《金融资产管理公司》PPT课件.ppt

金融资产管理公司 金融资产管理公司 1 基本概念2 历史背景3 运作程序4 发展方向5 一些思考 定义 从国际意义上讲 金融资产管理公司是各国主要用于清理银行不良资产的金融机构 通常在银行出现危机或存在大量不良债权时由政府设立 我国在 金融资产管理公司条例 第二条对该类型公司做出明确定义 金融资产管理公司 是指国务院决定设立的收购国有银行不良贷款 管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构 目标 金融资产管理公司条例 第三条明确规定了其经营目标 金融资产管理公司以最大限度保全资产 减少损失为主要经营目标 依法独立承担民事责任 主要目标为 通过剥离银行不良债权 向银行系统注入资金 以重建公众对银行的信心 通过有效的资产管理与资产变现 尽可能从所接受的不良资产中多收回些价值 尽量减少对有问题银行或破产倒闭银行重组所带来的负面影响 合理性 无论从金融 经济运行还是社会发展安定而言 成立金融资产管理公司都具有一定的合理性 一方面 银行产生大量不良贷款时 自行清理不良资产会遇到法规限制 专业技术知识不足 管理能力不够和信息来源不充分等困难 而由有关方面人员组成的 拥有一定行政权力的金融资产管理公司来处理 有利于降低清理成本和盘活资产 另一方面 银行一旦出现危机 其传染速度与力度都十分迅速 对金融和社会的稳定都造成巨大威胁 能及时地处理与援救 无疑对恢复公众信心 维持金融稳定十分有利 国际背景 20世纪80年代末 美国储蓄贷款机构破产 为维护金融体系的稳定 美国政府成立了重组信托公司 RTC 以解决储蓄贷款机构的不良资产 从此专门处理银行不良资产的金融资产管理公司开始出现 RTC在1989 1994年经营的五年多时间 在化解金融风险 推进金融创新等方面多有建树 被公认为是世界上处置金融机构不良资产的成功典范 在某种意义上可以说 正是自RTC开始 组建金融资产管理公司成了各国化解金融风险 处置不良资产的通行做法 进入90年代以来 全球银行业不良资产呈现加速趋势 继美国之后 北欧四国瑞典 挪威 芬兰和丹麦也先后设立资产管理公司对其银行不良资产进行大规模的重组 随后中 东欧经济转轨国家 如波兰成立的工业发展局 和拉美国家 如墨西哥成立的FOBAPROA资产管理公司 以及法国等也相继采取银行不良资产重组的策略以稳定其金融体系 亚洲金融危机爆发后 东亚以及东南亚诸国也开始组建金融资产管理公司 例如 日本的 桥 银行 韩国的资产管理局 KAMCO 泰国的金融机构重组管理局 FRA 印度尼西亚的银行处置机构 IBRA 和马来西亚的资产管理公司 Danaharta 对银行业的不良资产进行重组 国内背景 20世纪90年代初期 随着我国由计划经济体制向市场经济体制的转型 国有商业银行积累了大量的不良资产 金融风险较高 给我国的金融安全和经济稳定带来重大隐患 1997年亚洲金融危机爆发后 为防范和化解金融风险 保障我国金融体系的安全和稳定 我国在充分考虑本国国情的基础上 决定成立专门的金融资产管理公司来处置国有商业银行不良资产 1999年 中国华融资产管理公司 CHAMC 中国长城资产管理公司 GWAMCC 中国信达资产管理公司 CINDAMC 和中国东方资产管理公司 COAMC 四大AMC相继成立 并规定存续期为10年 分别负责收购 管理 处置相对应的中国银行 中国建设银行和国家开发银行 中国工商银行 中国农业银行所剥离的不良资产 组建金融资产管理公司的目的 一 改善4家国有独资商业银行的资产负债状况 提高其国内外资信 同时深化国有独资商业银行改革 对不良贷款剥离后的银行实行严格考核 二 运用其特殊法律地位和专业化优势 通过建立资产回收责任制和专业化经营 实现不良贷款价值回收最大化 三 通过金融资产管理 对符合条件的企业实施债权转股权 支持国有大中型亏损企业摆脱困境 组建管理公司 运作程序 执行目标计划 初步运作 处理不良资产 经营 拍卖 清瘦 审慎地收购资产 有效地管理和变现资产 重要环节是收购和处置问题银行的不良资产 主要业务活动 收购并经营银行剥离的不良资产 债务追偿 资产置换 转让与销售 债务重组及企业重组 债权转股权及阶段性持股 资产证券化 向金融机构借款和向中国人民银行申请再贷款 投资 财务及法律咨询与顾问 资产及项目评估 企业审计与破产清算 监管部门 公司由中国银行业监督管理委员会负责监管涉及中国银行业监督管理委员会监管范围以外的金融业务 由中国证券监督管理委员会等相关业务主管部门监管财政部负责财务监管我国金融资产管理公司的运营模式 贡献 一 提前超额完成了政策性不良资产处置 最大限度地保全了国有资产 据统计资料显示 截至2006年年底 四家金融资产102 8管理公司已累计处置政策性不良资产12亿元 累计回收现金2110亿元 比国家核定目标超收286亿元 全面完成了政策性不良资产处置任务 最大限度的保全了国有资产 二 有效化解了金融风险 推动了国有银行步伐 四大金融资产管理公司成立后 先后收购了商业银行剥离的不良资产25000余亿元 包括1999年四家国有商业银行剥离的政策良资产14000亿元 2004年中行和建行1993亿元损失类贷款 2787亿元可疑类贷款和2005年工行剥离的2460亿元损失类贷款与4590亿元可疑类贷款等 有效地化解了我国金融风险 三 促进了国有企业的改革进程金融资产管理公司成立后 通过债务重组和股等方式 大大减轻了国有企业的财务负担 盘活了企业资产 为国有企业的扭亏脱困创条件 四 优化了资源配置 维护了社会秩序金融资产管理公司结合国有经济结构战略性的要求 积极运用兼并 重组 置换等手段推动行业整合和企业重组 通过诉讼 破产等手段促使一批经营不善 扭亏无望 污染严重的企业退出市场 促进了经济资源的优化配置 我国金融资产管理公司的发展状况 我国的四大金融资产管理公司已经完成政策性不良资产收购任务 从2005年信达资产管理公司开展第一次商业化收购业务开始 2007年四家资产管理公司都已将开始纯商业化资产运作 纯商业化不良资产的收购的特点是采取公开竞标方式 资金来源是金融资产管理公司的自有资金和向商业银行的借款 2010年是金融资产管理公司发展的关键年 4家金融资产管理公司的经营年限是10年 2010年到期 改革方案已经报到国务院 正在等待批复 国新资产管理公司的成立 无疑对市场有会有巨大影响 其将更偏重政策性国有资产的有关处置 而原有的4家资产管理公司将更趋向商业化运作 今后的发展方向 从实践来看 我国资产管理公司不仅在短时间内完成了机构设立 不良资产收购等工作 资产处置进度也比公司方案设计时考虑的进度要快 并且由于加快处置的要求 由此就面临一个资产管理公司未来怎样发展的问题 关于资产管理公司的未来发展方向存在3种看法 1 清算注销 认为我国资产管理公司的使命是化解金融风险 必须尽快处置接收的不良资产 因而业务运作的重点应是采取各种有效手段迅速变现 优先使用拍卖 折扣变现 打包出售等手段 争取在尽可能短的时间内完成资产处置任务 然后清算注销 2 长期存在 认为我国金融资产管理公司以保全资产 最大限度减少损失为目标 因而业务运作的战略选择应该是商业银行资产保全功能的专业化延伸 对公司存续期不应有硬性规定 经营计划管理上不应有年度现金流的设置 避免行为短期化 3 区别对待 认为我国金融资产管理公司有着特殊使命 即在化解金融风险的同时要逐步推进国有企业改革和重组 因而业务战略的选择上不应该简单行事 应该是在对不良资产进行科学分析分类的基础上 区分不同性质的资产 分别采取相应的止损战略和提升战略 处置不良资产存在的问题与思考 一 主要现象 一 好桃 贱卖 造成国有资产大量流失 打包处置目前成为各地不良资产处置中的一种流行作法 它的目的只有一个 即以回收现金为目的 为卖而卖 由于资产管理公司认为打包的资产大部分都是死资产 是 烂桃 因此必须往里面掺上几颗 好桃 才能卖出去 可是往往这几颗 好桃 的实际价值就远远高出整个资产包的定价 里面这几颗 好桃 因之也就成了 烂桃 的 牺牲品 又由于我国不良资产处置市场还没有一套完善的评估不良资产的办法 即资产管理公司如何对不良资产进行科学评估 所以最终在清理不良资产的同时 也造成了国有资产总体的大量流失 二 一案暴富 加剧社会矛盾 资产管理公司为使资产包 好卖 卖得快 同时又由于我国没有完善的资产评估体系 导致资产管理公司在处置不良资产时 将底价定得较低 一些民营企业或个人以低价买得国有企业的债权后 很快对企业进行起诉或变更申请主体后继续申请法院执行 要求法院以原债务价值进行判决或申请执行 而法院也只能依据法律规定作出国有企业偿还原全部债权的判决或裁定变更申请人主体后继续执行 这样 一个几十万元买来的债务 最后得由企业以几百万元来偿还 买主因此 一案暴富 但也因此无法有效地安置职工 加剧了社会矛盾 二 造成上述问题的根本原因 一 资产管理公司权利与义务不对等 国家出台的各种有利于资产管理公司的规定及司法解释中 维护了国有资产管理公司的利益的同时 对其应承担的义务却少有提及 因此有的资产管理公司在处置不良资产时出现极端不负责任的现象 如 好桃 贱卖 导致大量国有资产流失 法律并没有规定其具体的清收不良资产的数额或必须达到的消费比例 这也加剧了 为卖而卖 的现象 二 不良资产处置过程中信息不公开 据媒体报道 目前不良资产处置过程中 虽然其处置程序是合法合规的 但其整个操作程序是不透明的 其主要操作都是由资产管理公司内部完成的 有不少不良资产是 先定价 再评估 也就是买卖双方先谈好价格 再请社会评估机构来评估 而且评估公司的评估结果与商定的价格不能相差太远 否则就拿不到评估费 所以 通过买不良资产而暴富的一些人 其赚钱主要是靠信息不对称赚钱 谁能获得更多的信息 将决定谁能获得更大的价值 造成这种情况的实质原因就是信息的不透明 不公开 三 建议 一 从根本上改变现行政策和有关司法解释的规定 处置不良资产的各种规定及司法解释是我国针对特定时期的遗留问题所采取的特殊政策 从本质上来说是违反市场经济体制下各种市场主体地位平等的原则的 因此 要解决现存的各种问题 首要的是改变目前有关政策和法律规定 取消国有资产管理公司享有的各种特权 将国有资产管理公司 债务企业放在同一位置上平等对待 同时 要确保不良资产处置市场的公开 公平 明确监督 确保国有资产回收最大化 二 制定标准 防止国有资产流失 据有关媒体报道 从我国四大国有银行剥离出来的不良资产有1 4万亿 国家为这1 4万亿不良贷款的处置付出了很大的代价 根据民法的基本原则 民事活动应遵循等价有偿和公平的原则 应制定一个相应的标准 在债权人所付价格的合理的幅度内进行判决 这样既