新能源项目进度大调查.doc

/News/2010/09/1309430643629.shtml新能源项目NO.1西藏矿业：增发募投西藏扎布耶三大工程先看2010年西藏矿业上半年锂矿开采和销售情况：生产工业级碳酸锂883吨，氢氧化锂334吨。西藏矿业拥有世界第三大、国内第一大含锂盐湖（扎布耶盐湖）20年的独家开采权。定向增发项目：1、扎布耶一期技改工程1.18亿元。对现有5000吨碳酸锂精矿产能进行技造，改造后将达到8000吨的生产能力。2、扎布耶二期工程4.89亿元。进行二期18000吨锂精矿建设，公司终将形成2.6万吨锂精矿产能。3、白银扎布耶二期工程3.57亿元，项目完成后，将新增10000吨锂产品产能，其中5000吨电池级碳酸锂、2000吨工业级碳酸锂和3000吨氢氧化锂，总产能达到15000吨。项目周期为24个月，预计2013年建成。预计今年西藏矿业全年将生产锂精矿3000-4000吨，碳酸锂2000吨，氢氧化锂800吨。西藏矿业向电池级碳酸锂发展中技术问题，金元证券孙凡表示有风险，但是还是有很大机会。相比较新上市的赣锋锂业（002460），西藏矿业的盐湖矿产质量更好，而赣锋锂业目前能够做到电池级的碳酸锂。资金的募集还在进行，这是西藏矿业最紧要的问题。新能源项目NO.2-3中信国安（000839）：青海国安碳酸锂生产线项目；中信国安盟固利电源技术公司锂电池生产线项目中信国安之所以跟“锂电池”扯上关系，原因在于其旗下两个子公司“青海中信国安科技发展有限公司”和“中信国安盟固利电源技术有限公司”。青海国安碳酸锂生产线项目开始之初设计产能为2.5万吨，但由于技术原因，产量一直远低于产能，徘徊于1000-2000吨之间。公司2009年技术有所突破，实现5000吨产量。但2009年的销量小于产量，部分成品可能为2010年的销售额贡献。青海国安继续实施三期井采工程，计划在现有井采基础上再新增采卤井，为未来钾肥和碳酸锂生产规模的扩大提供生产原料保证。青海的西台吉乃尔盐湖含镁量高，导致锂的提纯难度很大，纯度相对较低。在高科技新材料业务方面，公司所属中信国安盟固利电源技术有限公司报告期内正在进行电力扩容，电池正极材料产、销量受到影响，营业收入较上年有所下降。新能源项目NO.4路翔股份：甘孜州融达锂业项目路翔股份于2009年下半年，公司以7310万元的价格收购了四川甘孜州融达锂业有限公司51%的股权。2010年4月开始机试生产，基本达到设计产能，锂精矿的品位有所保证。需要注意的是，融达锂业所开发的甲基卡矿区此前被多家企业开发过，但都因为技术问题而未达产。其中包括中信国安。路翔股份的锂电项目的顺利进展也超过了很多人的预期，碳酸锂业务对公司的业绩增长贡献也会比西藏矿业和中信国安快速。目前公司正在进行两方面的扩张，一是产能扩张，已获当地政府备案。计划到2011年计划扩建采矿规模至110万吨/年；二是部矿权的获取和深加工，已向监管部门提出申请，并进行2万吨碳酸锂及锂电材料项目的可行性研究。该计划将分三期建设，到2014年完成。目前碳酸锂的产能为年产2万吨，若2011年采矿规模顺利扩张至110万吨/年，碳酸锂可增至每年2.3万吨。相比西藏矿业和中信国安，路翔股份开采的是矿山，相对其他两者的盐湖来看，矿山开采的工艺要求更高，带来的污染和能耗也更高。每年矿产开采项目都需经过相关政府进行各方面的验收。新能源项目NO.5杉杉股份（600884）：锂电材料超市项目稳步推进杉杉股份目前锂电池材料占营业收入的48.77%。目前已实现规模生产正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂等，总产能6000吨。锂离子电池负极材料年生产能力为6000吨。具体包括中间相、天然石墨、人造石墨、复合石墨、合金材料五个体系20多个产品，除碳合金、碳负极材料尚在研制外，所有产品均实现了产业化。锂离子电池电解液年产3000吨。与杉杉正极负极匹配应用销售。锂电项目最新进展：2009年公司与澳大利亚HeronResources Ltd.达成合作框架协议，共同开发Yerilla镍钴矿，以获取稳定的上游原材料资源。目前公司仍在积极推进对镍钴矿项目的可行性研究及相关技术研发，以实现锂电正极材料业务与上游原材料对接。目前此项目仍在前期准备阶段，真正的开发工作尚未启动。与日本户田工业株式会社及伊藤忠商事株式会社在锂电池正极材料业务和资本层面展开合作，此合作目前仍在谈判阶段。新能源项目NO.6佛塑股份（000973）：子公司金辉高科研发动力锂电池隔膜佛塑股份的子公司金辉高科是我国四家锂电池隔膜生产企业之一。锂电池隔膜是锂电池的基本组成之一，相比其他材料，其技术壁垒高、附加值大。是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料，毛利率可达70%，占锂电池成本的20-30%。金辉高科具有40人研发队伍。佛塑股份与比亚迪合作进军电动车锂离子电池隔膜领域，目前尚处于研发阶段。对于研发的进展问题，公司严格保密中。相关分析师表示这个过程应该不会太久。目前国内电池隔膜年需求大概是1.3亿平方米，佛塑股份具有电池隔膜0.12亿平米以上产能，国内对电池隔膜的需求之大是明显的。佛塑目前主要产品是电子品电池隔膜，在汽车动力电池上使用很少，包括销售给比亚迪的隔膜，也主要是用在手机用锂电池。新能源项目NO.7福田汽车（600166）：动力电池系统项目福田汽车（600166.SH）最风光的时候莫过于北京公交集团向其订购的800辆混合动力客车，成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司，是不折不扣的先行者。如今，福田汽车的欧V新能源客车、纯电动环卫车已实现批量生产，公司正积极准备在轻卡、中重卡等产品上进行混合动力系统推展的可行性分析研究，此外，公司还完成了迷迪纯电动出租车的实验验证工作。民族证券行业分析师认为，目前，混合动力技术相对比较成熟，也是最先实现产业化的技术，但是，由于并没有完全摆脱对石油资源的依赖，被认为是过渡技术；而纯电动技术随着动力电池能力功率密度、安全性和成本等主要指标大幅度改善，将逐步取代混合动力成为主要技术路线。如今，福田汽车积极布局纯电动汽车。未来纯电动汽车的发展方向是小型化、轻型化和廉价化，通过小型化实现商业化，燃料电池技术是最清洁的技术，但是，未来的路还很长。而电池是新能源汽车的核心，真正攻克这个瓶颈对新能源汽车企业的意义是非常重大的。福田汽车在这方面早已有打算。福田汽车早在2009年10月就出资1000万元，投资设立北京汽车新能源电池科技有限公司，致力于获得技术领先、供应稳定的动力电池系统，用于支持未来福田新能源商用车的发展。新能源项目NO.8中通客车：新能源客车项目中通客车（000957.SZ）近来订单频频。上述不愿透露姓名的行业分析师认为，目前，国内的新能源汽车企业都在积极发展新能源汽车，现在要下结论说谁做得好是比较困难的事情。但是，该分析师认为，中通客车最大的亮点就是纷至沓来的订单。中通客车自5月份收获摩洛哥350辆高档豪华公交车订单至今，公司先后与多个国家或地区签订了新能源客车或汽车底盘等订单。今年5月，在与包括奔驰、沃尔沃、MAN和SCANIA等十几家国内外知名企业激烈竞争中，中通客车成功赢得由法国VEOLIA公司经营的摩洛哥首都拉巴特城市公交项目，为其提供350辆高档豪华公交车，这是法国VEOLIA集团第一次采购中国客车。此后，公司30辆混合动力客车于上月交付新加坡客户，与台湾还签订400辆纯电动客车，与沙特、伊朗等国签订的600多个汽车底盘订单也将陆续完成。公司有关部门提供的数据显示，公司今年新能源客车订单量有望达800台以上。频频大单背后，其实是中通客车在新能源汽车上的实力。中通客车的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了目前我国纯电动客车的最先进水平。同时，公司6款新能源客车将在年内陆续推出，新能源及节能型客车生产基地将在近期开工建设。中通客车相关工作人员告诉记者，公司申报建设的2万辆新能源客车及节能型客车生产基地项目，日前已顺利获得山东省政府有关部门的核准。据介绍，该项目计划投资11.38亿元，将建设一个占地60多万平方米，年产2万辆节能与新能源客车生产基地，预计2012年形成60%生产能力，2013年达产，全部工程完工后公司正常年可实现销售收入94.8亿元。据公司有关人士介绍，该项目正在筹备建设中，有望两个月内开工建设。新能源项目NO.9长安汽车（000625）：小排量汽车项目目前，在国内车企中，拥有全部自主知识产权的，只有长安一家。长安汽车（000625.SZ）对于新能源研究和应用的多元化发展，已经有完整的规划：将坚持多种新能源技术融合的发展方式，初期以混合动力、燃气汽车、纯电动汽车为重点，逐步发展燃料电池汽车、氢内燃机汽车。公司与福特汽车、日本铃木、日本马自达等外资均有合作关系，旗下拥有两家合资公司。作为长安汽车首款上市销售的新能源汽车，长安杰勋混合动力车从今年6月上市以来，已经向个人消费者销售超过100辆。2009年1月，公司生产的杰勋混合动力轿车作为唯一入选车，进入中南海作为政府商务用车。同时长安汽车正在与率先推广新能源汽车的十三个城市进行洽谈，争取拿到更多的定单。长安汽车计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的国民车。新能源项目 NO.10安泰科技（000969）：稀土永磁项目安泰科技（000969.SZ）在新能源新材料产业的投资上多管齐下。非晶带材、薄膜太阳能电池产品、稀土永磁材料都是其储备的新材料新能源项目，这些项目在未来预计会给企业带来丰厚的利润回报。稀土永磁材料（钕铁硼）是安泰科技重点发展的项目。该项目目前产能已达到12001300吨。据财富证券研究员邹建军分析，此次国家对稀土行业宏观调控主要影响的是上游企业，即稀土资源开采类企业，而下游生产稀土永磁材料的企业不会受到太大影响。安泰科技进行稀土永磁产品的生产，属于稀土行业中的下游企业。安泰科技相关人士称，国家对稀土行业进行资源整合会导致稀土原料价格上涨。这会给做中低端稀土产品的企业造成冲击。但对于做高端稀土产品的企业来说，反而是一个契机。安泰科技“高端应用新型稀土永磁（钕铁硼）生产线项目”，主要是利用稀土永磁制作电子产品元器件。目前，该项目已经进入设备采购阶段。此项目将新增产能1000吨，预计于2011年底达产50%，2012年满产。据平安证券研究报告称，稀土永磁作为一种重要的功能材料，被广泛的应用于能源、计算机、机械、家电等领域。钕铁硼是稀土永磁材料中的一种，分为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼两种。粘结钕铁硼由于加工精度高，主要用在硬盘主轴电机等领域，产量约为10%。在钕铁硼的传统应用领域，如消费电子、汽车、计算机等，全球的产业链已集中在中国.新能源项目 NO.11中色股份（000758）：完善稀土上游产业链项目一位不愿透露身份的分析师认为，此次政府对稀土行业宏观调控给中色股份带来的影响还不容易看清楚。中色股份（000758.SZ）进入稀土行业较晚，目前公司控股的珠江稀土冶炼厂产能3000吨，在市场上所占份额并不算大。在稀土行业即将进行资源整合的态势下，处于不利位置。但中色股份是央企背景，从另一个角度来说，控股的稀土冶炼厂会不会在行业洗牌时被兼并，目前比较难判断。这将取决于央企之间的博弈。平安证券研究员邵青表示，国家对稀土行业进行整合，目的是为了规范稀土这种稀有资源的开采。改善目前稀土开采主体多、事故多、价格不一、对环境破环大的无序现状。整合后，会有一部分有能力、有资质、兼顾环保的企业对稀土进行有序开采及经营，一部分资质不齐的民营小型稀土开采企业被洗牌出局。像中色股份这样的合法“正规军”无疑将从本次行业整合中受益。凭借在矿产开采方面的多年经验，中色股份还会积极完善上游稀土产业链，未来可期待拿到采矿权。据第一创业研究所研报称，公司控股子公司广东珠江稀土公司上半年受益稀土市场向好的环境，盈利能力得到了明显的提升。该控股子公司上半年产出稀土氧化物及化合物1101吨，实现营业收入1.19亿元，实现净利润1.45亿元。国家发改委已经批复中色股份搬迁到广东新丰县并可扩产至7000吨。由于新丰县拥有20万吨稀土资源并且没有合法采矿权证，此次搬迁后可以推理公司有望获得新丰县稀土采矿权，完善稀土产业链。新能源项目 NO.12 横店东磁（002056）：铁氧体永磁项目横店东磁（002056.SZ）目前的永磁铁氧体产能为7万吨，占到世界比重约为7.76%，居全球首位。公司上半年实现营业收入10.18亿元，同比增长81.98%。其中永磁业务营业收入为4.14亿元，占到总营收的近一半，同比增长84.65%。永磁毛利率为33.94%，同比上升4.89个百分点。上半年永磁业务开发新客户11家，主要集中于高性能磁瓦、机壳、粘结磁等新领域。横店东磁相关人士表示，下半年公司还将继续稳步发展永磁业务。该人士称，横店东磁做的永磁材料并非“稀土永磁”，而是铁氧体永磁。近期公司已经就此进行了辟谣。此人士表示，常见的永磁材料主要有三类：铝镍钴、铁氧体以及稀土类磁铁。永磁铁氧体是横店东磁主要的永磁产品，公司未涉及稀土永磁业务。公司和稀土业务相关联的是公司控股75%的赣州新盛稀土实业有限公司，新盛稀土主要进行稀土的分离、分组，并没有稀土资源储备。横店东磁解决了将永磁运用于汽车发电机方块、直流变频空调磁瓦、电机机壳等上面的技术。它的铁氢体永磁与稀土永磁是两个不同的市场领域，这两者将同步发展。据浙商证券研报显示，横店永磁主导产品为永磁铁氧体磁性材料、软磁铁氧体磁性材料、太阳能电池片等三大系列。品种规格已达3000余种，广泛应用于家用电器、通讯、汽车等行业。新能源项目NO.13久立特材：超临界电站锅炉关键耐温耐压件和年产3000吨镍基合金油井用管项目和年产2000吨核电管和精密管项目久立特材（002318.SZ）是国内不锈钢管的龙头企业，目前国内只有3家厂商具备核电用不锈钢无缝管的生产能力，久立特材是国内唯一采用先进热挤压工艺生产的厂商，也是唯一既生产无缝管又生产焊接管的企业。其中最值得关注的是利用超募资金投资1.67亿元的2000吨精密管和核电蒸发器管的项目，久立特材董秘郑洁英告诉记者，项目预计2011年年底投产，这2000吨是精密管和核电蒸发器管的总产量，核电蒸发器官管的年产量为500吨左右。截至中报，该项目已投资4070万元，久立特材预测，达产后年营业收入将达到7.5亿元，年利润总额7449万元。广发证券（000776）研究员冯刚勇测算，2012年核电蒸发器管需求量有望达到1200吨。如果顺利的话，久立特材2012年的产量将达到300万吨，可贡献毛利约7200万元。但是，在核电蒸发管领域的激烈竞争往往被忽略，2013年底国内蒸发器管产能可能达到1950吨，而以国内每年新建600-800万KW核电装机容量来计算，蒸发器管年均需求量才达到900-1200吨，产能过剩将导致激烈的市场竞争。长江证券（000783）分析师刘元瑞也指出，一旦蒸发器管国产化率提高，价格下跌的空间可能会较大。同时，投产初期无法全部达产也使得折旧费用会出现一定幅度的上升。新能源项目NO.14自仪股份：适用于600MW1000MW火电等重大工程的NO.16、17、18都是风机大项目，金风科技（002202）6兆瓦最强风机市场销售最多的是1.5兆瓦风机，但各大公司均在研发更大功率风机，未雨绸缪新能源怎能绕开风能。风能的利用是目前我国新能源利用中最成熟的行业。有47家上市公司涉及风能的转换和利用，其中风电机组是重要的组成部分。但是真正能够生产风机设备并量化生产的企业，并不多，只有二三十家。我们先来看看两个行业龙头，东方电气（600875）和金风科技，以及第二梯队的湘电股份（600416）。风电行业是高风险的行业，同时也是一个高速成长的行业，在国内风机整机制造市场竞争加剧、机遇与风险并存的市场环境下，作为国内领先的风电设备制造商与风电整体解决方案提供商，公司加快新机组研发进度，向市场推出适应不同环境、不同客户要求的产品。目前市场上销售最多的还是1.5兆瓦的风机，而各个公司都在进行着更大功率的风机研发。海上风电已成为欧洲各国风电开发的主要方向。目前国外海上风机一般使用的都是5兆瓦的。新能源项目NO.16金风科技：6兆瓦大容量风电机组研发项目为适应风电机组大型化的竞争需要，公司将原5兆瓦风电机组研制项目变更为6兆瓦风电机组研制项目，并计划在年内完成整机初步设计。就项目的进展情况而言，年内可完成样机的设计。2011年主要是调试工作。6兆瓦的风机组投入市场时机还并未成熟。国外海外风机的功率一般在5兆瓦，金风科技计划抢在市场需求出现前将技术水平达到。今年和明年都不会对公司的利润产生贡献。金风科技对大容量风电机组的研发一直在进行，目前已经取得阶段性的成果。公司研发的2.5兆瓦永磁直驱风电机组、3.0兆瓦混合传动风电机组已分别完成5台和1台样机的安装，其中控股子公司德国Vensys EnergyAG完成1台2.5兆瓦永磁直驱风电机组在德国的安装。2010下半年2.5兆瓦永磁直驱机组将实现小批量生产。金风科技证券代表表示海上风电招标并不是招风电机组的生产商，而是电力公司。而能不能从这海上风电项目中获益，还看电力公司与风电机组公司的捆绑情况。新能源项目NO.17东方电气：多种兆瓦风机研发生产线项目据德邦证券介绍，东方电气有自主知识产权的1.5兆瓦直驱式风电机组完成样机的风场安装调试和试验，并获首批订单。其联合设计的2.5兆瓦双馈风机样机已下线，开始挂网运行，将作为海上招标机型。3兆瓦风机正处于研制阶段。东方电气2010年上半年的新增订单为人民币212.5亿元，其中风电占27.0%，新增订单中风电业务订单所占比例进一步提高。预计其2010年风机的毛利率在18%左右，风机产量可达2000台。风机从研发到最后量产，一般要经过技术引进、消化吸收、样机试制、小批量运行、放量扩展等一系列的步骤。因此研发阶段的产品对短期的业绩不会有影响，而风机的销售一般依靠订单，东方电气2010年订单充足，下半年的业绩可稳步增长。新能源项目NO.18湘电股份：3.6兆瓦、5兆瓦风机组项目湘电股份对发电机的研发由来已久。目前公司已具备60万千瓦永磁同步风力发电机的生产能力。拥有业内最完整的传动链技术，掌握传统系统核心零部件的研发和生产能力。之前收购了荷兰的达尔文公司，使得公司拥有了超大功率直驱永磁机组、永磁电机、海上风机等相关技术。湘电股份2006年提出了“兆瓦级风力发电机及风力发电机组整机产业化项目”，包括成立整机合资公司、建立和形成风力发电设备电机、电控等核心部件配套能力、建设研发中心三方面的任务，项目总投资为36660万元。实施完毕后，公司将形成100万千瓦永磁同步风力发电机的生产能力，但目前只达到60万千瓦的产能。公司目前在传统产品方面正在进行永磁推进电机、大容量高速电机、核主泵配套电机等产品的研发。在风电产品方面，公司正销售产品多为2.5兆瓦。而3.6兆瓦至5兆瓦风力发电机组及关键零部件的研正在发工作。最新的进展是，5兆瓦的风机将在10月份下线，也是为将来的海上风电做准备。刚刚结束的海上风机招标项目上，众多央企参与其中，中电报价最低，接近陆上电价。最终中标者将在9月内确定。中标电力公司与风电商的合作还有待进一步的确认。新能源项目NO.19川投能源：新光硅业项目川投能源是一家资产不断优化中的公司，经过不断的资产重组，已经被市场广泛期许为未来5年的大牛股。其参股38.9%的新光硅业，就具有很大的想象空间。新光硅业依托于峨眉半导体材料研究所，算是多晶硅国内两大元老（另一为洛阳中硅）之一，不过老大确有老大难。目前国内80%项目采用俄罗斯的改良西门子法技术，而新光硅业本身的技术地位正在削弱。譬如，新光硅业目前能产出电子一级，而同样购买自俄罗斯技术的南玻A（000012）宜昌项目目前能产出电子二级（6个9纯度为光伏级，用于光伏电池，11个9以上纯度为电子级，用于手机、电脑等电子类电池）。消息人士称，4月份，新光硅业多晶硅产量90.35吨，其中电子级产品比例达到75.8%。新光硅业内部工程人士亦称，目前已经达产，每月可产100多吨，目前售价达70万元/吨。不过最根本的问题在于规模和成本。新光硅业规划产能1160吨，按照权益，达产后川投能源也仅能享受460吨左右，其产量市值比仅为3。“即便是平均一吨赚20万，顶多也只能赚9000万。”一位研究人士称。不过，本轮上涨之前，上半年川投能源因为多晶硅暴跌而权益上亏损1349万元。那么，以目前川投能源9.33亿股本，每股收益约增厚8分钱，这与田湾河三级一库全部投产以及二滩的参股收益相比，大约只有25%。最根本的问题在于业内周知的高成本问题。新光硅业为业内先驱，但正因如此而技术历史羁绊多，加之规模有限，成本居高不下。知情人士透露，其成本仍旧高于50美元/公斤。为此，新光硅业去年开始进行技改，主要是降低电耗、对四氯化硅回收处理，其目标是降低10%成本。而南玻A称其多晶硅项目成本已经最低可至38美元/吨。川投能源的另一对冲策略是产品升级，实际上该线原来的设计就是走电子级高纯度路线，其售价高于光伏级30%左右。据悉其目前产品销量中电子级多晶硅约占10%，占比不大。不过，亦有专业人士指出，目前电子级多晶硅的市场过剩程度似不逊于光伏领域。退而求其次，输出成熟技术似乎也成了业内寄