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文档简介

创新交易策略服务及产品介绍二O一二年三月 2 创新交易 策略篇 量化对冲策略的主要特征 1 将交易策略的主要因素进行量化 并形成数量模型生成交易组合 2 交易策略基本都是利用金融衍生工具 股指期货 融券等 的多空组合进行对冲 即买入卖出同步进行 整体上降低交易风险 3 交易策略多数含有杠杆 以提高资金使用效率和收益 4 收益率回撤很低 1 5 具有较高性价比 5 对择时策略来讲 通常由计算机系统自动捕捉交易信号 并自动委托下单 公司提供的主要量化对冲策略 量化对冲策略描述 量化交易策略目标客户 资金实力较强 200万以上 风险偏好较低 收益要求稳健对量化及对冲交易知识具备一定的基础 便于开发上述交易策略均可由公司直接将策略结果提供给客户 通过相应的交易软件来实现 由客户自主进行交易 6 创新交易 产品篇 量化对冲产品的主要特征 1 产品的主要交易策略都是通过量化或者对冲来实现 基本采用多空完全对冲 风险很低 2 产品形式采用纯有限合伙或者信托套有限合伙形式 以规避监管对空头对冲头寸20 的限制 3 有限合伙产品均通过银行进行资金托管 净值估算 事后风控等 以保证资金和交易的安全 4 私募机构对产品按比例进行资金跟投 对产品净值进行保底或者制造一定的安全垫 5 由于有限合伙涉及税收问题 必须在有税收优惠地区注册合伙企业 综合税率 企业营业部和个人所得税 在6 左右 6 引入信托套有限合伙形式后 将彻底解决税收 第三方风控 产品规模和销售的障碍 这将是今后产品设计的主要模式 与公司总部进行合作的部分私募机构 现有创新交易产品分类 量化对冲产品推广要点 由于有限合伙企业有人数上限 50人 因此对参与客户有资金门槛要求 50万或者100万以上 也可采取分期设立产品形式来解决此问题可与托管银行进行合作 在银行端进行销售 引入信托后 更有利于产品的销售和规模扩大对合作私募要进行尽职调查 以避免出现纠纷对产品协议 入伙协议 合伙协议 补充协议 证券交易备忘录 期货交易备忘录 托管协议 的条款制定要严密 必须经
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