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高级会计实务科目常用公式第一章企业战略与财务战略不同发展阶段的公司财务战略特征及选择对照表。发展阶段表现特征初创期成长期成熟期衰退期竞争对手少数增多开始达到稳定数量持续减少经营风险非常高高中等低财务风险非常低低中等高资本结构权益融资主要是权益融资权益债务融资权益债务融资资金来源风险资本权益投资增加保留盈余债务债务销售收入较少高增长开始饱和增长有限甚至出现负增长收益情况负数较低增长较高 投资回报无较低较高较高资金需求较小较大较小很小现金流量较少且不稳定净现金流量为负数净现金流量为正数现金较为充裕股利不分配分配率很低分配率高全部分配价格/盈余倍数非常高高中低股价迅速增长增长并波动稳定下降并波动财务战略选择扩张型财务战略，采取权益资本型筹资战略，实施一体化投资战略，实行零股利或低股利政策扩张型财务战略，采取相对积极筹资战略，实施适度分权投资战略，实行低股利或股票股利政策稳健型财务战略，采取负债资本型筹资战略，实施尝试型投资战略，实行高股利、现金股利政策防御型财务战略，采取高负债型筹资战略，建立进退结合的投资战略，实行现金股利分配政策第二章企业投资、融资决策与集团资金管理1净现值法的计算公式为：式中：NPV为净现值、为各期的现金流量。2内含报酬率法内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。即现值（现金流入量）现值（现金流出量），其计算公式为：或表示为：3利用插值法计算出IRR的近似值举例：IRR15% NPV 7.24； IRRx% NPV0； IRR14% NPV7.09注：考试会给定几组IRR和NPV，只要选择NPV一正一负与0临近的两组数据，利用上面的原理计算即可。4修正的内含报酬率法方法一：方法一说明：投资成本的终值（以“1修正报酬率”折算）报酬的终值（以“1资本成本率”折算）方法二：方法二说明：投资成本的终值（以“1修正报酬率”折算）报酬的终值（以“1资本成本率”折算）注：方法一与方法二原理相同，修正报酬率方法与内含报酬率不同之处是在于投资成本在计算终值时，一个是按资本成本率折算，一个是按内含报酬率折算，而报酬均按资本成本率折算终值与现值。5现值指数法（Profitability Index， PI）式中：r为资本成本，现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称获利指数法、贴现后收益/成本比率。6投资收益法（Return on Invested Capital， ROIC）用公式表示为投资收益法是一种平均收益率的方法，它通过将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出。亦称会计收益率法、资产收益率法。7税后现金流量的计算公式（1）根据现金流量的定义直接计算。营业现金流量营业收入付现成本所得税（2）根据税后净利调整计算。营业现金流量营业收入付现成本所得税 营业收入营业成本所得税折旧（3）根据所得税对收入和折旧的影响计算。营业现金流量税后净利折旧收入（1税率）付现成本（1税率）折旧（1税率）折旧8确定当量法（Certainty equivalents，CEs）确定当量法就是种对项目相关现金流进行调整的方法。项目现金流的风险越大，约当系数越小，现金流的确定当量也就越小。可以用公式表示如下： 式中：为t年现金流量的确定当量系数，它在01之间；为无风险利率。9风险调整折现率法风险调整折现率时净现值的基本表达式：式中：指风险调整后的折现率。10.加权平均资本成本计算计算公式式中：KW加权平均资本成本；Kj第j种个别资本成本； Wj第j种个别资金占全部资金的比重（权数）。11外部融资需要量公式外部融资需要量满足企业增长所需的净增投资额内部融资量（资产新增需要量负债新增融资量）预计销售收入销售净利率（1现金股利支付率）（销售增长额资产占销售百分比）（负债占销售百分比销售增长额）（预计销售总额销售净利率（1现金股利支付率）（AS0g）（BS0g）PS0（lg）（ld）其中：A、B分别代表资产、负债项目占基期销售收入的百分比；S0为基期销售收入额；g为预测期的销售增长率；P为销售净利率；d为现金股利支付率。12.内部增长率外部融资需求（AS0g）PS0（lg）（ld）0【注意】上面公式有误，正确的应该是：外部融资需求（AS0g）（BS0g）PS0（lg）（ld）0但是如果考试出现，则还应该按照教材的公式进行作答。g（内部增长率）g（内部增长率） 其中：ROA为公司总资产报酬率（即税后净利/总资产）。13可持续增长率S0（lg）P（ld）S0（1g）P（1d）D/EAS0gg（可持续增长率）g（可持续增长率）其中：ROE代表净资产收益率（税后净利/所有者权益总额），其他字母含义不变。14企业集团外部融资需要量公式企业集团外部融资需要量集团下属各子公司的新增投资需求集团下属各子公司的新增内部留存额集团下属各企业的年度折旧额15配股16债转股转换价值转换比率股票市价赎回溢价赎回价格债券面值17EBITEPS（或ROE）分析法公式第三章 企业预算管理一、预测技术（一）回归分析双变量回归分析的计算公式为：yabx式中：y因变量，x解释变量，a截距参数，b斜率参数，n所选取的样本数量，求和符号。首先收集过去期间因变量和解释变量的数据，代入公式后先后求出参数b和a，然后进行因变量值的预测。（二）时间序列分析（1）加法模型。加法模型使用绝对数来表示差异，计算公式为：YTSVCVRV季节性差异SV，周期性差异CV和随机性差异RV（2）乘法模型。乘法模型使用相对数来表示差异，计算公式如下：YTSVCVRV（三）指数平滑法实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数及（1）作为权重进行加杈计算计算。公式如下：Ft1Yt（1）Ft式中：t当前期间，Ft1第t1期的预测值，Yt第t期的实际值，Ft第t期预测值，平滑指数（四）学习曲线模型计算公式为：式中：a首件产品手工工时，x到目前为止总产量，LR学习曲线率，例如80%、90%或75%，y累计平均时间。（五）期望值分析其计算公式如下：期望值事件结果结果对应的概率。二、目标利润的规划方法（一）本量利分析法目标利润目标边际贡献固定成本费用 预计产品销量单位边际贡献固定成本费用 预计产品销量（单位产品售价单位产品变动成本）固定成本费用 Yabx基本公式 EBITpxbxa盈亏平衡点：盈亏分界点也成保本点，EBIT0解出 保本点销量 保本点单价保利点： 解出 保利点销量 保利点价格安全边际量实际销量保本点销量（二）比例预算法1.销售利润率具体计算公式为：目标利润预计销售收入测算的销售利润率2.成本利润率具体计算公式为：目标利润预计营业成本费用核定的成本费用利润率3.投资报酬率具体计算公式为：目标利润预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率（三）利润增长率法期间数年份利润总额（元）020X1150000120X2192000220X3206000320X4245000420X5262350注：0基期，n报告期。（四）上加法企业留存收益盈余公积金未分配利润 净利润 本年新增留存收益股利分配额 目标利润股利支付率 留存收益率净利润净利润税前利润（1T）目标利润（税前）三、确定年度经营目标的要点销售收入增长率销售收入增加/基期销售收入企业的目标收入预计产品销售数量单位产品售价企业的目标利润预计产品销售数量（单位产品售价单位产品变动成本）固定费用预算产量预算销售量预期期末存货期初存货本期采购数量 （本期生产耗用数量期末存量）期初存量第四章业绩评价预算考核类公式“平衡计分卡”分类公式：（l）财务类指标。这类指标主要从财务上反映各个责任中心在生产经营方面的努力结果。包括净资产收益率、资产负债率、流动比率、投资报酬率、销售利润率、应收账款周转率、存货周转率、税后利润，现金净流量等。（2）客户类指标。这类指标反映各责任中心在客户工作方面的业绩，包括市场占有率、客户维持率、客户满意度、产品交货率、产品退货率、产品返修率、产品保修天数和保修期限等。（3）内部流程类指标。这类指标主要对企业内部经营过程创新、经营和售后报告给予重点关注。包括新产品研发能力、新产品设计能力、产品制造周期、研发费用增长率、工艺改造能力、生产能力利用率、机器完好率、设备利用率和安全生产率等。（4）学习成长类指标反映企业可持续发展的能力，包括员工满意度、员工流动率、员工培训次数、员工提案改普建议等。业绩考核类公式（一）标准成本法公式预算总差异实际成本标准成本直接材料价格差异直接材料数量差异（直接材料价格计划差异直接材料价格运营差异）（直接材料数量计划差异直接材料数量运营差异）1.直接材料价格差异直接材料价格差异（实际价格AP原始标准价格SP）实际用量AQ直接材料价格计划差异（修订标准价格RP原始标准价格SP）实际用量AQ直接材料价格运营差异（实际价格AP修订标准价格RP）实际用量AQ2.直接材料数量差异直接材料数量差异（实际用量AQ原始标准用量SQ）原始标准价格SP直接材料数量计划差异（修订标准用量RQ原始标准用量SQ）原始标准价格SP直接材料数量运营差异（实际用量AQ修订标准用量RQ）原始标准价格SP（二）财务指标公式1.偿债能力指标衡量短期偿债能力的指标有：流动比率流动资产流动负债速动比率速动资产流动负债现金比率现金持有流动负债现金流量比率等经营活动现金流流动负债衡量长期偿债能力的指标有：资产负债率总负债总资产产权比率负债所有者权益权益系数总资产所有者权益长期资本负债率非流动负债长期资本利息保障倍数息税前利润利息现金流量保障倍数经营活动现金流利息现金流量债务比经营活动现金流负债。2.衡量企业营运能力的指标：应收账款周转率销售收入应收款均值应收账款周转天数360周转率存货周转率销售成本存货均值存货周转天数360周转率应付账款周转率销售成本应付款均值应付账款周转天数360周转率现金转换天数应收款周转天数存货周转天数应付账款周转天数流动资产周转率销售收入流动资产均值非流动资产周转率销售收入非流动资产均值营运资本周转率等销售收入营运资本均值营运资本流动资产流动负债3.衡量企业盈利能力的指标：销售毛利率毛利销售收入销售净利率净利润销售收入总资产净利率净利润总资产权益净利率净利润净资产经营资产净利率净利润经营资产4.衡量企业经营绩效的市场指标：每股收益净利润普通股股数市盈率股价每股收益市净率股价每股净资产股利保障倍数每股收益每股股利股利支付率股利每股收益5.风险指标经营杠杆EBIT变动率收入变动率财务杠杆EPS变动率EBIT变动率利息保障倍数息税前利润利息6、经营增长指标总资产增长率增加的总资产上年总资产利润增长率增加的利润上年利润销售收入增长率增加的收入上年收入（三）价值评价指标公式投资报酬率权益的价值注：这里的自由现金流是指属于股权产生的现金流。EVA资本和利润调整公式参照表调整项目解 释产生价值的支出市场营销、研发、员工培训等在未来产生价值的支出应该资本化，如果这些项目在利润表中被计入当期费用，应该加回到利润中，同时也应加回到当年的占用资本中。折旧会计折旧应该被加回到利润中，取而代之的是扣减经济折旧。非流动资产的账面价值也要进行相应调整。经济折旧反映了该期间资产价值真正的变动。备抵项目预计负债、坏账准备、存货减值、递延税费等项目被认为是过于保守的会计处理，导致占用资本真实价值的低估，应该全部予以加回。非现金费用所有的非现金项目需要被加回至利润中。经营租赁经营租赁应该被资本化加回到占用资本中，任何被计入当期利润表的经营租赁费用应该被加回。（四）基于平衡的业绩评价方法公式第七章 企业并购并购溢价并购价格并购前被并购方价值并购收益并购后新公司价值（并购前并购方价值并购前被并购方价值）并购净收益并购收益并购溢价并购费用长期借款资本成本年利率（1所得税税率）/（1长期借款筹资费率）债券资本成本债券面值票面利率（1所得税税率）/筹资额（1筹资费率）普通股资本成本无风险报酬率系数（市场平均报酬率无风险报酬率）普通股资本成本每年每股固定股利/普通股发行价格（1普通股筹资费率）加权平均资金成本率D为企业负债的市场价值；E为企业权益的市场价值；re为股权资本成本；rd为债务资本成本。注：rdr（1T）。re为股权资本成本（1）其中：re为股权资本成本；rt为无风险报酬率；rm为市场投资组合的预期报酬率；（rerf）为市场风险溢价；为市场风险系数。（2）股利折现模型，计算公式如下：（3）当假定每年股利不变时，计算公式如下： 其中：D0为当年股利额；P0为普通股市价。（4）当假定股利以不变的增长速度增长时，计算公式如下：其中：D1为预计的年股利额；P0为普通股市价；g为普通股股利年增长率。（5）预测企业价值。其中：V为企业价值；FCFt：为确定预测期内第t年的自由现金流量；rWACC为加权平均资本成本；TV为预测期末的终值；n为确定的预测期。企业连续价值（TV）其中：TV为预测期末的终值；FCFn1：为计算终值那一年的自由现金流量；FCF n为预测期最后一年的自由现金流量；rWACC为加权平均资本成本；g为计算终值那一年以后的自由现金流量年复利增长率。估值乘数：（1）基于市场价格的乘数：市盈率（P/E）价格对收入比（P/R）价格对净现金比率（P/CF）价格对有形资产账面价值的比率（P/BV）。（2）基于企业价值的常用估值乘数：EV/EBITEV/EBITDAEV/FCF其中，EV为企业价值，EBIT为息税前利润，EBITDA为息税折旧和摊销前利润，FCF为企业自由现金流量。确定换股比例的方法主要有三种：（1）每股净资产之比。（2）每股收益之比。（3）每股市价之比。公式中：K：加权平均资金成本率，Wi：第i种资金占筹集资金总额的比例，Ri：第i种资金的资金成本率。自由现金流量（税后净营业利润折旧及摊销）（资本支出营运资金增加额）税后净营业利润息税前利润（1所得税税率）息税前利润主营业务收入主营业务成本（1折扣和折让）营业税金及附加管理费用营业费用第八章 金融工具会计1.金融资产整体转移形成的损益因转移收到的对价所转移金融资产账面价值（或）原直接计入所有者权益的公允价值变动累计利得（或损失）2.因转移收到的对价因转移交易实际收到的价款新获得金融资产的公允价值因转移获得服务资产的公允价值新承担金融负债的公允价值因转移承担服务负债的公允价值3.摊余成本公式应收利息面值票面利率；实际利息收入摊余成本实际利率；成本调整额应收利息实际利息收入4.期权调整公式（1）股票期权数量的调整方法若在行权前公司有资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股等事项，应对股票期权数量进行相应的调整。调整方法如下：资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细。（1）其中：为调整前的股票期权数量；为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率（即每股股票经转增、送股或拆细后增加的股票数量）；为调整后的股票期权数量。缩股。其中：为调整前的股票期权数量；为缩股比例（即1股股票缩为股股票）；为调整后的股票期权数量。配股和增发。（1）其中：为调整前的股票期权数量；为增发或配股的比率（即配股或增发的股数与配股或增发前公司总股本的比）；为调整后的股票期权数量。（2）行权价格的调整方法若在行权前公司有派息、资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股等事项，应对行权价格进行相应的调整。调整方法如下：资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细。PP0/（1）缩股。PP0/从上面的几个公式中可以看出，无论是转增、派送股票红利还是缩股，都同时改变了股票期权的数量和价格，股票期权的总价值基本保持不变。派息。PP0V其中：P0为调整前的行权价格；V为每股的派息额；为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率或缩股比例；P为调整后的行权价格。配股和增发P P0P1P2（1）P（1P）P1其中：P0为调整前的行权价格；P1为股权登记日收市价；P2为配股或增发的价格，P为配股或增发的比率（即配股或增发的股数与配股或增发前公司总股本的比）；f为配股前明确承诺放弃配股权的法人股股东所持股份占配股前公司总股本的比例；P为调整后