接带来利率风险，在利率市场化进程中，影响利率水平的因素众多，利率波动频率和幅度提高，利率的期限结构也更加复杂，与管制利率相比，市场利率波动对银行经营的影响更大，农村金融机构的资产负债越来越暴露在利率风险之中。农村金融机构利率风险管理主要面临三个问题：一是不健全的利率风险管理体制和内部控制体系，既缺乏科学的风险计量和监测系统，又缺乏严格的利率风险监控制度；二是滞后的利率风险管理办法和手段，主要体现在农村金融机构缺乏有关利率风险管理的系统软件，利率风险管理的基础数据很难采集，信息加工处理很难正常运作；三是缺乏及时、有效的控制和规避利率风险的工具。存贷款定价能力较弱。利率市场化后，农村金融机构可以根据不同产品的特点、风险程度、资金成本、目标利润等因素自主定价，竞争方式由以前的非价格竞争转变为价格竞争，因此存贷款定价能力成为提高农村金融机构核心竞争力的重要因素。农村金融机构存贷款定价能力较弱，进行存贷款定价时，需要综合考虑信贷风险、资金供求情况和成本费用等因素，这将使其存贷款定价能力面临巨大挑战。农村金融系统风险增加。随着利率市场化的推进，利率变化频率、波动幅度及预测把握难度的增加将提高利率风险，加剧农村金融机构在存贷款市场的竞争。利率市场化后，农村金融机构具有了对存贷款利率的完全决定权，由于货币资金的同质性，使资金在不同银行间转移非常容易，金融领域的竞争尤其是存贷款市场的竞争，会比产业领域的竞争更加激烈。竞争程度的提高将导致过分依赖利差盈利的农村金融机构难以生存，为弥补利差减少带来的经营压力，农村金融机构会提高风险偏好，引发过度投机的风险，特别是泡沫经济时期，农村金融机构贷款大量流出农村，曲线投向股市和房地产，一旦经济泡沫破灭，很容易诱发农村金融系统危机。三、建议和对策基于以上分析，一方面政府应该积极推进农村利率市场化改革，对农村金融机构实行财政和货币上的优惠政策，加快存款保险制度和农村信用体系建设；另一方面，农村金融机构自身应该不断提高其经营管理水平，提升农村金融创新水平，建立利率风险管理机制。1.积极推进农村利率市场化改革，放开治理规范农村金融机构的存贷款利率。因为农村金融机构是面向社区居民、微小企业和社员吸收存款，主要服务社区居民、微小企业和社员的信贷需要。在社区和村庄的区域内爆发信用危机的概率较小。农村金融机构贷款利率的设定必须能够覆盖资金的成本、贷款的损失和经营的成本。由于农村金融机构的成本要高于大中型商业银行，其要想达到财务上的可持续性就必须设定较高的贷款利率，因此，有必要取消对农村金融机构的利率限制。2.对农村金融机构实行财政和货币上的优惠政策。对于农村金融机构实行税收优惠政策，给予税收减免，并进行风险补偿，同时制定差别化的货币政策。农业信贷风险大、收益低，在利率市场化环境下，成本收益的不对称将影响农村金融机构的盈利状况，进而制约农村金融机构的可持续发展。对提供涉农贷款的金融机构给予利息补偿，是缩小城市金融和农村金融成本差、改变农村金融机构脱农倾向的有效途径；制定农村金融机构差别化货币政策，对农村金融机构设立低于其他金融机构的存款准备金率，可以提高农村金融机构的放贷能力，从而提高其盈利水平。 3.加快存款保险制度和农村信用体系建设存款保险制度有助于增强农村金融机构综合抗风险能力，增加其吸收存款的能力，有利于解决农村金融机构风险处置和退出的问题，并且可以有效避免个别农村金融机构倒闭可能引发的存款人信心下降和存款挤兑问题；农村信用体系的建设，可以为农村金融机构利率自主定价、风险定价提供经验数据支撑。4.提高农村金融机构的经营管理水平农村金融机构应该转变经营观念，不断完善股权结构、治理结构和权力制衡架构，建立符合小法人特点的公司治理机制，注重提高员工的综合素质。建立科学合理的贷款定价机制，不断提高其存贷款定价能力。农村金融机构还应该建立风险防控机制，尤其是要加强对利率风险和经营风险的防范。5.提升农村金融创新水平政策上应为农村金融创新提供更大的空间，鼓励其通过金融创新，开发新型产品，探寻新的利润增长点，逐步减少对存贷利差收入的依赖，创造有利于金融创新的政策和市场氛围，激发农村金融机构的活力。目前国内金融创新的供给相对于需求而言是严重短缺的，创新不足不仅束缚了农村金融机构的竞争力和活力，也不利于其顺利应对利率市场化的考验。6.建立利率风险管理机制防止利率市场化后由于利率频繁变动可能产生的金融风险，必须建立相应的利率风险管理机制。一是利率风险规避机制，对资产、负债业务进行可行性论证，预测和分析利率风险大小，为农村金融机构决定介入或退出业务提供参考；二是利率风险转移机制，通过利率互换、期权、期货等工具，将利率风险转移或置换，以降低资产负债的利率风险度；三是利率风险补偿机制，例如在办理资产或负债业务时，附加相应保护性条款，以期