北大金融学第三讲PPT课件.ppt

第三讲金融市场媒体 一 金融市场经纪人二 投资银行 证券公司 商人银行三 证券交易所四 信托投资公司 基金公司等其他金融市场媒体 1 一 金融市场经纪人 金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介 从事交易或促使交易完成的组织 机构或个人 金融市场的媒体多种多样 既有在金融市场扮演着各种角色的经纪人 也有各种性质的金融中介机构 它们在金融市场中扮演着非常重要的角色 是金融市场得以顺利发展的保障 2 1 经纪人的含义经纪人又称 中间人 它是作为中介撮合两个相关的市场主体并收取佣金的商人或商号 2 经纪人的分类货币经纪人 证券经纪人 证券承销人 外汇经纪人 3 1 货币经纪人a 含义与分类货币经纪人就是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人 货币经纪人又可以细分为三种 货币中间商 票据经纪人 短期证券经纪人 4 b 功能货币经纪人的主要业务是为客户的货币交易提供中介服务货币市场 资本市场c 货币经纪人获利的途径一是收取佣金 二是赚取价差 5 2 证券经纪人a 含义从狭义范围来看 证券经纪人就是为客户证券交易提供中介服务 并收取佣金的中间商人 他们以代理人的身份从事证券交易 与客户是委托代理关系 证券经纪人既可以是自然经纪人 自由经纪人 也可以是法人经纪人 法人经纪人一般由银行 证券公司 信托公司等具有合法经营地位的证券经营机构承担证券经纪人角色 称为证券经纪商 6 b 类型佣金经纪人次经纪人专业经纪人 专家经纪人 零股经纪人 手的概念 债券经纪人证券自营商 证券买卖商 7 3 证券承销人a 含义证券承销人是指依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构或商号 b 作用受发行人的委托 寻找潜在的投资公众 并且通过一系列广泛有效的公关活动 将这些潜在的投资人引导成为真正的投资者 从而使发行人募集到所需要的资金 8 c 承销的方式包销代销d 证券承销证券承销是证券承销人代理证券发行人发行证券的行为证券承销分为三个阶段 1 发行准备阶段 2 签订协议阶段3 证券发行阶段 9 4 外汇经纪人含义外汇经纪人是指在外汇市场上为了促成买卖双方的外汇交易成交的中介人 功能外汇经纪人的作用就是撮合外汇买卖双方 并通过提供这种中介服务来收取佣金获利 10 二 投资银行 证券公司 商人银行 证券市场的发展和完善离不开金融市场媒体的参与 随着证券市场的不断发展 投资银行 证券公司 商人银行日益成为证券市场中不可或缺的重要媒体 在证券市场中扮演着非常重要的角色 11 1 投资银行 证券公司 商人银行概念辨析 1 投资银行 证券公司和商人银行是金融市场中的重要媒体 它们对金融市场特别是证券市场的发展和完善起了非常重要的推动作用 2 从业务分类的角度来看 投资银行 证券公司和商人银行所从事的业务类型基本上都是相同的 12 2 投资银行简述 1 投资银行是指专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行 它是资本市场上的主要金融中介 2 从狭义上来说 投资银行所从事的业务是指投资银行作为证券承销商在证券发行市场上的承销业务和作为证券经纪商在证券市场上的经纪业务 13 3 从广义上来说 投资银行的业务还涉及公司并购 项目融资 资产管理 投资咨询 创业资本融资等 4 投资银行是与商业银行相对而言的一个概念 是现代金融业为了适应现代经济发展形成的一个新兴行业 14 3 投资银行发展之路15世纪的欧洲商人银行 1929前后1980s后4 投资银行的类型 1 独立的专业性投资银行 2 商业银行拥有的投资银行 商人银行 3 全能性银行直接经营投资银行业务 4 一些大型跨国公司兴办的财务公司 15 5 投资银行的业务 1 证券承销第一种 包销第二种 投标承购第三种 代销第四种 赞助推销 2 证券经纪 16 3 公司兼并与收购 4 项目融资 5 公司理财 6 基金管理 7 金融创新 8 风险投资 17 6 中国的投资银行全国性地区性民营性投资银行 18 三 证券交易所 1 证券交易所的定义与功能 1 定义证券交易所是专门的 有组织的市场 又称场内交易市场 是指在一定的场所 一定的时间 按一定的规则 集中买卖已发行证券而形成的市场 19 2 功能1 提供证券交易场所2 形成价格与公告价格3 促进投资与筹资4 引导投资的合理流向 20 2 证券交易所的组织形式 1 会员制证券交易所a 会员制证券交易所是以会员协会形式成立 由会员自愿出资共同组成的 它是不以营利为目的的法人团体 21 b 根据中国 证券交易所管理办法 规定 中国的证券交易所是指依法设立的 不以营利为目的 为证券的集中与有组织的交易提供场所 设施 履行国家有关法律 法规 规章 政策规定的职责 实行自律性管理的会员制事业法人 22 c 会员制交易所的最高权力机构是会员大会 执行机构是理事会 d 优点与缺点收费低 自律 杜绝幕后交易风险大 监管 会员共谋 23 2 公司制证券交易所a 定义公司制证券交易所是指以营利为目的 提供交易场所和服务人员 以便利证券商的交易与交割的证券交易所 24 b 瑞士的日内瓦证券交易所c 最高权力机关是股东大会 最高决策机构是董事会 d 优点与缺点优点 公平 效率 创新 监管缺点 收费高 倒闭风险 25 3 证券交易所的监管模式 1 一般来说 会员制证券交易所比较强调自律管理 公司制证券交易所则重视政府的行政管理 2 三种监管模式 1 结合型监管模式2 自律性监管模式3 行政型监管模式 26 4 外国的证券交易所 1 美国的证券交易所a 纽约证券交易所全美证券商b 全美证券商交易协会自动挂牌系统 简称纳斯达克 NASDAQ 27 2 英国的证券交易所目前英国共有7家证券交易所最著名的是伦敦证券交易所1986年金融 大爆炸 28 3 日本的证券交易所日本全国共有东京 大阪 名古屋 京都 福冈 札幌 广岛和新泻 家证券交易所 东京 大阪 名古屋三家证券交易所是最主要的交易所 日本最大的证券交易所是东京证券交易所 它同时也是世界第二大证交所 29 4 法国的证券交易所法国目前有7家证券交易所最为著名的是巴黎和里昂证券交易所巴黎证券交易所是世界第五大证券交易所 30 5 香港的证券交易所1986年4月2日 香港的证券市场发生了巨大的变化 四大证券交易所合并 成立了香港联合交易所 这家新的交易所于开始运行香港联合交易所已成为世界第四大证券交易所 31 5 中国大陆的证券交易所 1 上海证券交易所1990年11月26日成立 2 深圳证券交易所1991年4月11日成立 32 四 信托投资公司 基金公司等其他金融市场媒体 1 信托投资公司信托投资公司是以盈利为目的的 并以委托人身份经营信托业务的金融机构 33 2 基金公司 1 基金交易是指以基金证券为对象进行的流通转让活动 2 基金分为封闭式基金和开放式基金 34 思考题 1 什么是金融市场的媒体 它主要包括哪些 2 什么是经纪人 它有哪些类型 简述其各自的功能和业务3 投资银行 证券公司和商人银行有哪些异同 4 简述投资银行的业务