债务工具的国际投资风险分析.ppt_第1页
债务工具的国际投资风险分析.ppt_第2页
债务工具的国际投资风险分析.ppt_第3页
债务工具的国际投资风险分析.ppt_第4页
债务工具的国际投资风险分析.ppt_第5页
已阅读5页，还剩13页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

债务工具的国际投资风险分析 国家风险部陆思南 世界债券市场 数据来源 国际清算银行 89 3万亿 144 本国债券市场 国际债券市场 美国债券市场 国际债务工具 金融机构债券公司债券 政府债券评级 投机级 三大评级机构评级标准共性西方政治 经济理念将政府融资能力作为偿债的关键以简单的单一指标排序代替了系统的分析大量采用外部机构的各类指数 金融市场秩序 亚洲金融危机期间评级失败案例 2008年全球金融危机期间评级失败案例 欧洲主权债务危机期间评级失败案例 穆迪的评级真的那么权威吗 财政状况 综合体制实力 大公国家信用评级 评级方法基本结构 国家管理能力经济实力金融实力 财政实力外汇实力 一国国家信用水平 大公国家信用评级 评级方法基本结构 财政实力外汇实力 国家管理能力 经济实力 金融实力 大公国家信用评级标准特点 摒弃西方政治 经济的理念系统 全面的分析将财政收入的创收能力作为偿债的基础 重视财政赤字 政府债务等指标 从经济绩效方面衡量国家管理能力用国家权力运行的实际情况代替政治体制分析引入经济和金融的适度发展概念研究一国特有的经济运行规律 大公国家信用评级结果保障机制 信息和数据的准确性 评级操作体系的合理性 评级和评审流程的科学性 评级模型的设计 根据评级方法定量指标数据的预测和处理 符合逻辑 适应异常值 客观并具有区分度的标准化定性指标的量化 专家打分法权重的处理 遍历参数法评级结果检验 政府债券CDS及收益率的跟踪 大公与三大评级结果的比较 大公级别发布后三大机构变化 标普于2010年11月26日新公布的评级方法在评级思路 框架 具体指标使用等方面都向大公的评级标准靠拢 非政府债券评级 受制于政府债券评级政府拥有偿债优势 本币发行权 调用全国资源 一旦政府无力偿债 则会采取资本管制 国有化等行动 非政府债券收益率高于政府基准利率 governmentbenchmarkyield 风险特征国家风险行业风险 个体风险 国家风险分析 国家信用风险 政治风险 经济风险 宏观经济运行中的风险 国家和个体 货币风险 币值变动对债权人造成的影响 政治权力运行风险 国家和个体 政府偿债能力对个体的影响 金融风险
人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论