负债、净资产管理与控制.ppt

国家卫生和计划生育委员会 十二五 规划教材全国高等医药教材建设研究会 十二五 规划教材 供卫生管理及相关专业用 全国高等学校教材 卫生财务管理 主编程薇副主编高广颖张媚赵晓雯 FinanchialManagementinHealthcare 第七章负债 净资产管理及控制 学习目标 3 目录 第一节负债管理与控制 负债 debt 是指医院所承担的能以货币计量 需要以资产或者劳务偿还的债务 债务资金所有权属于债权人债务资金按契约要求必须按时还本付息 第一节负债管理与控制 一 负债筹资方式 一 银行借款银行借款 bankloan 是指医疗卫生机构向银行等金融机构借入的各种借款 是医疗卫生机构负债筹资的主要方式之一 第一节负债管理与控制 1 银行借款的种类 1 按照资金使用的时间长短分为短期借款和长期借款 2 按照提供借款的单位不同分为商业银行借款 政策性银行借款和其他金融机构借款 3 按借款担保条件不同分为信用借款和担保借款 第一节负债管理与控制 2 银行借款的程序 1 医疗卫生机构提出借款申请 2 银行审批医疗卫生机构借款申请 3 银行与医疗卫生机构签订借款合同 4 医疗卫生机构取得借款 5 医疗卫生机构偿还借款 第一节负债管理与控制 3 银行借款的资本成本 式中 K为银行借款资本成本率 I为银行借款年利率 F为银行借款费用率 T为医疗卫生机构所得税税率 公式7 1 第一节负债管理与控制 例7 1 某医院取得5年期长期借款100万元 年利率8 每年付息一次 到期一次还本 借款费用率0 5 所得税税率25 该项借款的资本成本率为 第一节负债管理与控制 4 银行借款的筹资特点 1 筹资速度快 2 资本成本较低 3 筹资弹性较大 4 限制条款多 5 筹资数额有限 第一节负债管理与控制 二 商业信用商业信用 commercialcredit 是指医疗卫生机构在采购材料和药品过程中以延期付款或预收病人医疗款进行购销活动而形成的借贷关系 是医疗卫生机构与其他机构之间的直接信用行为 第一节负债管理与控制 商业信用的种类 1 应付账款 2 应付票据 3 预收医疗款 第一节负债管理与控制 2 商业信用条件和成本信用条件主要包括 预收医疗款按发票票面额付款 无现金折扣按发票面额付款 但早付有折扣信用成本的计算公式 公式7 2 第一节负债管理与控制 在 2 10 n 30 的信用条件中 如果购货医疗卫生机构不是在前10天付款 而是在第30天付款 则该医疗卫生机构利用信用筹资的成本近似为 实际情况下 放弃折扣的信用筹资还要高 因为如果将20天作为一个计息期 一年就有360 20 18个计息期 考虑到复利因素 则放弃折扣的商业信用成本应为 第一节负债管理与控制 3 商业信用的筹资特点 1 筹资方便 2 限制条件少 3 资金成本低 4 期限短 5 风险大 第一节负债管理与控制 三 融资租赁融资租赁 financinglease 是指通过签订资产出让合同的方式 使用资产的一方 承租方 本文主要指医疗卫生机构 通过支付租金 向出让资产的一方 出租方 取得资产使用权的一种交易行为 第一节负债管理与控制 1 租赁的种类 1 经营租赁 经营租赁是由出租单位向医疗卫生机构在短期内提供设备 并提供维修 保养 人员培训等的一种服务性业务 又称服务性租赁 2 融资租赁 融资租赁是由出租单位按医疗卫生机构要求出资购买设备 在较长的合同期内提供给医疗卫生机构使用的筹资信用业务 它是以融通资金为主要目的的租赁 第一节负债管理与控制 表7 1融资租赁与经营租赁的区别 第一节负债管理与控制 2 融资租赁的基本形式 1 直接租赁 2 售后回租 3 杠杆租赁 第一节负债管理与控制 3 融资租赁的基本程序 1 明确租赁资产 选择租赁单位 2 签订租赁合同 3 交货验收 4 定期交付租金 5 合同期满处理设备 第一节负债管理与控制 4 融资租赁的租金 1 租金的构成 设备原价及预计残值利息租赁手续费 2 租金的支付方式 年付 半年付 季付和月付等方式先付和后付等额支付和不等额支付 第一节负债管理与控制 3 租金的计算 平均分摊法 租金 租赁物品购置成本 估计残值 利息费用 手续费 其他费用 租期 公式7 3 等额年金法 租金 等额租金现值总额 等额租金的现值系数 公式7 4 第一节负债管理与控制 5 融资租赁的筹资特点 1 能转嫁所有权风险 2 筹资富有弹性 3 迅速获得资产的使用权 4 资本成本较高 5 增加固定的债务 6 不利于资产的改良 第一节负债管理与控制 四 债券筹资债券 debtbond 是借款单位依照法定程序发行的 约定在一定期限内还本付息的有价证券 第一节负债管理与控制 二 负债管理 一 负债的规模管理 二 负债的结构管理 三 负债的成本管理 第一节负债管理与控制 三 债务控制 一 提高投资决策水平 控制负债规模 二 重视资金成本压力 优化负债结构 三 提前合理安排资金的收支 降低负债风险 四 建立有效的财务风险预警机制 监测负债变化 第二节净资产管理 净资产 equity 也称为权益资本 是医疗卫生机构资产减去负债后的余额 是医疗卫生机构依法长期拥有 能够自主调配运用的资本 是代表医疗卫生机构资本规模和经济实力的一个主要指标 第二节净资产管理 一 净资产筹资方式 一 吸收直接投资直接投资 directinvestment 是指医疗卫生机构根据协议方式吸收国家 法人 个人和外商投入资金 形成医疗卫生机构资本的一种筹资方式 第二节净资产管理 1 吸收直接投资的种类 1 吸收国家投资 2 吸收法人投资 3 吸收个人投资2 吸收直接投资的方式 1 吸收货币资产 2 吸收非货币性资产 第二节净资产管理 3 吸收直接投资的程序 1 确定筹资数量 2 确定投资单位和形式 3 协商和签署投资协议 4 取得所筹集的资金 第二节净资产管理 4 吸收直接投资的筹资特点 1 能够尽快形成医疗服务能力 2 财务风险较低 3 资本成本较高 4 不利于产权交易 5 不利于经营管理 第二节净资产管理 二 医院内部积累内部积累 internalaccumulation 主要是指医疗卫生机构从收支结余中计提留取的资金和未分配结余 三 接受捐赠捐赠 donate 是指捐赠人 包括法人和自然人 自愿将其所有的财产赠与受益人处分或公益性组织管理使用的行为 它不仅是一种道德行为 还涉及捐赠主体间的经济利益关系 是一种集道德 法律和经济于一体的行为 第二节净资产管理 四 股票筹资股票 stock 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券 是持股人拥有公司股份的凭证 它代表持股人在公司拥有所有权 第二节净资产管理 二 净资产的种类与管理 一 事业基金的管理 二 专用基金的管理 三 财政补助结转 余 的管理 四 未弥补亏损的管理 五 科教项目结转 余 的管理 六 待冲基金的管理 七 固定基金的管理 第三节财务杠杆 一 量本利分析量本利分析 volume cost profitanalysis VCP 是指在成本性态分析的基础上 运用数学模型与图形来分析业务量 成本 结余三者之间的依存关系 研究其变动规律 最终揭示变动成本 固定成本 业务量 价格 结余之间的内在规律 第三节财务杠杆 一 成本按性态分类固定成本 fixedcost 固定成本是在一定时期和业务量范围内 成本总额不随业务量的变动而变动的成本 图7 1固定成本总额示意图 图7 2单位固定成本示意图 第三节财务杠杆 2变动成本 variablecost 变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内 成本总额随着业务量的变动而发生正比例变动的成本 图7 3变动成本总额示意图 图7 4单位变动成本示意图 第三节财务杠杆 3 混合成本 mixedcost 混合成本是指除固定成本和变动成本之外的 介于两者之间的成本 它们因业务量变动而变动 但不是成正比例关系 图7 5半变动成本示意图 图7 6半固定成本示意图 图7 7延期变动成本示意图 第三节财务杠杆 二 混合成本的分解方法1 高低点法高低点是指有效范围内 分别确定出高点的业务量和成本 低点的业务量和成本 求出其差额 然后以成本的差额除以业务量的差额 求出单位变动成本 再求出其中的固定成本数 第三节财务杠杆 例7 2 某医院病人住院的天数 高点为10天 低点为5天 水电费高点1000元 低点为700元 则住院天数的差额为5天 水电费的差额为300元 每一住院天数的单位变动成本为 单位变动成本 高低点成本差额 高低点业务量差额 300 5 60按低点条件分解 变动成本 低点业务量 单位变动成本 5 60 300元固定成本 低点混合成本 低点变动成本 700 300 400元按高点条件分解 变动成本 10 60 600 元 固定成本 1000 600 400 元 第三节财务杠杆 2 最小二乘方法设 混合成本为Y 业务量为X 分解后固定成本为a 单位变动成本为b 在不同业务量条件下 全部混合成本Y为 Y a bX待定常数a和b为 a Y bXb XY X Y X2 X 2 第三节财务杠杆 三 总成本模型总成本 固定成本总额 变动成本总额 固定成本 单位变动成本 业务量或者C F V F VC Q 公式7 5 式中 C为总成本 F为总固定成本 V为总变动成本 VC为单位变动成本 Q为业务量 第三节财务杠杆 四 量本利分析的基本关系1 结余结余 业务收入 总成本 单价 业务量 单位变动成本 业务量 固定成本 业务量 单价 单位变动成本 固定成本或者P Q Sp VC F公式7 6式中P表示结余 Sp表示医疗服务单价 Q表示业务量 VC表示单位变动成本 F表示固定成本总额 第三节财务杠杆 2 边际贡献边际贡献 业务收入 变动成本 单价 业务量 单位变动成本 业务量 业务量 单价 单位变动成本 公式7 7 3 单位边际贡献单位边际贡献 边际贡献 业务量 单价 单位变动成本 公式7 8 第三节财务杠杆 4 边际贡献率边际贡献率 边际贡献 业务收入 单位边际贡献 单价 公式7 9 5 变动成本率变动成本率 变动成本总额 业务收入 单位变动成本 单价 公式7 10 边际贡献率 变动成本率 边际贡献 变动成本总额 业务收入 1 公式7 11 第三节财务杠杆 6 保本点保本业务量 固定成本 单价 单位变动成本 固定成本 单位边际贡献 公式7 12 保本业务额 保本业务量 单价 公式7 13 第三节财务杠杆 7 安全边际安全边际量 实际或预计的业务量 保本业务量 公式7 14 安全边际额 实际或预计的业务额 保本业务额 单价 实际或预计的业务量 单价 保本量 单价 安全边际量 公式7 15 结余 安全边际量 单位边际贡献 安全边际额 边际贡献率 公式7 16 第三节财务杠杆 例7 3 某医院只提供一种医疗服务 预计该服务量为10000人次 该服务单位变动成本为30元 固定成本总额为100000元 单位服务价格为50元 要求计算 1 该医疗服务的边际贡献 单位边际贡献是多少 2 该医疗服务的边际贡献率是多少 3 该医疗服务的保本业务量和保本业务额是多少 4 该医疗服务安全边际量和安全边际额是多少 5 该医疗服务目前的结余是多少 第三节财务杠杆 解 1 边际贡献 50 10000 30 10000 200000 元 单位边际贡献 50 30 20 元 2 边际贡献率 200000 500000 40 3 保本业务量 100000 50 30 5000 人次 保本业务额 5000 50 250000 元 4 安全边际量 10000 5000 5000 人次 安全边际额 5000 50 250000 元 5 现有结余 50 10000 30 10000 100000 100000 元 第三节财务杠杆 五 量本利图 第三节财务杠杆 六 敏感性分析敏感性分析 sensitiveanalysis 是指研究与分析一个系统因周围条件发生变化 而引起其状态或输出结果变化的敏感程度的方法 敏感系数 目标值变动率 参数变量变动率 公式7 17 第三节财务杠杆 例7 4 同例7 3 假设业务量 单价 固定成本 单位变动成本分别增长10 计算各因素的敏感系数 1 业务量变化对结余的影响 增长后的业务量 10000 1 10 11000 人次 增长后的结余 50 11000 30 11000 100000 120000结余变动率 120000 100000 100000 20 业务量的敏感系数 20 10 2 第三节财务杠杆 2 单价变动对结余的影响 增长后的单价 50 1 10 55元增长后的结余 55 10000 30 10000 100000 150000元结余变动率 150000 100000 100000 50 单价的敏感系数 50 10 5 第三节财务杠杆 3 固定成本变动对结余的影响 增长后的固定成本 100000 1 10 110000元增长后的结余 50 10000 30 10000 110000 90000元结余变动率 90000 100000 100000 10 固定成本的敏感系数 10 10 1 第三节财务杠杆 4 单位变动成本变动对结余的影响 增长后的单位变动成本 30 1 10 33元增长后的结余 50 10000 33 10000 100000 70000结余变动率 70000 100000 100000 30 单位变动成本的敏感系数 30 10 3 第三节财务杠杆 二 财务杠杆 一 经营杠杆效应1 经营杠杆 operatingleverage 由于固定成本的存在而导致的息 税 前结余的变动率大于业务量变动率的经济现象 例7 5 某医院原来的门诊量为100人 现提高为150人 通过表7 2比较经营杠杆对医院息 税 前结余的影响 如表所示 业务量和营业总额增加幅度为50 而息 税 前结余增长200 息 税 前结余增长幅度高于业务量增长幅度 获得了较好的营业杠杆利益 表7 2 第三节财务杠杆 表7 2经营杠杆对医院息 税 前结余的影响 第三节财务杠杆 2 经营杠杆系数 公式7 18 公式7 19 例7 5的经营杠杆系数为 3 经营杠杆与经营风险 第三节财务杠杆 二 财务杠杆效应1 财务杠杆 financialleverage 由