金融学计算题整理.doc

类型1、CAMP模型（1）E（Ri）= Rf + E（Rm）Rf 注释：i 表示某一种股票 Ri 某一种股票的收益率 Rf 无风险利率 Rm 证券市场收益率 系统风险度量Rm-Rf 风险报酬 斜率（Ri-Rf）/例：设某公司股票的为14，该年Rf为10%，证券市场收益率Rm为161%求该公司的权益成本？E(Ri) = 10% + (16.1% -10%)1.4=18.54%（2）证券市场线（SML线） 斜率公式为以下两个(分别为A股票和B股票）例：设资产A的收益 E(Ra)=20%,A=1.6 , Rf =8% ；资产B的收益 E(Rb)=16%，B=1.2, Rf =8% SLOPEa= =7.50%SLOPEb= =6.67% 注解：在均衡的条件下，必然有SML线的斜率表示收益风险的转换价格。类型2 股票（感觉很混乱，待整理）第14章 货币供给的计算题(参考看一下，不一定会考）1、 假设银行体系准备金为1500亿元，公众持有现金为500亿元。中央银行法定活期存款准备金率为10%，法定定期存款准备金率为5%，流通中通货比率为20%，定期存款比率为40%，商业银行的超额准备率为18%。a、货币乘数是多少？ b 、狭义货币供应量M1是多少？b、狭义货币供应量M1=货币乘数*基础货币 基础货币=流通中的通货+商业银行的准备金=500+1500（亿元）=2000（亿元） M1=2.4 * 2000（亿元）=4800（亿元）2、某银行投放的基础货币中包含3000亿现金，法定准备金率 8%，现金漏损率2%。超额准备率2%,求存款创造总额 3000亿/(8%+2%+2%)=25000亿3某商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量为100亿元，中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为15%和10%，据测算，流通中现金漏损率（现金/活期存款）为25%，商业银行的超额准备金率为5%，而非个人定期存款比率为50%。试求：(1)活期存款乘数 (2)货币乘数（指狭义货币M1）(3)狭义货币供应量MI解：（1）活期存款乘数 （2）货币乘数 （3）狭义货币：M1=2.78（100+300）=11124假设法定准备金率是0.12，没有超额准备金，对现金的需求是1000亿美元。（1）假设总准备金是400亿美元，货币供给是多少？（2）若中央银行把准备金率提高到0.2，货币供给变动多少？（假设总准备金仍是400亿美元）（3）中央银行买进10亿美元政府债券（存款准备金率仍是0.12），货币供给变动多少？解：（1）M=C+D=100+ =1000+3333。33=4333.33（亿美元） (2) =C+ =1000+ =1000+2000=3000(亿美元)（3）M= =83.33,即货币供给增加83.33亿美元5假设现金存款比率 ，准备金率（包括法定的和超额的）r=0.18，试问货币创造乘数为多少？若增加基础货币100亿美元，货币供给变动多少？解：货币创造乘数 货币供给变动额M=Hk=1002.4643=246.43（亿美元）6设原始存款1000万元，法定存款准备金率为8%，超额存款准备金率为6%，提现率为6%，试计算整个银行体系创造的派生存款总额。存款总额原始存款1（法定存款准备金率+提现率+超额存款准备金率）10001（8%+6%+6%）5000（万元）7. 设某国公众持有的现金为500亿元，商业银行持有的库存现金为400亿元，在中央银行的法定准备金为200亿元，超额准备金100亿元，问该国基础货币为多少亿元?基础货币流通中的现金+银行体系准备金500+400+200+1001200（亿元）8、原始存款1000万元，法定存款准备金率9%，提现率6%，超额准备金率5%，试计算整个银行体系的派生存款。答案：派生存款=总存款原始存款总存款=原始存款存款派生倍数=10001/（9%+6%+5%）-1000=4000（万元）9.已知法定存款准备金率7%，提现率为10%，超额准备金率为8%，试计算存款扩张倍数。答案：存款扩张倍数=1/法定存款准备金率+提现率+超额准备金率=1（7%+10%+8%）=4假设某一商业银行的资产负债表如下：某商业银行的资产负债表 单元：元资产 负债 准备金 1000 存款 10000贷款 9000 10.假定存款客户不提现，不转存定期存款A、 此时存款贷币乘数是多少？存款总量又是多少？B、 如果中央银行将法定存款准备金率定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少？C、 如果中央银行调整法定存款准备金率为5%情况下，若该银行不保留超额准备金，资产负债将发生什么变化，此时银行向中央银行购买了2000元政府债券并长期持有，那么存款总量和存款乘数会怎么变化？解答：A:从题里可以看到存款准备金率是10%,所以乘数是10,存款总量是10W.B:是零.没有超额的C:改成5%,可以少500的存款准备金,多500的贷款.就是存款准备金500,贷款9500,存款还是1W.一家行买了2000的政府债券,理论上对存款总量和乘数没什么影响的,因为发债券的人(政府)收到钱以后还是会把钱存在银行,或消费或投资了,对方收到钱还是会存银行;乘数本身也没变化吧,这个是跟着存款准备率走的.11、已知某国商业银行系统，法定活期存款准备金率为20%，定期存款准备金率为10%，定期存款与活期存款比率为0.67，提现率为1%，超额准备金率为5%。已知该国存款准备金数量为980亿，问：（1）该国存款准备金扩张为商业银行活期存款的倍数约为_。A.2.03 B.3.06 C.4.03 D.5.03解答=1/(0.2+0.1*0.67+0.01+0.05)=3.06第七章 衍生金融市场各论（重点）：远期，期货，期权，互换类型一：期权例1：美国进口商3月1日从瑞士进口一批货物，价值SFR380万，即期汇率$0.72/SFR,三个月期的瑞士法朗期货合约价格为$0.7343/SFR，每份期货合约的金额为SFR12.5万，购买30份期货合约。至6月1日，即期汇率$0.7356/SFR,三个月期的瑞士法朗期货合约价格为$0.7457/SFR。外汇期货的抵补效果如下：解答：抵补效率=41580/59280=70.6%(1)缴纳$900佣金，900/59280=1.5%(2)购买30份期货合约，总值SFR375万，与应收款SFR380万相比，有SFR5万没有抵补，损失50000（0.7356-0.7200)=$780,780/59280=1.3%(3)外汇期货价格与即期汇率两者之间变动幅度不一致，称为基差风险。3月1日，基差=0.7343-0.72=0.01436月1日，基差=0.7457-0.7356=0.0101产生基差损失125000X30X（0.0143-0.0101）=$1575015750/59280=26.56%900+780+15750=17430例2、（上课练习题）1月10日，德国某公司从美国进口一批货物，价值$65万，3月4日付款。公司在IMM期货市场买进美元期货抵补风险。每份合约$2.4万,即期汇率$ 1.2347/,期货价格$ 1.2002/，到3月4日，即期汇率$ 1.1967/,期货价格$ 1.1973/，缴纳100佣金计算美元期货抵补效益并分析原因。（答案在整理笔记本上，ppt上答案有误）类型二：期权例1、（上课的练习题，整理笔记上也有）美国化学公司向瑞士出口一批产品，价值SFR2500万，180日后收到货款。市场行情如下：即期汇率$0.7957/SFR,180日美国利率5.25%180日远期汇率$0.8095/SFR,180日瑞士利率1.9%180日买方期权执行价格：$0.80/SFR,期权价格：交易总额的2%；180日卖方期权执行价格：$0.80/SFR,期权价格：交易总额的1%；分别说明远期外汇交易，货币市场，期权市场的抵补收益。1。远期：2500X0.7957=1989.252。（1）从银行借入SFR2453.38，半年利率1.9%，半年后偿还SFR2500。（2）将SFR2453.38兑换为即期美元， 即期汇率$0.7957/SFR,得 2453.38X 0.7957 = $1952.15(3)把$1952.15投入美国货币市场，半年利率5.25%，得$1952.15（1+5.25%）= $2054.633.。公司买进看跌期权。总费用SFR2500X0.8X0.01=$20.半年后按照执行价格$0.80/SFR ，卖出SFR2500，得$2000，扣去期权费用，锁定收益为$1980 。如果SFR行情看涨，也可以放弃期权。例2：（不是很明白题目的意思）美国公司出售一架飞机给德国公司，价格100000，90天交款。即期汇率$1.0466/ ，90天远期汇率$1.0670/ ，德国利率2%，美国利率4%。美国银行认为90天以后的即期汇率涨为$1.200/ 。3个月的卖方期权执行价格$1.0738/ ，期权费用$0.01/ .公司可以有四种选择：1。不采取任何措施，90天以后的美元收益不确定，公司须承担外汇风险；2。在远期外汇交易市场，卖出90天远期欧元，公司锁定收益 $1.0670X100000=$106700，如果欧元行情进一步看涨的话，公司也失去了进一步谋取利益的机会。3。货币市场抵补，（1）从银行借入99502，季度利率0.5%，90天后偿还 100000。（2）将99502兑换为即期美元， 99502X $1.0466/ = $104139(3)把$104139投入美国货币市场，季度利率1%，90天后得$104139（1+1%）= $1051804。期权抵补：公司买进看跌期权。总费用$1000(100000X0.01).90天后按照执行价格$1.0738/ ，卖出100000，得 107380，扣去期权费用，锁定收益为 106380。如果欧元行情看涨，也可以放弃期权。类型3：互换做题准备：1金融互换是迄今为止最为成功的场外交易金融衍生工具；金融互换是买卖双方在一定时间内，交换一系列现金流的合约。具体地说，金融互换是指两个（或两个以上）当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。2金融互换产生的理论基础是比较优势理论3互换交易正是利用交易双方在筹资成本上的比较优势而进行的。具体而言，互换产生的条件可以归纳为两个方面：一是交易双方对对方的资产或负债均有需求，二是双方在这两种资产或负债上存在比较优势。4利率互换指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币同样的名